"באג"ח הקונצרני צפויה הרבה עצבנות ונטייה לירידות בתקופה הקרובה"
"באג"ח הקונצרני אנחנו נראה בתקופה הקרובה הרבה עצבנות ונטייה לירידות שערים", כך מעריך דודי רזניק, אסטרטג אג"ח וריביות בלאומי שוקי הון בראיון ל-Bizportal, על רקע הירידות החדות שנרשמו אתמול בבורסה. להערכתו להתפרצות נגיף הקורונה יש פוטנציאל משמעותי להשפיע על החלטת הריבית בארה"ב.
האג"ח נחשב כנכס דפנסיבי יחסית, ובכל זאת ראינו אתמול ירידות של עד 0.65% במדדי התל בונד. למה?
"הנכס שנחשב דפנסיבי הוא בעיקר האג"ח הממשלתי, מה שבעיקר ירד אתמול בבורסה זה האג"ח הקונצרני שיש לו קורלציה מסוימת עם שוק המניות. יש לזה שתי סיבות. ראשית, בגלל הפדיונות בקרנות הנאמנות, שמאלצות את מנהלי הקרנות למכור אג"ח בכל מחיר. שנית, צריך לזכור שתשואת האג"ח הקונצרני משקפת את רמת הסיכון של החברה, כלומר, ברגע שמניות החברות יורדות, יש לזה גורם פונדומנטלי (ירידה ברווחיות הצפויה) ובהתאמה, גדל גם הסיכון הגלום בחוב של החברה".
האם לדעתך מדובר באירוע חד פעמי שנובע מהיסטריה?
"להערכתי באג"ח הקונצרני אנחנו נראה בתקופה הקרובה הרבה עצבנות ונטייה לירידות שערים, עם המשך קורלציה (לא מלאה) עם שוק המניות, וזאת עד שנבין מה היקף הנזק שנגרם לכלכלה הסינית ולכלכלה העולמית בכלל. אנחנו עדיין בהתחלה של האירוע הזה. ה-SARS למשל (ב-2003) השפיע על השווקים למשך מספר חודשים. אז מתי זה ייגמר, קשה להעריך כרגע, אבל ככל הנראה זה יישאר איתנו בזמן הקרוב".
האם להתפרצות הקורונה עשויה להיות השפעה על החלטות הריבית?
"לנזק הכלכלי שנגרם כתוצאה מהתפרצות הקורונה יש פוטנציאל משמעותי להשפיע על החלטת הריבית של הפד' בארה"ב, להערכתי המצב הנוכחי מעלה משמעותית את הסיכוי להורדת ריבית, אבל זה ייקח זמן עד שהפד' יקבל החלטה. גם בפד' יקבלו החלטה רק לאחר שנבין מה היקף הנזק שנגרם לכלכלה האמריקאית. להערכתי זה יקרה לקראת אפריל-מאי".
- לאומי בהמלצת מכירה לאג"ח קונצרני - "מומלצת הקטנת החשיפה לתחום"
- "בנק ישראל יוכל להתחיל להוריד את הריבית בתחילת 2024"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 1.כלכלן 03/02/2020 12:12הגב לתגובה זוהתשואות הריאליות לפידיון הינן שליליות ,גם מלווה קצר מועד. אין היום מקום בטוח לשים את הכסף ועדיין סבור שזה עניין של זמן מועט בלבד עד שיוכל רכיב מטבע חוץ והדולר יעבור שער 4.

100 אלף שקלים הפכו לעשרות שקלים - סייברוואן עושקת את המשקיעים
אחרי שנפלה 90% בבורסה בת"א, סייברוואן נרשמה בוול סטריט - מי שציפה לעדנה קיבל ירידה של 99% נוספים; סייברוואן היא תרגיל פיננסי שעושק משקיעים - בדרך יש מרוויחים
חלום גדול - הנפקה - הפסדים ושריפת מזומנים - שוב הנפקה - הפסדים ושריפת מזומנים - שוב הנפקה - הפסדים ושריפת מזומנים - שוב הנפקה. המעגל הזה קיים בעשרות רבות של חברות גם בבורסה בת"א וגם בוול סטריט. חברות בלי הצדקה כלכלית רוכבות על חלום ומגייסות כסף. הכסף נגמר, מנסים לנפח שוב את החלום ומגייסים שוב, והכסף שוב נגמר וחוזר חלילה. אחד המקרים המכוערים ביותר הוא של סייברוואן. חברת טכנולוגיה שהכניסה את המילה "סייבר" לשם שלה וחשבה שהיא עומדת לכבוש את העולם.
