נס ממשיכה להתרחב: רוכשת את דלתא אלקטרוניקה

בסכום כולל של 7.75 מיליון דולר. דלתא מתמחה בפתרונות לעסקים, בעיקר בתחום ה-ERP ו-CRM.נשיא ומנכ"ל נס טכנולוגיות, רביב צולר, ציין כי רכישתה של דלתא היא ציון דרך חשוב בהגשמת אסטרטגיית הצמיחה של נס
רם דגן |

נס טכנולוגיות הודיעה היום על רכישה של חברה נוספת במזרח אירופה. נס תרכוש את דלתא אלקטרוניקה הסלובקית בסכום כולל של 7.75 מיליון דולר ועוד 3.25 מיליון דולר באם תעמוד ביעדים. רכישה זו הינה הרכישה השלישית של נס השנה במזרח אירופה כאשר קדמו לה רכישת החברה הרומנית ראדיקס באפריל 2005 ורכישת החברה הצ'כית אפקון ביוני 2005.

נס טכנולוגיות הודיעה על חתימת הסכם לרכישת דלתא אלקטרוניקה, חברה סלובקית מובילה לשירותים ופתרונות בתחום טכנולוגיית המידע. בשנת 2004 הסתכמו הכנסותיה של דלתא אלקטרוניקה בלמעלה מ-18 מיליון דולר ואף דיווחה על רווחים.

נשיא ומנכ"ל נס טכנולוגיות, רביב צולר, ציין כי רכישתה של דלתא היא ציון דרך חשוב נוסף בהגשמת אסטרטגיית הצמיחה של נס ועומדת בקריטריונים העיקריים של נס ברכישות מסוג זה.

נס טכנולוגיות (NASDAQ: NSTC) הודיעה על חתימת הסכם לרכישת Delta Electronic Services s.a. (Delta E.S.), חברה סלובקית מובילה לשירותים ופתרונות בתחום טכנולוגיית המידע. בשנת 2004 הסתכמו הכנסותיה של Delta E.S. בלמעלה מ-18 מיליון דולר והחברה הייתה רווחית.

רכישת Delta E.S, הנמצאת בבעלות פרטית, מרחיבה את נוכחותה של נס במרכז ומזרח אירופה ומתווספת לרכישות הנוספות של החברה הרומנית Radix Company SA באפריל 2005 והחברה הצ'כית Efcon s.a. ביוני 2005.

מחיר הרכישה, בעיסקת מזומנים, הינו 7.75 מיליון דולר. בנוסף לכך, במידה ו-Delta E.S. תעמוד ביעדים עסקיים מסוימים עד לסוף 2005 ובמהלך הרבעון הראשון של 2006, תשלם נס סכום נוסף של עד 3.25 מיליון דולר. הרכישה צפויה להיסגר במהלך הרבעון השלישי של 2005 בכפוף לתנאי סגירה מקובלים.

Delta E.S. הינה אחת החברות בעלות קצב הגידול המהיר ביותר בסלובקיה בשנים האחרונות בתחום שירותי ופתרונות מחשוב. החברה מתמחה בפתרונות לעסקים, בעיקר בתחומים של - ERP ו- CRM. ל-Delta E.S שותפות הדוקה עם ספקי פתרונות מחשוב מובילים דוגמת SAP, HP ואחרים. על לקוחות החברה נמנות חברות בעלות מוניטין, בעיקר מהסקטור הציבורי, אנרגיה ותשתית אותם היא משרתת מזה זמן רב. כמו כן, לחברה פעילויות בצ'כיה ובגרמניה. סלובקיה היא מדינה חברה באיחוד האירופי ובברית הצפון אטלנטית (נאט"ו) ונמצאת בתהליך מואץ של רפורמות ממשלתיות והפרטה, שהם גורמים המאיצים את צמיחת שוק הפתרונות ושירותי המחשוב במדינה.

עם השלמת הרכישה תשנה Delta E.S. את שמה לנס סלובקיה (Ness Slovakia). וצלאב קליין, מנכ"ל Delta E.S., יכהן כמנכ"ל נס סלובקיה וידווח לאיוואן הרושקה, נשיא נס אירופה.

רביב צולר, נשיא ומנכ"ל נס טכנולוגיות, ציין כי רכישתה של Delta E.S. היא ציון דרך חשוב נוסף בהגשמת אסטרטגיית הצמיחה של נס ועומדת בקריטריונים העיקריים של נס ברכישות מסוג זה. "המטרה שלנו היא לזהות עסקים רווחיים וצומחים שיגדילו את הרווח למניה של נס תוך חיזוק מעמדה של החברה בשווקי היעד, המעסיקים כוח אדם מקומי מיומן ומקצועי שמובל ע"י מנהלים מוכשרים" אמר צולר. "השוק הסלובקי נמצא בצמיחה ניכרת ובתהליך של אימוץ הטכנולוגיות והתהליכים העסקיים הטובים ביותר. אנו מאמינים כי הרחבת פעילותנו בסלובקיה תספק הזדמנויות חדשות לנס, תוך מיצוב החברה בצורה טובה יותר בתחום היצע שירותי מיקור החוץ ב-near-shore עבור השווקים האירופיים".

