בלאקרוק - "בנקים מרכזיים לא יכולים לפתור את האינפלציה. מה שעבד בעבר לא יעבוד עכשיו"
האינפלציה אמנם הייתה נמוכה מהצפוי בחודש האחרון ואכן השוק מתמחר כעת בסבירות של 75% העלאה של 0.5% בריבית בשבוע הבא (ולא העלאה של 0.75% כפי שהוערך לפני מספר שבועות), אך בבית ההשקעות הגדול בעולם - BLACKROCK INC , בטוחים כי אין שום סיבה למסיבה. בסקירה של בלאקרוק שנכתבה על ידי אנליסטים בכירים בחברה, ביניהם מרבית ראשי זרועות ההשקעות של החברה והמשנה ליו"ר - פיליפ הילדברנד, כתוב כי הם "צופים מיתון קשה שיגיע בקרוב מאוד". לטענתם זה יקרה בעיקר בגלל חוסר היכולת של בנקים מרכזיים ברחבי העולם להשפיע על הגורם המשמעותי ביותר שדוחף את האינפלציה למעלה.
האנליסטים של החברה טוענים כי האינפלציה כיום מונעת בעיקר מבעיות בשרשראות האספקה - "מדיניות העלאת הריבית של בנקים מרכזיים אינה הכלי בכדי לפתור את בעיות האספקה והייצור; הם יכולים רק להשפיע על הביקוש בכלכלה שלהם. העניין הזה נותן להם טרייד אוף אכזרי". על פי הדוח, או שהאינפלציה תרד בחזרה ל-2% על ידי שבירה של הביקוש, עד לרמה בו הייצור של הכלכלות בעולם יוכל לעמוד בו, או שנצטרך לחיות עם האינפלציה. עד כה הבנקים המרכזיים בוחרים באופציה הראשונה עפ"י בלאקרוק, ובבית ההשקעות בטוחים כי הבנקים המרכזיים יבחרו לעשות סיבוב פרסה בהעלאות הריבית עוד לפני שיצליחו להביא את האינפלציה ליעד שלה.
"מה שעבד בעבר לא יעבוד עכשיו"
בדוח של החברה הודגש כי הפד' עוד ימשיך להעלות את הריבית ושהירידה ברווחים של החברות החלה, אך עדיין לא מגלמת את המיתון הקרוב ועל פי החברה יש כעת לסגל שיטת השקעה חדשה. "מה שהכי משנה, לפי דעתנו, הוא כמה מהנזק הכלכלי כבר מגולם במחירי השוק. מחירי הנכסים עדיין לא משקפים את הפגיעה שצפויה לבוא, לפי ראותינו" כתבו האנליסטים. עוד נאמר בדוח כי כותביו חושבים כי " לא מדובר כעת על הקדמה לעוד שוק דובי של עשור במניות ובאגרות חוב". האנליסטים אמרו כי משקיעים רבים אשר חיפשו זרם הכנסה צריכים לשמוח על התשואה הגבוהה באג"ח וכי הן אוהבים אג"ח ממשלתיות לטווח הקצר.
כותבי הדוח מדגישים כי בכדי נווט בשווקים בשנה הקרובה ידרש מהמשקיעים לשנות תכופות את הפורטפוליו שלהם. בחברה מודיעים למשקיעים - "השיטה של 'קניה של הדיפ' לא תעבוד בתנאים הנוכחיים". הדגש העיקרי על האסטרטגייה הנדרשת הוא הערכה תכופה לשאלה "עד כמה נזק כלכלי שנגרם בעקבות הבנקים המרכזיים מתומחר". למרות הירידות במחירי הדיור, בבית ההשקעות אומרים כי הם אוהבים את האג"ח מגובה משכנתאות של ארה"ב, בנוגע לאג"ח רגילות לטווח ארוך, החברה נמנעת מלתת המלצה.
- למה השוק מריע לאינפלציה של 3%?
