הפניקס הרוויחה 217 מיליון שקל ברבעון השני; תשואה על ההון של 9%
חברת הפניקס הפניקס 2.11% העוסקת בתחומי הביטוח, פרסמה כי הרווח הכולל ברבעון השני של השנה הסתכם ב-217 מיליון שקל לעומת 184 מיליון שקל אשתקד. עלייה של 18%, הנתון משקף תשואה על ההון בשיעור של 9%.
במחצית הראשונה של 2023 הסתכם הרווח הכולל לבעלי המניות לסך של 298 מיליון שקל, המשקף תשואה להון לבעלי המניות של 6% לעומת 537 מיליון שקל אשתקד, צניחה של 44%. בחברה מסבירים כי הירידה ברווח במחצית לעומת התקופה המקבילה אשתקד נובעת בעיקר מקיטון המרווח שבין העלייה בריבית והשפעות שוק ההון.
הרווח מפעילויות הליבה ברבעון השני של שנת 2023 הסתכם ב-357 מיליון שקל, המשקף תשואה על ההון של 15%. זאת בהשוואה ל-348 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, עלייה של 2.5%.
הפניקס נפגעו בתוצאות כתוצאה מעליית הריבית. הרווח קוזז בהשפעה שלילית של 140 מיליון שקל ברבעון השני ושל 352 מיליון שקל במחצית הראשונה של השנה כתוצאה מעליית הריבית. הרווח מפעילויות הליבה גדל והסתכם במחצית הראשונה של 2023 ל-650 מיליון שקל בהשוואה לרווח של 578 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, בעיקר הודות לגידול ברווח במגזר הביטוח הכללי.
החברה הכריזה על חלוקת דיבידנד בגין מחצית שנת 2023 בסך 120 מיליון שקל. ההון העצמי הסתכם בכ-10 מיליארד שקל, לאחר חלוקת דיבידנד בסך 177 מיליון שקל באפריל, 2023.
החברה רשמה עלייה של 4% מתחילת השנה ושל 1.4% ב-12 החודשים האחרונים למחיר של 38 שקלים למניה ושווי שוק של 9.6 מיליארד שקל.
מניית הפניקס בשנה האחרונה. נשארה באותו מקום.
סכום הנכסים המנוהלים בחברה עלה ל-417 מיליארד שקל לעומת 371 מיליארד שקל לסוף שנת 2022, אבל זה כמובן לא רק מצמיחה אורגנית אלא מהתוספת של פסגות ואפסילון שנרכשו השנה על ידי החברה.
במהלך הרבעון השני, סוכנות דירוג האשראי הבינלאומית Moody’s העניקה, לראשונה, דירוג אשראי בינלאומי A2 באופק יציב לחברת הפניקס ביטוח. הפניקס ביטוח הינה חברת הביטוח הראשונה בישראל הזוכה לדירוג בינלאומי מצד Moody’s.
יחסי הלימות ההון של חברת הבת הפניקס ביטוח נותרו גבוהים ומשקפים את יחס ההון ויתרות הנזילות. יחס כושר הפירעון (סולבנסי) מסתכם נכון ל-31.3.2023 ב-208% כולל הוראות מעבר לעומת 212% לסוף 2022, זאת לאחר חלוקה של כ-555 מיליון שקל כדיבידנד להפניקס אחזקות מתחילת השנה (כולל 350 מיליון שקל דיבידנד אשר הוכרז באוגוסט, 2023).
פגיעת הריבית בחברה לפי המצגת למשקיעים
מגזר ביטוח כללי (כולל את ענפי החבויות והרכוש)
הרווח הכולל לפני מס ברבעון השני של 2023 הסתכם ב- 97 מיליון שקל, וזאת בהשוואה להפסד כולל לפני מס בסך 92 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הכולל לפני מס במחצית הראשונה של 2023 הסתכם ב- 173 מיליון שקל, וזאת בהשוואה להפסד כולל לפני מס בסך 234 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. בחברה מסבירים כי העלייה ברווחיות נובעת בעיקרה מגידול ברווח החיתומי בעיקר בביטוחי רכב. הפניקס מראה שיפור ביחס הנזק בענף רכב קסקו וזאת למרות הרעה בשכיחות גניבות הרכבים.
