הפניקס הרוויחה 217 מיליון שקל ברבעון השני; תשואה על ההון של 9%
חברת הפניקס הפניקס 1.96% העוסקת בתחומי הביטוח, פרסמה כי הרווח הכולל ברבעון השני של השנה הסתכם ב-217 מיליון שקל לעומת 184 מיליון שקל אשתקד. עלייה של 18%, הנתון משקף תשואה על ההון בשיעור של 9%.
במחצית הראשונה של 2023 הסתכם הרווח הכולל לבעלי המניות לסך של 298 מיליון שקל, המשקף תשואה להון לבעלי המניות של 6% לעומת 537 מיליון שקל אשתקד, צניחה של 44%. בחברה מסבירים כי הירידה ברווח במחצית לעומת התקופה המקבילה אשתקד נובעת בעיקר מקיטון המרווח שבין העלייה בריבית והשפעות שוק ההון.
הרווח מפעילויות הליבה ברבעון השני של שנת 2023 הסתכם ב-357 מיליון שקל, המשקף תשואה על ההון של 15%. זאת בהשוואה ל-348 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, עלייה של 2.5%.
הפניקס נפגעו בתוצאות כתוצאה מעליית הריבית. הרווח קוזז בהשפעה שלילית של 140 מיליון שקל ברבעון השני ושל 352 מיליון שקל במחצית הראשונה של השנה כתוצאה מעליית הריבית. הרווח מפעילויות הליבה גדל והסתכם במחצית הראשונה של 2023 ל-650 מיליון שקל בהשוואה לרווח של 578 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, בעיקר הודות לגידול ברווח במגזר הביטוח הכללי.
החברה הכריזה על חלוקת דיבידנד בגין מחצית שנת 2023 בסך 120 מיליון שקל. ההון העצמי הסתכם בכ-10 מיליארד שקל, לאחר חלוקת דיבידנד בסך 177 מיליון שקל באפריל, 2023.
החברה רשמה עלייה של 4% מתחילת השנה ושל 1.4% ב-12 החודשים האחרונים למחיר של 38 שקלים למניה ושווי שוק של 9.6 מיליארד שקל.
מניית הפניקס בשנה האחרונה. נשארה באותו מקום.
סכום הנכסים המנוהלים בחברה עלה ל-417 מיליארד שקל לעומת 371 מיליארד שקל לסוף שנת 2022, אבל זה כמובן לא רק מצמיחה אורגנית אלא מהתוספת של פסגות ואפסילון שנרכשו השנה על ידי החברה.
במהלך הרבעון השני, סוכנות דירוג האשראי הבינלאומית Moody’s העניקה, לראשונה, דירוג אשראי בינלאומי A2 באופק יציב לחברת הפניקס ביטוח. הפניקס ביטוח הינה חברת הביטוח הראשונה בישראל הזוכה לדירוג בינלאומי מצד Moody’s.
יחסי הלימות ההון של חברת הבת הפניקס ביטוח נותרו גבוהים ומשקפים את יחס ההון ויתרות הנזילות. יחס כושר הפירעון (סולבנסי) מסתכם נכון ל-31.3.2023 ב-208% כולל הוראות מעבר לעומת 212% לסוף 2022, זאת לאחר חלוקה של כ-555 מיליון שקל כדיבידנד להפניקס אחזקות מתחילת השנה (כולל 350 מיליון שקל דיבידנד אשר הוכרז באוגוסט, 2023).
פגיעת הריבית בחברה לפי המצגת למשקיעים
מגזר ביטוח כללי (כולל את ענפי החבויות והרכוש)
הרווח הכולל לפני מס ברבעון השני של 2023 הסתכם ב- 97 מיליון שקל, וזאת בהשוואה להפסד כולל לפני מס בסך 92 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הכולל לפני מס במחצית הראשונה של 2023 הסתכם ב- 173 מיליון שקל, וזאת בהשוואה להפסד כולל לפני מס בסך 234 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. בחברה מסבירים כי העלייה ברווחיות נובעת בעיקרה מגידול ברווח החיתומי בעיקר בביטוחי רכב. הפניקס מראה שיפור ביחס הנזק בענף רכב קסקו וזאת למרות הרעה בשכיחות גניבות הרכבים.
מגזר ביטוח בריאות (כולל ביטוח סיעודי, ביטוח הוצאות רפואיות, נסיעות לחו"ל, עובדים זרים)
ההפסד הכולל לפני מס ברבעון השני של 2023 הסתכם ב- 77 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 188 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הכולל לפני מס במחצית הראשונה של 2023 הסתכם ב- 73 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 843 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. בחברה מסבירים הירידה ברווח נובעת בעיקר מהשפעה נמוכה יותר של שינוי בעקום הריבית חסרת הסיכון וירידה בפרמיית אי הנזילות בתקופה זו בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.
