גם S&P מורידה את דירוג חלק מהבנקים האזוריים בארה"ב; מניית סיטי לקראת השפל של משבר הבנקים
שידור חוזר לחודש מרץ האחרון? מניות הבנקים בארה"ב, גם האזוריים וגם הגדולים, נמצאות בירידות משמעותיות מתחילת החודש, בעיקר על רקע תשואות האג"ח העולות והורדת הדירוג של מודי'ס. לפני כשלושה שבועות סוכנות הדירוג הורידה את הדירוג של 10 בנקים אזוריים והכניסה לבחינה לקראת הורדת 6 בנקים נוספים, ביניהם US BANCORP , BANK OF NEW YORK MELLON , ו- STATE STREET CORP . מודי'ס הדגישו את ההשפעה של הריבית הגבוהה, ירידת מחירי הנדל"ן וההיחלשות בשוק הנדל"ן המסחרי בתור הגרומים שהובילו להורדה.
היום גם S&P מצטרפת לאזהרות. החברה הודיעה על הורדת דירוג למספר בנקים ביניהם KeyCorp KEYCORP וואליו נשיונל בנק VALLEY NATIONAL BANCORP , בו מחזיק בנק לאומי בכ-14%. מניות הבנקים האזוריים, ביניהם גם צ'ארלס שוואב THE CHARLES SCHWAB , מאבדות היום גובה לאור ההודעה של סוכנות הדירוג כשקרן הסל SPDR S&P REGIONAL BANKING ETF , העוקבות אחרי אותן המניות, נמצאת בירידה של 2.5% ונסחרת סביב היכן שהייתה בתחילת משבר הבנקים בחודש מרץ.
ב-S&P טוענים, בדומה למודי'ס, כי העלייה בעלות המימון, ביחד עם בעיות בסקטור הנדל"ן המסחרי עשויים להשפיע לרעה אותם הבנקים, ועל כן הורדת הדירוג. בצורה אירונית, המהלך של החברה דווקא יגדיל עוד יותר את עלות המימון של הבנקים, היות וכעת הם בעלי דירוג אשראי נמוך יותר - משמע הסיכון להלוות להם כסף עלה.
מעבר להורדת הדירוג, שניים מהפקטורים המשמעותיים ביותר על עלות המימון של הבנקים - הריבית הפד' ותשואות אגרות החוב הממשלתיות, נמצאים שניהם כעת בשיא של כ-15 שנה. השבוע התשואה על האג"ח לעשור שברה את השיא האחרון שנרשם בחודש אוקטובר שעבר ונראה כי המגמה כעת היא להמשך עליות.
- אחרי זינוק של 537% בשנה - סנדיסק תצטרף ל-S&P 500
- S&P משיקה מדד חדש שמשלב קריפטו ומניות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לא רק הבנקים האזוריים
גם מניות הבנקים הגדולים יורדות היום, אך בשיעור נמוך יותר - ג'יי פי מורגן JP MORGAN יורד בכ-2%, בנק אוף אמריקה BANK OF AMERICA בשיעור דומה וולס פארגו WELLS FARGO & CO יורד ב-1.5%. למרות שאף אחד מהבנקים הללו לא קיבל הורדת דירוג, המשקיעים יודעים שהם נמצאים על הכוונת של סוכנויות הדירוג. בשבוע שעבר הזהירה פיטצ' כי היא עשויה להוריד את הדירוג למספר בנקים, ביניהם ג'יי פי מורגן, זאת במידה ו"הסביבה התפעולית" של הסקטור תמשיך להתדרדר.
מניה נוספת שנופלת היום ונמצאת כבר בירידה של כ-15% מתחילת חודש אוגוסט היא של סיטי גרופ CITIGROUP . המניה יורדת היום בכ-1.5% ונמצאת במרחק של פחות מ-4% מהשפל שרשמה בתחילת משבר הבנקים במרץ. מניית סיטי היא היחידה מבין הבנקים הגדולים שמתקרבת עתה גם לשפל של פרוץ הקורונה ונמצאת ברצף הירידות הארוך ביותר מאז יוני 2021, אז ירדה המניה ב-12 ימי מסחר רצופים.
אט אט, מצב הבנקים מתחיל להזכיר את המצב בעת משבר הבנקים בחודש מרץ ולא נראה כי יש סיבות להיות אופטימיים. כאמור תשואות האג"ח ממשיכות לעלות (מה שהיה עניין מהותי בקריסתו של בנק SVB) והריבית בארה"ב עדיין גבוהה. יו"ר הפד', ג'רום פאוול, צפוי לנאום בעוד שלושה ימים בכנס הנגידים השנתי בג'קסון הול ולפי החוזים העתידיים על הריבית - הוא צפוי להמשיך בטון "הניצי" של הפד' בנוגע למלחמה באינפלציה.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
כל עוד חברי הבנק המרכזי בארה"ב לא מוכנים להוריד את הרגל מהגז, כך עולה הלחץ על הבנקים וכך מתגברות האזהרות של סוכנויות הדירוג. בסך הכל, S&P אמרה כי מתוך כלל הבנקים שבחנה רק ל-10% מתוכם יש תחזית שלילית, היתר עם תחזית ניטרלית, כאשר אין ולו בנק אחד עם תחזית חיובית.
אם אכן נצפה במחזה דומה לזה של SVB, ההשפעה על הסקטור, אשר גם ככה נמצא בנקודת חולשה, עשויה להיות משמעותית מאוד ואולי אף חמורה ממה שכבר ראינו.
