קרנות כספיות הן אפיק השקעה סולידי פופולארי, ולמעשה ב-2024 הן היו הההשקעה הסולידית הטובה ביותר עם תשואה של מעל 4.3%, בהשוואה ל-4.1% במק"מ ובפקדונות.  בחודשיים האחרונים ובאופן יחסיצ נדיר, הפיקדונות היו עדיפים על הקרנות הכספיות אבל זה שוב משתנה לטובת הקרנות כספיות. הכספיות תלויות מאוד בתשואה שקיימת באגרות החוב ובמכשירים הסחירים ובהינתן שהיתה ציפייה להורדת ריבית בתוך מספר חודשים ואילו הפיקדונות לא גילמו זאת - הרי שהפיקדונות היו עדיפים. 

אך כעת, הבנקים כבר מגלמים הפחתה מסוימת בקרוב והפער שהיה בין הערכת בנק ישראל שהיתהב רחוקה ושיקפה את הריבית בפיקדונות לבין השטח שביטא הפחתה בעוד מספר חודשים, הצטמצמה. זה הוביל שוב לעדיפות מויסמת לקרנות הכספיות. 

הפיקדונות מספקים היום סדר גודל של 4.1%-4.2% באם אתם מתמחקים, הקרנות הכספיות צפויות להביא לתשואה קרובה כשמסתכלים 12 חודשים קדימה. המיסוי על הפיקדונות הוא 15% מהרווח הנומינלי. כלומר אתם נשארים עם סדר גודל של 3.52% בנטו. בקרנות כספיות אתם משלמים 25% מהרווח הריאלי ובהינתן מדד של כ-2.5%, אתם נשארים עם כ-3.7%.

בינואר הקרנות הציגו תשואה של עד 0.44%. אך מה שמעניין הוא שהמרווח גבוה - בין 0.34% לקרן הכספית של מיטב ועד 0.44% לקרן של קסם כספית אקטיבית שמובילה את הטבלה.  

• מה הריבית שתקבלו בהשקעה סולידית לשנה?
• בקרוב: תחרות מול הפיקדונות; הקרנות הכספיות המתחדשות; מה צריך לדעת
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

במקום השני בחודש ינואר הקרן של ילין לפידות עם 0.42%, אחריה הקרן של מיטב עם 0.41%, ואז הראל והקרן הנוספת של קסם עם 0.4%. הקרן של הראל היא גם הקרן הגדולה ביותר מבין 5 הקרנות שהובילו בינואר, עם היקף כספי של כ-9.77 מיליארד שקל, דבר הגיוני לאור העובדה שהיא גובה את דמי הניהול הנמוכים ביותר - 0.17%.

הקרן הגרועה החודש - מיטב כספית שקלית ללא קונצרני אחרונה בטבלה עם 0.34% וזאת למרות שהיא גובה דמי ניהול של 0.12% - דמי ניהול יחסית נמוכים. ככלל, מכיוון שהתשואות מאוד קרובות והיכולת לייצר תשואה מעל הממוצע היא קשה, נראה שהפרמטר החשוב ביותר לבחירת קרן כספית הוא דמי ניהול נמוכים. 

• כמה תקבלו בפיקדונות - והאם הם הופכים לאטרקטיביים יותר מקרנות כספיות?
• 10 טיפים להתנהלות צרכנית נבונה שיחסכו לכם הרבה כסף
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• 10 טיפים להתנהלות צרכנית נבונה שיחסכו לכם הרבה כסף

איך לבחור קרן כספית?

אחד השיקולים המרכזיים הוא דמי הניהול. מרבית הקרנות גובות בין 0.1% ל-0.2%, כאשר קרנות חדשות נוטות להציע דמי ניהול נמוכים יותר במטרה למשוך נכסים בהיקף רחב. לקרנות יש אפשרות לעדכן את דמי הניהול פעם בשנה, כך שלפחות בתקופה הראשונית, המשקיעים נהנים מעלות מופחתת. גם לאחר מכן אין ודאות שהקרן תעלה את דמי הניהול, ולכן משקיעים חדשים עשויים למצוא בהן הזדמנות.

אמנם דמי הניהול הם שיקול חשוב בבחירת הקרן, אך הם אינם הגורם היחיד שמשפיע על התשואה. אין בהכרח מתאם מלא בין דמי ניהול נמוכים לביצועים גבוהים, אם כי לעיתים ניתן לזהות קשר מסוים. לצד דמי הניהול, ישנם שני גורמים מרכזיים נוספים שמשפיעים על תשואות הקרנות. הראשון הוא איכות ניהול הקרן. למרות שהגמישות של מנהלי הקרנות מוגבלת, יש להם עדיין מרחב החלטה לגבי הרכב ההשקעות, אילו מק"מים לרכוש, כמה להקצות לאגרות חוב קונצרניות ואילו מתוכן לבחור. בנוסף, גם ניהול רמות הנזילות בקרן משפיע על הביצועים.

גורם נוסף שמשפיע על התשואה הוא הריבית שמקבלות הקרנות על הפיקדונות הבנקאיים. כאן נכנסת לתמונה יכולת המשא ומתן של הקרן מול הבנקים וגודל הקרן. הגודל משפיע ישירות על גובה הריבית שניתן להשיג. מאחר והבנקים תלויים בפקדונות כחלק מהמודל העסקי שלהם, קרנות המחזיקות סכומים גדולים, בהיקפים של מיליארדים, נמצאות בעמדת מיקוח עדיפה משמעותית לעומת משקיעים פרטיים, ויכולות לקבל ריביות טובות בהרבה מאלו שמוצעות ללקוחות עם הון קטן יחסית. עם זאת, רוב הקרנות הכספיות גדולות והיתרון לגדולה ביותר לעומת העוקבות אחריה הוא כבר לא דרמתי בהיקפים האלו.