מארוול מקבלת מחיר יעד של 130 דולר - למה בוול-סטריט אופטימיים?

חברת השבבים מארוול טכנולוגיות מארוול צפויה להיות אחת המרוויחות הגדולות מהביקוש הגובר לרכיבי בינה מלאכותית, כך לפי בית ההשקעות ריימונד ג'יימס. האנליסטים העלו את מחיר היעד למניית החברה ל-130 דולר, מרמה קודמת של 120 דולר, תוך שמירה על דירוג "ביצועי יתר" למניה. המניה הגיבה בחיוב להמלצה ונסחרת בעליות שערים של 3.5%. מתחילת השנה זינקה מניית מארוול ב-80%, ביצועים מרשימים בהשוואה לעלייה של 11% בלבד במדד השבבים iShares Semiconductor. האנליסטים מעריכים כי מארוול צפויה להציג צמיחה שנתית של 25% בהכנסות במהלך שלוש עד ארבע השנים הקרובות. הערכה זו מתבססת על המומחיות המוכחת של החברה בפתרון צווארי בקבוק ברשתות תקשורת עבור מערכות בינה מלאכותית מורכבות. החברה, המתמחה בפיתוח וייצור שבבים ורכיבי חומרה למרכזי נתונים, תשתיות דור 5, רשתות תקשורת ואחסון, מיצבה את עצמה כשחקנית מרכזית בתחום השבבים המותאמים אישית. בנוסף, מארוול מסייעת לחברות טכנולוגיה גדולות בתכנון שבבי AI ייעודיים. בוול-סטריט מעריכים כי ההזדמנות העסקית בתחום השבבים המותאמים אישית נראית מבטיחה במיוחד. מארוול מתבלטת כספקית מובילה בתחום זה, בעת שהביקוש לחומרה גובר בעקבות התפתחות תחום הבינה המלאכותית הג'נרטיבית. היכולת של החברה לספק פתרונות מותאמים אישית, יחד עם המומחיות הטכנולוגית שלה בתחום הרשתות, מציבה אותה בעמדה אסטרטגית מצוינת לנצל את הגידול המואץ בשוק הבינה המלאכותית. החברה נהנית במיוחד מהיכולת שלה לפתור אתגרים מורכבים בתחום התקשורת והקישוריות במערכות AI גדולות.  

התוצאות לרבעון האחרון

מארוול דיווחה על תוצאות מרשימות ברבעון האחרון, כשהחברה נהנית מהביקוש העצום לשבבי בינה מלאכותית. ההכנסות הסתכמו ב-1.52 מיליארד דולר, עלייה של 19% לעומת הרבעון הקודם ומעל לתחזיות האנליסטים שעמדו על 1.46 מיליארד דולר. הרווח למניה על Non-GAAP הגיע ל-43 סנט, גם כן מעל לתחזיות של 41 סנט. תזרים המזומנים החופשי של החברה הסתכם ב-460 מיליון דולר, הרבה מעל להערכות וול סטריט. במהלך הרבעון רכשה החברה מניות עצמיות בהיקף של 200 מיליון דולר, כחלק מתוכנית רכישה שנתית של 525 מיליון דולר. מנכ"ל החברה, מאט מרפי, ציין כי הצמיחה ברבעון הובלה על ידי מכירות של שבבי האצה מותאמים אישית לבינה מלאכותית, בעיקר לאמזון ולמפעילות נוספות של מרכזי נתונים. מכירות המוצרים למרכזי נתונים הכפילו את עצמן לעומת הרבעון המקביל והגיעו ל-1.1 מיליארד דולר, והיוו 73% מסך ההכנסות לעומת 39% ברבעון המקביל אשתקד. מנגד, המכירות בשאר המגזרים, כולל תקשורת ורכב, צנחו בכ-50% לעומת הרבעון המקביל ל-415 מיליון דולר, והיוו רק 27% מסך ההכנסות לעומת 60% ברבעון המקביל. עם זאת, החברה מציינת כי נרשמה התייצבות במכירות אלו בהשוואה לרבעון הקודם. התחזית לרבעון הרביעי של השנה הפיסקלית, המסתיים בינואר 2025, עלתה גם היא על הציפיות. החברה צופה הכנסות של כ-1.8 מיליארד דולר ורווח למניה של 59 סנט, לעומת תחזיות האנליסטים להכנסות של 1.65 מיליארד דולר. בנוסף, החברה מעריכה כי תרשום רווח נקי על בסיס GAAP, לראשונה השנה, לאחר שספגה הוצאות רה-ארגון של יותר מ-700 מיליון דולר במהלך השנה.