יקי נוימן דוראל אנרגיה
צילום: דניאל שטרית
דוחות

מניית דוראל נופלת ב-6%; השוק ציפה לתוצאות טובות יותר

התוצאות המתואמות מצביעות על גידול בהיקפי הפעילות ומעבר לרווח; יקי נוימן, מנכ"ל החברה:" אנחנו ממשיכים ביישום אסטרטגיית הצמיחה שלנו בארץ ובעולם"
נתנאל אריאל | (2)

חברת האנרגיה המתחדשת  דוראל אנרגיה 1.56%  נופלת כעת בבורסה לאחר פרסום הדוחות. החברה מציגה באופן רשמי ירידה בהכנסות ל-11.4 מיליון שקל לעומת 35.8 מיליון ברבעון המקביל. לדברי החברה, הקיטון נובע מכך שבתקופה המקבילה אשתקד החברה רשמה הכנסות של 25 מיליון שקל ממתן שירותי הקמה ואילו ברבעון הנוכחי היא רושמת גידול של 6.5 מיליון שקל מהפעלת ואיחוד פרויקטים. בחברה מבקשים להציג את הנתונים אחרת ומדברים על הכנסות Non-GAAP של 29.4 מיליון שקל, עליה של 68% לעומת 17.6 מיליון שקל. על פי נתוני החברה, ה–EBITDA גדל ברבעון ל-31.5 מיליון שקל, לעומת 21.2 מיליון שקל אשתקד. ה-FFO גדל ל-28 מיליון שקל, לעומת 18.3 מיליון שקל אשתקד. הרווח הנקי הסתכם ב-1.9 מיליון שקל לעומת הפסד נקי של 1.8 מיליון שקל אשתקד. יקי נוימן, מנכ"ל החברה, מסר: "אנו גאים להציג היום את תוצאות הרבעון השלישי לשנת 2022, עם תוצאות חיוביות בהכנסות וברווחים, וממשיכים ביישום אסטרטגיית הצמיחה שלנו בארץ ובעולם. אנו עדים לעלייה המשמעותית בביקוש לאנרגיה מתחדשת, המתבטאת בחתימת הסכמים עם לקוחות מרכזיים תוך המשך פיתוח וחיבור מסיבי של מתקנים לרשת החשמל בישראל, באירופה ובארה״ב. כמו כן, דוראל מהווה חלוצה בתחום אספקת החשמל הירוק בישראל, ואנו מתכוונים להמשיך להוביל את המגמה בשוק האנרגיה המקומי. קבוצת דוראל תמשיך לבחון הזדמנויות עסקיות ברחבי העולם, לצד המשך חיזוק השותפויות האסטרטגיות שלה." התפתחויות עסקיות במהלך הרבעון ואחריו: ארה"ב קבלת היתר בניה לפרויקטים אינדיאנה דרום ואינדיאנה מרכז ביום 3 בנובמבר 2022 התקבל היתר בניה עבור הפרויקטים אינדיאנה דרום ואינדיאנה מרכז, שהספקם מוערך בכ- 1,100 מגה-וואט (DC), עם קבלת היתר הבניה, הושלם תהליך הוצאת היתרי הבניה לפרויקט אינדיאנה כולו.  Doral LLC התקשרה בהסכם עם Apollo ביום 14 באוקטובר 2022 להנפקת שטרות המירים בסך של עד 500 מיליון דולר, לפי שווי המרה של 1.5 מיליארד דולר (לפני הכסף) של Doral LLC. במסגרת העסקה הבטיחה Doral LLC את ההון הדרוש להקמת הצבר הבשל והמשך צמיחה בארה"ב בשנים הקרובות. הסכם לרכישת פאנלים פוטו-וולטאיים לפרויקט אינדיאנה דרום ביום 31 באוגוסט 2022 התקשרה Doral LLC  בהסכם עם חברת Waaree Energies Limited  לרכישת פאנלים פוטו- וולטאיים לצורך הקמת הפרויקט בעלות של כ-500  מיליון ש"ח. ישראל מזכר הבנות למימון פרויקטים סולאריים בשילוב אגירה ביום 10 באוגוסט 2022 , התקשרה החברה במזכר הבנות עם בנק מזרחי למימון חוב בכיר למקבץ פרויקטים שעלות הקמתם מוערכת בכ-1.5 מיליארד ש"ח, באמצעות