ניתוח טכני: אזורים - להמתין לשעת הכושר

אחת משאיפותיו הגדולות של משקיע ממוצע הוא היכולת לחזות. בהקשר הזה הוא מוכן להתנסות בכל הטכניקות הקיימות כולל המיסטיות והביזאריות ביותר וכל זאת רק כדי לדעת מה יהיה מחר. אחת מהטעויות הנפוצות ביותר היא החשיבה ולפיה ההצלחה בהשקעה בניירות ערך תלויה בלעדית ביכולת הניבוי שלך. לעניות דעתי, אין טעות גדולה מזו. מאחר ואינך יכול לשלוט בהתרחשויות, רצוי שתבנה שתי יכולות מרכזיות: הראשונה היא לנתח את הנתונים הנוכחיים (היינו את הגרף), והשנייה היא היכולת להגיב כלפי התנהגות המניה. השקעה בניירות ערך משולה לגלישת גלים. גל מתחיל להתרומם ואינך יודע את גובהו, מהירותו וטיבו. כל שהינך יודע הוא שגל יצא לדרך ויש רק נקודה ספציפית אחת בה אפשר לתפוס אותו. תנסה מוקדם מדי – תישאר מאחור. תנסה מאוחר מדי – ישבר עלייך ללא רחמים. רוב הדילמות שמתעוררות בהקשר לכיוונו של השוק, נפתרות או בשלב בניתוח, אם הוא נעשה בדרך הנכונה, או בזמן אמת כאשר השוק אומר את דברו. ומניית אזורים אמרה את דברה.

הניתוח

המניה המדוברת הסבה סבל רב לאלו שלא השכילו להבין שהגל נשבר. מיד לאר שהגיעה המניה למחיר שיא של 74.35 שקלים למניה באזור נובמבר 2006, החל גל ירידות שרק הלך וצבר תאוצה. כל תיקון או ניסיון התאוששות נגדע בעודו באיבו על ידי צבא נחוש של מוכרים. כל זאת, עד שהגיעה המניה לפני שבועות מספר לרמת התמיכה שסעדה אותה לראשונה ב-2005, היינו רמת 32.53 שקלים למניה. מכאן, באופן בלתי צפוי לחלוטין עלי להודות, טסה המניה מעלה כאילו אין מחר. גל עליות רציף שנשא את המניה למחיר של 60.22 שקלים למניה תוך גידול בולט ומרשים גם בהיקפי הפעילות. וכאן למעשה מתחיל הניתוח.

1.גל העליות האחרון שנשא את המניה לרמת 60.22 הנקודות נבלם בימים האחרונים ולא בכדי. לפי הסימנים הקיימים, סביר להניח שיקשה עליו להמשיך באותו הקצב אליו הורגלנו בעת האחרונה וזאת משום, שכפי שאפשר לראות על הגרף, חרגה המניה מהרצועה העליונה של בולינגר. אירוע כזה מעיד שגל העליות היה חריג באורכו וגוברים הסיכויים לתיקון טכני מאשר להמשך רציף של הגל. בנוסף, קרובה המניה לרמת התנגדות השוכנת סביב מחיר של 62 שקלים למניה. כלומר, התובנה הראשונה מהתנהגות המניה נוגעת לטווח הקצר וכאן גדול יותר הסיכוי לתיקון מאשר להמשך ישיר ורציף של מהלך העליות.

2.התובנה השנייה נוגעת לטווח הזמן הארוך יותר, וכאן יש להתייחס למחזורי המסחר שליוו את המניה במהלך גל העליות האחרון. כפי שאפשר לראות על הגרף, לווה גל העליות האחרון בגידול בולט במחזורי המסחר. אחד מהתקדימים הידועים יותר גורס שכאשר מניה מגיעה לשיא ויחד איתה מגיעים לשיא היקפי הפעילות, מעלה הדבר את הסבירות ולפיה כל ירידה תהיה ירידה לצורך עלייה. לכן, התובנה השנייה מהתנהגות המניה גורסת שאם יצא לדרך תיקון, הוא יהיה מוגבל בהיקפו וסיומו אמור להוביל לגל עליות נוסף.

3.התובנה השלישית היא לגבי עומק התיקון – כדי לעמוד ביעדים ולממש את פוטנציאל העליות הקיים, התיקון הטכני חייב לקיים מספר תנאים. ראשית מחזורי המסחר שילוו אותו חייבים להתכוץ ולהיות נמוכים מהיקפי הפעילות שאיפיינו את גל העליות האחרון. שנית, חייב התיקון להסתיים מעל לרמת 43.5 שקלים למניה. קיום שני תנאים אלו יעלה את הסבירות ולפיה כיוונה של המניה מעלה.

הפרקטיקה

לא יהיה זה נבון לרכוש את המניה כעת. החלטה כזאת תשאיר את המשקיע חשוף בצריח אחרי גל עליות ארוך ורציף כאשר ההוראה לקטיעת הפסד מצויה הרחק למטה. במישור המנטלי, התאווה לרכוש את המניה חייבת לעבור תהליך של כיבוש עד לאחר התיקון הטכני. במישור הפרקטי יש להמתין בסבלנות עד ליציאתו לדרך של תיקון טכני, לבחון אותו לאור התנאים והמבחנים בהם נקבתי ורק כאשר יסתיים ויענה על מלוא המבחנים, תהיה השעה כשרה לרכישת המניה.

* אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

* הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.