התשואה על האג"ח לשנתיים בירידה של 20% משבוע שעבר - השוק מדליק לפד' נורת אזהרה
התנודתיות בשוק האג"ח לא פוסקת - רק בשבוע שעבר הגיעה התשואה על אג"ח של ממשלת ארה"ב לשנתיים ל-5%, הנקודה הגבוהה ביותר מאז 2007, והיום אגרת החוב נסחרת לפי תשואה של 4%, עליה עמדה בפעם האחרונה באוקטובר 2022. השינוי החד בתשואות נבע כתוצאה מחשש של המשקיעים לקריסות נוספות של בנקים ברחבי ארה"ב, מה שעלול להשפיע בצורה שלילית מאוד על הבורסה. המשקיעים מחפשים נכס בטוח להחנות בו את הכסף וההעדפה המידית היא אכן אותן אגרות החוב, אשר התשואה עליהן ירדה ביותר מ-15% מאז שבוע שעבר.
הנפילה בתשואה על האג"ח לשנתיים היא הירידה החדה ביותר בשלושה ימי מסחר מאז ה-22 באוקטובר 1987, נפילה שהגיעה לאחר "יום שני השחור" שלושה ימים קודם לכן. באותו היום איבד מדד ה-S&P 500 כ-20% מערכו - היום הגרוע ביותר למדד אי פעם.
עקב הנפילה של בנק SVB בשבוע שעבר, ובעיקר עקב החילוץ שלו ושל בנקים נוספים על ידי הבנק המרכזי ויתר הגורמים המשמעותיים בארה"ב, בשוק מתמחרים כעת סיכוי של כ-50% להעלאה נוספת של הריבית, ב-0.25% וסיכוי של 50% לכך שלא תהיה העלאה בכלל. בשבוע שעבר השוק בכלל תמחר בסיכוי הגבוה ביותר העלאה של 0.5% בפגישה הבאה של ועידת השוק החופשי של הפד'.
המשקיעים בעצם כבר מתמחרים שינוי כיוון והתחלה של הורדת הריבית על ידי הפד' כבר השנה - הסיכון של קריסה של בנקים נוספים עקב המשך העלאת הריבית ממשיך להעלות, מה שאכן עלול לשבש את תוכניותיו של הבנק המרכזי להוריד את האינפלציה בחזרה לטווח היעד הרצוי של 2%. מחר יפורסמו נתוני האינפלציה לחודש פברואר, אשר עלולים להקשות על ההחלטה הבאה של הפד' אף יותר. במקרה והאינפלציה תמשיך לעלות מעבר למצופה, כמו שקרה בחודש ינואר, נציגי הפד' יצטרכו לבחור בין שתי אופציות, כשאף אחת מהן לא בהכרח עדיפה על השניה.
- המדינה הראשונה שקובעת יעד אינפלציה רשמי ומה קרה היום לפני 24 שנה
- לקראת החלטת ריבית דרמטית כשהפד' מפולג מאי פעם ו"עיוור" ללא נתונים עדכניים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האופציה הראשונה של הפד' היא להמשיך ולהילחם באינפלציה - להעלות את הריבית ולנסות לדכא את הביקוש במשק עד שנוכל לראות סימנים משמעותיים לירידה עקבית בקצב עליית המחירים. הדרך הזו כמובן ארוכה ולא פשוטה בכלל, בעיקר הודות לשוק העבודה החזק, אך גם הודות לסיכונים הנוכחיים שאנו רואים. קריסה של בנקים נוספים עלולה להוביל לניסיונות "ריצה אל הבנק" בכל רחבי ארה"ב, מה שיפגום באמון הציבור בבנקים, עניין שבפד' יודעים טוב מאוד שלא כדאי להתעסק איתו - בדיוק עקב גל של ריצות אל הבנקים בתחילת המאה הקודמת הוקם הפדרל ריזרב.