- מהאינפלציה לצמיחה: מלחמת הסחר חוזרת למרכז הבמה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה צופה כי משבר האנרגיה באירופה, בשילוב עם העלאות הריבית מעלים בצורה גבוהה את הסיכונים של היבשת להכנס לסטגפלציה. אירופה, כידוע, הייתה תלויה מאוד באנרגיה שרוסיה סיפקה לה, העניין הוא שהמלחמה באוקראינה לא השאירה להם ברירה והאופציה היחידה הייתה להטיל סנקציות על הרוסים, שבתמורה פגעו משמעותית בביטחון האנרגטי של האיחוד. התלות של אירופה נובעת בעיקרה מהניסיון שלה לעבור לכלכלה לא מזהמת ולשימוש באנרגיה מתחדשת, מהלך שנעשה במהירות וחיפזון והשאיר את המדינות חשופות לכל המתרחש כיום. בבלאקרוק מאמינים כי אחת הבעיות המרכזיות באינפלציה כיום היא המעבר החד לאפס פליטת פחמן, מה שמוביל לחוסר התאמה בין הביקוש וההיצע לאנרגיה, מה שמוביל לבעיות בייצור התעשייתי בעולם (עקב המעבר החד והלא מאורגן).
בחודש אפריל היו בטוחים בבלאקרוק כי הפד יתעדף את התעסוקה מעל האינפלציה - והריבית תיעצר ב-2%. בבית ההשקעות אמרו כי השוק מתמחר יותר את התרחיש בו הפד נלחם באינפלציה עד הסוף ולא חי לצדה. אם זו באמת תרד לרמת היעד של 2%, הדבר יעלה לכלכלה האמריקאית באבטלה של 10%, ההיסטוריה מלמדת, בעוד בפד הותירו את יעד האבטלה על 3.5% בלבד. בלאקרוק מנהלים כיום מעל ל-8 טריליון דולר בנכסים ובדוחות האחרונים של החברה היא הציגה רווח נקי למניה של 9.25 דולר והכנסות של 4.31 מיליארד דולר, שווי החברה עומד נכון להיום על 105 מיליארד דולר.לקריאת הדוח המלא שפרסמה החברה ניתן לפנות לכאן
בשבוע האחרון גם כלכלני בנק ההשקעות מורגן סטנלי יצאו בסקירה שלילית במיוחד. הם קוראים לכולם לממש מניות לפני שיהיה מאוחר מדי. במורגן סטנלי צופים שהדוחות של הרבעון הראשון של 2023 יהיו חלשים עם תחזיות רווח יותר נמוכות ממה שהורגלנו בשנים האחרונות בשל התקררות האינפלציה. הדוחות יורידו את השוק - לכתבה בהרחבה.
- "פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס לא ישרדו במתכונת הנוכחית עד סוף העשור"
- מכה בכנף למונית האווירית: ארצ'ר אוויאיישן צנחה לאחר הפסד רבעוני
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
- 8.סיכום יפה של המצב (ל"ת)הקורא 10/12/2022 14:57הגב לתגובה זו
- 7.טרלללי 10/12/2022 11:45הגב לתגובה זוקונספירציות ועבודה בעיניים,אם יתפסו כזה גדול כמו לארי פינק בשקרים הוא יפסיד מכך, הלא כן?
- 6.נא להתעורר 09/12/2022 14:56הגב לתגובה זותוכניתם היא להפיל את הכלכלות לחלוטין ולהכניס דרכון ואחכ ארנק דיגיטלי... זו מלכודת. ברגע שיעלימו את המזומנים וכשטיפשים יפותו לקחת את הדרכון הדיגיטלי אנחנו נכנסים לעידן של עבדות נרצעת. תראו מה קתרין אוסטין פיץ אומרת על זה. הם שנים ניפחו את שקר משבר האקלים והסתירו אלפי מדענים שטענו שזה שקר למטרת שיעבוד ההמונים לכלא הדיגיטלי שהם בונים לנו.. מכספינו. מי שלא הבין עדין למה החוזה עם שייזר הושחר, כולל התאריך, למה הפטנט של משפחת רוט..שילד על הקוביד 19 נרשם ארבע שנים לפני שבכלל שמעו על הקור..ונה יכול להתחיל לחבר נקודות. הסיסמה של הפור..ום הקלקלי, כן ב-ק, היא "לא יהיה לך כלום ותהיה מאושר". תבינו הכסף הדיגיטלי יהיה קופון זמני שיפוג אם לא תשתמש. לא תהיה אפשרות לחסוך וגם לא להעביר את הקופונים למי שחסמו לו את הארנק... אם לא תציית, תזריק כשיבקשו (כבר עכשיו בארהב שר הבריאות ממליץ כל חודשיים להזריק.. התחלתם להבין?). מתעלמים מהמוני הנפגעים והמתים, עליה של למעלה משלוש מאות אחוז במקרי הסרטן והלידות השקטות, ירידה דרסטית בהריונות, חב בטוח מספרות על עליה עצומה שלמקרי מוות ושלא ישלמו למי שהזריק חומרי ניסוי.
