ההשקעה הסולידית שהניבה יותר מקרן כספית
קרנות כספיות הן הלהיט של השנה האחרונה ובצדק - זהו אפיק סולידי ונזיל שמספק בקירוב את תשואת בנק ישראל. הקרנות האלו הניבו מתחילת השנה 2.6% עד 2.7% והן צפויות להניב השנה כ-4.5%.
מהי הריבית שתקבלו בפיקדונות?
הפיקדונות בבנקים מספקים תשואה של 4.4%-4.2% במקרה הטוב - אם אתם סוגרים את הכסף לשנה, אם אתם מתמקחים עם הבנק ואם אתם לקוח גדול, אחרת תקבלו פחות מכך.
במק"מ (מלווה קצר מועד) שזו גם אלטרנטיבה סולידית טובה ובטוחה תקבלו תשואה של כ-4.2%. יש הבדלים נוספים בין שלוש האפשרויות. הראשון הוא אלמנט המיסוי. בקרנות כספיות אתם משלמים מס של 25% על הרווח הריאלי (אחרי הצמדה). על פיקדונות ומק"מים אתם משלמים מס של 15% על הרווח הנומינלי (בלי קשר להצמדה). בתחזית האינפלציה הקיימת זה יתרון לקרנות כספיות.
קרנות כספיות - תבדקו את דמי הניהול
ההבדל השני - עמלות ודמי ניהול - בקרנות כספיות אתם משלמים דמי ניהול של עד 0.25% (מיטב כספית היא היקרה ביותר עם 0.25%, אי.בי.אי השנייה עם 0.2%). הממוצע הוא באזור 0.15%. דמי הניהול האלו פוגעים כמובן בתשואה, אם כי התשואה עד כה (2.6%-2.7% והחזויה כ-4.5% בשנה) היא לאחר דמי ניהול.
במק"מים יש הוצאה נוספת - עמלות קנייה ומכירה שמפחיתות את התשואה בכ-0.1% (צריך לוודא מל הבנק שהעמלות הן כ-0.05% לעסקה). כלומר במק"מ התשואה האפקטיבית היא כ-4.1%-4.2%.
- כמה מקבלים במק"מ לשנה - ואיך זה לעומת פיקדונות?
- במה להשקיע - קרן כספית או מק"מ? ולמה לא להשקיע בפיקדונות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההשקעה הסולידית שמנצחת את הקרנות הכספיות
בינתיים, ניצחון לקרנות הכספיות, אבל בשוק ההון יש מכשירים נוספים ייעודיים למשקיע הסולידי. הם משמשים בעיקר משקיעים גדולים וגופים מוסדיים, אבל הם יכולים להתאים לכל המשקיעים הסולידים. קיימים מספר גופים שגייסו אגרות חוב שקליות (בריבית קבועה או משתנה) והשקיעו אותם בפיקדונות שקליים בבנקים. אגרות החוב האלו מגובות בפיקדונות שמנגד והרעיון שלהם להשגת תשואה הוא בדרך הבאה: אגרות החוב מונפקות לתקופה ארוכה ולכן הפיקדונות שכנגד לתקופה ארוכה.
ככל שהפיקדון לתקופה ארוכה יותר כך הריבית שהוא מניב תשואה טובה יותר. כלומר, התשואה הפנימית של האג"ח תהיה טובה יותר. הבעיה למשקיע הסולידי לטווח קצר היא שיכולים להיות שינויים בריבית שישפיעו על שער האג"ח. זה דווקא עובד לטובתו של המשקיע הסולידי לזמן קצר, כי הורדת ריבית, תעלה את המחיר של האג"ח.
בירידת תשואה הוא מרוויח יותר. כי מעבר לתשואה האפקטיבית שנובעת מהפיקדונות הוא מייצר רווח הון כתוצאה מירידת מדרגה של התשואה. כשתשואה באג"ח יורדת, המחיר שלו עולה.
- אקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
- אהרון פרנקל מגדיל שוב את אחזקתו בתמר פטרוליום – נותר ללא מתחרים בקרב על השליטה אחרי שרק אתמול ר
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
פאי פיקדון - מה זה?
לזהירים במיוחד יש אפשרות להשקיע באגרות חוב שקליות בריבית משתנה. כך השינויים בריבית לא דרמטיים מאוד למחיר האגרת וכך נמנע סיכון תיאורטי במצב של ריבית עולה (שלא נראה באופק).
פאי פיקדון א' - תשואה טובה מקרנות כספיות
יש מספר אגרות חוב כאלו בשוק, נסתכל על פאי פיקדון אגח א -0.09% . ראשית צריך לזכור שהן אג"ח לכל דבר, ויש עמלות קנייה ומכירה. צריך גם להדגיש שוב - האגרות האלו לא מונפקות לטווח קצר, אבל המשקיע יכול כמובן לקנות ולממש מתי שהוא רוצה, גם לאחר זמן קצר.
