המסחר בסחורות בשבוע האחרון התאפיין בעיקר בעליות. מדד מחירי הסחורות המשוקלל CRB של רויטרס-ג'פריס, המורכב מחוזים עתידיים על 19 סחורות שונות, עלה בסיכום שבועי ב-2.20%. מדד הסחורות נמוך כיום ב-45.7% ממחיר השיא שלו, שנקבע ב-3 ביולי 2008, אך גבוה ב-28.6% ממחיר השפל, שאליו צנח ב-24 בפברואר השנה. העליות המשמעותיות ביותר מבין כל הסחורות נרשמו בשבוע שעבר במתכות התעשייתיות ובסחורות החקלאיות; הניקל עלה ב-6.2%, העופרת ב-6.0%, התירס ב-7.4% והסויה ב-9.9%, אבל על כך בהמשך.

הנפט עלה בסיכום שבועי ב-2.1% ל-69.45 דולר לחבית, לאחר שקודם לכן, ביום רביעי שעבר, ירד מחירו עד ל-62.70 דולר לחבית. מחיר הנפט ירד ירידה תלולה בתחילת השבוע בשל הפרסום בארצות הברית על מלאי נפט גדול מהצפוי, אך נתונים חיוביים על הכלכלה האמריקאית, שמסתמן בה תחילת יציאה מהמשבר, הביאו ביום חמישי ושישי שעבר לקפיצה במחיר הנפט בשיעור של 10.8%.

מדד מחירי ההובלה הימית, Baltic Dry Index, עלה בשבוע שעבר ב-0.2% ל-3,350 נקודות, המדד נמוך כיום ב-71.6% מערך השיא שלו, 11,793 נקודות, שנקבע ב-20 במאי 2008, אך גבוה ב-405% ממחיר השפל שלו, 663 נקודות, שנרשם ב-5 בדצמבר 2008.

במסחר במניות בארצות הברית ובעולם נרשמו עליות מתונות בשבוע שעבר. מדד המניות האמריקאי, S&P 500, עלה ב-0.84% ל-987.48 נקודות, המדד נמוך כיום ב-37.3% מהפסגה שנרשמה ב-11 באוקטובר 2007, אבל גבוה ב-48.1% מהשפל שאליו צנח ב-6 למארס השנה. מדד מניות הנאסד"ק עלה בשבוע שעבר ב-0.64% ל-1978.50 נקודות, המדד נמוך כיום ב-30.9% מהפסגה שנרשמה ב-31 באוקטובר 2007, אבל גבוה ב-56.3% מהשפל שאליו צנח ב-9 למארס השנה. מדד המניות העולמיMSCI World עלה בשבוע שעבר ב-1.68% ל-1,044.75 נקודות, המדד נמוך כיום ב-37.9% מהפסגה שנרשמה ב-31 באוקטובר 2007, אבל גבוה ב-52.7% מהשפל שאליו צנח ב-9 למארס השנה.

הדולר הוסיף להיחלש בשבוע שעבר; ב-0.73% ביחס לאירו ל-1.426 דולר לאירו, ב-0.20% ביחס לין היפני ל-94.65 ין לדולר, וב-2.0% ביחס לשקל, ושערו היציג האחרון היה 3.790 שקל לדולר.

בטבלה שלהלן רוכזו השינויים במחירי הסחורות בשבוע האחרון יחסית למחיר השיא שלהן ב-2008 ולמחיר השפל אחריו. כמו כן, מופיעים שני טורים ובהם הסימולים של תעודות הסל המתאימות להשקעה בסחורות שלהן קיימות תעודות סל; תעודות לונג לאלו הצופים עלייה במחיר הסחורה, ותעודות שורט לאלו הרוצים להרוויח מירידה במחיר הסחורה. הסימולים המסומנים ב-* מתייחסים לתעודות הנסחרות בבורסות אירופה בלבד, שאר התעודות נסחרות בבורסות ארצות הברית. הסימולים המסומנים ב-** מתייחסים לתעודות סל שאינן משקיעות ישירות בסחורה אלא בקבוצת מניות של חברות העוסקות בסחורה המסוימת.

סויה

מחיר הסויה עלה בשבוע האחרון ב-9.9% ל-10.44 דולר לבושל (בושל סויה - 60 פאונד או 27.2 ק"ג), ממחיר השפל 7.77 דולר לבושל, שנרשם ב-05 בדצמבר 2008, כבר עלה מחיר הסויה ב-34.4%. מחיר הסויה עדיין נמוך ב-36.9% ממחיר השיא של כל הזמנים, 16.54 דולר לבושל, שנקבע ב-03 ביולי 2008. בערכים ריאליים מתואמים לאינפלציה היה מחיר הסויה בעבר גבוה הרבה יותר, מחיר הפסגה במאי 1973, 10.58 דולר לבושל, שקול ל-52.0 דולר לבושל בדולרים של היום.

החשש כי מזג האוויר היבש והקר במערב התיכון של ארצות הברית בשבוע האחרון יגרום לירידה ביבולים הביא לעלייה תלולה במחיר הסויה והתירס בשבוע שעבר. כמות הגשם שירדה שם בשבוע שעבר הייתה פחות מרבע הכמות הרגילה, והטמפרטורה ירדה בתשע מעלות פרנהייט מתחת לממוצע.

