הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

כשהמדדים בשיא: שימו לב - 6 גורמים עיקריים שמאיימים כעת על שוקי המניות

לאחר הסכם חילוץ ליוון, הסכם גרעין עם אירן והשתלטות השלטונות על השוק בסין - אלו הסיכונים לשווקים 
גיא בן סימון | (12)
נושאים בכתבה שוק ההון

ההסכם עם יוון, ההסכמות עם איראן ובלימת הנפילות בסין נתנו רוח גבית לשוקי המניות בכל העולם. הבנקים בארה"ב היכו את התחזיות, ויחד עם הזינוק של גוגל - הביאו את המדדים S&P ודאו ג'ונס לשיא כל הזמנים וגם בתל אביב המעו"ף נסחר כעת ברמת שיא. זה הזמן להפנות זרקור לגורמים שיכולים להכביד על החגיגה ובראשם האטה בפעילות הכלכלית של ארה"ב. אתר ה-CNNMoney סימן 6 גורמים המאיימים כעת על שוקי המניות:

1. האטה בארה"ב - בחזית הנתונים הכלכליים בארה"ב התמונה לא בדיוק ברורה. במיוחד מדאיגה הירידה במכירות הקמעונאיות שקצב צמיחתן השנתי נחלש משמעותית בחודשים האחרונים, כך למשל המכירות הקמעונאיות ביוני ירדו מהצפי. אם הצרכנים ימשיכו לחסוך בהוצאות, מי שצפה כי הצמיחה במחצית השנה השנייה של השנה תאיץ - צפוי להתאכזב.

2. העלאת הריבית של הפד - לראשונה מזה 9 שנים הפד' צפוי להעלות את הריבית האפסית בשוק כבר בחודש ספטמבר הקרוב, כך צופים מרבית הכלכלנים בשוק. העלאת הריבית תסמן ביטחון שהכלכלה יכולה לנשום באופן עצמוני. בעוד הפד' כבר הבהיר כי העלאת הריבית צפויה להיות מדורגת, עולה רמת העצבנות בשוק מהחשש מקצב האינפלציה שעשוי לגרור העלאה אגרסיבית של הריבית.

לפי בית ההשקעות מיטב: "הנגידה האמריקנית והדוברים האחרים של ה-FED המשיכו לשדר בביטחון שהריבית צפויה לעלות השנה, למרות שהנתונים הכלכליים לא חד משמעיים במחצית השנייה של השנה. כמו כן, הדולר שהתחזק בחודש האחרון מול סל המטבעות העיקריים (DXY) בשיעור של כ-4% והנפט שירד בחודש האחרון ב-10% צפויים לפגוע בחברות האמריקניות. להערכתנו הסיכוי לשתי העלאות ריבית עוד השנה פחת".

3. דולר חזק - התחזקות הדולר פוגעת ביצואנים במהלך שמייקר את מוצרים הנמכרים מעבר לים. מדובר בחדשות רעות לחברות הענק כמו בואינג, ג'נרל אלקטריק ו-IBM. "בתקופה בה מחזורי המסחר בעולם גם ככה נמוכים, הדולר החזר מקשה עוד יותר על החברות", אמר ברוס מקיין, האסטרטג הראשי של Key Private Bank.

4. ברבור שחור סיני - ההתפתחויות בסין ממשיכות להיות גורם הסיכון העיקרי לכלכלה העולמית ובפרט למדינות המתפתחות. הצמיחה בסין ברבעון השני עקפה את התחזיות ועמדה על 7%, בדומה לרבעון הראשון. קשה לסמוך על הנתונים המתפרסמים בסין כאשר הם תואמים במדויק את היעדים שהוצבו על ידי הממשלה בעוד הכלכלנים צפו צמיחה של 6.8% וצופים כי בשנה הבאה הצמיחה תרד ל-6.5%. במיטב-דש כותבים כי הצמיחה בסין הייתה אמורה להתמתן בשיעור חד יותר ממה שמדווח על ידי השלטונות בסין.

הדאגה היא כי מקבלי ההחלטות של הכלכלה השנייה בגודלה בעולם יתקשו לייצב את שוק המניות לאחר ראלי אדיר של 100% בשנה האחרונה. מהלך העליות התלווה במחזורי מסחר נמוכים והתערבות ממשלתית - מה שמעיד על חולשתה של העלייה, אשר מהווה בעצם תיקון טכני קל ולא חזרה למגמת העליות.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

5. הפתעות גיאופוליטיות - בעוד הטרור העולמי מרים ראש עם התרחבות של דע"ש ברחבי העולם, החשש הוא כי פגיעה בארה"ב בנוסח הפגיעה במגדלי הסחר העולמיים תדאיג את הצרכנים ותאט את הפעילות הכלכלית. לזה יש להוסיף את הסכם הגרעין שנחתם בין אירן למעצמות שמעלה את הנפיצות במזה"ת.

