האינפלציה בארה"ב לחודש יוני ירדה ב-0.1% לעומת חודש מאי, מתחת לצפי שהיה לעלייה של 0.2%, מה שאומר שהייתה אינפלציה שלילית בחודש יוני. האינפלציה השנתית ירדה ל-3%, מתחת לצפי שהיה ל-3.1%. אינפלציית הליבה עלתה ב-0.1%, לעומת הצפי שהיה לעלייה של 0.2%, ובשיעור שנתי עמדה על 3.3% לעומת הצפי שהיה ל-3.4%.

הנתון החודשי ביוני העיד על ירידת מחירים, וזו הפעם הראשונה שמגיע נתון חודשי שלילי מאז המדד של חודש מאי 2020.

"אינפלציית הקצה בארה"ב ממשיכה להפתיע כלפי מטה את האנליסטים, הפעם עם נתון אינפלציה יורד, לא פחות, בחודש האחרון", כותב יוני פנינג, האסטרטג הראשי של מזרחי טפחות. "משהו כזה נצפה לאחרונה רק בגל הראשון של הקורונה – מאי 2020. בנוסף, אפשר לראות את הנתון האינפלציוני היום בצורה חיובית גם במובן זה שעד כה, הרבה מהירידה השנתית באינפלציה נרשמה תודות לתיקון בראייה שנתית של מחירי אנרגיה, והפעם אנחנו ללא הסיוע של אלה. את אותה המגמה אפשר לראות באינפלציית הליבה, כאשר ה-3.3% הנוכחי הוא כמובן שיפור ביחס לחודש שעבר. ובנוסף לזה, צריך לזכור שתקופת הקיץ-סתיו של השנה שעבר הייתה מתונה יחסית מבחינה אינפלציונית, כאשר העליות החודשיות נטו לנוע סביב 0.2%-0.3% מתונים", מוסיף פנינג. 

"הנתון היום מתיישב עם המשך התמתנות בתוואי האינפלציה גם במדד ה-PCE המהווה את היעד של הפד. נתון מדד המחירים ליצרן בארה"ב, אשר יפורסם מחר, הוא אינדיקטור חשוב נוסף כדי להבין לאן ה-PCE ילך. אבל אם נתבסס על הירידה שראינו היום, זו גוזרת, כנראה, התמתנות לסביבת 2.3%-2.4% - קרוב מאוד ליעד הפד", מוסיף פנינג.

כתבנו כאן על כך שלמרות שלא מעט הערכות מדברות על הורדת ריבית בארה"ב בחודש ספטמבר, הנתונים הכלכליים לא בהכרח תומכים בכך, ובפרט נתוני שוק התעסוקה, מדד ה-PCE ואינפלציית השירותים. עם זאת, העובדה שבחודש יוני נרשמה אינפלציה שלילית יכולה להוות גורם משמעותי בשיקולי הפד' להוריד את הריבית אפילו בהחלטה הקרובה בסוף החודש.

• המדינה הראשונה שקובעת יעד אינפלציה רשמי ומה קרה היום לפני 24 שנה
• לקראת החלטת ריבית דרמטית כשהפד' מפולג מאי פעם ו"עיוור" ללא נתונים עדכניים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

"ההחלטה הקריטית של הפד עבור הורדת ריבית ראשונה, כמו שהשוק רואה את זה עד לרגע זה, הייתה בספטמבר. להערכתנו, בשיקולי האיזון העדין המתואר, הנתון היום מהווה צעד משמעותי מאוד בעד הורדה כזו. לא מן הנמנע כי לאחר פרסום הנתון גם ההסתברות להורדה כבר בסוף החודש תגדל משמעותית", כותב פנינג.