CIBC: מנמיכים את התחזיות לצ'ק פוינט לשנה הקרובה

תוצאות הרבעון השני של צ'ק פוינט משליכות לפי CIBC למספר כיוונים, מחד, הדומיננטיות של החברה בשוק אבטחת המידע, וקצב מכירות שנתי מרשים של 570 מיליון ד', ומאידך מסתמן, כי אין מי שיתמוך בצמיחת החברה ויחזירה לימיה הטובים.

באופן כללי מציינים בבית ההשקעות, איבד שוק אבטחת המידע את התנופה שאפיינה אותו בשנים האחרונות, ושיעור הצמיחה בסקטור התמתן, כאשר לא נראים באופק מנועי צמיחה לענף.

האנליסטים מדווחים, כי זה הרבעון הראשון בו צופים גם בירידה קלה בשיעורי הרווח שאינה מוסיפה בטחון בטווח הארוך. הנהלת החברה הצהירה כי הירידה נבעה בעיקרה מגיוס של כח אדם מיומן הן בפיתוח והן בשיווק ומכירות.

למרות שמניית צ'קפוינט נסחרת במכפילי רווח נמוכים, מעדיפים בבית ההשקעות לנקוט בעמדה שמרנית, ולהמתין להתקדמות ביצירת מנועי צמיחה חדשים בין אם פנימיים או באמצעות רכישות נוספות. האנליסטים מאמינים כי מניית החברה עשויה לעניין משקיעי "ערך" עם טווח השקעה ארוך אך למרות זאת הם מותירים את המלצתם למניה על "תשואת שוק". מחיר היעד למניה הוא 18.6, גבוה בכ- 8% מחיר המניה הנוכחי העומד על 17.3 ד' למניה.

ב-CIBC מאמינים כי לאחר התפוגגות תכניות רכישת sourcefire ממשיכה צ'קפוינט לחפש חברה ראויה לרכישה. תחומי פעילות אטרקטיביים המהווים להערכתם יעד לרכישת טכנולוגיה או לפיתוח עצמאי הם VOIP ואבטחת מידע בטכנולוגיות סלולריות מהדורות המתקדמים.

מה אומרים נתוני הרבעון?

נתוני הרבעון השני היו חלשים מעט ונמוכים מהתחזיות, הכנסה של 138.9 מיליון ד', המשקפת צמיחה רבעונית של כ-4%, הרווח למניה היה 0.32 ד' גבוה בסנט אחד מהרבעון הקודם.

בתמהיל המכירות, מהוות הכנסות ממינויים את הנתח העיקרי, כ-48% , כאשר נתח הרשיונות החדשים ירד לכ-41% מסך המכירות. מכירת המוצרים החדשים מהווה נתח של כ-30% מהכנסות הרישיונות של צ'קפוינט, בדומה לרבעונים הקודמים.

תחזיות

ב-CIBC מעדכנים כלפי מטה את התחזיות לשנה הנוכחית ולשנת 2007 . התחזית לרבעון השלישי 2006 הנה הכנסות של 139.7 מיליון ד' ורווח למניה של 0.32 ד', זאת לעומת התחזית הקודמת של 146.1 מיליון ד' ו-0.35 ד' למניה. בשנת 2006 כולה, צופים האנליסטים לצ'קפוינט הכנסות של 571 מיליון ד' עם רווח של 1.34 ד' למניה, לעומת התחזית הקודמת של 579 מיליון ד' ו-1.37 ד' למניה.