- רונית 10/12/2022 20:20הגב לתגובה זוהולך להיות גרוע הרבה יותר ממה שכתבת אבל מאוד יפה אופן הניסוח שלך.
- אף פעם לא מאוחר לטפל בעצמך, חבר. (ל"ת)רז 10/12/2022 19:04הגב לתגובה זו
- 5.ואז אנו גמורים 09/12/2022 14:54הגב לתגובה זותוכניתם היא להפיל את הכלכלות לחלוטין ולהכניס דרכון ואחכ ארנק דיגיטלי... זו מלכודת. ברגע שיעלימו את המזומנים וכשטיפשים יפותו לקחת את הדרכון הדיגיטלי אנחנו נכנסים לעידן של עבדות נרצעת. תראו מה קתרין אוסטין פיץ אומרת על זה. הם שנים ניפחו את שקר משבר האקלים והסתירו אלפי מדענים שטענו שזה שקר למטרת שיעבוד ההמונים לכלא הדיגיטלי שהם בונים לנו.. מכספינו. מי שלא הבין עדין למה החוזה עם שייזר הושחר, כולל התאריך, למה הפטנט של משפחת רוט..שילד על הקוביד 19 נרשם ארבע שנים לפני שבכלל שמעו על הקור..ונה יכול להתחיל לחבר נקודות. הסיסמה של הפור..ום הקלקלי, כן ב-ק, היא "לא יהיה לך כלום ותהיה מאושר". תבינו הכסף הדיגיטלי יהיה קופון זמני שיפוג אם לא תשתמש. לא תהיה אפשרות לחסוך וגם לא להעביר את הקופונים למי שחסמו לו את הארנק... אם לא תציית, תזריק כשיבקשו (כבר עכשיו בארהב שר הבריאות ממליץ כל חודשיים להזריק.. התחלתם להבין?). מתעלמים מהמוני הנפגעים והמתים, עליה של למעלה משלוש מאות אחוז במקרי הסרטן והלידות השקטות, ירידה דרסטית בהריונות, חב בטוח מספרות על עליה עצומה שלמקרי מוות ושלא ישלמו למי שהזריק חומרי ניסוי.
- 4.כדאי לדעת 09/12/2022 14:52הגב לתגובה זותוכניתם היא להפיל את הכלכלות לחלוטין ולהכניס דרכון ואחכ ארנק וכסף דיגיטלי שיולבשו על הדרכון... זו מלכודת. ברגע שיעלימו את המזומנים וברגע שטיפשים יפותו לקחת את הדרכון והכסף הדיגיטלי אנחנו נכנסים לעידן של עבדות נרצעת. הם שנים ניפחו את נושא משבר האקלים והסתירו אלפי מדעני שטענו שזה שקר למטרת שיעבוד ההמונים לכלא הדיגיטלי שהם בונים לנו.. מכספינו. מי שלא הבין עדין למה החוזה עם שייזר הושחר, כולל התאריך, למה הפטנט של משפחת רוט..שילד על הקוביד 19 נרשם ארבע שנים לפני שבכלל שמעו על הקור..ונה יכול להתחיל לחבר נקודות. הסיסמה של הפור..ום הקלקלי, כן ב-ק, היא "לא יהיה לך כלום ותהיה מאושר". תבינו הכסף הדיגיטלי יהיה קופון זמני שיפוג אם לא תשתמש. לא תהיה אפשרות לחסוך וגם לא להעביר את הקופונים למי שחסמו לו את הארנק... אם לא תציית, תזריק כשיבקשו (כבר עכשיו בארהב שר הבריאות ממליץ כל חודשיים להזריק.. התחלתם להבין?). מתעלמים מהמוני הנפגעים והמתים, עליה של למעלה משלוש מאות אחוז במקרי הסרטן והלידות השקטות, ירידה דרסטית בהריונות, חב בטוח מספרות על עליה עצומה שלמקרי מוות ושלא ישלמו למי שהזריק חומרי ניסוי.
- 3.מאיר הר ציון 09/12/2022 08:51הגב לתגובה זושולטים בעולם . רק ימשיכו ו ירוויחו את כספי הממשלות והעם הפשוט .
- 2.לילי 09/12/2022 08:24הגב לתגובה זוברור שהפד יעצור את העלאת הריבית . כל עוד האבטלה קטנה מ5% הפד לא יעצור . אם האינפלציה תרד מתחת ל4% והאבטלה תהיה 5% הפד יעצור העלאות ריבית .
