מנכ"ל מנורה: אם משבר הסאבפריים יחזור על עצמו - שווי קרנות הפנסיה יצנח בעד 30%
מנורה בשנת 2008 היה משבר חריף בשוק ההון, אולם המשבר לא הורגש בשוק החיסכון הפנסיוני, והפורשים לפנסיה קיבלו רשת הגנה מהמדינה. בכנס 'אתגרי הדירקטוריון' אומר היום יהודה בן-אסייג, מנכ"ל קרן הפנסיה של מנורה מבטחים, כי הוא רואה זרימה גדולה של כסף לחסכונות הפנסיוניים ארוכי הטווח, כאשר במקביל לעלייה בהיקף הכספים המצטברים חלה גם עלייה ברמת הסיכון.
בכנס של איגוד החברות הציבוריות ואיגוד הדירקטורים שנערך הבוקר (ג') בבורסה בת"א, בן אסייג מנה מספר גורמים שמשפיעים על האסטרטגיה ואת רכיבי האסטרטגיה עצמה. הנקודות הבולטות הן הגדלת השקעה ברכיב המנייתי בשל קיצור זמני ההתאוששות ממצבים משבריים בשוק המניות, השקעה הולכת וגוברת של כספי עמיתים בקרנות השקעה, בין היתר בשל השפעת חוק שכר הבכירים, כמו גם השקעה במדדים סלקטיביים.
כך, בין הגורמים שמשפיעים על האסטרטגיה הדגיש את תופעת קיצור זמני ההתאוששות ממשברים בשוק המניות-בהשוואה לתקופות קודמות, "בין היתר בשל זמינות ההון, הטכנולוגיה וגורמים נוספים. לכן לא בהכרח הייתי ממליץ להתרחק מהשקעה במניות בהשקעות שהן לטווח קצר יחסית", ציין.
בן אסייג ציין כי לצערו הגידול בהיקף הכספים איננו מנוצל להשקעה בתשתיות לאומיות. "לצערי כל הפניות שלי לשרים, וליו"רי הוועדות השונות לא עוזרים. אנו מעוניינים להשקיע כסף גם לטווחי ארוכים של 40-50 שנה מכיוון שאין לנו היום נכסים שנותנים מענה לכיסוי ההתחייבויות ארוכות הטווח שלנו כלפי עמיתים, וזו בעיה", הדגיש בן אסייג.
- הכשרת הישוב ומנורה בהסכם נוסף בהיקף 250 מיליון שקל והרחבת העסקה הקודמת
- תמורת 230 מיליון שקל: מנורה מבטחים מגדילה את זרוע האשראי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חשש מהותי אותו ציין בן אסייג הוא מעדר של משיכת כספים כי שקרה במשבר 2008. בן אסייג מסביר כי במשבר הקודם שווי הכספים בקרנות הפנסיה נחתך בכ-15%-20% ואם כיום אותו משבר יחזור על עצמו הרי שהשווי ייחתך בכ-25%-30% (אחוזים מערך הצבירה של כל חוסך וחוסך). לדבריו מכיוון שזמני ההתאוששות ממשבר בשוק המניות קצרים יותר מבעבר הרי שהבעיה טמונה לא בזמן ההתאוששות אלא בפאניקה הציבורית המלווה משברים כאלו, מה שמביא למשיכה מאסיבית של כספים.
- 2.אנונימי 07/03/2017 16:01הגב לתגובה זועפ'י המסורת בשוק ההון כל 7 שנים מתרחשת מפולת.הפעם האחרונה היתה ב-2008 בסאבפריים.מאז עברו 9 שנים . היום מומחים רבים חוזים מפולת מתקרבת.
- 1.בגלל זה מנורה הקפיצו את דמי הניהול למקס' לכל הלקוחות ? (ל"ת)שי 07/03/2017 14:54הגב לתגובה זו
רשות ניירות ערך. קרדיט: רשתות חברתיותחשד נגד בעלים ומנכ"לים להונאת משקיעים בעשרות מיליוני שקלים
רשות ניירות ערך ורשות המסים מנהלות חקירות גלויות נגד בעלים ומנהלים בחברות פרטיות וציבוריות, בחשד שגייסו כספים ממשקיעים בניגוד לחוק. לפי החשד, ההצעות בוצעו ללא תשקיף, תוך הצגת מצגים מטעים ושימוש בכספי משקיעים למטרות אחרות מהובטח. במקביל נבדקים גם דיווחים
של חברות ציבוריות, שלפי החשד כללו פרטים לא מדויקים על עסקות והסכמים
ארבע שנים לאחר שנעצר, ולמעלה משנתיים מאז סיום החקירה, הפרקליטות הגישה לאחרונה כתב אישום נגד מוטי אברג'יל, לשעבר הבעלים והמנכ"ל של קבוצת הנדל"ן יעדים, ונגד חברות הקבוצה, בגין גיוס לא חוקי של כ־75 מיליון שקל ממאות משקיעים - ללא תשקיף ובמרמה. רצף המקרים האלו מטריד. הונאות משקיעים הפכו לרבות ומתוחכמות. יש בעלים ומנהלים רבים שמגייסים שלא על פי הכללים ונפתחות חקירות שמצליחות לתפוס ולאתר חלק מהכספים. שי הונאות לכאורה בחסות החוק שנופלות בגלל רגולציה לא קפדנית - ראו מקרה סלייס. ויש הונאות רשת - התחזויות לאנשי מקצוע, אנשי פיננסית, בתי השקעות, מתחזים גם לביזפורטל כדי לקבל מכם פרטים, להמליץ לכם לקנות ניירות או לקבל את הכסף שלכם - הסוף תמיד הוא דומה: המשקיעים נשארים בלי כלום.