נוסף על כך, על פי תחזית מזג האוויר צפויה לאזור כמות משקעים נמוכה גם בשבוע הקרוב. ארצות הברית היא יצרנית הסויה הגדולה בעולם ולה כ-38% מהייצור העולמי השנה. כמו כן, ארצות הברית וברזיל הן יצואניות הסויה הגדולות בעולם: כל אחת מהן מייצאת כ-38% מיצוא הסויה העולמי.

כאילו לא די בנעשה בארצות הברית, גם בדרום אמריקה מזג אוויר חם ויבש פגע ביבולי הסויה השנה. לפי משרד החקלאות האמריקאי ירד יבול הסויה בברזיל ובארגנטינה באביב 2009 ב-17% בהשוואה לשנה שעברה. ברזיל היא גם יצרנית סויה חשובה: היא מייצרת כ-25% מהייצור העולמי. ארגנטינה אף היא מייצרת כ-21% מהייצור העולמי וכן מייצאת כ-16% מכלל ייצוא הסויה העולמי.

לעומת זאת, הגדילה סין את כמות הסויה שהיא מייבאת בעת האחרונה. סין מייצרת רק כ-6% מייצור הסויה העולמי אבל צורכת כ-22% מהצריכה העולמית. משרד החקלאות האמריקאי דווח ביום חמישי שעבר על מכירה חדשה של 1.92 מיליון טון סויה מארצות הברית לסין, הכוללת 1.8 מיליון טון מגידולים חדשים ו-120 אלף טון מגידולים ישנים. נוסף על כך, מרכז המידע הסיני לדגנים הודיע שיבוא הסויה לסין יוסיף להיות גדול בשבועות הבאים, כיוון שמחיר הסויה מייצור מקומי גבוה מדי למכרזים הממשלתיים שם.

פולי הסויה מכילים יותר חלבון מכל גידול אחר - כ-40%. נוסף על כך, מכילים הפולים כ-21% שמן וכ-20% סיבים תזונתיים. בסויה משתמשים בעיקר כדי ליצר שמן, והשאריות מייצור השמן משמשות כמזון לבעלי חיים. הסויה משמשת גם כמזון לאדם: באופן ישיר בעיקר בארצות המזרח ובצורת טופו וחלב סויה בארצות המערב. שימוש נוסף בפולי הסויה ההולך ומתפתח הוא ייצור ביו-דיזל.

מאזן הסויה העולמי (מיליוני טון)

איך משקיעים בסויה בישראל?

כלל-פורקס

בחשבון מסחר בכלל-פורקס ניתן להשקיע השקעה ישירה בכל סכום במחיר הסויה בשני הכיוונים, קנייה ומכירה, בחדר עסקאות בין-לאומי הפועל 24 שעות ביממה וזמין לכל הסוחרים.

תעודות סל בארצות הברית

תעודת הסל PowerShares DB Agriculture Fund נסחרת בבורסת ניו יורק בסימול DBA, התעודה עוקבת אחר מחירי הסויה, התירס, החיטה והסוכר בחלוקה שווה.

תעודת הסל iPath Dow Jones-AIG Grains Total Return Sub-Index ETN נסחרת בבורסת ניו יורק בסימול JJG, התעודה עוקבת אחר מדד הדאו ג'ונס לדגנים, המורכב מסויה ? 38.4%, חיטה ? 25.4% ותירס ? 36.2%.

תעודות סל באירופה

תעודת הסל ETFS Soybeans נסחרת בבורסת לונדון ובבורסות אירופאיות נוספות מספטמבר 2006 וסימולה SOYB. תעודת הסל הזו עוקבת אחר מדד חברת דאו ג'ונס למחיר הסויה, המבוסס על מחיר חוזי הסויה בבורסת CBOT. דמי הניהול הם 0.49% לשנה, והתעודה צוברת ריבית המחושבת על בסיס יומי.

תעודת הסל ETFS Short Soybeans נסחרת מפברואר 2008 בבורסת לונדון ובבורסות נוספות באירופה וסימולה SSOB. התשואה של תעודת סל זו עומדת ביחס הפוך לשינוי במדד חברת דאו ג'ונס למחיר הסויה, והיא מתאימה למי שצופה שמחיר הסויה ירד. דמי הניהול הם 0.98% לשנה, והתעודה צוברת ריבית המחושבת על בסיס יומי.

תעודת הסל ETFS Leveraged Soybeans נסחרת מפברואר 2008 בבורסת לונדון ובבורסות נוספות באירופה וסימולה LSOB. התשואה של תעודת סל זו עומדת ביחס כפול לשינוי במדד חברת דאו ג'ונס למחיר הסויה, והיא מתאימה למי שצופה שמחיר הסויה יעלה ושואף למנף את רווחיו. מובן שאם מחיר הסויה יורד, גם ההפסדים בתעודה זו הם בשיעור כפול מירידת מחיר הסויה. דמי הניהול הם 0.98% לשנה, והתעודה צוברת ריבית המחושבת על בסיס יומי.

*מאת: אריה גורן, אנליסט גלובלי בכלל פיננסים.