מקופת אמפל יצאו מתחילת 2012 23.4 מ' ד'; המוסדיים יאשרו הסדר?
חברת אמפל אמריקן שבשליטת יוסי מימן פירסמה היום (ב') את תוצאותיה הכספיות מהן עולה כי ברבעון השני שווי המזומנים ושווי המזומנים שבידי החברה, שנמצאת בהליך של הסדר חוב כבר חודשים ארוכים, נפל ל-30.7 מיליון דולר, ירידה של 23.6 מיליון דולר לעומת סך של 54.3 מיליון דולר שהיה בקופתה בסוף דצמבר 2011. מרבית הכסף, כ-23.4 מיליון דולר עבר לסעיף הוצאות הנהלה וכלליות הכולל גם את ההוצאות בגין החברות הבנות ובהן גדות כימיקלים.
החזקתה העיקרית של אמפל אמריקן היא נתח של 12.5% בחברת EMG המצרית שבאמצעותה הוזרם הגז הטבעי ממצרים מישראל, אך על רקע המהפכה במצרים הופסקה אספקת הגז המצרי לישראל כליל במהלך השנה האחרונה.
החברה דיווחה היום על ירידה של כ-2% בהכנסות הרבעון השני, שהסתכמו ב-139.9 מיליון דולר, לעומת 142.7 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. מרבית ההכנסות של הקבוצה נבעו מהכנסות מפעילות הכימיקלים שירדו ב-11.3% ל-123.8 מיליון דולר. בשורה התחתונה מציגה אמפל הפסד של 3.2 מיליון דולר לבעלי מניותיה ברבעון השני של 2012 לעומת הפסד של 39.3 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
נזכיר כי ברבעון הראשון של השנה דיווחה אמפל אמריקן על מעבר להפסד של 215 מיליון דולר לאחר שמחקה את כל ההשקעה ב-EMG. לדוחות החברה צורפה אזהרת "עסק חי".
הסדר החוב מגיע לישורת האחרונה
היום צפויה להתקבל באסיפות מחזיקי האג"ח של אמפל ההכרעה אם לקבל את הסדר החוב שכולל דחיית תשלומי הקרן בשנתיים, או לא. הסדר החוב הגרוע שמציע מימן שיותיר את מי שהזרים לו הון שאיפשר לו לרכוש את חלקו ב-EMG כמעט ללא גרוש, מהווה מבחן בוחן לאופן בו מתנהלים הגופים המוסדיים בבואם להגן על האינטרסים של המשקיעים דרכם.
אמפל נמצאת בישורת הסופית של המהלך להסדר חובותיה שנאמדים בכ-850 מיליון שקל, מול נושי האג"ח ובראשם הגופים המוסדיים המייצגים את הציבור הרחב. אגרות החוב של אמפל נסחרות בתשואה לא רלוונטית של כ-1,000%. מחיר המניה עצמה משקף לה שווי של כ-35 מיליון שקל בלבד. נזכיר כי בימים הטובים כשהגז עוד זרם ממצרים לישראל נסחרה החברה לפי שווי של כ-1.7 מיליארד שקל.
חברת היעוץ למוסדיים, אנטרופי זיעזעה בתקופה האחרונה את השוק וגררה ביקורת נוקבת כאשר הפכה את החלטתה בעניין הסדר החוב באמפל. אנטרופי שהתנגדה נחרצות להסדר המוצע, עשתה סיבוב פרסה ועתה היא ממליצה למשקיעים המוסדיים לתמוך בהסדר החוב. לטענת המנכ"לית של חברת היעוץ היא קיבלה אינפורמציה חדשה מהחברה שגרמה לה לשנות את המלצתה.
בתי ההשקעות פסגות ומיטב עומדים בראש המתנגדים להסדר החוב, והיום הפתיעה מנורה מבטחים שעברה לצד המתנגדים להסדר. כלל פיננסים עדיין תומכת בהסדר.
מסחר בייתי (GEMINI)עמלות מסחר: איפה הכי זול לסחור בבורסה?
חלק חשוב מהרווח של משקיעים ובעיקר כאלו שעושים פעולות יחסית רבות נובע מחיסכון בהוצאות על דמי ניהול-דמי משמרת (אחת העמלות הכי מוזרות בעולם) ועמלות קנייה ומכירה של ניירות ערך. רוב הסכום הוא בעמלות קנייה ומכירה, כאן אפשר לחסוך הרבה. בגדול - אצל ברוקרים פרטיים זול יותר מאשר אצל בנקים, אבל זה לא באופן מוחלט. בבנקים יש עמלות תעריפיות שהן מאוד גבוהות. מי שלא יודע שאפשר לדבר-לנהל מו"מ ולהוריד עמלות, משלם עמלות גזל. מסתבר שהרבה נמצאים במצב הזה.
מי שמנהל מו"מ ויש לו תיק סביר - יגיע גם לעמלות כמו בברוקרים הפרטיים. הבנקים יודעים להילחם על מי שחשוב להם. ומבחינתכם - אם אתם לקוח קטן, סיכוי טוב שהעמלה הכי טובה תהיה אצל הברוקרים הפרטיים, אלא אם אתם צעירים, מכניסים שכר גבוה והבנק מבין שיש פוטנציאל לגידול עתידי בתיק. אם אתם לקוח בינוני-גדול אז סיכוי טוב שהבנק יידע להשאיר אתכם. בסופו של דבר הבנקים יורדים די מהר לאזור 0.1% בתיקים סבירים, שזה בעצם מה שיש גם בערך בברוקרים הפרטיים, אם כי גופים חדשים מספקים הצעות טובות יותר, גם של 0.07% - אצל אלטשולר שחם בניירות ערך בערך כשבלינק מציעה 0.035% בחו"ל.
