שטראוס: הכנסות של 3 מיליארד שקל ברבעון; הרווח ירד ב-15% ל-102 מ' שקל
קבוצת שטראוס שטראוס 0.63% מפרסמת את הדוחות הכספיים לרבעון השלישי עם עלייה בהכנסות, שהסתכמו לכ-3 מיליארד שקל, עלייה של כ-11.8% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי הסתכם בכ-223 מיליון שקל, שמהווה כ-7.4% מסך כל המכירות. הרווח הנקי לבעלי המניות של החברה עמד על כ-102 מיליון שקל, ירידה של כ-15.4% מהרבעון המקביל אשתקד.
בסוף השבוע האחרון דיווחה שטראוס על מכירת אחזקותיה בחברות סברה ואובלה תמורת כ-900 מיליון שקל, מהלך שצפוי להניב לה רווח הון של 320 מיליון שקל. סברה ואובלה תירכשנה על ידי פפסיקו.
המכירות של מגזר בריאות ואיכות חיים ברבעון השלישי עמדו על 827 מיליון שקל, עלייה של כ-2.8% מהרבעון המקביל אשתקד, והרווח התפעולי עמד על 120 מיליון שקל, עלייה של כ-19.5%. המכירות של מגזר תענוג והנאה (חטיפים וממתקים) ברבעון השלישי עמדו על 323 מיליון שקל, עלייה של כ-32.6% מהרבעון המקביל אשתקד, והרווח התפעולי עמד על 9 מיליון שקל, עלייה של כ-219.5% בהשוואה להפסד תפעולי ברבעון המקביל אשתקד.
- שטראוס צופה המשך פגיעה משמעותית בסברה השנה
- באומן לא היה מתנגד לתקציב הזה: כמה שמה שטראוס על פרסום חומוס בארה"ב?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שי באב"ד, מנכ"ל שטראוס; קרדיט: יוסי וייס
מגזר תענוג והנאה (קפה ישראל) מסכם את הרבעון השלישי של השנה עם מכירות של 221 מיליון שקל, עלייה של כ-5.4% מהרבעון המקביל אשתקד, ורווח תפעולי של 29 מיליון שקל, ירידה של כ-6.8% מהרבעון המקביל אשתקד.
שטראוס קפה בינלאומי סיימה את הרבעון השלישי של השנה עם הכנסות של כ-1,259 מיליון שקל, עלייה של כ-17.8% מהרבעון המקביל אשתקד, ורווח תפעולי של 68 מיליון שקל, עלייה של כ-12.6% מהרבעון המקביל אשתקד.
- העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
חברת הקפה TRÊS CORAÇÕES בברזיל (במונחי 50%) מסכמת את הרבעון השלישי עם הכנסות של 897 מיליון שקל, עלייה של כ-25.6% מהרבעון המקביל אשתקד, ורווח תפעולי של 48 מיליון שקל, עלייה של כ-61.7% מהרבעון המקביל אשתקד.
פעילות הקפה ברוסיה מסכמת רבעון עם הכנסות של 148 מיליון שקל, עלייה של כ-16.9%, הפעילות באוקראינה מסכמת רבעון עם הכנסות של 40 מיליון שקל, עלייה של כ-3.3%, הפעילות בפולין מסכמת רבעון עם הכנסות של 104 מיליון שקל, עלייה של כ-15.9%, והפעילות ברומניה מסכמת רבעון עם הכנסות של 73 מיליון שקל, עלייה של כ-26.7% מהרבעון המקביל אשתקד.
שטראוס מים מסכמת את הרבעון השלישי עם הכנסות של 224 מיליון שקל, עלייה של כ-1.6% מהרבעון המקביל אשתקד, ורווח תפעולי של 26 מיליון שקל, עלייה של כ-23.3% מהרבעון המקביל אשתקד. פעילות המים בסין (במונחי 100%) מסכמת את הרבעון השלישי עם הכנסות של 213 מיליון שקל, עלייה של כ-6.5%, ורווח נקי של 28 מיליון שקל, עלייה של כ-47.4% מהרבעון המקביל אשתקד.