סייברוואן פיתחה מערכות שיגרמו לנהג ברכב להיות קשוב לכביש ולאירועים ולא להיות מוסח לטלפון הנייד. היא הנפיקה בגל של 2021 לפי שווי של כ-110 מיליון שקל וגייסה ממשקיעים כ-26 מיליון שקל.
הכסף ירד לטמיון. אבל היא גייסה שוב ואז התברר לה שהמשחק בת"א נגמר. די, המשקיעים כאן כבר לא ייתנו אמון בהנהלה ובחזון של האיש שהוביל אותה בתחילת הדרך - יעקב טננבאום. אז מה עושים? משכפלים את המקרה לוול סטריט. כן, פראיירים יש גם בוול סטריט, אפילו יותר. וכך הצליחה סייברוואן לעשות את מה שעשתה למשקיעם המקומיים גם למשקיעים בוול סטריט.
בשורה התחתונה אחרי הפסד של כמעט 90% בת"א, היא יצרה הפסד של 99% בוול סטריט. מי שהשקיע בה בהנפקה הפסיד 99.9% מכספו. תזכורת לסיכון הגדול של השקעה בהנפקה - המקום בו המנפיק יודע הרבה יותר טוב מהרוכש על החברה הנמכרת.
- סייברוואן מציגה: גם במחיר של אגורה יש לאן לרדת
- חברות מצפצפות על המשקיעים ומדווחות באיחור ניכר - מתי הרשות תתערב?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סייברוואן הפכה 100 אלף שקלים של השקעה לעשרות שקלים בודדים. סייברוואן הפסידה מאז הקמתה 186.7 מיליון שקל:
דן שפי, מנכ"ל שמן נדל"ן (קרדיט: מושיק ברין)דוראל אורבן ושמן נדל"ן יקימו מתקן אגירה בנמל חיפה
המתקן יוקם במתחם נמל חיפה, יפעל במסגרת מודל אסדרת השוק, יאפשר פריקה של כ-80 מגה ואט שעה ביום לרשת החשמל, והכנסותיו השנתיות מוערכות בכ-4 מיליון שקל לפני מימון
דוראל אורבן ושמן נדל"ן מניב התקשרו בהסכם להקמת מתקן אגירת אנרגיה במתחם נמל חיפה, שיפעל במסגרת מודל אסדרת השוק במשק החשמל. המתקן יוקם על קרקע בבעלות שמן נדל"ן במפרץ חיפה, בשטח של כ-1 עד 1.5 דונם, ויקבל אישור לפריקה לרשת החשמל בהיקף של כ-80 מגה ואט שעה ביום.
דוראל אורבן מתמחה בייזום והקמה של מתקני אגירת אנרגיה, ומוחזקת על ידי קבוצת דוראל אנרגיה (50%), אמפא נדל"ן (25%) והפניקס (25%). במסגרת ההסכם עם שמן נדל"ן מניב, יוקם מיזם משותף שיוחזק בחלקים שווים על ידי שתי החברות, אשר יהיה אחראי על הקמת המתקן והפעלתו.
עלות ההקמה של הפרויקט מוערכת בכ-40 מיליון שקל. הצדדים פועלים לגיוס מימון חיצוני בהיקף של כ-80% עד 90% מעלות ההקמה, בעוד יתרת הסכום תמומן על ידי השותפות בחלקים שווים. הפרויקט כולל מערכת אגירה בהספק של 13.72 מגה ואט, ויפעל במודל המאפשר מכירת אנרגיה ישירות לרשת החשמל, בכפוף להיתר מלא מחברת החשמל.
המתקן צפוי לפעול תחת מודל אסדרת השוק, ובמסגרתו יהיה המיזם זכאי גם לפרמיה אורבנית, מנגנון תגמול ייעודי לפרויקטים המוקמים בשטח עירוני. מנגנון זה נועד לתמוך בכדאיות הכלכלית של מתקני אגירה בסביבה צפופה, שבה מגבלות תשתית ושטח משפיעות על היתכנות הפרויקטים.
לפני תחילת ההפעלה המסחרית, שמן נדל"ן מניב צפויה להיות זכאית לדמי שימוש וכן למענקים התלויים בעמידה באבני דרך. לאחר תחילת ההפעלה, מעריכים הצדדים כי המתקן יניב לתאגיד המשותף הכנסה שנתית של כ-4 מיליון שקל, לאחר הוצאות תפעול ולפני מימון.