בכללי אצל הברוקרים הפרטיים יש פה ושם גם 0.09%, או 0.08% לעמלות קנייה ומכירה, אבל זה כבר לא הבדל גדול מול הבנקים כשיש בנקים שמספקים גם עמלות כאלו. בכל מקרה, העמלות תלויות בגודל תיק ההשקעות ובתדירות המסחר. יכול להיות הבדל גדול אם משקיע פועל בממוצע כמה פעמים בשבוע, פעם בחודש או פחות מזה. וכמובן שיש הבדל גם אם מדובר בתיק השקעות של כמה עשרות אלפי שקלים או כמה מיליוני שקלים.
הבינלאומי הכי זול בין הבנקים; אלטשולר שחם הכי זול במערכת
מבדיקה של ביזפורטל עולה כי הבנק הבינלאומי , בממוצע, מציע את העמלה הנמוכה ביותר על מסחר בניירות ערך בארץ (מניות ואג"ח) מבין כל הבנקים עם עמלה ממוצעת בכל גדלי התיקים של 0.106%. אלטשולר שחם שהתחיל בפעילות ברוקראז' לפני פחות משנה, הכי זול במערכת כולה עם 0.075% בממוצע.
- אודיוקודס זינקה 20%, אורביט 6%; הביטוח עלה 2.7%
- תורפז עלתה 4.7%, נאוויטס 2.9%; הבנקים הוסיפו 0.5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
זה משתנה בין תיקים שונים - למשל בתיק של מעל 1 מיליון שקל, הבינלאומי נותן עמלה אטרקטיבית של 0.0347% ומוביל גם ביחס לברוקרים הפרטיים.
יש גופים שלא נותנים את כל החבילה - וואן זירו ובלינק לא פועלים בשוק המקומי. יש את UBS עם עמלות נמוכות בארץ - 0.065% לכל גודל של תיק, אבל הוא לא מספק שירות ליחידים ולעסקים קטנים.
יוסי כהן מתקרב לאקזיט של 50 מיליון דולר
ראש המוסד לשעבר מכוון להיות ראש ממשלה, אבל בדרך עוצרים באקזיט ענק וגם מה חשוב יותר לכהן - המדינה או כסף?
יוסי כהן, ראש המוסד לשעבר התארח בפודקאסט של יסמין לוקץ' והסביר לנו למה הוא צריך להיות ראש הממשלה הבא. העיתוי של הראיון כנראה לא מקרי. כהן שמר על עמימות ובחר שלא להיכנס לפוליטיקה כדי לא לפגוע בכיס שלו. הוא בחר בכסף הגדול בשנים האחרונות ולא "בהצלת העם", ועכשיו אחרי שהכסף כבר בדרך, הוא נזכר שהוא סופרמן.
כהן, מתקרב לאקזיט של 40-60 מיליון דולר. כהן מחזיק באופציות בדוראל LLC (דוראל ארה"ב) המוחזקת על ידי דוראל, קרן אפולו וקבוצת מגדל ומרכזת פעילות רחבה בשוק האנרגיה המתחדשת בארה"ב. דוראל הודיעה ממש לאחרונה באופן רשמי על קידום ההנפקה בוול סטריט. זה היה אחד מהתפקידים של כהן - לפתוח דלתות, לקדם את הפעילות בארה"ב, לקדם את ההנפקה ועל זה הוא קיבל שכר ובעיקר אופציות בהיקף גדול.
ההנפקה צפויה להיות לפי שווי של 2-2.5 מיליארד דולר, לכהן יש אופציות ל-3% מהחברה לפי מחיר מימוש של מתחת ל-1 מיליארד דולר. השווי של האופציות צפוי להיות 40 עד 60 מיליון דולר, ויש עוד בונוסים ומענקים נוספים.
יוסי כהן בשני אקזיטים - כסף ופוליטיקה
לכהן יש עדיין תפקיד בקידום ההנפקה, אבל פחות קריטי מבעבר - המהלכים שעשה או לא עשה (מספיק שיודעים שראש המוסד הישראלי לשעבר הוא דירקטור בחברה) כנראה עזרו, פתחו דלתות. הפעילות גייסה כסף גדול ממשקיעי עוגן וקרנות השקעה, נכנסה לפרויקטים ענקיים בארה"ב ונערכת להמשך הרחבת הפעילות. כלומר, העסק כבר רץ טוב פנימית וחיצונית; ועכשיו זה זמן טוב לעשות אקזיט נוסף - עוד צעד לכיוון הפוליטיקה ולספק הערכה על התמודדות על תפקיד ראש הממשלה.
- דוראל עם צמיחה בהכנסות ותכנית הנפקה בוול סטריט
- האקזיט של יוסי כהן מתקרב - דוראל ארה"ב נערכת להנפקה בוול סטריט בשנה הקרובה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
זה לא מפתיע. חשוב להזכיר שכהן כבר אמר בעבר דברים בסגנון: הציבור רוצה אותי, הציבור קורא לי, יש לי אחריות. כן, כהן רוצה שתבינו שהוא עושה את זה בשבילנו, הוא לא בא בשביל כבוד, לא בשביל כוח, ובטח שלא כסף וטובות הנאה (את זה הוא כבר השיג, והאמת שעדיף ראש ממשלה עשיר, כזה שכנראה יהיה קשה יותר לשחד). הוא בא להציל אותנו.