תגובות לכתבה(12):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 11.
    Tio 21/07/2015 12:48
    הגב לתגובה זו
    בתחום האנרגיה וכרייה יודיעו על קושי פדיון ההלוואות. אל תגידו שלא אמרתי
  • 10.
    לדעתי יש לברוח מייד משוק המניות (ל"ת)
    רועי 21/07/2015 12:46
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    אביב 21/07/2015 12:11
    הגב לתגובה זו
    שום דבר בסיסי מנומק ,,,פשוט אתם חלטורה גרועה ....7 שנים אתם עם כותרת של קריסה וקיבלתם הפוך ....אתם גרועים נקודה ....
  • 8.
    דוד מ 21/07/2015 11:58
    הגב לתגובה זו
    חדות !!!! חחחח מצחיקים
  • 7.
    כל פעם שיש עליות יש כתבה כזאת מביז פורטל - הפחדות (ל"ת)
    יוסי 21/07/2015 11:43
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    השוק בדרך למעלה , לא יעזרו הפחדות שלכם (ל"ת)
    אורן 21/07/2015 11:39
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    איך התגעגעתי לדוב (ל"ת)
    חיים 21/07/2015 11:39
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    מניות הבנקים טבע פריגו ואופקו יקרים (ל"ת)
    יעקב 21/07/2015 11:37
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    צריך לאסור בחוק התבטאויות של : ראלי ,קריסה , פיצוץ (ל"ת)
    העיקר למשוך תשומת לב 21/07/2015 11:35
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    כל הכבוד ביזפורטל 21/07/2015 11:15
    הגב לתגובה זו
    אותכם ואת שאר העיתונות הכלכלית שאתם מדברים מפוזיציה.
  • 1.
    אייל 21/07/2015 11:13
    הגב לתגובה זו
    בכל יום ניתן להגדיר לפחות 6 סיבות לחוסר וודאות ומה עשוי להפיל את השווקים אז מה? בסופו של יום מה לעזאזל עושים עם המידע מהכתבה?
  • אין חדש תחת השמש (ל"ת)
    גבי 21/07/2015 11:53
    הגב לתגובה זו
ניר כהן מנכל הראל
צילום: טל שחר
דוחות

הראל: הרווח הנקי עלה ל-840 מיליון שקל, התשואה להון 30%

הראל רושמת רבעון חזק, הודות לרווחי שוק ההון; סך הנכסים המנוהלים חצה 500 מיליארד שקל עבור מבוטחים ועמיתים

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה הראל ביטוח

חברת הביטוח הראל הראל השקעות 0.08%  היא הראשונה מחברות הביטוח הגדולות לדווח, ומציגה תשואה גבוהה מאוד על ההון וזינוק ברווח הנקי.

הרבעון השלישי של 2025 היה חזק עבור קבוצת הראל השקעות, עם עלייה של 33% ברווח הכולל ל-840 מיליון שקל ותשואה להון של 30%, לעומת 26% ברבעון המקביל. בתשעת החודשים הראשונים של השנה מסתכם הרווח הכולל ב-2.17 מיליארד שקל, גידול של 65% לעומת התקופה המקבילה, וברמה שכבר חוצה את יעד הרווח שקבעה החברה לשנת 2026. על רקע השיפור המתמשך בתוצאות מודיעה הראל כי בכוונתה לעדכן את היעדים בחודשים הקרובים.

הגידול ברווח משקף שיפור רחב ברוב מנועי הפעילות: הרווח מעסקי הביטוח ברבעון צמח ב-40% והגיע ל-1.12 מיליארד שקל, ובתקופת הדוח כולה עלה ל-2.8 מיליארד שקל, עלייה של 73% לעומת תשעת החודשים הראשונים של 2024. הגידול נובע הן משיפור חיתומי בכל תחומי הביטוח, הן מתרומה חיובית של רווחי השקעה ומימון והן מעלייה ברווחי תחומי ניהול הנכסים והאשראי. במקביל, התשואה להון בתשעת החודשים עלתה ל-27%, לעומת כ-19% בלבד בתקופה המקבילה.

