אלקטרה מפרסמת את הדוחות לרבעון השלישי של 2025 ומצביעה על מגמה מדאיגה. למרות עלייה דו ספרתית בהכנסות ל-3.47 מיליארד שקל, הרווח התפעולי נשחק בצורה חדה והסתכם ב-62 מיליון שקל בלבד, לעומת 115 מיליון שקל ברבעון המקביל. ה-EBITDA ירד בהתאם ל-182 מיליון שקל, לעומת 228 מיליון שקל אשתקד. בשורה התחתונה, הרווח הנקי ירד ל-35 מיליון שקל, כמעט חצי מהרווח שנרשם ברבעון המקביל שעמד על 66 מיליון שקל.

הגורם המרכזי לשחיקה הוא מגזר פרויקטי המבנים והתשתיות בישראל, תחום הפעילות הגדול ביותר של אלקטרה. המגזר אמנם הציג הכנסות של כ-1.49 מיליארד שקל, אך עבר להפסד תפעולי של 54 מיליון שקל, לעומת רווח של 9 מיליון שקל באותה תקופה ב-2024. כלומר, הפרויקטים בישראל, שהיו מנוע רווח בעבר, הפכו ברבעון הזה למשקולת משמעותית.

מול התמונה הזו, תחומי הפעילות האחרים לא הצליחו לאזן את הנטל. פרויקטים למבנים ושירותים בחו"ל שמרו על יציבות עם רווח תפעולי של 13 מיליון שקל. מגזר תפעול ואחזקה הציג רווח נאה של 65 מיליון שקל, תחום הפיתוח והקמה של נדל"ן לזכיינות (PPP) הוסיף 13 מיליון שקל וזכיינות תרמה 31 מיליון שקל (הגידול נובע בעיקר מרווח הון שנרשם ממכירת החזקות הקבוצה בזכיין של פרויקט קריית הממשלה בנתניה בתקופת הדוח).

לשחיקה בשורה התפעולית מצטרפת גם עלייה עקבית בהוצאות ההנהלה והכלליות, שקפצו ל-129 מיליון שקל לעומת 99 מיליון שקל ברבעון המקביל. כך, גם במקומות שבהם הפעילות יציבה, הוצאות המטה מכרסמות ברווחיות.

• אלקטרה מצרפת את קרן תש"י כשותפה באלקטרה אפיקים ומוטורס
• אלקטרה: עלייה בהכנסות וברווח הנקי, ירידה בתפעולי
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

צבר העבודות, ליום 30 בספטמבר 2025, עומד על כ-38.8 מיליארד שקל

דבר החברה

איתמר דויטשר, מנכ"ל קבוצת אלקטרה: "במהלך הרבעון נמשכה הצמיחה בהכנסות במגזרי הפעילות של הקבוצה. במגזר הפרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל נמשכה מגמת ההתחזקות של הפעילות שלנו בארה"ב, המתבטאת בגידול משמעותי בהכנסות וברווחיות ובקפיצת מדרגה של צבר העבודות שלנו. למגמות חזקות אלה תרמה הרכישה המוצלחת של חברת PJM בתחילת השנה.

להב אל.אר מסכמת את הרבעון השלישי של 2025 עם קפיצה משמעותית ברווח הנקי ובהכנסות, ומציגה רבעון החזק בתולדותיה. זה לא שיפור רק רבעוני התוצאות של תשעת החודשים הראשונים מצביעות על המשך מגמת ההתרחבות שהחברה מציגה בשנים האחרונות, ובמונחי רווח נקי מיוחס לבעלים כבר כעת עוקפת את תוצאותיה של כל שנת 2024 ואף 2023. לצד זאת, הון עצמי של יותר מ-1.34 מיליארד שקל, שיעור מינוף נמוך וצבר עסקאות פעיל בגרמניה משקפים המשך התרחבות בפעילות הליבה של הנדל״ן המניב ובתחומי הבת.

גם מניית להב 3.3%   במגמה חיובית בחודש האחרון עלתה ב-3% מתחילת השנה התחזקה ב-35% ורשמה עליה של 55% ב-12 החודשים האחרונים, והיא נסחרת בשווי שוק של כ-1.8 מיליארד שקל לפני פתיחת המסחר היום (רביעי).

עיקרי התוצאות

ברבעון השלישי הסתכם הרווח הנקי המיוחס לבעלים ב-118.9 מיליון שקל לעומת 30.1 מיליון שקל ברבעון המקביל, זינוק של כ-295%. הרווח הכולל המיוחס לבעלים הגיע ל-95 מיליון שקל לעומת כ-59.7 מיליון שקל אשתקד. ההכנסות המאוחדות ברבעון עלו ל-266.9 מיליון שקל לעומת 164.9 מיליון שקל אשתקד, עלייה של כ-62%, מה שממשיך את הקו העולה שהחברה מציגה בשנים האחרונות בתחומי הנדל״ן, הפעילות הסביבתית והאנרגיה המתחדשת.

במצטבר לתשעת החודשים הראשונים של השנה הסתכמו הכנסות החברה בכ-611.9 מיליון שקל לעומת 473.1 מיליון שקל בתקופה המקבילה, עלייה של כ-29%. הרווח הנקי המיוחס לבעלים טיפס ל-174.5 מיליון שקל לעומת 96.7 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, עלייה של כ-80%. הרווח הכולל המיוחס לבעלים הגיע ל-188.6 מיליון שקל לעומת 128.6 מיליון שקל בתקופה המקבילה. הנתונים משקפים צבירת רווחיות גבוהה כבר בשלב מוקדם של השנה, עד כדי כך שהחברה הניבה בשלושת הרבעונים הראשונים רווח נקי גבוה יותר מכל שנת 2024 כולה.

• להב אל.אר רוכשת נכסים נוספים בגרמניה: תשואה של כמעט 19% על ההון
• להב אל. אר: תוצאות צפויות; השבחה בדלק נכסים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ההון העצמי המיוחס לבעלים נכון לסוף ספטמבר הסתכם ב-1.344 מיליארד שקל לעומת 1.185 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד, עלייה של כ-13%, וזאת למרות חלוקת דיבידנד מצטבר של כ-148 מיליון שקל מאז 2020. החברה מציינת יתרות מזומנים וני״ע סחירים של כ-213.9 מיליון שקל ושיעור LTV של כ-45.95 אחוז, וכן מציינת יכולת גיוס מזומנים נוספת מנכסים לא משועבדים ומנכסים בעלי מינוף נמוך.