מגזר ביטוח חיים וחיסכון
ההפסד הכולל לפני מס ברבעון השני של 2023 הסתכם ב- 6 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 314 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. ההפסד הכולל לפני מס במחצית הראשונה של 2023 הסתכם ב- 83 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 478 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הירידה ברווח נובעת מהשפעה נמוכה יותר של המרווח שבין העלייה בריבית והשפעות שוק ההון בתקופה זו בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. כמו כן יצוין כי לתאריך הדוח עומד "הבור" בדמי ניהול משתנים על 571 מיליון שקל (למועד פרסום הדוח 529 מיליון שקל).
מגזר גמל ופנסיה
הרווח הכולל לפני מס ברבעון השני של 2023 הסתכם ב- 40 מיליון שקל וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 38 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הכולל לפני מס במחצית הראשונה של 2023 הסתכם ב- 60 מיליון שקל וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 59 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.
מגזר שירותים פיננסיים (כולל בין היתר את תוצאותיה של הפניקס בית השקעות, לשעבר אקסלנס)
הרווח הכולל לפני מס ברבעון השני של 2023 הסתכם ב- 60 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 124 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הכולל לפני מס במחצית הראשונה של 2023 הסתכם ב- 111 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 147 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הקיטון ברווח הושפע משיפור ברווח בפעילות חבר הבורסה בסך של 28 מיליון שקל ברבעון השני של שנת 2023 ו-46 מיליון שקל במחצית הראשונה של שנת 2023, לעומת תקופות מקבילות אשתקד אשר הושפע מרווח חד פעמי כתוצאה מעליה לשליטה בחברה מוחזקת.
מגזר סוכנויות הביטוח
הרווח הכולל לפני מס ברבעון השני של 2023 הסתכם ב- 82 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 95 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הכולל לפני מס במחצית הראשונה של 2023 הסתכם ב- 155 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 167 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הקיטון ברווח נובע מרווח חד פעמי אשר נרשם בתקופות אשתקד בסך 22 מיליון שקל כתוצאה מעליה לשליטה בחברה מוחזקת.
מגזר האשראי (כולל את פעילות גמא)
הרווח הכולל לפני מס ברבעון השני של 2023 הסתכם ב- 27 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 12 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הכולל לפני מס במחצית הראשונה של 2023 הסתכם ב- 55 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 24 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. העלייה ברווח מפעילות בתקופת הדוח נובעת בעיקר משיפור במרווחי האשראי של חברת גמא וגידול בהיקף תיק האשראי.
מגזר רווחי הון אחר
הרווח הכולל לפני מס ברבעון השני של 2023 הסתכם ב-9 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 8 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הכולל לפני מס במחצית הראשונה של 2023 הסתכם ב-3 מיליון שקל, וזאת בהשוואה לרווח כולל לפני מס בסך 11 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.
אייל בן סימון, מנכ"ל קבוצת הפניקס אמר כי "התוצאות הכספיות מושפעות מתנודתיות בשווקים, במיוחד בשוק ההון הישראלי, כאשר עד כה ברבעון השלישי של השנה מראה שוק ההון ביצועים טובים יותר. הישגי הקבוצה וחוזקה הפיננסי מאפשרים לנו לחלק הרבעון דיבידנד נוסף של 120 מיליון שקל לבעלי המניות, כ-40% מהרווח הכולל של הקבוצה במחצית הראשונה של השנה. הפניקס, כגוף פיננסים מהגדולים בישראל, ממוקד בהבטחת הצעת הערך הטובה ביותר ללקוחות וביצירת והצפת ערך עבור המשקיעים. ההשקעות שביצענו, בהרחבת היצע הפתרונות של הקבוצה, ביצירת חוויית לקוח גבוהה ובחתירה מתמדת למצוינות והישגיות אישית וקבוצתית הם שהופכים את הפניקס לחברה המובילה והמתקדמת מסוגה בישראל.
"אנו נמשיך להתמקד בצמיחה בפעילויות עם תשואה גבוהה להון ובניהול אקטיבי כדי למצות את עיקר ההזדמנויות העסקיות הקיימות. לאור השינויים בשוק ההון ברבעונים האחרונים ביחס למיצוי ההזדמנויות הצפויות, אנחנו פועלים אף לשפר את מבנה העלויות בכדי להמשיך להגדיל את היתרון התחרותי של הקבוצה. לקבוצת הפניקס מבנה הון חזק, רווחיות גבוהה ומעמד שוק מוביל שיאפשרו לקבוצה להמשיך ולפעול בהתאם לתוכנית האסטרטגית ולעמוד ביעדים העסקיים שהצבנו לטווח הבינוני. אני גאה על כך שחברת הבת הפניקס ביטוח הינה חברת הביטוח הגדולה הראשונה בישראל הזוכה לדירוג אשראי בינלאומי, דירוג A2 עם אופק יציב שניתן על ידי Moody’s. דירוג זה דומה לבנקים בישראל, ומציב את קבוצת הפניקס באותה קבוצת איכות עבור משקיעים זרים המזהים את הפוטנציאל שבסקטור הפיננסיים בישראל".
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