ברמת המגזרים, התמונה מעורבת אך חיובית בסך הכול. בביטוח חיים הרווח הכולל לפני מס ברבעון ירד ל-244 מיליון שקל לעומת 320 מיליון שקל ברבעון המקביל, אך בתשעת החודשים הרווח זינק ל-792 מיליון שקל לעומת 299 מיליון בלבד אשתקד, בעיקר בזכות המשך הגידול במוצרי סיכונים. בביטוח בריאות נרשם רבעון חזק במיוחד: הרווח הכולל לפני מס עלה ל-605 מיליון שקל לעומת 321 מיליון שקל ברבעון המקביל, ובתקופה כולה ל-1.16 מיליארד שקל. הרווח החיתומי בבריאות הגיע ל-324 מיליון שקל ברבעון ו-807 מיליון שקל בתשעת החודשים, והחברה מדווחת על המשך שיפור במגמה זו. בביטוח כללי הרווח לפני מס עלה ל-278 מיליון שקל ברבעון ולעומת 176 מיליון שקל ברבעון המקביל, ול-858 מיליון שקל בתקופה כולה, שיפור משמעותי שנובע בעיקר מענפי רכב רכוש ורכוש וחבויות.

תחום ניהול הנכסים (פנסיה, גמל, חוזי השקעה ופיננסים) מציג גם הוא שיפור. הרווח הכולל לפני מס מניהול נכסים ברבעון הגיע ל-102 מיליון שקל, לעומת הפסד של 68 מיליון שקל ברבעון המקביל, ובתשעת החודשים ל-240 מיליון שקל לעומת 191 מיליון שקל. נכסי ניהול הנכסים לבדם עלו ל-435 מיליארד שקל, בעוד שהיקף הנכסים המנוהלים הכולל של הקבוצה, כולל פנסיה, גמל, קרנות נאמנות, תיקים ונוסטרו, טיפס ל-570.7 מיליארד שקל, לעומת 492.3 מיליארד שקל בסוף הרבעון השלישי אשתקד.

להמשך הכתבה לחץ כאן
כלל ביטוח
צילום: ביזפורטל
דוחות

כלל ביטוח: רווח נקי של 590 מיליון שקל ותשואה על ההון של 24.9%

קבוצת הביטוח והפיננסים מסכמת רבעון שלישי בו הרווח הנקי עלה ב-42% לעומת הרבעון המקביל והנכסים המנוהלים הגיעו ל-407 מיליארד שקל; הרווח מעסקי ליבה לפני מס עלה ל-567 מיליון שקל

מנדי הניג |
נושאים בכתבה כלל ביטוח

כלל כלל עסקי ביטוח -0.67%   מסיימת את הרבעון השלישי עם צמיחה ברווחיות וברמת הפעילות. הקבוצה, שפועלת בתחומי ביטוח, חיסכון ארוך טווח ופיננסים, נהנית גם מהגאות בשוק ההון לצד צמיחה ברוב מנועי הפעילות. מה שמאפשר לנו לראות את השיפור הזה הוא גם מכפיל ההון, בעוד שהיסטורית כלל וגם מגדל נסחרו מתחת להון, ברבעונים האחרונים הם סגרו פערים ונסחרים בסביבות 1.6. זה מגיע מהרבה סיבות גם פנימיות, כלל שיפרה את הרווחיות החיתומית במרבית מנועי הפעילות כשגם המעבר ל-IFRS 17 העלה את הערך הגלום הכולל העתידי.

ברבעון השלישי כלל רושמת רווח נקי של כ-590 מיליון שקל אחרי מס, לעומת 417 מיליון שקל ברבעון המקביל, עלייה של כ-42%. התשואה על ההון במונחים שנתיים מגיעה ל-24.9% לעומת 20.3% ברבעון המקביל. הרווח מעסקי ליבה לפני מס עלה ל-567 מיליון שקל, לעומת 393 מיליון שקל אשתקד, צמיחה של 44%. יחס כושר הפירעון לפני הוראות פריסה, לאחר חלוקת דיבידנד של כ-300 מיליון שקל, עלה ל-138% לעומת 128% בסוף 2024, ובשקלול הוראות הפריסה עלה ל-161%.

הנכסים המנוהלים של כלל הגיעו לשיא של 407 מיליארד שקל לעומת 373 מיליארד שקל בסוף שנת 2024, גידול של כ-9%. מגזר כרטיסי האשראי Max הציג ברבעון רווח של 86 מיליון שקל אחרי מס, תוספת בולטת לרווחי הקבוצה. 

בתשעת החודשים הראשונים של 2025 הסתכם הרווח הנקי בכ-1.531 מיליארד שקל לעומת 1.342 מיליארד שקל בתקופה המקבילה, עלייה של כ-14%. בנטרול ההשפעה של הפרשה בגין פסק דין מע"מ בחברות כרטיסי האשראי, הרווח הגיע לכ-1.632 מיליארד שקל, עלייה של 22%. ההון המיוחס לבעלי המניות חצה לראשונה את רף 10 מיליארד שקל והגיע ל-10.1 מיליארד שקל אחרי חלוקת דיבידנד של 200 מיליון שקל, בעוד הערך הגלום (CSM נטו ממס) עומד על 16.9 מיליארד שקל.



להמשך הכתבה לחץ כאן