מגזר ביטוח בריאות (כולל ביטוח סיעודי, ביטוח הוצאות רפואיות, נסיעות לחו"ל, עובדים זרים)
ההפסד הכולל לפני מס ברבעון השני של 2023 הסתכם ב- 77 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 188 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הכולל לפני מס במחצית הראשונה של 2023 הסתכם ב- 73 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 843 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. בחברה מסבירים הירידה ברווח נובעת בעיקר מהשפעה נמוכה יותר של שינוי בעקום הריבית חסרת הסיכון וירידה בפרמיית אי הנזילות בתקופה זו בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.
מגזר ביטוח חיים וחיסכון
ההפסד הכולל לפני מס ברבעון השני של 2023 הסתכם ב- 6 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 314 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. ההפסד הכולל לפני מס במחצית הראשונה של 2023 הסתכם ב- 83 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 478 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הירידה ברווח נובעת מהשפעה נמוכה יותר של המרווח שבין העלייה בריבית והשפעות שוק ההון בתקופה זו בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. כמו כן יצוין כי לתאריך הדוח עומד "הבור" בדמי ניהול משתנים על 571 מיליון שקל (למועד פרסום הדוח 529 מיליון שקל).
מגזר גמל ופנסיה
הרווח הכולל לפני מס ברבעון השני של 2023 הסתכם ב- 40 מיליון שקל וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 38 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הכולל לפני מס במחצית הראשונה של 2023 הסתכם ב- 60 מיליון שקל וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 59 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.
מגזר שירותים פיננסיים (כולל בין היתר את תוצאותיה של הפניקס בית השקעות, לשעבר אקסלנס)
הרווח הכולל לפני מס ברבעון השני של 2023 הסתכם ב- 60 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 124 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הכולל לפני מס במחצית הראשונה של 2023 הסתכם ב- 111 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 147 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הקיטון ברווח הושפע משיפור ברווח בפעילות חבר הבורסה בסך של 28 מיליון שקל ברבעון השני של שנת 2023 ו-46 מיליון שקל במחצית הראשונה של שנת 2023, לעומת תקופות מקבילות אשתקד אשר הושפע מרווח חד פעמי כתוצאה מעליה לשליטה בחברה מוחזקת.
מגזר סוכנויות הביטוח
הרווח הכולל לפני מס ברבעון השני של 2023 הסתכם ב- 82 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 95 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הכולל לפני מס במחצית הראשונה של 2023 הסתכם ב- 155 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 167 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הקיטון ברווח נובע מרווח חד פעמי אשר נרשם בתקופות אשתקד בסך 22 מיליון שקל כתוצאה מעליה לשליטה בחברה מוחזקת.
מגזר האשראי (כולל את פעילות גמא)
הרווח הכולל לפני מס ברבעון השני של 2023 הסתכם ב- 27 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 12 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הכולל לפני מס במחצית הראשונה של 2023 הסתכם ב- 55 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 24 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. העלייה ברווח מפעילות בתקופת הדוח נובעת בעיקר משיפור במרווחי האשראי של חברת גמא וגידול בהיקף תיק האשראי.
מגזר רווחי הון אחר
הרווח הכולל לפני מס ברבעון השני של 2023 הסתכם ב-9 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 8 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הכולל לפני מס במחצית הראשונה של 2023 הסתכם ב-3 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 11 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.
אייל בן סימון, מנכ"ל קבוצת הפניקס אמר כי "התוצאות הכספיות מושפעות מתנודתיות בשווקים, במיוחד בשוק ההון הישראלי, כאשר עד כה ברבעון השלישי של השנה מראה שוק ההון ביצועים טובים יותר. הישגי הקבוצה וחוזקה הפיננסי מאפשרים לנו לחלק הרבעון דיבידנד נוסף של 120 מיליון שקל לבעלי המניות, כ-40% מהרווח הכולל של הקבוצה במחצית הראשונה של השנה. הפניקס, כגוף פיננסים מהגדולים בישראל, ממוקד בהבטחת הצעת הערך הטובה ביותר ללקוחות וביצירת והצפת ערך עבור המשקיעים. ההשקעות שביצענו, בהרחבת היצע הפתרונות של הקבוצה, ביצירת חוויית לקוח גבוהה ובחתירה מתמדת למצוינות והישגיות אישית וקבוצתית הם שהופכים את הפניקס לחברה המובילה והמתקדמת מסוגה בישראל.