אגרת החוב הזו מספקת תשואה שנתית של 0.2% מעל הריבית של בנק ישראל. מתחילת השנה היא הניבה 3.46% ב-0.7%-0.9% מעל הקרנות הכספיות. היתרון שלה יימשך וכנראה ייגדל ככל שהריבית תרד. מצד אחד היא תספק פחות תשואה (הריבית בירידה), מצד שני באופן יחסי למכשירים האחרים היא מספקת תשואה אבסולוטית טובה יותר (המרווח שלה מעל ריבית בנק ישראל הוא גבוה יחסית)
- 5.סולידי 12/08/2024 20:56הגב לתגובה זובדיוק השבוע על סכום לא גדול במיוחד. אבל הסוכנים צריכים את העמלה שלהם, אז תעשו טובה ותקנו כספיות...
- די 12/08/2024 23:58הגב לתגובה זואשמח אם תשתף מה הסכום שסגרת ובאיזה בנק?
- 4.שרה 12/08/2024 12:47הגב לתגובה זוהכל נכון , מק"מ או לא אג"ח לשנה יכול להיות מצויין אבל, הבעייה מתחילה באם חלילה צריכים את הכסף ושוברים פיקדון לשנה. יש קנס שצריך לשלם. בכספיות השיקליות אין קנסות ואפשר למכור בכל יום מסחר.........
- 3.תודה, מעדיף את הכספיות השיקליות (ל"ת)צורי 12/08/2024 11:31הגב לתגובה זו
- 2.כתבה מטומטמת 12/08/2024 09:29הגב לתגובה זומדןבר באגח רגיל שנושא עמלות קניה מכירה ודמי ניהול בניגוד לקרן כספית. משמע גם לקוח שהשיג הטבות משמעותיות עדיין ירויח פה נטו פחות. בהיבט מיסוי מדובר על מס 15 אחוז נומינלי בשונה צ 25 אחוז ריאלי בקרן כספית שהאינפלציה סביב 4 אחוז שוב יתרון לקרן כספית. הסיכון מנפיק גבוה יותר ואין פזןר שוב יתרון לכספית. כספית מחזיקה נעמים בתשואות גבוהות לטווח קצר בפזור שמגדילה את התשואה הגלומה בקיצור עדיף להבין לפני שכותבים.
- 1.לא התבלבלתם? 12/08/2024 09:16הגב לתגובה זוזה כל המשמעות של ריבית משתנה. שאתה מקבל פחות כשהריבית יורדת. בגלל זה כרגע היא נותנת תשואה גבוהה יותר, כי יש ציפייה שבעתיד השער יירד בעקבות ירידת הריבית.
- צדיק 13/08/2024 12:04הגב לתגובה זוהריבית תרד, ועדיין מקבלים יותר כי מלכתחילה הריבית גבוהה
איתי בן זאב. קרדיט: Xאקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
קרן מניקיי שהחזיקה בעבר כ-20% ממניות הבורסה לניירות ערך בת"א, השלימה מכירה כוללת של כל החזקותיה בתמורה מצטברת של כ-1.1 מיליארד שקל. המכירה האחרונה, בהיקף של 5.6% מהמניות תמורת כ-400 מיליון שקל, בוצעה לגופים מוסדיים מקומיים וזרים והביאה לסיום אחזקתה של הקרן בישראל.
האקזיט של מניקיי מהווה תשואה פנמנלית: הקרן רכשה את מניות הבורסה באוגוסט 2018 תמורת כ-110 מיליון שקל בלבד, לפי שווי חברה של כ-550 מיליון שקל. היא הרוויחה פי 11 על ההשקעה במניית הבורסה. השווי של הבורסה היום הוא פי 7.2 - פי 13 מהשווי ו היא השקיעה.
במהלך השנים ביצעה מניקיי מספר מכירות חלקיות. בתחילת 2025 היא מכרה 4.8% ממניות הבורסה לבורסה עצמה תמורת כ-200 מיליון שקל, מהלך בעייתי שבעצם סידר לה מחיר טוב על חשבון המשקיעים הקיימים.סוג של "חילוץ" ההשקעה על ידי הנהלת הבורסה. ביולי מכרה הקרן מניות נוספות בהיקף של כחצי מיליארד שקל וכעת היא מחסלת את ההחזקה.
הבורסה בת"א מתנהלת ללא גרעין שליטה כשלמעשה היא ביטוי לשלטון המנהלים. איתי בן זאב, המנכ"ל בעצם שולט בחברה בפועל. זה עלול לייצר חיכוך בין בעלי המניות לבין המנהלים, כשלעיתים האינטרסים לא משותפים.
