ניתוח טכני: אזורים - להמתין לשעת הכושר
אחת משאיפותיו הגדולות של משקיע ממוצע הוא היכולת לחזות. בהקשר הזה הוא מוכן להתנסות בכל הטכניקות הקיימות כולל המיסטיות והביזאריות ביותר וכל זאת רק כדי לדעת מה יהיה מחר. אחת מהטעויות הנפוצות ביותר היא החשיבה ולפיה ההצלחה בהשקעה בניירות ערך תלויה בלעדית ביכולת הניבוי שלך. לעניות דעתי, אין טעות גדולה מזו. מאחר ואינך יכול לשלוט בהתרחשויות, רצוי שתבנה שתי יכולות מרכזיות: הראשונה היא לנתח את הנתונים הנוכחיים (היינו את הגרף), והשנייה היא היכולת להגיב כלפי התנהגות המניה. השקעה בניירות ערך משולה לגלישת גלים. גל מתחיל להתרומם ואינך יודע את גובהו, מהירותו וטיבו. כל שהינך יודע הוא שגל יצא לדרך ויש רק נקודה ספציפית אחת בה אפשר לתפוס אותו. תנסה מוקדם מדי – תישאר מאחור. תנסה מאוחר מדי – ישבר עלייך ללא רחמים. רוב הדילמות שמתעוררות בהקשר לכיוונו של השוק, נפתרות או בשלב בניתוח, אם הוא נעשה בדרך הנכונה, או בזמן אמת כאשר השוק אומר את דברו. ומניית אזורים אמרה את דברה.
הניתוח
המניה המדוברת הסבה סבל רב לאלו שלא השכילו להבין שהגל נשבר. מיד לאר שהגיעה המניה למחיר שיא של 74.35 שקלים למניה באזור נובמבר 2006, החל גל ירידות שרק הלך וצבר תאוצה. כל תיקון או ניסיון התאוששות נגדע בעודו באיבו על ידי צבא נחוש של מוכרים. כל זאת, עד שהגיעה המניה לפני שבועות מספר לרמת התמיכה שסעדה אותה לראשונה ב-2005, היינו רמת 32.53 שקלים למניה. מכאן, באופן בלתי צפוי לחלוטין עלי להודות, טסה המניה מעלה כאילו אין מחר. גל עליות רציף שנשא את המניה למחיר של 60.22 שקלים למניה תוך גידול בולט ומרשים גם בהיקפי הפעילות. וכאן למעשה מתחיל הניתוח.
1.גל העליות האחרון שנשא את המניה לרמת 60.22 הנקודות נבלם בימים האחרונים ולא בכדי. לפי הסימנים הקיימים, סביר להניח שיקשה עליו להמשיך באותו הקצב אליו הורגלנו בעת האחרונה וזאת משום, שכפי שאפשר לראות על הגרף, חרגה המניה מהרצועה העליונה של בולינגר. אירוע כזה מעיד שגל העליות היה חריג באורכו וגוברים הסיכויים לתיקון טכני מאשר להמשך רציף של הגל. בנוסף, קרובה המניה לרמת התנגדות השוכנת סביב מחיר של 62 שקלים למניה. כלומר, התובנה הראשונה מהתנהגות המניה נוגעת לטווח הקצר וכאן גדול יותר הסיכוי לתיקון מאשר להמשך ישיר ורציף של מהלך העליות.
2.התובנה השנייה נוגעת לטווח הזמן הארוך יותר, וכאן יש להתייחס למחזורי המסחר שליוו את המניה במהלך גל העליות האחרון. כפי שאפשר לראות על הגרף, לווה גל העליות האחרון בגידול בולט במחזורי המסחר. אחד מהתקדימים הידועים יותר גורס שכאשר מניה מגיעה לשיא ויחד איתה מגיעים לשיא היקפי הפעילות, מעלה הדבר את הסבירות ולפיה כל ירידה תהיה ירידה לצורך עלייה. לכן, התובנה השנייה מהתנהגות המניה גורסת שאם יצא לדרך תיקון, הוא יהיה מוגבל בהיקפו וסיומו אמור להוביל לגל עליות נוסף.
