המסחר בסחורות בשבוע האחרון התאפיין בירידות תלולות. מדד מחירי הסחורות המשוקלל CRB של רויטרס-ג'פריס, המורכב מחוזים עתידיים על 19 סחורות שונות, ירד בסיכום שבועי ב-5.02%, הירידה השבועית החדה ביותר בשנת 2009. מדד הסחורות נמוך כיום ב-50.7% ממחיר השיא שלו, שנקבע ב-3 ביולי 2008, אך גבוה ב-16.7% ממחיר השפל, שאליו צנח ב-24 בפברואר השנה. הירידות המשמעותיות ביותר מבין כל הסחורות נרשמו בשבוע שעבר במחירי האנרגיה ובמתכות התעשייתיות; מחיר הבדיל ירד ב-13.8%, ומחיר הניקל ירד ב-11.0%. מחיר הנפט ירד זה שבוע רביעי ברציפות, ב-10.3% בשבוע האחרון ל-59.89 דולר לחבית, אבל על כך בהמשך.

מדד מחירי ההובלה הימית, Baltic Dry Index, ירד גם הוא ירידה חדה בשבוע שעבר ב-15.2% ל-2,985 נקודות, המדד נמוך כיום ב-74.7% מערך השיא שלו, 11,793 נקודות, שנקבע ב-20 במאי 2008, אך גבוה ב-350.2% ממחיר השפל שלו, 663 נקודות, שנרשם ב-5 בדצמבר 2008.

גם במסחר במניות בארצות הברית ובעולם נרשמו ירידות בשבוע שעבר. מדד המניות האמריקאי, S&P 500, ירד ב-1.93% ל-879.13 נקודות, המדד נמוך כיום ב-44.2% מהפסגה שנרשמה ב-11 באוקטובר 2007, אבל גבוה ב-31.8% מהשפל שאליו צנח ב-6 למארס השנה. מדד מניות הנאסד"ק ירד בשבוע שעבר ב-2.25% ל-1,756.03 נקודות, המדד נמוך כיום ב-38.6% מהפסגה שנרשמה ב-31 באוקטובר 2007, אבל גבוה ב-38.8% מהשפל שאליו צנח ב-9 למארס השנה. מדד המניות העולמי,MSCI World, ירד בשבוע שעבר ב-2.68% ל-921.40 נקודות, המדד נמוך כיום ב-45.2% מהפסגה שנרשמה ב-31 באוקטובר 2007, אבל גבוה ב-34.7% מהשפל שאליו צנח ב-9 למארס השנה.

הדולר התחזק ביחס לאירו בשבוע שעבר ב-0.33% ל-1.393 דולר לאירו, אבל צנח ב-3.63% ביחס לין היפני ל-92.54 ין לדולר, ביחס לשקל הדולר התחזק בסיכום שבועי ב-2.56%, ושערו היציג האחרון היה 3.965 שקל לדולר.

בטבלה שלהלן רוכזו השינויים במחירי הסחורות בשבוע האחרון יחסית למחיר השיא שלהן ב-2008 ולמחיר השפל אחריו. כמו כן, מופיעים שני טורים ובהם הסימולים של תעודות הסל המתאימות להשקעה בסחורות שלהן קיימות תעודות סל; תעודות לונג לאלו שצופים עלייה במחיר הסחורה, ותעודות שורט לאלו שרוצים להרוויח מירידה במחיר הסחורה. הסימולים המסומנים ב-* מתייחסים לתעודות הנסחרות בבורסות אירופה בלבד, שאר התעודות נסחרות בבורסות ארצות הברית. הסימולים המסומנים ב-** מתייחסים לתעודות סל שאינן משקיעות ישירות בסחורה אלא בקבוצת מניות של חברות העוסקות בסחורה המסוימת.

