בוליגו: הכנסות של 22 מיליון דולר ב-2023; עסקאות בהיקף 156 מיליון דולר בינואר-פברואר
חברת השקעות הנדל"ן בוליגו קפיטל בוליגו 1.16% מדווחת על תוצאותיה לרבעון הרביעי ולשנת 2023 - הכנסות ב-2023 הסתכמו בכ-22 מיליון דולר והרווח הנקי ב-4.5 מיליון דולר. ההכנסות מעמלות בשנה הסתכמו ב-10 מיליון דולר, ובנוסף הכניסה החברה 11.1 מיליון דולר מדמי הצלחה לצד הכנסות מימון של כ-2 מיליון דולר. ברבעון הרביעי דיווחה בוליגו על הכנסות של 8 מיליון דולר ורווח נקי של 3 מיליון דולר.
במהלך שנת 2023 בוליגו מימשה שבעה נכסי נדל"ן בארה"ב בהיקף כספי כולל של כ-306 מיליון דולר, שיצרו לחברה כנסות של כ-11 מיליון דולר מדמי הצלחה. במקביל, במהלך 2023 בוליגו ביצעה עסקאות רכישה של תשעה נכסי נדל"ן בארה"ב בהיקף של כ-337 מיליון דולר, באמצעות כספי משקיעים בהיקף של כ-149 מיליון דולר. בנוסף, הורחבו שתי עסקאות קיימות בהיקף של כ-14 מיליון דולר, מתוכם כ-6 מיליון דולר כספי משקיעים.
החברה ציינה כי לאחר מועד הדוח, בחודשים ינואר-פברואר 2024, נרשם זינוק בהיקפי העסקאות בארה"ב, עם ביצוע של שלוש עסקאות חדשות בהיקף כולל של כ-156 מיליון דולר, כאשר אחת העסקאות החדשות כוללת כניסה ראשונה של בוליגו לתחום מגורי הסטודנטים בארה"ב, עם הקמה של קמפוס מעונות סטודנטים חדש באוניברסיטת ג'ורג'יה סאות'רן.
בנוסף, בוליגו מדווחת כי נכון למועד הדוח, נחתם הסכם או מתנהל מו"מ לרכישה של נכסים נוספים שהעסקה בהם טרם הושלמה בהיקף מצטבר של כ-440 מיליון דולר. היקף ההון המנוהל על ידי בוליגו עמד בסוף השנה על כ-1.16 מיליארד דולר, לעומת 1.1 מיליארד דולר בסוף השנה הקודמת. בוליגו מעריכה כי העסקאות הקיימות יניבו לה דמי הצלחה בטווח של בין 93-127 מיליון דולר בשנים הקרובות.
- בוליגו מוכרת נכסים בארה"ב תמורת כ-190 מיליון דולר
- בוליגו נכנסת להשקעה בתחום המשרדים בארה"ב, מה התשואה הצפויה על הנכסים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השקעות הנדל"ן של בוליגו מתחלקות ל-64% עסקאות מניבות ו-36% בעסקאות ייזום. בוליגו מחזיקה כיום ב-32 מקבצי דיור על פני 10 מדינות בארה"ב, הכוללים 7,774 יחידות דיור, בשיעור תפוסה של 93%. בוליגו מחזיקה ומנהלת 16 נכסים בסקטור התעשייה והלוגיסטיקה בשטח כולל של כ-238 אלף מ"ר, ובשיעור תפוסה של 98%. ברוב העסקאות בתחום זה, בוליגו פועלת באחזקה מלאה (100%) וללא שותפים. בוליגו גם מנהלת 13 בתי אבות ברחבי ארה"ב, עם 1,474 יחידות דיור בשיעור תפוסה הממוצע של 96%. בנוסף, בוליגו מנהלת השקעות בענף המרכזים המסחריים, הכוללות 17 נכסים בשטח כולל של כ-197 אלף מ"ר ובשיעור תפוסה של 96%.
"שנת 2023 הוכיחה את המודל העסקי הגמיש של בוליגו, שממשיכה להרוויח גם בתנאי שוק מאתגרים", מסר מנכ"ל ומייסד בוליגו קפיטל, איתי גורן. "אנו מזהים הזדמנויות קנייה בשוק ומצפים להיקף עסקאות גדול יותר בשנת 2024".
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון
משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות.
בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע, ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.
מדד הפחד כמנבא תשואות
במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.
הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.
זהב נפט ותבואה - גיוון סל מניות. קרדיט: נוצר עם AIתיק ההשקעות שלכם צריך להיות גם בסחורות? התשובה של גולדמן סאקס
מחקר שביצעו בגולדמן סאקס בחן נתונים היסטוריים רחבים וגילה תוצאה די עקבית. בכל התקופות שבהן מניות ואג"ח רשמו ירידה ריאלית, סל סחורות רחב נתן תשואה חיובית. הממצא הזה חזר על עצמו לאורך עשרות שנים, ומציב את הסחורות לא כמרכיב שולי או אקזוטי בתיק, אלא החזקה לגיטימית שמאחוריה העלות האמיתית של חומרי הגלם. בתקופות של אינפלציה גבוהה, מתחים גיאופוליטיים (כמו שחווינו בעוצמה לאורך השנה האחרונה), הסחורות תפקדו כמרכיב דפנסיבי, והם מקור לפיזור נוסף שצריכים לשקול כשבונים תיק.
אחרי שמסכימים בעניין הזה השאלה הופכת להיות גם פרקטית - כמה מקום קטגוריית ה"סחורות" צריכה לקבל. הניתוחים של מורגן סטנלי, CFA ופרמטריק נעים על אותו אזור: חשיפה של כ-10% לסחורות מפחיתה את התנודתיות של התיק ומשפרת את היציבות שלו בלי לשנות מהותית את התשואה השנתית הממוצעת.
כמובן שצריכים להתייחס גם לאילו סחורות נכנסות לתיק, מה המשקל של אנרגיה מול מתכות בסיסיות, ומה רמת הקשר בין כל אחד מהקבוצות לתנאי המאקרו ולסיכונים שאנחנו מוכנים "לסבול" כמשקיעים.
למה בכלל סחורות? איך הן מתנהגות כשמחירים עולים
סחורות משחקות לפי חוקים קצת אחרים. מניות ואג"ח תלויים ברווחיות של חברות, בציפיות צמיחה ובריבית. סחורות מסתכלות יותר "על הרצפה": כמה נפט מוציאים מהאדמה, כמה תבואה נקצרת, כמה מתכת נכרתת.
- מפתיע: האינפלציה בישראל נמוכה בהרבה מהמדינות המפותחות
- למה השוק מריע לאינפלציה של 3%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כשהאינפלציה מתגברת, חומרי הגלם בדרך כלל מתייקרים יחד איתה. לכן סחורות נתפסות כסוג של ביטוח על יוקר המחיה ועל כוח הקנייה של הכסף.
