סיכום השנה שהייתה, ותחזיות 2016 - ריכוז כתבות נבחרות
שנת 2015 הסתיימה, ורגע לפני תחילת 2016 בבורסה בת"א - הנה כמה מהכתבות שעלו השבוע ובהן תחזיות לשנה החדשה.
הצגנו את הסיבות לאופטימיות - מדוע השווקים עשויים לעלות בשנה הבאה.
מנגד, הצגנו גם את הגישה הפסימית - ואת הסכנות האורבות למשקיעים בשנת 2016.
הגשנו את המניות המומלצות לשנה הבאה על ידי מספר בתי השקעות, שהסבירו מדוע הם חיוביים על כל מניה ומניה.
בנוסף, פנינו לאלדד תמיר ולצבי סטפק שיספקו את האסטרטגיה שלהם לקראת השנה החדשה, ואת ההמלצות שלהם למשקיעים.
- סיכום דוחות הרבעון הרביעי - איזה סקטור שוב כיכב?
- קרנות נאמנות - סיכום רבעוני ושנתי; שנה טובה לרוב קרנות האג"ח - מיהן הבולטות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אז מה היה לנו השנה, בקצרה:
משבר החוב של יוון שלח את אירופה לירידות שערים חדות, כשנראה היה כי תסריט של יציאה של יוון מגוש האירו אפשרית. הסאגה סרבה להסתיים במשך תקופה ארוכה, כשכל אמירה של בכיר יווני או פוליטיקאי מרכזי בגוש מזיזה את המדדים, אך לבסוף - המדינות הגיעו להסדר חוב, והיבשת יצאה מחוזקת (לפחות מבחינת שוקי המניות).
החששות מההאטה בסין הביאה לפאניקה יוצאת דופן בשוקי המניות בכל העולם - כשהמשקיעים חוששים כי המצב בכלכלה השניה בגודלה בעולם רע מכפי שהיא טוענת, והדבר עשוי להוביל להאטה עולמית. מאז אותו יום אי שם באמצע אוגוסט מדדי המניות טרם התאוששו לחלוטין.
קריסת מחיר הנפט, ששבר שיאים שליליים של שנים, הביאה גם כן לירידות שערים חדות, כשמניות האנרגיה נפגעות מהמצב קשות, ושולחות גם את אגרות החוב "היי יילס" לצניחה חופשית, מה שפגע בשוק האג"ח בעולם. החשש ממחיר הנפט עשוי ללוות אותנו גם בשנה הבאה, כשהכלכלנים חצויים בדעתם האם מחיר הנפט עוד ימשיך לרדת מטה, אפילו עד ל-20 דולר לחבית - או שמא הכלכלות לא תוכלנה להתקיים במחירים כה נמוכים, חברות קטנות תצאנה מהשוק - ושיווי המשקל במחיר הזהב השחור יתייצב במחירים גבוהים יותר.
- ויקטורי: ירידה במכירות וברווח הנקי, למרות שיפור ברווחיות הגולמית
- המציאות המורכבת של ההתחדשות העירונית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- טאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
ולבסוף - איך לא, העלאת הריבית בארה"ב: לאחר אין ספור התלבטויות ואיתותים למשקיעים, בחר הפד', בראשות ג'נט יילן להעלות את שיעור הריבית במדינה, לראשונה מזה 9 שנים - במה שנראה כמו תחילת מגמת העלאות איטית. הדבר אמנם העיד על תהליך הבראה של השוק האמריקני, אך המשקיעים חוששים מקצב העלאות גבוה מדי - שעשוי להעיב על המסחר. לפי שעה, נראה כי שאר הבנקים המרכזיים בעולם, כולל זה הישראלי, רחוקים מהעלאת ריבית במדינותיהם, כך שנוצר מצב יוצא דופן בו דווקא הכלכלה החזקה בעולם - מציעה את הריבית הגבוהה ביותר.
תשואות 2015
ולמרות כל זאת, בבחינת התשואות ל-2015, מדד הדאקס הגרמני סיים את השנה עם תשואה חיובית של 9.5% והקאק הצרפתי עלה כ-8.75%. מדד הפוטסי הבריטי היה החלש מבין המדדים האירופים, ואיבד כ-5% מערכו.
בארה"ב, טרם פתיחת יום המסחר האחרון לשנה, מדד הנאסד"ק עלה השנה כמעט 7%, ה-S&P 500 עמד במקום עם עלייה מינורית של 0.2%, והדאו-ג'ונס היה החלש מבין השלושה, וירד 1.25%.
שתהיה שנת השקעות מוצלחת!
- 1.אורן הגדול 03/01/2016 10:09הגב לתגובה זומה קורה היפסטרים ? מבחינתי השנה שחלפה הייתה מצוינת. ביבי מלך, מולך וימלוך לעולם ועד ! על אפכם ועל חמתכם כתבי פרופגנדה של מפא''י ובראשם מר גיא גרז
חי גאליס, מנכ"ל ביגמנכ״ל ביג: "הפדיונות בגלילות חזקים בכל ימות השבוע - לא רק בסופי שבוע"
ביג ביג 2.52% עדכנה על תוצאות הרבעון השלישי ובהם עליה בכל המדדים. ההכנסות מהשכרה ודמי ניהול הגיעו ברבעון ל-704 מיליון שקל, קפיצה של 17% לעומת הרבעון המקביל, והרווח הגולמי טיפס גם הוא בכ-17% והסתכם ב-527 מיליון שקל לעומת 450 מיליון שקל אשתקד. תרומה גדולה לצמיחה מגיעה מפתיחה של פרויקטים חדשים והרחבות בישראל, ובהם בניין A בלנדמרק תל אביב, ביג פאשן גלילות, אור עקיבא, גדרה וכרמי גת, לצד תרומה של נכסים שנרכשו בפולין ובסרביה.