- 1.אבי כהן 09/12/2022 06:00הגב לתגובה זואז מניות רבות נמצאות ברמת קנייה מעולה ותיזכרו טוב טוב אותם 1.בנק הפועלים 2.דיסקטנט 3.חאומי.4.אלוני חץ.5.אםל.6.גוגל.7.טסלה.8.בנק אוף אמריקה 9.סיטי בנק 9.נטפחיקס.10.אינטל..11 מניות של בנקים גרמניים.מדדננסדק בלונג
אתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוקלא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם
דירוג עשרת הגדולים למדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם אולי לא יכיל את המדינות בעלות העוצמה הרבה ביותר או ההשפעה הרחבה ביותר אבל הוא ישקף את המדינות העשירות שאיכות החיים בהן היא הגבוהה בעולם- מקטאר ועד ברוניי, ריכזנו לכם את הרשימה המלאה
תוצר לנפש הדירוג העולמי של התוצר לנפש משקף לא רק את עוצמת הכלכלה אלא גם את איכות החיים והמדיניות הכלכלית של כל מדינה. התוצר לנפש לא בהכרח מייצג את הכלכלות הכי חזקות עם התעשיות הכי חכמות, אלא בעיקר איך התוצר במדינה מתחלק עבור כלל האוכלוסיה בה, מה שמעיד על רמת החיים במדינה. מדינות עם כלכלות חזקות כמו גרמניה לא נמצאת כאן וגם מעצמות על עם כוח והשפעה כמו רוסיה או סין לא יהיו פה. ברשימה לשנת 2025 ניתן למצוא בעיקר מדינות קטנות, עשירות במשאבים או כאלה שהשכילו לבנות כלכלה חכמה ומגוונת.
1 # סינגפור
סינגפור מדורגת בראש הרשימה עם תוצר לנפש של כ־156 אלף דולר, אוכלוסייה של כשישה מיליון תושבים ותמ"ג כולל של כ־547 מיליארד דולר. שיעור האבטלה במדינה עומד על כ־3.2% בלבד, והיא נחשבת לאחת הכלכלות החדשניות והפתוחות בעולם. כלכלת סינגפור מבוססת על שירותים פיננסיים, לוגיסטיקה, מסחר חוץ, ייצור אלקטרוניקה ותחומי פארמה וביוטכנולוגיה. הצלחתה נובעת מתכנון כלכלי מוקפד, מיסוי תחרותי וניהול ציבורי יעיל, אך אתגרי יוקר המחיה ותלות בשווקים חיצוניים ממשיכים להציב לממשלה משימות לא פשוטות. ענף השירותים הפיננסיים הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של סינגפור, לצד היותה מהנמלים הגדולים בעולם. חברות ענק כמו DBS Bank, SingTel, ו־Singapore Airlines מייצגות את עוצמת המגזר העסקי המקומי. המדינה נחשבת גם לאחת המובילות בעולם ביצוא שבבים וציוד אלקטרוני מתקדם, והיא מרכז אזורי של חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google, Meta ו־Microsoft. התלות הגבוהה בסחר העולמי הופכת אותה לרגישה לתנודות גלובליות, אך הגיוון הענפי והניהול הקפדני מעניקים לה עמידות יוצאת דופן.
2 # לוקסמבורג
מדינה אירופאית קטנה שלה תוצר לנפש של כ־152 אלף דולר. במדינה מתגוררים כ־678 אלף איש בלבד, התמ"ג שלה נאמד בכ־93 מיליארד דולר עם שיעור האבטלה שעומד על כ־5.9%. לוקסמבורג ביססה את מעמדה כאחת מהמדינות העשירות בעולם בזכות היותה מרכז פיננסי ובנקאי חשוב באירופה, בו פועלות מאות קרנות השקעה בינלאומיות. לצד זאת היא משקיעה רבות בתשתיות טכנולוגיות ובתחום הלוגיסטיקה. עם זאת, גודלה המצומצם והיעדר משאבי טבע מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי ומחייבים גיוון כלכלי רחב יותר. נמצאות בתחומה חברות בינלאומיות רבות, בהן Amazon Europe, PayPal ו־Ferrero, הקימו את המטות האירופיים שלהן במדינה בזכות תנאי המס האטרקטיביים. בנוסף, המדינה מובילה בתחום הלוויינים והחלל באמצעות החברה SES Global, מהגדולות בעולם בתחום התקשורת הלוויינית. היא מתמחה גם ביצוא שירותים פיננסיים ופתרונות דיגיטליים, שמחזקים את מעמדה כמרכז עסקי מתוחכם.