האופציה השניה של הבנק המרכזי, זאת שבשוק מתמחרים כעת, היא לעשות סיבוב פרסה, להפסיק את הבלימה במשק ולהוריד את הריבית. באופציה זו הסכנה לקריסת בנקים נוספים פוחתת, אך מצד שני המטרה העיקרית בעקבותיה החלו כל העלאות הריבית לא תממוש והבעיה עלולה להגיע לנקודה מסוכנת לא פחות מכל חשש אחר בנוגע אל הבנקים. במקרה והפד' לא יצליח "לסיים את העבודה" עם האינפלציה וייתן לשווקים מה שהם רוצים - הורדה של הריבית, האינפלציה צפויה לעלות בחזרה למעלה, יכול להיות שהרבה מעבר לשיא שראינו בקיץ האחרון. גם במקרה זה לפד' יש ניסיון רב. בשנות השמונים ארה"ב חוותה אינפלציה דו ספרתית לתקופה ממושכת, מה שדחף את נציגי הפד' אז להעלות את הריבית עד לרמה של יותר מ-20%.
- 15.גולדפינגר 14/03/2023 15:21הגב לתגובה זוהבחירה של הפד היא בין הגרוע לרע, אם יוריד את הריבית הוא מסתכן בעלית האינפלציה ואם יחליט להמשיך ולעלות הוא מסתכן במשבר פיננסי. בסופו של יום הממשלה תחלץ את הבנקים בדיוק כמו ב-2008. וכל מבחני הלחץלא שווים דבר.
- 14.נתניהו הורס 14/03/2023 10:01הגב לתגובה זונתניהו, עושים מיתון בטוח
- 13.ישחטו את שורטי המדדים בשוק יטוס (ל"ת)עודד 14/03/2023 08:11הגב לתגובה זו
- 12.החוזים ירוקים השורטיסטים בוכים (ל"ת)אמיר טוקן 14/03/2023 08:10הגב לתגובה זו
- 11.יקריו שורטיסטים במדדים עליות חדות (ל"ת)יעקב שוורץ 14/03/2023 05:28הגב לתגובה זו
- 10.עלייה במניות ירידה באגחים רשמת.... (ל"ת)סלים טועמה 14/03/2023 05:27הגב לתגובה זו
- 9.לא יעזור לאף אחד נמשיך לעלות גם מחר (ל"ת)מנחם 14/03/2023 05:26הגב לתגובה זו
- 8.מתן 14/03/2023 00:05הגב לתגובה זוכסף זול, הלוואות, הוצאות ללא הכרה - קריסת הבנקים מראה כמה הכסף הפך לזול ובאיזו בעיה אנחנו נמצאים. הפד חייב לעלות ריבית כדי להחזיר את המצב לקדמותו.
- 7.8 13/03/2023 22:36הגב לתגובה זוגרמת למפולת ענקית מניות קרסו עד 95%,הנדלן קרס ,הייטק קרס,בלגן עם רוסיה,ומה חשבת שלא יגיע גם לבנקים. היה לך כיף גדול לראו את האזרחים מתרסקים עכשיו שים את המפתחות ולך הביתה . אולי גם תגיע למשפט צדק
- 6.אנדרסטנדליכ 13/03/2023 22:28הגב לתגובה זוהכסף מהבנקים, איפה הם שמים אותו? כי אם היו משקיעים בגופים פיננסים ברכישת מניות היינו רואים את הבורסה עולה
- לילי 14/03/2023 07:42הגב לתגובה זואם יש לך אג"ח בבנק , גם אם הבנק יפשוט רגל תקבל את הכסף . אם יש לך מזומן , במקרה של פשיטת רגל את לא תקבל את הכסף אם הוא לא מבוטח .