וצלאב קליין, מנכ"ל Delta E.S., ציין כי "אנו נלהבים להצטרף לנס טכנולוגיות, שהינה חברה גלובלית מובילה בתחום שירותי המיחשוב. כחלק אינטגרלי מנס נחזק את מעמדנו בשוק המקומי ונפיק תועלת רבה משיתוף יכולות ומשאבים עם פעילויות נס השונות בעולם. אני משוכנע כי איכותם הגבוהה של הפתרונות והשירותים של נס יחזקו את שוק טכנולוגיית המידע ההולך ומתפתח בסלובקיה".

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
אמיר ירון נגיד בנק ישראל
צילום: ליאת מנדל

ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל

בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?

ד"ר אדם רויטר |

קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.

ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.

צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.

לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.

תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח

בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.

שמואל קצביאן
צילום: עזרא לוי

"השוק המקומי כבר מתומחר גבוה; השקל יגיע ל-3-3.12 בסוף 2026"

דיסקונט ברוקראז' עם סקירה סלקטיבית ל-2026: רוב הסקטורים מקבלים "תשואת שוק" - אפסייד של 26% בנייס, אלביט עם מחיר יעד של 1850 שקל 

מנדי הניג |
נושאים בכתבה דיסקונט

אחרי שנת 2025 חריגה בכל קנה מידה, עם זינוק של כ-50% בת"א 125 וזרימה של כספי משקיעים זרים לבורסה המקומית, דיסקונט ברוקראז' מנסים לשרטט את השוק של 2026. מצד אחד, הכלכלה הריאלית בישראל הולכת להנות משנה של התאוששות משמעותית, אבל מצד שני, שוק המניות כבר לא זול, וקשה יהיה לשחזר (ועל זה יסכימו רבים) את מה שראינו בשנה האחרונה.

נקודת המוצא זה שלא נכנס להחמרה ביטחונית משמעותית. אם נניח ככה, בדיסקונט מעריכים ש-2026 תהיה שנה שבה הכלכלה הישראלית תצמח בקצב גבוה מהעולם ואפילו מרוב מדינות המערב. תחזית הצמיחה של הכלכלה המקומית עומדת על 4.5% עד 5.5%, לעומת כ-3% בלבד בעולם (לפי קונצנזוס בלומברג). המנועים המרכזיים יהיו השקעות, בעיקר למגורים, חזרה של הצריכה הפרטית, וחלק מענפי היצוא.

במקביל, בדיסקונט מצביעים על המשך התמתנות באינפלציה. אחרי שהאינפלציה השנתית כבר ירדה לתוך היעד, הצפי של מחלקת המחקר הוא לירידה נוספת עד כ-1.6% בסוף 2026. לכך תורמים, בין היתר, חוזק השקל, התמתנות באינפלציה הגלובלית, שחרור מגבלות היצע, והעובדה שבשונה מ-2025, לא צפויה העלאת מע"מ.

הסביבה הזאת תאפשר לבנק ישראל להמשיך ולהפחית ריבית. בדיסקונט מעריכים לפחות שלוש הפחתות ריבית במהלך 2026, לרמה של 3% עד 3.5% בסוף השנה. הריבית הריאלית בישראל עדיין גבוהה יחסית, גם היסטורית וגם בהשוואה לעולם, והפער הזה, יחד עם האטה באינפלציה ורגיעה בפרמיית הסיכון, יתמוך בהמשך מהלך ההפחתות שכבר התחיל.


אג"ח ומט"ח: השקל ימשיך להתחזק, ירידת תשואות בטווח הקצר


בשוק האג"ח, בדיסקונט ברוקראז' מעריכים כי התנאים המאקרו-כלכליים תומכים בירידת תשואות, בעיקר בחלק הקצר של עקום התשואות, לפחות בחודשים הראשונים של 2026. המשך התמתנות האינפלציה, לצד צפי להפחתות ריבית והנחה ליציבות יחסית בפרמיית הסיכון, יוצרים סביבה נוחה יותר לאג"ח הממשלתי. עם זאת, הם מדגישים כי במבט של שנה קדימה חוסר הוודאות גובר, בעיקר בשל השאלה כיצד יתפתחו התשואות בארה"ב, ובתרחיש הבסיס הם מצפים לתשואת החזקה חיובית באג"ח הממשלתי בישראל לאורך העקום, אך ללא אחידות בין הטווחים.