המניה של ביג עלתה מתחילת השנה ב-34% וב-12 חודשים קפצה כ-63%,והיא נסחרת בשווי שוק של כ-18.1 מיליארד שקל נושקת לשווי של מליסרון שנע על 19.4 מיליארד שקל. לפי ה-FFO הרבעוני היא במכפיל FFO של 18 - גבוה יחסית לענף, במליסרון שדיווחה במקביל לביג ה-FFO ברבעון עלה בכ-5% לכ-311 מיליון שקל מה שנותן לה מכפיל FFO של 16.
בנתונים המאוחדים ביג הציגה עליה גם בהיקף הפעילות הכוללת. ההכנסות ברבעון עלו לכ-695 מיליון שקל, ה-NOI עומד על 510.8 מיליון שקל וה-FFO על 254 מיליון שקל. שיעורי התפוסה נותרים גבוהים, כמעט מלאים בישראל וכ-99% באירופה, והפדיונות ממשיכים להתרחב הן במרכזים בישראל והן באירופה וברומניה.
כדי להבין את התמונה הרחבה יותר ובעיקר את הביצועים של הנכסים החדשים כמו ביג פאשן גלילות ואת הצמיחה בפעילות בארץ ובאירופה שוחחנו עם מנכ״ל החברה, חי גאליס. הוא מפרט כיצד הפרויקטים שנפתחו בשנה האחרונה משתלבים בתוצאות, מה צפוי להיכנס לפעילות במהלך השנה הקרובה ומה המיקוד קדימה.
- שופרסל משביחה נדל"ן בראשון לציון - זאת רק ההתחלה
- ההימור של ביג השתלם: 100% תפוסה בישראל, 99% באירופה והכנסות של 1.29 מיליארד שקל במחצית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תוצאות מצוינות עם עליה בכל המדדים לצד שיעורי תפוסה שקרובים למאה אחוז בישראל ובאירופה - איך אתה מסכם את התקופה?
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמדד הביטוח זינק 4%, המדדים העיקריים עלו ב-1.5%
כצפוי ולאחר קרוב לשנתיים בנק ישראל הפחית את הריבית ל-4.25%, העליות במדדים התחזקו לאחר הודעת הריבית ומה קורה בשוק אגרות החוב?
הריבית המוניטרית בישראל ירדה היום ב-0.25% ל-4.25%. ההחלטה מתקבלת אחרי 14 ישיבות רצופות שבהן בנק ישראל הותיר את הריבית ללא שינוי, תקופה שנמשכה קרוב לשנתיים והוגדרה כשלב של בלימת ביקושים מתוך מטרה לייצב את האינפלציה. בחודשים האחרונים האינפלציה נעה סביב 2.5% ונשארת בתוך היעד, עם תחזית של כ-2.2% ל-12 החודשים הקרובים. במקביל, שער הדולר נחלש בכ-10% מתחילת השנה, מה שגם סייע לצמצום הלחצים על מחירי היבוא והתקררות האינפלציה - בנק ישראל הוריד כצפוי את הריבית.
הורדת הריבית תומכת בשוק, העליות התחזקו מכ-0.5%-0.7% למעל 1.5%. בלטו במיוחד מניות הביטוח. מדד הביטוח זינק ב-4%. אין סיבה לעליות במניות הביטוח חוץ מסיבה טכנית - יש הרבה כסף בקרנות הפיננסיות ועל רקע החשש ממניות הבנקים בשל המיסוי יש הסתה של כספים מהבנקים לביטוח.
גם הנדל"ן זינק. כאן יש קשר להפחתת הריבית. התקווה היא שהיקף הרוכשים יחזור לעלות, שהביקוש לדירות יגבר. הפחתת ריבית משפיעה על החזר המשכנתא ומאפשרת לרוכשים יותר גמישות. במילים אחרות, הם צריכים פחות הון כדי לרכוש את אותה הדירה. זה יכול לייצר ביקושים, אבל צריך לזכור שמדובר בסה"כ ברבע אחוז והשפעה מינורית על החזרי המשכנתא - סדר גודל של 70 שקל בחודש למשכנתא ממוצעת.
אבל, מבחינת אווירה, יש אווירה טובה, והשוק מסתכל באופטימיות על הדירות למגורים. זה הוביל היום לעליות של 2.3% במדדי הנדל"ן.
מעניין לראות מה קורה בשוק האג"ח. אגרות חוב שקליות ממשלתיות אמורות להיות מושפעות מהפחתת הריבית ב"המרה" מלאה. כלומר, רבע אחוז של הורדת ריבית אמור להוביל להפחתה של רבע אחוז באגרות החוב. אבל זה לא קורה. אגרות החוב השקליות לא זזות. הסיבה ברורה: הכל כבר גלום במחירים. הורדת הריבית היתה צפויה לגמרי.
- טופ גאם זינקה 14%, ברן וגילת טלקום 10%; תפרון נפלה 35%, סינאל 14% - נעילה שלילית בתל אביב
- הבנקים ירדו 1.7% על רקע כוונת הרגולטור למסות רווחים עודפים; המדדים המובילים איבדו כ-1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