3.התובנה השלישית היא לגבי עומק התיקון – כדי לעמוד ביעדים ולממש את פוטנציאל העליות הקיים, התיקון הטכני חייב לקיים מספר תנאים. ראשית מחזורי המסחר שילוו אותו חייבים להתכוץ ולהיות נמוכים מהיקפי הפעילות שאיפיינו את גל העליות האחרון. שנית, חייב התיקון להסתיים מעל לרמת 43.5 שקלים למניה. קיום שני תנאים אלו יעלה את הסבירות ולפיה כיוונה של המניה מעלה.
הפרקטיקה
לא יהיה זה נבון לרכוש את המניה כעת. החלטה כזאת תשאיר את המשקיע חשוף בצריח אחרי גל עליות ארוך ורציף כאשר ההוראה לקטיעת הפסד מצויה הרחק למטה. במישור המנטלי, התאווה לרכוש את המניה חייבת לעבור תהליך של כיבוש עד לאחר התיקון הטכני. במישור הפרקטי יש להמתין בסבלנות עד ליציאתו לדרך של תיקון טכני, לבחון אותו לאור התנאים והמבחנים בהם נקבתי ורק כאשר יסתיים ויענה על מלוא המבחנים, תהיה השעה כשרה לרכישת המניה.
* אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
מדד המחירים לצרכן CPIמדד המחירים באוגוסט - מה הצפי והאם הריבית תרד?
הטיסות, השכר, הסיכויים להפחתת ריבית אצלנו, והסיכויים להפחתת ריבית השבוע בארה"ב
ביום שני יתפרסם מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט. למדד המחירים יש משמעות גדולה עלינו כצרכנים, כמשקיעים וכלווים. כשהמדד עולה המשמעות היא שהמחירים עולים, כשהמדד עולה ההשקעות שלנו שצמודות למדד עולות, אבל גם ההלוואות ומסלולי המשכנתא שלנו במסלול הצמוד, מתייקרים. למדד יש גם השפעה גדולה על קובעי המדיניות בבנק ישראל, כאשר מדד נמוך יחזק את ההערכה להפחתת ריבית קרובה. מדד מאכזב עלול להביא לדחייה של הורדת הריבית, אם כי, הפעם סיכוי גבוה שהריבית תרד במפגש הבא בסוף החודש וזאת מכיוון שהפד בישיבתו ביום רביעי הקרוב צפוי להוריד את הריבית.
בנק ישראל ירגיש הרבה יותר בטוח להוריד ריבית אחרי שהקולגה ג'רום פאוול יוריד ראשון. אבל בעוד שההימורים בארה"ב הם מעל 95% להורדת ריבית, אצלנו יש שאלה גדולה בקשר למלחמה. הנגיד כבר התבטא בעבר על אי הוודאות שנגרמת כתוצאה מהמלחמה ולמרות שמבחינת הנתונים הכלכליים אין שום סיבה שלא להוריד ריבית. אפילו הגירעון בשיעור של 4.7% יחסית טוב, הנגיד מתלבט.
הריבית הגבוהה היא בראש וראשונה כדי לרסן את האינפלציה. האינפלציה אומנם עלתה בהדרגה לקצב שנתי סביב 3.1%-3.2%, אבל כשמסתכלים קדימה היא באזור 2.1%-2.2% ויש כלכלנים שצופים אפילו פחות מכך, מבינים שהאינפלציה חוזרת לתוואי של בנק ישראל ואם כך, אז למה לא להוריד ריבית?
מדד המחירים באוגוסט - עלייה של 0.7%-0.5%
יונתן כץ, כלכלן המאקרו של לידר סבור שהמדד באוגוסט עלה ב-0.7% - "מחירי הדלקים עלו ב- 1.2% תחילת ספטמבר, אך מחירי הנפט בעולם ירדו ב- 3% בשל הציפייה לגידול בתפוקת הנפט על ידי קרטל הנפט ואינדיקטורים חלשים לגבי הפעילות בארה"ב.
- ה-CPI של אוגוסט: הקריאה השנתית תואמת לצפי, אבל הקצב החודשי מפתיע ללמעלה
- בנק ישראל מדבר על ירידה משמעותית בריבית, אבל יש נתון שעשוי לקלקל את התחזית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"השקל התייצב יחסית אחרי התחזקות במהלך החודש. לא צפויה העלאת מחירים במגזר החינוך על רקע הקפאת השכר. מסתמנת האצת מסוימת בשכר בסקטור העסקי בחודש יולי . מספר היוצאים לחו"ל באוגוסט חזר לרמה של חודש מאי. ריבוי הטיסות צפוי לתרום לירידות מחירים בחודש ספטמבר לאחר עלייה עונתיות חדה באוגוסט. תחזית האינפלציה שלנו עומדת על 0.7% באוגוסט, -0.3% בספטמבר, 0.5% באוקטובר ו- 2.1% שנה קדימה".
