פז: שוב בתי הזיקוק סידרו לחברה את ההכנסות ברבעון, הרווח התאפס בגלל עסקת שפיר
לפעמים מה שאתה חושב שהוא לא טוב בעצם הופך להיות הבוננזה שלך. כעת זה רבעון נוסף שזה קורה לחברת הנפט פז פז נפט כאשר שוב בתי הזיקוק הם אלה שסידרו לה את הרבעון: פז רשמה הכנסות של 5.4 מיליארד שקל ברבעון, לעומת 3 מיליארד ברבעון המקביל. מי שאחראי לזינוק הגדול הוא מגזר בתי הזיקוק שהכניסו 3.9 מיליארד שקל ברבעון לעומת 2.1 מיליארד שקל ברבעון המקביל. ה-EBITDA המדווח במגזר הזיקוק הסתכם ברווח של 159 מיליון שקל לעומת 40 מיליון שקל אשתקד, גידול של 297% - בגלל הזינוק במחירי הנפט בעולם.
אבל פז יוצאת מבתי הזיקוק כי היא זוכרת שהם היו הגיבנת שלה בעבר - הם הסבו לה הפסדים גדולים - ולא רוצה להישאר איתם.
בשורה התחתונה פז רושמת רווח נקי מתואם של 156 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2022 (לעומת 60 מיליון אשתקד). הרווח הנקי התאפס ועמד על 2 מיליון שקל בגלל המכירה לשפיר (והמתן האופציות). בחברה מציינים כי רווחי בתי הזיקוק ברבעון היו 75 מיליון שקל והם לא נכללו בדוחות של פז בעקבות חלוקת המניות כדיבידנד בעין, והם ייצברו לטובת בעלי המניות כחלק מהפיצול.
להרחבה מדוע למרות שזו נראית כמו עסקה מצוינת לפז - בעצם המרוויחה הגדולה היא שפיר, לחצו כאן:
- התקלה בבז"א נמשכת, והנזק מוערך ב-25 מיליון דולר
- "אין היתר בנייה": החלטת בית המשפט שעלולה לפגוע בבזן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פז רשמה EBITDA של 448 מיליון שקל לעומת 284 מיליון שקל ברבעון המקביל, גידול של 58%. הרווח התפעולי הסתכם ב-273 מיליון שקל לעומת 128 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
בנטרול מגזר בתי הזיקוק פז רושמת EBITDA של 289 מיליון שקל, עליה של 18% לעומת 244 מיליון אשתקד. עם זאת, זה לא ירד לשורת הרווח והחברה רושמת בנטרול מגזר בתי הזיקוק רווח נקי של 83 מיליון שקל, לעומת 84 מיליון ברבעון המקביל.
אבל גם הוצאות המימון ברבעון השלישי זינקו ב-60% ועמדו על 77 מיליון שקל לעומת 48 מיליון שקל ברבעון המקביל, זאת עקב עליית המדד (אינפלציה) והריבית במשק שפוגעים בהלוואות ואגרות חוב צמודות המדד של פז.
- חשד להפרות וזיהום אוויר: בז"ן הוזמנה לשימוע במשרד להגנת הסביבה
- מבטח שמיר תקים את תחנת הכח קסם במימון של כ-5 מיליארד שקל בהובלת הפועלים כ-5 מיליארד שקל
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל...
מנכ"ל קבוצת פז ניר שטרן מסר על רקע הדוחות: "פז ממשיכה להציג תוצאות חזקות בכל תחומי הפעילות המרכזיים ורושמת ברבעון השלישי רווח נקי של 156 מיליון שקל בנטרול השפעת עסקת הזיקוק. אנו פועלים במרץ להשלמת עסקת שפיר וחלוקת מניות בית הזיקוק כדיבידנד בעין לבעליי המניות של פז ומתקדמים לחתימה על מסגרות אשראי מבנקים וגיוס חוב לזמן ארוך בפז"א בתקופה הקרובה. במקביל, ממשיכה פז להתמקד בפיתוח תחומי האנרגיה, הקמעונאות מזון והנדל"ן בהתאם לתוכניתנו האסטרטגית".
בחלוקה למגזרים:
מגזר אנרגיה לתחבורה נהנה ברבעון השלישי מהמשך הצמיחה בצריכת דלקים לתחבורה.
סך הכנסות מגזר אנרגיה לתחבורה הסתכמו ב-2,953 מיליון שקל ברבעון הנוכחי לעומת 1,627 מיליון שקל אשתקד, גידול של 81%.
ה-EBITDA ברבעון השלישי הסתכם ב-124 מיליון שקל לעומת 113 מיליון שקל ברבעון המקביל גידול של 10%.
מגזר קמעונאות המזון (yellow, סופריודה, פרשמרקט) שומר תוצאות חיוביות על אף השפעת עיתוי החגים ומהווה מנוע צמיחה מרכזי כחלק מיישום אסטרטגיית הקבוצה.
סך מכירות מגזר קמעונאות המזון הסתכמו ב-754 מיליון שקל ברבעון הנוכחי לעומת 315 מיליון שקל אשתקד, גידול של 139%.
שיעור הרווח הגולמי המתואם של מגזר הקמעונאות הרבעון עמד על 35.7% מהגבוהים בענף.
הEBITDA- לרבעון השלישי הסתכם ב-94 מיליון שקל לעומת 42 מיליון שקל אשתקד, גידול של 124%
מגזר הנדל"ן נהנה מגידול בהכנסות משכירות של תחנות בבעלות ושוכרים צד ג'.
ה-EBITDA המדווח במגזר הנדלן הושפע מריווחי הון בעיקר ברבעון המקביל אשתקד והסתכם ב- 49 מיליון שקל ברבעון הנוכחי. בנטרול רווחי הון היה עומד על 46 מיליון ש"ח ברבעון הנוכחי לעומת 39 ברבעון המקביל, גידול של 18%
מגזר גז ואנרגיות מתחדשות הושפע גם ברבעון הנוכחי מעלייה חדה במחיר חומרי הגלם (גפ"מ) כך שעל אף הגידול המשמעותי בכמויות המכירה רשמה פז גז קיטון ברווח.
מכירות מגזר גז ואנרגיות מתחדשות הסתכמו ב-221 מיליון שקל ברבעון הנוכחי לעומת 175 מיליון שקל אשתקד - גידול של 26%.
ה-EBITDA הסתכם ב- 15 מיליון שקל ברבעון הנוכחי לעומת 27 מיליון שקל ברבעון המקביל קיטון של 44% .
מגזר הזיקוק - מכירות מגזר זיקוק הסתכמו בכ-3.9 מיליארד שקל ברבעון הנוכחי לעומת 2.1 מיליארד שקל אשתקד, גידול של 84%.
ה-EBITDA המדווח במגזר הזיקוק הסתכם ברווח של 159 מיליון שקל לעומת 40 מיליון שקל אשתקד, גידול של 297%.
ה-EBITDA המתואם במגזר הזיקוק הסתכם ברווח של 42 מיליון שקל לעומת 20 מיליון שקל אשתקד, גידול של 110%.
- 1.dw 29/11/2022 17:38הגב לתגובה זועמ' 25 במצגת של פז. הם נשארים גבוהים גם ב Q4 ולפי שיחת הועידה הם רואים בפורוורדים שגם 2023 נראית חזקה. זה רלוונטי לא רק למשקיעי פז אלא גם למשקיעי בזן.
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