ההכנסות של חברת סברה (במונחי 50%) ברבעון השלישי עמדו על 114 מיליון שקל, עלייה של כ-6.4%, ורווח תפעולי של 1 מיליון שקל, ירידה של כ-95.7% מהרבעון המקביל אשתקד. ההכנסות של חברת אובלה (במונחי 50%) ברבעון השלישי עמדו על 21 מיליון שקל.
בנוסף לפני כחודש הוטל על שטראוס קנס של 111 מיליון שקל על ידי רשות התחרות בגין פגיעה בשוק המשקאות הצמחיים. לפי הרשות, שטראוס נכנסה להסכם מיזוג בלתי מאושר עם חברת משק ויילר, במסגרתו הוסכם כי ויילר לא תעסוק בתחום המשקאות הצמחיים הטריים, מהלך שנתפס כניסיון לפגוע בתחרות ולהגביל את האפשרות לכניסת מתחרים נוספים לשוק.
“במהלך השבוע האחרון החברה דיווחה על עסקה למכירת אחזקותיה בסברה תמורת כ-900 מיליון שקלים. המהלך מהווה נדבך נוסף במימוש האסטרטגיה של הקבוצה, שמטרתה להתמקד בליבה העסקית, למנף את המשאבים שלנו בצורה הטובה ביותר ולהוביל מהלכים עסקיים משמעותיים עבור שטראוס", מסר נשיא ומנכ"ל הקבוצה, שי באב"ד. "החברה מסכמת רבעון עם צמיחה בכל פעילויות הקבוצה, לצד המשך התמודדות עם מגמת העלייה במחירי חומרי הגלם, שמשפיעה על רווחיות הקבוצה. אני גאה בעובדים המסורים שלנו שהמשיכו לשמור על רציפות עסקית חרף המלחמה והשלכותיה".
מניית שטראוס נסחרת לפי שווי של 7.7 מיליארד שקל כאשר היא ללא שינוי מתחילת השנה ובמינוס 8% מתחילת השנה.
- 5.המשקיע 25/11/2024 22:14הגב לתגובה זויש לי קצת מניות שם ,המניה ירדה בעקבות העליה המטאורית של מחירי הקפה מ 3000 דולר לכ 11000 דולר לטונה ,ואחר כך הקקאו ירד לכ 6000 לערך והמניה פרחה ,ועכשיו הקקאו באזור ה 9000 דולר לטונה והמניה עלתה לאזור ה 7000 למרות עליית מחיר הגלם שזה סימן חיובי כי יש ביקוש למרות שמסתמן סיכון כלשהו וההמשך ??????????????
- 4.לרון 25/11/2024 21:33הגב לתגובה זורק מה,השוק שלנו קטן ונקמן!הבנתם סו"ס למה אוסם עזבה??תמשיכו ככה והם לא ימצאו לנכון להישאר כאן ולדעתי בצדק!
- 3.דוד 25/11/2024 12:32הגב לתגובה זועד סוף מרץ 25
- משקיע 25/11/2024 14:22הגב לתגובה זובהנחת רווחיות של 400 שנתי כבר עכשיו המניה של שטראוס נסחרת לפי מכפיל קרוב ל 20. זה יותר יקר מהמכפיל של חברת הייטק כמו נייס.
- 2.שנה הבאה המניה תגיע ל10000 (ל"ת)כלכלן 25/11/2024 10:59הגב לתגובה זו
- למה? המניה נסחרת כבר עכשיו במכפיל גבוה (ל"ת)משקיע 25/11/2024 14:23הגב לתגובה זו
- 1.רפאל 25/11/2024 09:13הגב לתגובה זושטראוס לטווח ארוך אחלה....
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
ג’י סיטי הגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה
ג’י סיטי ג'י סיטי -6.77% , חברת הנדל״ן המניב בשליטת חיים כצמן, הפתיעה את השוק בשבוע שעבר. החברה רכשה 7.7% נוספים ממניות סיטיקון בעסקה מחוץ לבורסה במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על מחיר השוק (כ-2.95 אירו ערב ההודעה), שפל אליו הגיעה סיטיקון לאחר פרסום הדוחות האחרונים. בעקבות העסקה עלתה אחזקתה של ג’י סיטי ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל מניות המיעוט באותו מחיר.
