מניית גילת טלקום עולה אחרי הסכם עם בזק בתחום הסיבים האופטיים
חברת גילת טלקום גילת טלקום -0.33% , בניהולו של איציק בן אליעזר, הודיעה על הסכם חדש עם בזק בזק 0.37% , במסגרתו היא תשכיר מבזק שימוש ב-18 אלף קווי סיב אופטי למשך 15 שנה. ההסכם, בהיקף כספי של כ-88 מיליון שקל, מספק לחברת גילת תנאי תשלום מופחתים על כל קו, ומשקף עלות חודשית של 55 שקל לקו, כולל עלויות תחזוקה. זאת לעומת תעריף של 72 שקל לקו שהיה נהוג עד כה.
הסכם זה מתבסס על מודל IRU (Irrevocable Right of Use), אשר בו השוכר מתחייב לשכור כמות מסוימת של קווי סיבים לתקופה ארוכה, בתמורה לתעריפים מופחתים. מודל זה שונה מהשוק הסיטונאי המוסדר על ידי משרד התקשורת, שבו חברות אינן נדרשות להתחייב לתקופת שימוש מוגדרת, אך משלמות תעריפים גבוהים יותר. מטרת השוק הסיטונאי היא לעודד תחרות בשוק התקשורת באמצעות שימוש בתשתיות קיימות של בזק בתמורה למחירים מפוקחים.
על אף שהמחיר הרשמי של משרד התקשורת עבור שימוש בקו סיב אופטי בשוק הסיטונאי עומד על 83 שקל לחודש, בפועל בזק מציעה ללקוחות מחיר נמוך יותר של 72 שקל, בהתאם להסכמים קודמים כמו זה שנחתם עם חברת פרטנר. ההסכם החדש עם גילת משקף הפחתה נוספת בעלויות, תוך יצירת ודאות לשני הצדדים: בזק נהנית מהתחייבות ארוכת טווח לשימוש בתשתיות שלה, וגילת מקבלת מחירים תחרותיים המוזילים את עלויותיה.
ההשפעה על שוק התקשורת
רפורמת השוק הסיטונאי, שהחלה את דרכה בשימוש ברשתות הנחושת וכיום חלה גם על סיבים אופטיים, ספגה לאורך השנים ביקורת על כך שהתעריפים שנקבעו אינם משקפים את העלויות האמיתיות של בזק. ישנן טענות כי מחירי השוק הסיטונאי גבוהים מהדרוש, מה שעלול להכביד על חברות קטנות המבקשות להתחרות בשוק.
- גילת טלקום ובזק חותמות על הסכם בכ-600 מיליון שקל בתחום הסיבים
- גילת טלקום: הרווח הנקי נפגע משערוך אג"ח להמרה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההסכם בין גילת לבזק עשוי להשפיע גם במישור המשפטי. בעבר הגישה גילת בג"צ נגד משרד התקשורת בטענה לעיכובים בעדכון תעריפי הסיבים האופטיים. כעת, לאחר חתימת ההסכם, נראה כי החברה שוקלת למשוך את העתירה, מהלך שעשוי לשנות את מאזן הכוחות בין השחקנים המרכזיים בענף.
איציק בן אליעזר, מנכ"ל גילת טלקום: "ההסכם האסטרטגי מציב את החברה בעמדה מצוינת לביסוס פעילותה במגזר שירותי התקשורת והענן בישראל לשנים קדימה. הפעילות שהחלה אך לפני שנתיים וחצי, כבר בעלת היקף משמעותי ומאוזנת תפעולית. כעת, משעלויות היצור של החברה ירדו משמעותית לאור ההסכם החדש, תתאפשר צמיחה חזקה עוד יותר בהכנסות וברווח - ונבטיח קו עסקים רווחי לשנים הבאות.
גילת טלקום של השנתיים האחרונות וביתר שאת לאור ההסכם החדש וההזדמנות שהוא פותח, היא חברה רווחית ובעלת מרכיב סיכון נמוך בהרבה מבעבר. אני מבקש להודות למשרד התקשורת, על חלקו בהנעת ההסכם, ובעיקר למנהלי בזק, על רצון כן ואמיתי לפעול לחתימת הסכם שהינו win win לשתי החברות וכן לציבור צרכני התקשורת בישראל. הוכחנו שכאשר קיים רצון טוב והכוונה רגולטורית מאוזנת ניתן להגיע לאסדרה עצמית. אין לי ספק שבחרנו בתשתית הנכונה, בהסכם הנכון ובשותף הנכון".