- איל 14/03/2023 01:25הגב לתגובה זוכנראה שתהיה נהירה קטנה(של אולי חצי אחוז) של אנשים שמחזיקים מזומנים בבנקים קטנים אל הבנקים הגדולים מחשש של נפילה... בנק אוף אמריקה וגייפימורגן כנראה ירוויחו מזה אבל זה פירורים בשבילם
- משה 14/03/2023 00:00הגב לתגובה זולפי הירידה החדה בתשואת מסתבר שאנשים בעיקר קונים אגח ממשלתי
- 5.שוק חיובי שורט מפוחד ומפסיד (ל"ת)יעקב 13/03/2023 21:47הגב לתגובה זו
- 4.רק מניות בנקים שלנו וטבע . הכל יעלה (ל"ת)עמי 13/03/2023 21:45הגב לתגובה זו
- 3.השוק צוחק על השורטיסטים הטיפשים חחחללל (ל"ת)עודד 13/03/2023 21:45הגב לתגובה זו
- 2.גולדפינגר 13/03/2023 21:27הגב לתגובה זוהבחירה של הפד היא בין הגרוע לרע, אם יוריד את הריבית הוא מסתכן בעלית האינפלציה ואם יחליט להמשיך ולעלות הוא מסתכן במשבר פיננסי. בסופו של יום הממשלה תחלץ את הבנקים בדיוק כמו ב-2008. וכל מבחני הלחץלא שווים דבר.
- 1.אמיר 13/03/2023 20:59הגב לתגובה זוולתת לשוק זמן להגיב. ההעלאות היו מאוד חדות ואגרסיביות, תנו מספיק זמן לשוק להתאים את עצמו.
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
השקעה בחו"ל: חמישה יעדים אטרקטיביים לרכישת דירה – עד מיליון שקל
בדיקה מקיפה: חמישה יעדי השקעה אטרקטיביים באירופה והסביבה שעדיין אפשריים עם תקציב ישראלי ממוצע
דירה להשקעה
רכישת דירה בישראל הפכה לאתגר כלכלי עבור רבים, ולעיתים אף לחלום שהולך ומתרחק. וכאשר המחירים ממשיכים לנסוק, משקיעים רבים מחפשים אלטרנטיבות מעבר לים, במדינות שבהן סכום של כמיליון שקל (כ-230,000 יורו או 250,000 דולר נכון לדצמבר 2025) עדיין מאפשר רכישת נכס שלם ואף מניב.
בכתבה זו נסקור חמישה יעדים פופולריים בקרב משקיעים ישראלים: טביליסי (גאורגיה), אתונה (יוון), ליברפול (בריטניה), ליסבון (פורטוגל) וסופיה (בולגריה). נבחן את יתרונותיהם וחסרונותיהם, כולל נתוני מחירים, תשואות שכירות ממוצעות, שכר מקומי ואיכות החיים הכללית, כדי לספק תמונה מלאה עבור המשקיע הפוטנציאלי.
יוצאים לדרך: דרכון אירופי לא יזיק
לפני שנצלול לפרטי היעדים, חשוב להבין שבעלות על דרכון אירופי משנה את כללי המשחק. עבור ישראלים רבים המחזיקים בדרכון כזה (בעיקר פורטוגלי, רומני, פולני או גרמני), ההשקעה הופכת לפשוטה יותר מבחינה בירוקרטית ומיסויית. אזרחי האיחוד האירופי יכולים בדרך כלל לרכוש נכסים ללא הגבלות מיוחדות, ליהנות מחופש תנועה ומגורים, ולעיתים אף לזכות בהטבות מס מקומיות.
במדינות כמו יוון ופורטוגל, משקיעים ללא דרכון אירופי עשויים להיות זכאים לתוכניות "ויזת זהב", המעניקות אישור שהייה בתמורה להשקעה בסכום מסוים - אך מי שמחזיק כבר בדרכון חוסך את התהליך המורכב הזה.
- מחירי הדירות ירדו, ריבית המשכנתא ירדה - מתי יחזרו המשקיעים?
- מיומנו של יועץ השקעות - על הדילמה בין השקעה בבורסה להשקעה בדירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
טביליסי, גאורגיה: עיר מתפתחת עם תשואות שיא
בירת גאורגיה הפכה בשנים האחרונות למוקד משיכה למשקיעים המחפשים הזדמנויות בשווקים מתפתחים. העיר העתיקה והיפה, עם המרחצאות הטרמליים והתרבות הים תיכונית-מזרח אירופית שובת הלב, מציעה שילוב של מחירים נמוכים ואפשרויות לתשואה גבוהה.