בהיענות מלאה, מדובר בעסקה שעשויה להגיע להיקף של 312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל). ג’י סיטי ציינה כי רכשה את המניות ממקורותיה העצמיים, אך מנהלת מו״מ לקבלת קו אשראי בנקאי של עד 195 מיליון אירו למימון יתרת הרכישה. לטענת החברה, המהלך צפוי לתרום להונה העצמי בכ-171 מיליון שקל ולשפר את ה-FFO, "עם השפעה זניחה על המינוף” ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות.
מניית סיטיקון נסחרת מאז ההודעה סביב הרף של 4 אירו, קצת מתחת למחיר ההצעה. זה סימן לכך שהשוק צופה שהצעת הרכש תתקבל (אילו הייתה נסחרת מעל 4 אירו, זו הייתה אינדיקציה לציפייה לפרמיה נוספת).כאן כבר עולה השאלה: למה דווקא 4 אירו? אם הכוונה הייתה להגיש הצעה "נדיבה" שתזכה להיענות, אפשר היה תאורטית להתייצב גם ב-3.5 אירו, פרמיה נאה על מחיר שוק שצלל מתחת ל-3 אירו ערב המהלך. בסביבת השוק עלתה השערה לפיה ג’י סיטי התחייבה מראש לרכישה מגוף מוסדי במחיר של 4 אירו במקרה ומחיר המניה ירדת מתחת ל-3. בעוד אין עדויות לדבר שכזה, התזמון של העסקה והמחיר שקפץ לגובה שאינו נדרש כדי "לשכנע" את השוק מציפים את סימן השאלה. בין אם נכון ובין אם לא, החברה נגררה להצעת רכש מלאה באותו מחיר מינימלי הודות לחוק הפיני.
מה המספרים מספרים
מול ההצעה המחייבת הזו הציגה ג’י סיטי את הסיפור הפיננסי: היא קונה מניות של סיטיקון בפרמיה על מחיר השוק אבל בדיסקאונט עמוק על ההון העצמי ("על הנייר”), ולכן רשאית לטעון לעלייה בהון בזכות רכישה זולה ביחס לשווי בספרים. השוק קנה בהתחלה את הסיפור, כאשר ביום ההודעה מניית ג’י סיטי עלתה משום שהאחזקה הסחירה בסיטיקון מוערכת כעת במחיר גבוה משמעותית ממחיר השוק שקדם לעסקה. אבל בתוך ימים ספורים הגיע תיקון חד: מעלות (S&P) הכניסה את הדירוג למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, והבהירה שבתרחיש של היענות רחבה להצעת הרכש המינוף עלול לטפס לטווח 70%-75%. במידה ותהיה ירידת ערך שיכולה להגיע הן משווי החזקה של נכסים אחרים והן מהתחזקות השקל מול נכסים בחו"ל, המינוף אף עשוי לחצות את רמת ה-80%, רמות שלא נראו מאז החלה החברה לממש נכסים. בשוק האשראי זו כבר אינדיקציה לשחיקה בפרופיל הפיננסי. בתגובה, המניה מחקה את העליות ונפלה מתחת למחיר שלפני ההודעה, ובאג"ח בלטה הירידה בסדרה יד' לדוגמא שאינה מובטחת, אות לאפשרות שהמשקיעים מפנימים סיכוני תזרים, גידול מהיר בחוב, ואף תרחיש שבו ערך הנכסים האפקטיבי בשוק נמוך מסך ההתחייבויות.
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כאן נכנסת לתמונה סוגיית המימון. לצד ההצהרה על "השפעה זניחה על המינוף", ג’י סיטי עצמה דיווחה כי היא מנהלת מו״מ לקבלת הלוואה בנקאית של עד 195 מיליון אירו למימון הרכישה והצעת הרכש. בשונה מגיוס אג"ח, מימון בנקאי דורש בטוחות נוקשות יותר: שעבודים על נכסים ובדיקות תזרים צמודות. עצם הפנייה למימון כזה מראה שהעסקה לא בהכרח נטולת סיכון. זו גם הסיבה שהאג"חים הגיבו בירידות , כאשר המשקיעים מבינים שהבנק יקבל קדימות עליהם, והחשש מגידול במינוף הופך למוחשי.