- 4.היועץ 16/12/2024 18:47הגב לתגובה זואחד היועצים החזקים בשוק.
- 3.שומע שמועות 15/12/2024 21:50הגב לתגובה זושמעתי שהם הביאו יועץ סודי אדיר, מעניין מאוד. שיחוק אדיר שלהם.
- 2.יועץ נסתר 15/12/2024 21:45הגב לתגובה זוהשמועות אומרות שיש להם יועץ נהדר עם יכולות טובות מאוד שמוביל אותם להישגים מצויינים, שיחוק של גילת.
- 1.מוסדי 15/12/2024 13:37הגב לתגובה זוהורדת תעריפים ששווה עשרות מיליוני שקלים בשנה
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי יורדת 7%, סקופ עולה 4.7%; מגמה חיובית בת"א
העלאת תחזית הדירוג של S&P תומכת בשוק למרות ארביטרז' שלילי, המסחר מתנהל בעליות שערים; עונת הדוחות בת"א מעלה הילוך - מי צפויות לדווח?
המסחר בת"א מתנהל במגמה חיובית למרות ארביטרז' שלילי של כ-0.4%, כאשר מדד ת"א 35 עולה 0.3% ומדד ת"א 90 עולה ב-0.6%.
במבט על הסקטורים, מדד הביטוח ממשיך לבלוט לחיוב עם עלייה של כ-1.1%, מדד הבנקים עולה ב-1.1%, מדד הנדל"ן עולה 0.5% ומדד הנפט וגז יורד 0.1%.
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 3.34% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.13% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -2.98% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 1.15% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
בעוד בוול סטריט כבר מסכמים ביצועים של סקטורים בתל אביב עונת הדוחות רק בתחילתה. בשבוע שעבר זכורים לנו דוחות טבע -1.91% ו- נובה 1.6% שהתוצאות שלהן גרמו לתנודתיות גבוהה, טבע לכיוון מעלה עם עקיפה של הציפיות ועדכון תחזית, נובה עם ביצועים קצת מעל הציפיות ותחזית שמרנית שדרדרו את המניה. גם השבוע מצפים לנו דוחות בעיקר מסקטורי האנרגיה מתחדשת, שבבים ו-IT. מהחברות שדיווחו על מועד הגשת התוצאות ניתן לצפות לדוחות של החברות הבאות:
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מחר: משק אנרגיה, טאואר, קמטק, נקסטויז'ן, קופיוג'ן ולייבפרסון,
בשלישי - אלעל, הבורסה, בזק, אמות, וברייסנוויי.
ברביעי - אייסיאל, אנלייט, אנרג'יקס, תורפז, מבנה, פריון, מטריקס, גילת ולוינשטיין
בחמישי ידווחו נייס וספיינס.
מניות במוקד
האם קיבלנו פרומו לדוחות החברות הביטחוניות? על פי דוחות סקופ סקופ 4.76% , הגידול במכירות בישראל של החברה נבעו בעיקר מיישום אסטרטגיית צמיחה ומעלייה בביקוש למוצרי החברה המשמשים את הלקוחות המייצרים מוצרים ביטחוניים וכן עלייה במכירות המוצרים הטכניים. ההכנסות ברבעון עלו ל-535.4 מיליון שקל לעומת 472.6 מיליון שקל ברבעון המקביל - עלייה של כ-13%. הרווח הגולמי נשאר כמעט ללא שינוי ועמד על 166.3 מיליון שקל, אם כי ניתן לראות כי סקופ מצליחים להתייעל תפעולית מה שהקפיץ את הרווח התפעולי בכ-8.7% ל-63.7 מיליון שקל לעומת 58.6 מיליון שקל ברבעון המקביל. את הרווחיות הזאת חברת המתכות מצליחה לגלגל גם לשורה התחותנה כשהרווח הנקי ברבעון עלה בכ-7.6% ל-43.5 מיליון שקל לעומת 40.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה. השיפור התזרימי מקבל ביטוי גם בקופה כשיתרת המזומנים של החברה עלתה ל-340 מיליון שקל לעומת 320 מיליון שקל ברבעון המקביל, בהקשר הזה נזכיר כי ביולי האחרון בהמשך לתוצאות הרבעון השני הכריזה החברה על חלוקת דיבידנד בהיקף של 33.1 מיליון שקל - כ-2.5 שקל למניה. הדיבידנד שולם לבעלי המניות ב-4 באוגוסט. סקופ: עליה של 13% בהכנסות ו-7.5% ברווח על רקע ביקושים מהתעשיות הביטחוניות
