סטרטסיס בתוצאות טובות אבל תחזית חלשה. המניה עברה מירידה לעלייה
חברת מדפסות התלת מימד סטרטסיס סטרטסיס שהפעילה גלולת רעל נגד ניסיון ההשתלטות של ננו דיימנשן ננו דיימנשן צופה הכנסות של 645 מיליון דולר בשנה הקרובה (אמצע טווח), מתחת צפי האנליסטים ל-655 מיליון דולר. אבל למרות התחזית המעט מאכזבת המניה בכל זאת עולה (את היום היא פתחה בירידות). החברה צופה "צמיחה רבעונית רציפה בהכנסות - עם עלייה בולטת במחצית השניה", וזאת תוך כדי שהיא מציינת שהתחזית הזו היא בהנחה שהאינפלציה, עליית הריבית והבעיות בשרשרת האספקה "לא יפגעו עוד בפעילות". עוד מקווה החברה לרשום שיעור רווחיות גולמית של 48.5%. בשורה התחתונה החברה מקווה לרשום רווח נקי Non-GAAP של 12 עד 24 סנט (בדילול מלא), מתחת צפי האנליסטים ל-20 סנט למניה.
אז התחזית חלשה והמשקיעים כאמור עוד לא ממש סגורים איך 'לאכול' את זה. בכל מקרה, בתוצאות לרבעון הרביעי החברה דיווחה על רווח של 7 סנט למניה, על הכנסות של 159.3 מיליון דולר. טוב מהצפי ל-3 סנט למניה על הכנסות של 157.6 מיליון דולר.
בשנה כולה רשמה החברה הכנסות של 651.5 מיליון דולר, עליה של 7.3% לעומת השנה שלפני, ומעל קונצנזוס האנליסטים ל-650 מיליון דולר. בשורה התחתונה החברה הרוויחה 15 סנט מתואם למניה, מעל הצפי ל-11 סנט למניה.
בקופת החברה יש כעת 327.8 מיליון דולר, ללא חוב, כאשר החברה נסחרת לפי שווי של 927 מיליון דולר, וזאת אחרי שהמניה צללה בשנה האחרונה ב-45%.
ד"ר יואב זייף, מנכ"ל סטרטסיס, אמר על רקע התוצאות: "סטרטסיס צמחה בשיעור של 11.4% בשנת 2022 לאחר התאמות לנכסים שנמכרו והשפעות שערי החליפין, ורשמה רבעון שישי ברציפות של רווחיות על בסיס מותאם, וזאת על רקע אתגרי הכלכלה העולמית שהולכים ומתעצמים.
- סטרטסיס בשת"פ בלעדי עם ענקית המרוצים NASCAR
- מאסיבית עם הזמנות למדפסות בסך 3 מיליון דולר - המנייה קופצת ב-10%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אנו מעודדים מהסימנים לביקוש עתידי גדול מצד לקוחותינו לפתרונות שאנו מציעים. רמות הענין הגבוהות בכל קשת המוצרים החדשניים שלנו, לצד החוזק של הכנסותינו משירות לקוחות, מקנים לנו את הביטחון, שמרגע שיוסרו המגבלות על הוצאות הוניות ורמות השימוש בשוק יעלו, נראה את פירות מאמצינו. עם היצע טכנולוגי רחב בסיס, ויכולת שיווק וחדירה לשוק ללא אח ורע בענף, המיצוב המוצלח של סטרטסיס יאפשר לה להרחיב את מעגל הלקוחות אותו אני משרתים, ככל שהמגמות הכלכליות הנוכחיות ילכו ויירגעו. בהיותנו מצוידים במאזן יציב ובגישה סדורה לניהול הוצאות, אנו ערוכים היטב לבניית המובילות שלנו בענף בשנים הקרובות".
התוצאות לשנת 2022 בהשוואה ל-2021:
הכנסות בסך 651.5 מיליון דולר בהשוואה ל-607.2 מיליון דולר.
הרווחיות הגולמית GAAP הסתכמה ב-42.4% בהשוואה ל-42.8%.
הרווחיות הגולמית Non-GAAP הייתה 48.0% בהשוואה ל-47.8%.
ההפסד התפעולי GAAP הסתכם ב-57.2 מיליון דולר, בהשוואה להפסד תפעולי GAAP בסך 79.2 מיליון דולר.
הרווח התפעולי Non-GAAP הסתכם ב-13.5 מיליון דולר, בהשוואה להפסד תפעולי Non-GAAP בסך 1.7 מיליון דולר.
