האם נותר למוסדיים כח הרתעה? התשובה בשנת 2020

עדו קאליר, מהמכללה למינהל, בטור על החזר חוב

עדו קאליר | 22/10/2009 11:45

בכל החברות האנושיות, מהמסורתית ביותר, ויעידו על כך וועדי בתי הכנסת הרבים בשעריים, שכונת מגורי, העוסקים כיום בהצלת שקועים בחובות, ועד המודרנית ביותר, האחריות על לקיחת חוב מוטלת משפטית ומוסרית על נוטל ההלוואה.

אי החזר מלא של הלוואה מצדיק שימוש באמצעים לא נעימים. בחברות מערביות זוהי הוצאה לפעל ובחברות אחרות יש "איגודים מקצועיים" העוסקים בכך. השאלה הראשונה העולה למשמע הסדר החוב המתגבש בשעות אלו ממש ע"י צים והגופים המוסדיים היא האם הוא מוסרי? השאלה השניה, אחרי שבולעים את הכעס, היא האם הוא משרת את בעלי החוב האמתיים - אנחנו? התשובה לשאלה הראשונה פשוטה למדי, התשובה לשאלה השניה, פחות.

החזר חוב הוא תולדה של שני משתנים: היכולת להחזיר את החוב והרצון להחזיר אותו. גם אם לצים אין יכולת להחזיר את מלוא החוב ראוי שמנהליה ובעליה יבהירו שהציווי מוסרי והחברתי להחזיר את ההלוואה במלואה ובכל תנאי חל גם עליהם. אולי אחת הבעיות העיקריות של צים היא שמנהליה ושאר הדוברים בשמה סירבו להודות שבטחון מופרז ויהירות ולא רק גחמות השוק העולמי הביאו את צים לעברי פי פחת.

עד כמה ייפגע הכיס שלנו? המטרה של כל בעל קרן פנסיה אינה ולא צריכה להיות הענשת צים ובעליה, גם אם הם מרגיזים אותנו. מטרתנו צריכה להיות למזער את הנזק שנגרם במהלך מצעד העשור של איסוף האג"ח הקונצרני. הסדר צים המוצע מציב כמה בעיות אבל גם יוצר רף ברור ומוגדר להסדרי החוב הבאים. זהו הסדר החוב הגדול הראשון שהמוסדיים יחתמו עליו, אבל ברור שלא האחרון. הרבה עיניים באפריקה ישראל ובקבוצת המוסדיים שדנים מולה יבחנו את ההסדר המוצע. לצד החובה בהסדר החוב נמנה את העובדה שהבטחונות המוצעים הם חלקיים ומוזרמים ע"י החברה בלבד. טוב יעשו בעלי העניין אם יודיעו על העמדת בטחונות משלהם ולא דרך תרגילי דחיית חוב שערכם מוטל בספק.

בצד הזכות ניצבת העובדה שלמרות הדחיה המשמעותית, הערך בספרים של החוב לא מופחת. מאוד יכול להיות שמתווה ההסדר המוצע, עם תיקונים שונים, הוא לא רע למשקיעים, גם אם צים והאחים עופר עשו בדרך כל טעות תקשורתית אפשרית.

לשאלה הגדולה מכולן - האם נותר למוסדיים כח הרתעה, התשובה בינתיים מוטלת בספק. העובדה שלא הצליחו להכריח את בעלי החברה להזרים הון או להעמיד בטחונות אישיים מעמידה בספק את היכולת שלהם לעמוד על הדרישות מול הטייקון הבא, והוא יבוא, די מהר, לא עם חוב של מיליארד כי עם עם חוב של עשרה.

איפה שהוא בין 2010, שם מצפים לנו עוד אי אלו הסדרי חוב, לבין 2020, שם, אולי, מצפה לנו גם הכסף - גם נקבל תשובות.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

צילום: Shutterstock

קצבאות ביטוח לאומי - מה הסכום שתקבלו בעקבות ההצמדה?

הביטוח הלאומי מפרסם את עדכון הקצבאות לשנת 2026: קצבאות הנכות של אנשים עם מוגבלות קיבלו תוספת של 480 שקל בשנתיים בעוד הקצבאות של האזרחים הוותיקים הוסיפו עשרות שקלים בודדים

מנדי הניג | 01/01/2026 14:54

נושאים בכתבה קצבאות ביטוח לאומי ביטוח לאומי

הביטוח הלאומי מפרסם את עדכון הקצבאות לשנת 2026, והמספרים מראים שוב את הפער בין הקצבאות שמוצמדות לשכר הממוצע במשק לבין אלו שמוצמדות רק למדד המחירים לצרכן. בעוד השכר הממוצע עולה ב-3.4%, המדד עלה בשיעור נמוך יותר של 2.4%.

כלומר מי שהקצבה שלו מוצמדת לשכר הממוצע במשק מרוויח, ומי שהקצבה שלו מוצמדת רק למדד נשאר מאחור. בשנים האחרונות השכר הממוצע במשק עלה מהר יותר ממדד המחירים, ולכן קצבאות הנכות, שירותים מיוחדים וילד נכה גדלו בצורה משמעותית. אנשים עם מוגבלות רואים תוספות של מאות שקלים בתוך שנתיים, ובחלק מהמקרים גם יותר. לעומת זאת, קצבאות כמו אזרח ותיק, הבטחת הכנסה ושארים כמעט שלא זזו. הן אמנם מתעדכנות לפי החוק, אבל העלייה קטנה, בעשרות שקלים בלבד, ולא באמת סוגרת את הפער מול יוקר המחיה.

קצבת נכות כללית בדרגת אי כושר השתכרות מלאה תעמוד מינואר הקרוב על 4,771 שקל, לעומת 4,556 שקל בשנת 2025. בתוך שנתיים מדובר בעלייה של כמעט 480 שקל, אחרי שב-2024 עמדה הקצבה על 4,291 שקל. נכה עם בן או בת זוג שאינם מקבלים קצבה יגיע לקצבה חודשית של 6,229 שקל, לעומת 6,024 שקל בשנה שעברה.

טבלת עדכון לקצבת נכות כללית:

גם בעלי דרגות אי כושר חלקיות יראו תוספת. בדרגת אי כושר של 74% הקצבה תעמוד על 3,211 שקל, בדרגת 65% על 2,894 שקל ובדרגת 60% על 2,718 שקל. תוספת לילד, עד שני ילדים, תעמוד על 1,214 שקל לכל ילד.

להמשך הכתבה לחץ כאן