נפט

מחיר הנפט ירד זה שבוע רביעי ברציפות, ב-10.3% בשבוע האחרון וב-17.7% בסיכום ארבעת השבועות האחרונים, ל-59.89 דולר לחבית. מחיר הנפט נמוך כעת ב-59.3% ממחיר השיא, 147.27 דולר לחבית, שנקבע בדיוק לפני שנה, אבל גבוה ב-78.5% ממחיר השפל שנרשם ב-24 בדצמבר 2008, 35.35 דולר לחבית. למרות הירידות האחרונות, מלבד הבנזין והעופרת, הנפט הוא הסחורה שמחירה עלה בשיעור הגבוה ביותר מבין כל הסחורות מאז השפל במחירי הסחורות בסוף שנת 2008 ותחילת 2009.

הסיבות העיקריות לירידה במחיר הנפט בשבועות האחרונים:

1. אווירת הפסימיות הכללית לגבי הסיכוי ליציאה קרובה מהמיתון העולמי שהתעוררה בקרב ציבור המשקיעים.

2. הדיווח השבועי של משרד האנרגיה האמריקאי, שהראה על גידול במלאי של מוצרי נפט בארצות הברית לרמה הגבוהה ביותר בכמעט 25 שנה, דבר המצביע על ביקוש מועט של הצרכנים למוצרי הנפט (בנזין, דיזל, נפט להסקה, דלק למטוסים ומוצרי נפט אחרים) אצל הצרכנית הגדולה בעולם לנפט, הצורכת כרבע מצריכת הנפט העולמית.

3. החשש שהרשות האמריקאית המפקחת על מחירי החוזים העתידיים, CFTC , תחליט להטיל הגבלות על כמות האחזקות בחוזים עתידיים לנפט שספקולנטים יוכלו להחזיק בהם, לאחר שאכן הודיעה הרשות שהיא שוקלת להטיל הגבלה כזו.

לעומת זאת, סוכנות האנרגיה העולמית, IEA, העלתה בשבוע האחרון את התחזית לביקוש לנפט בשנת 2010. לפי סוכנות האנרגיה, הביקוש לנפט ב-2010 יגדל ב-1.7%, או ב-1.4 מיליון חביות ביום בהשוואה לשנה הנוכחית, ויגיע בעיקר ממדינות מתפתחות. נוסף על כך, נתונים ראשוניים על מאזן הסחר של סין בחודש יוני מראים על גידול ביבוא הנפט בשיעור של 14% בהשוואה לשנה שעברה, סין היא הצרכנית השנייה בגודלה אחרי ארצות הברית וצורכת כ-9% מצריכת הנפט העולמית.

מאזן הנפט העולמי שנת 2009 (הערכה מיליוני חביות ביום)

חמש עשרה יצרניות, צרכניות, יצואניות ויבואניות של נפט העיקריות בעולם (שנת 2007, אלפי חביות ביום)

איך משקיעים בנפט בישראל?

כלל-פורקס

בחשבון מסחר בכלל-פורקס ניתן להשקיע השקעה ישירה במחיר הנפט בשני הכיוונים, קנייה ומכירה, בחדר עסקאות בין-לאומי הפועל 24 שעות ביממה וזמין לכל הסוחרים.

תעודת סל קסם נפט

לתעודה נפח מסחר יומי ממוצע של 7 מיליון ₪, וערך נכסיה 38.4 מיליון ₪. תשואת התעודה מתחילת השנה היא 56.6% בהשוואה לעלייה במחיר הנפט בשיעור 63.1% באותה תקופה.

תעודת סל תכלית נפט

לתעודה נפח מסחר יומי ממוצע של 4.6 מיליון ₪, וערך נכסיה 16.5 מיליון ₪. תשואת התעודה מתחילת השנה היא 59.5% בהשוואה לעלייה במחיר הנפט בשיעור 63.1% באותה תקופה.

איך משקיעים בנפט בארצות הברית?

בטבלה שלהלן נתונים עיקריים על תעודות הסל לנפט הנסחרות בבורסת ניו יורק:

מאת: אריה גורן, אנליסט גלובלי בכלל פיננסים.