ה-EBITDA המתואם עמד על 36.1 מיליון דולר, לעומת 22.6 מיליון דולר.
ההפסד הנקי GAAP עמד על 29.0 מיליון דולר, או (0.44) דולר למניה מדוללת, לעומת הפסד נקי GAAP של 62.0 מיליון דולר, או (0.98) דולר למניה מדוללת.
הרווח הנקי Non-GAAP הסתכם ב-10.3 מיליון דולר, או 0.15 דולר למניה מדוללת, בהשוואה להפסד נקי Non-GAAP של 4.3 מיליון דולר או (0.07) דולר למניה מדוללת.
בניית המלאי המתוכננת הובילה למזומנים ששימשו לפעילות שוטפת בסך של 75.4 מיליון דולר, לעומת מזומנים 35.8 מיליון דולר שנבעו מפעילות שוטפת.
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -0.8% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
איטורו עקפה את הציפיות ומכריזה על בייבאק - המניה מזנקת ב־7%
פלטפורמת המסחר רשמה רווח מתואם של 60 סנט למניה והכנסות של 4.1 מיליארד דולר, פי 2 וחצי מהשנה שעברה. הצמיחה הושגה בזכות פעילות ערה בקריפטו, עלייה במסחר במניות והכנסות ריבית גבוהות. במקביל הודיעה החברה על תוכנית רכישת מניות עצמית בהיקף של 150 מיליון דולר
איטורו פלטפורמת המסחר איטורו eToro 6.36% סיימה את הרבעון השלישי של 2025 עם תוצאות חזקות מהצפוי, כשהיא נהנית משילוב של שלושה מנועי צמיחה מרכזיים: התעוררות מחודשת במסחר במטבעות קריפטו, עלייה בהיקפי הפעילות
בשוקי המניות, והכנסות ריבית שגדלו על רקע סביבת הריביות הגבוהה. השילוב הזה הפך את איטורו לאחת הנהנות המרכזיות מהחזרה של המשקיעים הקמעונאיים לשוקי ההון ולמסחר בנכסים דיגיטליים. המניה מזנקת ב-7%.
הרווח המתואם למניה עמד על 60 סנט, גבוה מתחזיות האנליסטים שעמדו על 56 סנט. ההכנסות קפצו ל־4.11 מיליארד דולר, לעומת 1.56 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי צמח ב־48% והגיע ל־57 מיליון דולר, בעוד ה־EBITDA המתואם עלה ב־43% ל־78 מיליון דולר. גם כאן איטורו עקפה את תחזיות וול סטריט, שקבעו רווח של כ־70 מיליון דולר.
לצד התוצאות, איטורו הודיעה על תוכנית רכישת מניות עצמית בהיקף של עד 150 מיליון דולר, הכוללת רכישה מואצת של 50 מיליון דולר כבר בתקופה הקרובה. הצעד נועד, לפי החברה, להחזיר ערך לבעלי המניות ולהדגיש את האמון שלה בצמיחה העתידית.
ברקע לזינוק הזה עומדת כאמור החזרה של המשקיעים הפרטיים לזירה. התנודות החדות בשוק הקריפטו, יחד עם עליות חדות במדדי המניות והירידה בציפיות האינפלציה, יצרו תנאי סחר אטרקטיביים שהחזירו פעילות לפלטפורמות המסחר. באיטורו מדווחים על עלייה של 16% במספר החשבונות הפעילים ל־3.73 מיליון משתמשים ממומנים ורמות מעורבות שלא נראו מאז ימי השיא של 2021. במקביל, סך הנכסים המנוהלים בפלטפורמה הגיע ל־20.8 מיליארד דולר, זינוק של 76% בהשוואה לשנה שעברה. מדובר בצמיחה שממחישה עד כמה החברה הצליחה להרחיב את קהל הלקוחות ולחזק את אחיזתה בקרב משקיעים קמעונאיים.
- על הבמה באיטליה: אסיא מנסה להחזיר את המומנטום לאיטורו
- איטורו דיווחה על תוצאות חזקות — למה המניה נופלת ב-8%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מבחינת מבנה הרווח, מקור הצמיחה העיקרי היה דווקא בתחום הקריפטו. ההכנסות ממטבעות דיגיטליים הגיעו ל־56 מיליון דולר, הרבה מעבר לתחזיות של כ־36 מיליון דולר. מנגד, פעילות המניות, הסחורות והמטבעות הציגה חולשה מסוימת, אך היקף ההכנסות המרובות מפעילויות אחרות קיזז את הפער.