בנק ישראל: פחות מעשירית מהכסף השוכב בעו"ש מקבל ריבית
הממוצעים שפרסם בנק ישראל משקפים פערים חדים בין הריביות שהציבור מקבל לבין אלה שהוא משלם: 1.1% על עו"ש בזכות מול 12.1% על חובה, פערים גדולים בין הריבית על הפיקדונות והריבית על ההלוואות, ובנוסף גם פערים של עשרות אחוזים בריביות אשראי בין גופים שונים
הצרכן הישראלי מחכה בכליון עיניים להורדת הריבית, שלא ירדה מינואר 2024, ובנתיים, עד ההודעה הבאה של הנגיד, בנק ישראל פירסם את נתוני הריביות במשק, שמראים בבירור כיצד רוב הציבור מאבד את כספו לאור שיעורי הריבית הגבוהים.
נתחיל בעובר ושב, שבו סך יתרת משקי הבית היא 232 מיליארד שקל. מתוך הסכום הזה 8.4% בלבד נושא ריבית, וגם זו נמוכה, היות והממוצע עומד על 1.1% בלבד. אם נשווה את הריבית לעובר ושב בחובה, נראה תמונה הפוכה עם ריבית ממוצעת של 12.1%. זהו הפרש של יותר מפי 10. מבחינת הריבית שתקבלו על יתרת עו"ש, בנק מסד מוביל עם 3.2%, לאומי ויהב עם 2% ואילו בבנק הפועלים יתנו לכם 0.2% בלבד על יתרת העו"ש. אם נסתכל על הריבית על עו"ש בחובה, לקוחות בנק לאומי ישלמו את שיעור הריבית הגבוה ביותר, 13.6%, ואחריהם גם לקוחות של בנק הפועלים ישלמו שיעור גבוה של 12.9%, דיסקונט עם 11.3% ומזרחי עם 10.1%. הבנק הזול ביותר בתחום הוא יהב, עם 9.10% בלבד.
הריבית גבוהה, אבל לא בפיקדונות
מבט על נתוני הריבית בהלוואות מראה פער עצום בין הממוצעים, היות והלוואה חוץ בנקאית אצל כאל תגבה מכם ריבית ממוצעת של כ-11.3%, בעוד שאם תעשו זאת בבנק הדיגיטלי, וואן זירו, תיגבה מכם את הריבית הממוצעת הנמוכה ביותר, 6.9%, אך היקף ההלוואות שלו נמוך במיוחד. בבנקים הקטנים יותר תקבלו הלוואות בתנאים טובים ביותר, כשבנק מסד ויהב עם כ-7.9% ו-8.1%, בהתאמה. מבין הבנקים הגדולים, ממוצע ההלוואות של דיסקונט הוא הנמוך ביותר, עם 8.4% ואילו מזרחי עם הממוצע הגבוה ביותר, כ-9.5%, כך שגם בקרב הבנקים הגדולים ישנו הפרש לא קטן בכלל. מבחינת הלוואות אצל גופים חוץ בנקאיים, אצל מקס וישראכרט ההלוואה תהיה בריבית גבוהה של 10% וכ-10.7%, בהתאמה. במילים אחרות, הפערים מראים כי לקוח עלול לשלם פי 2 ריבית, בהתאם לבחירתו בגוף הפיננסי. ממוצע הריבית על ההלוואות עומד על כ-9.2%. סך ההלוואות שניתנו באוגוסט הוא 4.97 מיליארד שקל.
- בנק ישראל פרסם תכנית כוללת להקלות כלכליות לחיילי חובה
- סמוטריץ' נגד בנק ישראל: "אם הנגיד לא יוריד את הריבית אני אוריד מיסים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עוד אספקט של הריביות הגבוהות הוא כרטיסי האשראי, ואם נסתכל על שיעורי הריבית על עסקאות בקרדיט, נראה שהריבית הממוצעת נעה בין 13.5% ל-16.5%. כאל גובה בממוצע 15.7%, מקס 15.4%, וישראכרט מציגה ריבית של 14.8%. וכך, תשלומים דחויים בכרטיסי האשראי הופכים להלוואות יקרות, עם ריביות גבוהות מאד.