"אנו נמשיך להתמקד בצמיחה בפעילויות עם תשואה גבוהה להון ובניהול אקטיבי כדי למצות את עיקר ההזדמנויות העסקיות הקיימות. לאור השינויים בשוק ההון ברבעונים האחרונים ביחס למיצוי ההזדמנויות הצפויות, אנחנו פועלים אף לשפר את מבנה העלויות בכדי להמשיך להגדיל את היתרון התחרותי של הקבוצה. לקבוצת הפניקס מבנה הון חזק, רווחיות גבוהה ומעמד שוק מוביל שיאפשרו לקבוצה להמשיך ולפעול בהתאם לתוכנית האסטרטגית ולעמוד ביעדים העסקיים שהצבנו לטווח הבינוני. אני גאה על כך שחברת הבת הפניקס ביטוח הינה חברת הביטוח הגדולה הראשונה בישראל הזוכה לדירוג אשראי בינלאומי, דירוג A2 עם אופק יציב שניתן על ידי Moody’s. דירוג זה דומה לבנקים בישראל, ומציב את קבוצת הפניקס באותה קבוצת איכות עבור משקיעים זרים המזהים את הפוטנציאל שבסקטור הפיננסיים בישראל".
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
שלומי פוגל אמפא (סם יצחקוב)אמפא הגדילה את הגיוס, אבל לא את הריבית
אמפא השלימה בהצלחה הנפקת אג"ח בהיקף של 1.75 מיליארד שקל, לאחר שקיבלה ביקושים של יותר מפי שניים מהיקף הגיוס המקורי; ההנפקה, שקיבלה דירוג גבוה למרות שהיא ללא בטוחות, ממחישה את התיאבון העצום של המשקיעים המוסדיים בשוק האג"ח, אבל מה עם פרמיית הסיכון?
אמפא
חברת אמפא השלימה את המכרז המוסדי לקראת הנפקת סדרת אג"ח צמודת מדד חדשה (סדרה א’), וקיבלה ביקושים גבוהים של יותר מ-2.2 מיליארד שקל, יותר מכפול מהיקף הגיוס המקורי שעמד על כמיליארד שקל. לנוכח הביקוש הגבוה, החברה הודיעה כי תיענה להתחייבויות בהיקף של כ-1.75 מיליארד שקל, בריבית שנתית של3.32% צמוד מדד, אשר נקבעה כריבית הסגירה ותשמש תקרת ריבית בשלב המכרז הציבורי.
ההנפקה של אמפא מתווספת לגל הנפקות האג"ח שמציף את שוק ההון בחודשים האחרונים רק לאחרונה, הגיוס של רבוע כחול נדל"ן, שקיבלה ביקושים של כ-2 מיליארד שקל להרחבת שתי סדרות אג"ח צמודות מדד, פי ארבעה מהיקף היעד המקורי, ולבסוף בחרה לקחת כ-1.1 מיליארד שקל. גם קבוצת דלק גייסה בשבוע שעבר קרוב למיליארד שקל, אחרי שקיבלה ביקושים של כ־1.2 מיליארד שקל.
דירוג גבוה ללא בטוחות
למרות שהיקף ההנפקה של אמפא גדל בצורה חדה, וכי מדובר בחוב בכיר בלתי מובטח, מעלות אשררה את דירוג הסדרה על ilAA. במעלות מסבירים כי ההרמה בדירוג נשענת על הערכת שיעור שיקום החוב ועל ההנחה שרוב התמורה תשמש למחזור חוב פיננסי קיים, כלומר לא לגידול במינוף.
עם זאת, עצם העובדה שחברה פרטית, בעלת חוב פיננסי של יותר מ-2 מיליארד שקל בסוף הרבעון השני, יכולה לגייס חוב בהיקף של 1.75 מיליארד שקל ללא שיעבודים ובריבית של 3.32% בלבד, ממחישה היטב את העוצמה של הביקוש המוסדי לשוק האג"ח, ואולי את הבועה שנוצרת בשוק האג"ח.
- כך מתפתחת בועה בשוק - המקרה של אמפא
- מה למדנו השבוע: איך מתקבלות החלטות השקעה בשוק?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הפער מהממשלתי
אג"ח ממשלתיות צמודות מדד במח"מ של כ-5 שנים נסחרות כיום סביב 2.16% תשואה שנתית. כלומר, השוק דורש מאמפא פרמיית סיכון של פחות מ-1.2% מעל האג"ח הממשלתית, פער קטן במיוחד בהתחשב בכך שמדובר בחוב קונצרני ללא שיעבודים. בימים כתיקונם היה אפשר היה לצפות לפרמיה של 2% ויותר על חוב כזה.