- בהתאם לסטנדרטים הבינלאומיים: בורסת ת"א מרחיבה את היצע מדדי המניות
- הבורסה פורחת, המחזורים מזנקים - האם ישראל בדרך להפוך לשוק יעד עולמי?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה לניירות ערך סיימה את הרבעון השני של 2025 עם תוצאות מרשימות שמוכיחות שהשוק הישראלי ממשיך לשגשג למרות האתגרים. הרווח זינק ב-80% לכ-43.6 מיליון שקל, לעומת 24.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. גם ההכנסות עלו בקצב של 29% ל-136.1 מיליון שקל. ה-EBITDA המתואם עלה ב-56% ל-71.6 מיליון שקל, ושולי הרווח השתפרו מ-43.6% ל-52.6%.
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, צילום: שרי עוזמנכ"ל הקרן שעשתה 120% ב-3 שנים חושף את הסודות
דניאל לייטנר לקח את הקרן של תמיר פישמן מאפס ל-1.5 מיליארד שקל - בדרך הוא פגש את הקורונה, מהפיכה משפטית, מלחמות בעזה וטילים מאיראן - עדיין הוא פרו-שוק: מאמין בסקטור האנרגיה (דלק ונאוויטס) חותך פוזיציות כשמנכ"לים נוטשים; וגם - האם הורדת ריבית תמנע את
הקריסה של הנדל"ן?
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, לקח את קרן המניות של בית ההשקעות מאפס עגול ליותר מ־1.5 מיליארד שקל בשווי נכסים. ומה שמדהים זה שזה קרה תוך כדי רצף של טלטלות. מהקורונה דרך המהפכה המשפטית ועד המלחמה בעזה וטילים מאיראן ובכל זאת הקרן מציגה בשלוש השנים האחרונות תשואה של יותר מ־120%, שזה לא רק הכי טוב בשוק אלא אפילו עוקף את מה שהביא ה-S&P בתקופה הזאת. בנוסף, חשוב לציין שלכל בית השקעות יש קרנות מוצלחות יותר וכאלו שפחות, לא באנו לנתח את המכלול כולו אלא להבין איך לייטנר הצליח לקחת את הקרן המנייתית לרמות כאלו גבוהות.
השאלה הכי בוערת שנדרשנו אליה הייתה כמובן לאיך הוא מתייחס כמנהל השקעות אל "נאום הספרטה" של נתניהו שאותו הוא הגדיר כ"לא חכם ולא במקום", והוסיף והזהיר שמסרים על "מדינת ספרטה" יכולים להחריף את הלחץ הבינלאומי על ישראל ולקבל גם ביטוי בשוק המקומי.
וכדאי שנקשיב לו. במהלך השנים לייטנר צבר תובנות על מה כדאי - ובעיקר על מה לא כדאי - לעשות. "בהשקעות יותר חשוב זה מה לא לקנות מאשר מה לקנות" וכשמדברים איתו הוא לא מסתיר את ההעדפות שלו: להשקיע באנרגיה, כמו בדלק ובנאוויטס, לזהות בזמן את החולשה של סקטורים בעייתיים כמו נדל"ן, ולהיות עם יד על הדופק כל הזמן. אחד הכללים שהוא פיתח לאורך הדרך הוא "פרדוקס המנכ"ל העוזב" זאת אומרת שכשמנכ"ל עוזב בשיא זה הזמן גם שלנו לממש - ככה עשתה הקרן בנייס כשברק עילם פרש, באייל טרייבר במיטרוניקס וגם בפנינסולה. ואם כבר הזכרנו את נייס - הוא עוקב מקרוב אחרי חברות הצמיחה כמו מאנדיי וגם נייס, הוא מסתכל על מהפכת ה־AI ותוהה בקול האם המודלים העסקיים של החברות האלה בכלל מסוגלים לשרוד כיום "אפשר לשכפל את מאנדיי בעשר דקות".
אבל אם תשאלו אותו איך עושים כזאת תשואה בכזאת סביבה עסקית? התשובה תהיה שאין קסמים, יש עבודה קשה והרבה. לייטנר מנהל את הקרן בגישה שמזכירה יותר כמו פרייבט אקוויטי מקרן נאמנות. הוא קופץ ממשרד למשרד ולא מסתמך רק על ניתוח המספרים שהחברות מנדבות. הוא פוגש בהנהלות, עושה שיחות עם מתחרים ויורד לשטח כל הזמן.
- "עכשיו הזמן לקנות מניות טכנולוגיה - ממליץ על סיניות, פייסבוק, AMD ומיקרוסופט"
- "האמריקאים מכרו תעודות סל והורידו את כל השוק, נוצרה הזדמנות"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אני רוצה להתחיל עם ההסתכלות שלך על הנאום של ראש הממשלה מזווית כלכלית אם שמים את הפוליטיקה בצד מה זה עושה לנו?