על פי כתב התביעה נגד מוטי אברג'יל, החברות שבשליטתו משכו-גייסו כספים מ-277 משקיעים, באמצעות הסכמי הלוואה שנשאו ריבית חריגה של 7% ועד 33%. בפרקליטות טוענים כי מדובר בהסכמים שנשאו מאפיינים מובהקים של ניירות ערך - ולכן חלה עליהם חובת פרסום תשקיף, חובה שלא קוימה.
קבוצת יעדים פעלה במקביל בכמה מישורים: מכירת קורסים והכשרות בתחום הנדל"ן, שיווק קרקעות חקלאיות, וגיוס כספים ממשקיעים פרטיים. לפי האישום, אברג'יל פרסם ברשתות החברתיות תוכן שיווקי על רכישת קרקעות ופעילות נדל"נית, אך בפועל פניות שהתעוררו בעקבות הפרסומים שימשו כדי להציע למתעניינים להעמיד הלוואות לקבוצה - ולא להשקיע בעסקות קרקע כפי שהוצג כלפי חוץ.
ברשות ניירות ערך זיהו את הפעילות כבר במהלך התקופה, והתריעו בפני אברג'יל כי מדובר בגיוס המחייב תשקיף וכי עליו לחדול מהפעילות לאלתר. ואולם לפי כתב האישום, הגיוסים נמשכו גם לאחר ההתראות.
- רשות ני"ע מזהירה: כך תזהו הונאות השקעה בעידן ה-AI
- ״בחברות הנדל״ן היזמי המספרים נראים טוב, אבל העודפים עלולים להיות מנופחים״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כתבה מעניינת: יועץ מס זייף מסמכי מילואים כדי לחמוק מתשלום מס - יצא ל"שרת" בעזה מהבית
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמה יהיה מחר בבורסה? האם זה הזמן למניות הנדל"ן?
מניות הבנקים, נובה, אלביט, המניות הדואליות ומניות האנרגיה המתחדשת
הסיפור של היום יהיה כנראה הבנקים. ביום שישי פרסם הצוות הבין משרדתי שדן במיסוי על הבנקים את ההמלצות שלו. הוא ממליץ על מיסוי יתר בשל רווחי יתר, אך מסביר שמדובר בפעולה שדורשת את הדרג המדיני. הדרך למיסוי יתר היא ארוכה. אבל בהינתן אי הוודאות נראה שהסקור יסבול מתשואת חסר יחסית.
בינתיים הבנקים, בנק ישראל, משרד התקציבים נגד המהלך. ולכן, לא ברור איך זה ייסגר, אבל זה יכול להעיק את מניות הבנקים בתקופה הקרובה. על פי הצוות, יש הצדקה למס על רווחי היתר. הצוות קובע כי העלייה החדה בריבית בשנים האחרונות הובילה את הבנקים לרווחיות חריגה, בין היתר בשל מאפיינים מבניים של המערכת הבנקאית בישראל: ריכוזיות, תחרות מוגבלת, חסמי כניסה גבוהים, סיכון עסקי נמוך וסביבה רגולטורית תומכת.
הצוות מדגיש כי ההחלטה בידי הדרג המדיני אם יוחלט, בהתאם להמלצות להעלות את המיסוי, אזי, המודל המועדף הוא מס רווח דיפרנציאלי על רווחים חריגים, כלומר רווחים הגבוהים ביותר מ־50% מהממוצע המתואם של השנים 2018–2022 - תקופה שאופיינה בסביבת ריבית נמוכה. המס, לפי ההצעה, יהיה בהוראת שעה למספר שנים מוגבל. לדברי הצוות, מודל זה מאפשר לאזן בין הרצון למסות רווחי יתר לבין צמצום פגיעה אפשרית בתחרות, ביציבות המערכת ובוודאות העסקית.
- המדדים עלו ב-0.7%, נקסט ויז'ן זינקה 40% בשבוע
- אלביט זינקה 6.2%, נקסט ויז'ן קפצה 7.5% - הביטחוניות העלו את המדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנק ישראל הביע התנגדות נחרצת למסקנות הדו"ח. נציג הבנק בצוות פרסם דעת מיעוט וטען כי מיסוי סקטוריאלי של הבנקים סותר את עקרונות היסוד של מערכת המס, עלול ליצור עיוותים במשק, לפגוע בוודאות העסקית ולהרתיע שחקנים חדשים - בניגוד למטרה של הגברת התחרות. עוד נטען כי אם יוחלט בכל זאת על הטלת מס, אין להחילו לפני ינואר 2027, ויש להגדירו מראש כמס זמני ומוגבל לשנה אחת בלבד.