- 2.1929 כאן !!! אוטוטו מתחיל בארה"ב ובעולם כולו !!! (ל"ת)דן 22/08/2023 20:34הגב לתגובה זו
- יריב 23/08/2023 00:05הגב לתגובה זובפעם האחרונה שהפד עשה overshoot בשערי הריבית ב 2008 זה נגמק ב 5.25% ומפולת רצינית. אנחנו לפני חודשי ספטמבר (הגרוע בשנה בממוצע) ואוקטובר (החודש של המפולות הגדול בעבר) וכדאי להיות מאד זהירים בסוף הקיץ ולגדר את התיק. אולי בסוף השנה יהיו הזדמנויות אם הירידות יהיו מספיק גדולות עד אז.
- 1.צח 22/08/2023 20:13הגב לתגובה זובמקום לתמוך כעת בכלכלה אחרי שנתיים של ריבית גבוהה וייבוש הביצה, לא מעניין אותו כלום. פשוט מחבל.
- אם לא ימשיך לעלות את הריביות העגבניות יעלו מאה דול 28/08/2023 12:31הגב לתגובה זואם לא ימשיך לעלות את הריביות העגבניות יעלו מאה דולר יחידה
- דן 22/08/2023 20:59הגב לתגובה זוהבועה כל כך ענקית , שזה כבר מאוחר לטפל בעניין - לגזור ולשמור !!!
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
צילום: Jens Mahnke, Pexelsעלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
יצרנית שואבי האבק החכמים חברת iRobot הייתה כוכבת של ממש בוול סטריט מאז הנפיקה לפני 20 שנה ועד לפני כארבע שנים. אבל הצעת רכש של אמזון לחברה, שעוררה התנגדות בקרב פוליטיקאים, והמכסים של טראמפ שפגעו במכירות של כל החברות האמריקאיות בסין, הובילו אותה כעת עד פשיטת רגל. וגם: העתיד הוורוד שנשקף לטבע ואיזו עסקת ענק מבטיחה את המשך התמיכה האמריקאית בישראל
לאחר שכמעט כל המניות במדד ה-S&P - ליתר דיוק 97% או 484 חברות - פרסמו את תוצאות הרבעון השלישי של 2025, הסתבר שההכנסות עלו ב-8.2% - שיא של 12 רבעונים, הרווחים עלו ב-16.5% - שיא של 16 רבעונים, והרווחים הממוצעים הפתיעו בעלייה של 9.6% - שיא של 16 רבעונים. הקונצנזוס חוזה כעת שהעלייה בהכנסות וברווחים לשנת 2026 צפויה להיות חזקה מכפי שהעריכו, במיוחד מצד חברות מרכזי נתונים עם צבר הזמנות שהולך וגדל, חברת TSM מאיצה בניית מפעלים לשם כך.
זה באשר למיקרו. באשר למקרו, המצב אפילו טוב יותר. "זה עתה", כותב הוול סטריט ג'ורנל, "ראינו את הרבעון הטוב ביותר בשלוש השנים האחרונות מבחינת ההכנסות או בארבע שנים מבחינת הרווחים. הכלכלה האמריקאית ממשיכה להתגבר על זעזועי הסחר וההגירה של 2025, תוך שהיא לועגת לציפיות הרווחות להאטה או אפילו למיתון, ועוקפת מדינות מפותחות אחרות".
אבל התקשורת לא יכולה לסגת מאווירת הפסימיות שהיא מפמפמת, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לבית הלבן. "סיבה אחת גדולה למצב (הטוב)", ממשיכה הכתבה, "היא שהאמריקאים, למרות התחזית הפסימית לגבי הכלכלה, למרות כעסם המתמשך על המחירים הגבוהים ואפילו על ההאטה בשוק העבודה, ממשיכים להוציא כסף. השקעות עסקיות עצומות במרכזי הנתונים ובפרויקטים אחרים שדרושים למרוץ הבינה המלאכותית גם הן מסייעות להגביר את צמיחת הכלכלה (ההשקעות בבינה מלאכותית וצריכת משקי בית היוו כמעט 70% מהצמיחה ברבעון השלישי). הכלכלה האמריקאית", מסכם המאמר, "לגלגה על רבות מהתחזיות הקשות מתחילת השנה, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לתפקידו עם הבטחות גדולות להעלאת מכסים ולצמצום ההגירה".
מזה שנים אני חוזר וטוען שאסור למשקיעי המאה ה-21 לסמוך על כותרות ופרשנויות לצורך החלטות ההשקעה, כאשר המידע כולו נמצא בהישג יד ברשת. האמת? איני חושב שהפרשנים בתקשורת ישנו את קונספציית הפסימיות שבה הם לכודים, אבל טוב יעשה המשקיע אם תמיד ידבק בעובדות, הזמינות כולן ברשת, לפני שיפעל על סמך תחזיות המומחים.
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עסקת הגז של שברון מבטיחה עוד השקעות אמריקאיות
שברון היא צאצאית ישירה של ענקית הנפט סטנדרד אויל ופעילה ב-180 ארצות. החברה נוסדה בקליפורניה ב-1870 וכעת היא עוברת לטקסס, בגלל עלויות, רגולציה ובעיקר מסיבות פוליטיות. זו אחת מחברות האנרגיה המשולבות המובילות בעולם. החברה מייצרת נפט גולמי וגז טבעי, מייצרת דלקים לתחבורה, חומרי סיכה, פטרו כימיקלים ותוספים, ומפתחת טכנולוגיות בכל תחומי העיסוק שלה. היא גם נכנסת לעסקי אנרגיה חדשים.