- עלייה של 3.7% בתמ"ג ברבעון הראשון
- סיכום 2024: צמיחה אטית והוצאות בטחוניות תופחות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
3 # איחוד האמירויות הערביות
לאיחוד האמירויות יש תוצר לנפש של כ־132 אלף דולר. באמירויות חיים כ־10.9 מיליון תושבים, התמ"ג עומד על כ־537 מיליארד דולר ושיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כ־2.1%. במשך עשורים נשענה הכלכלה המקומית בעיקר על נפט וגז, אך בשנים האחרונות ביצעה האמירויות מהפך מרשים לכלכלה מגוונת יותר, כאשר היא מרחיבה את מקורות ההכנסה שלה לתחומי מסחר לא־נפטי, תיירות, פיננסים, לוגיסטיקה, נדל״ן וטכנולוגיה. דובאי ואבו דאבי הפכו למוקדי עסקים בינלאומיים, אך המדינה מתמודדת עם הצורך לשמר את הצמיחה תוך צמצום התלות באנרגיה מסורתית. חברות ענק ממשלתיות כמו Emirates, Etihad Airways, ADNOC, ו־DP World הן מהגדולות בעולם בתחומן. איחוד האמירויות הפכה למרכז סחר חופשי אזורי, שבו נחתמים הסכמי סחר עם עשרות מדינות. דובאי היא כיום מוקד עולמי לסטארט־אפים בתחום הפינטק, האנרגיה הירוקה וה-AI. המדינה גם אחת המובילות בעולם ביצוא זהב, יהלומים ושירותים לוגיסטיים, וממשיכה לשמש גשר בין מזרח למערב.
נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)הכלכלה של קזחסטן - המדינה שהצטרפה להסכמי אברהם
קזחסטן קזחסטן מצטרפת להסכמי אברהם. בפועל יש כבר עשרות שנים הסכמים עם קזחסטן, צפוי שההצטרפות תרחיב את שיתופי הפעולה בכמה מישורים. אבל מיהי בעצם קזחסטן? ועל מה מבוססת הכלכלה שלה?
קזחסטן היא אחת הכלכלות הצומחות באירואסיה, עם מיקום גאוגרפי שממצב אותה כגשר בין סין לאירופה ובין רוסיה למזרח התיכון. שטחה הוא כ- 2.72 מיליון קמ"ר, והיא התשיעית בגודלה בעולם. אין לה מוצא לים פתוח\ יש לה גבולות ארוכים שהופכים אותה לצומת דרכים חשוב בסחר העולמי.
היקף. אוכלוסייה 20.6 מיליון תושבים. זו מדינה עם אוכלוסייה צעירה יחסית שמספקת כוח עבודה זול ואיכותי. הנשיא הוא קאסים-ז'ומארט טוקאייב זה שש שנים. קזחסטן היא רפובליקה נשיאותית: ראש המדינה הוא נשיא הנבחר ולו סמכויות רבות, לרבות כמפקד עליון של הכוחות המזוינים. קיים ריכוז של כוח בידי הנשיא וההנהגה.
התמ"ג הנומינלי מתקרב ל-300 מיליארד דולר בסוף 2025, בעוד במונחי PPP הוא חוצה את ה-900 מיליארד. התמ"ג לנפש במונחי PPP עומד על כ-36,000 דולר, רמה דומה לטורקיה, אך נמוכה במקצת מרוסיה. המעבר ממשק מבוסס מחצבים בלבד למשק מגוון יותר נמצא בעיצומו, עם דגש על לוגיסטיקה, דיגיטל ותעשייה קלה.
צמיחה של 6%
כלכלת המדינה מבוססת על נפט. ברבעונים הראשונים של השנה נרשמה צמיחה שנתית של 6.1%-6.3%, כאשר התחזיות השנתיות נעות בין 5.5% מהבנק העולמי ל-5.9% מקרן המטבע. הגורם המרכזי: הרחבת שדה טנגיז, שהושקה רשמית בינואר 2025 והוסיפה 260 אלף חביות ליום בתפוקה מלאה. תפוקת הנפט הכוללת עברה את ה-100 מיליון טון בשנה, שיא היסטורי עם 75.7 מיליון טון בינואר-ספטמבר ו-8 מיליון טון באוקטובר לבדו. טנגיז לבדו תורם כשליש, עם תפוקה יומית שהגיעה ל-953 אלף חביות ביוני.