קונסורציום מלווים שיגובש בהובלתו של הבנק. הסכם מסגרת גישור מתגלגלת למימון פרויקטים סולאריים בשילוב אגירה בסך של 200 מיליון ש"ח ביום 14 בנובמבר 2022 התקשרה דוראל עם הבנק בהסכם מסגרת גישור מתגלגלת, בסך של 200 מיליון ש"ח, למימון פרויקטים עוד קודם לסגירה הפיננסית. מסגרת האשראי תנוצל, בין היתר, לטובת החזר לחברה של עד 85% מהעלויות שבהן נשאה עד כה עבור פרויקטים המצויים בהקמה ופרויקטים שיוקמו במסגרת הליכים תחרותיים 1 ו - 2 של רשות החשמל, המשך תשלום עלויות כאמור לצדדי ג', והעמדת ערבויות בנקאיות ואשראי דוקומנטרי לספקים במידת הצורך. עלויות המימון הנובעות ממסגרת האשראי מהוות חלק מתקציבי הקמת  הפרויקטים הממומנים. אסדרת השוק – מכירת חשמל בשוק החופשי בחודש ספטמבר 2022 פרסמה רשות החשמל החלטה בנושא אסדרת פעילותם של מתקני ייצור ואגירה המחוברים או משולבים ברשת החלוקה. אסדרת השוק נועדה להסדיר את פעילותם של מתקני הייצור ברשת החלוקה ובפרט את האפשרות שלהם למכור חשמל ישירות למספקים. על-פי כללי אסדרת השוק, תינתן אפשרות למתקני ייצור הנכללים באסדרות או הליכים תחרותיים אחרים לעבור למסלול מכירת חשמל בתעריפי SMP (מחיר שולי חצי שעתי) עבור הזרמת חשמל לרשת, והחל מיום 1 בינואר 2024 תינתן אפשרות למכירת אנרגיה ממתקן הייצור ישירות למספק פרטי. החל משנת 2023 החברה צפויה להעביר חלק מהמתקנים במסגרת זכייתה בהליכים תחרותיים סולאר בשילוב אגירה 1 ו-2 למודל אסדרת השוק, במקביל להקמת מתקנים במסגרת ההליכים התחרותיים כאמור, והחל משנת 2024 צפויה לשייך את החשמל ה"ירוק" והנקי שתייצר במתקנים בששילבה באסדרת השוק ישירות למספקים פרטיים. רכישת את מלוא החזקות Invenergy בפרויקט "הדרי שאן" ביום 23 באוגוסט 2022 , הושלמה עסקה לרכישת מלוא החזקותיה  עם השלמת העסקה, פרויקט "הדרי שאן" מוחזק 66% על ידי החברה ו-33%  על ידי הדרי שאן אנרגיה המייצגת 11 מקיבוצי עמק המעיינות. זכייה ב'תעריף הגנה' לחלק המתח העליון של פרויקט 'הדרי שאן' ביום 15 בספטמבר 2022 זכתה החברה במכסה ובתעריף הגנה להספק של 80 מגה-וואט (AC) השקול לכ-112 מגה-וואט (DC).  

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    דרור 29/12/2022 09:03
    הגב לתגובה זו
    מישהו יודע? יכול להסביר? לכאורה הכול נראה בסדר, צבר הזמנות, הסדרי מימון, ניהול נכון ודווקני.... אז למה?
  • 1.
    מאקרו 30/11/2022 14:50
    הגב לתגובה זו
    נשמע טוב
בנקים
צילום: אילוסטרציה
סקירה

הבנקים זינקו בכ-6%, הפניקס זינקה 7%; סאפיינס ב-24%

נעילה חיובית בתל אביב: הבנקים זינקו על רקע הגדלת הדיבינד הצפוי, סאפיינס זינקה בעקבות הרכישה המסתמנת 

מערכת ביזפורטל |

המסחר ננעל בירוק בוהק: מדד ת"א 35 הוסיף 1.42% ומדד ת"א 90 עלה 1.59%.

במבט על הסקטורים, מדד הבנקים זינק 5.88%, מדד הביטוח עלה 3.4%, מדד הנפט והגז סגר שלילי ב-0.78% ומדד הנדל"ן עלה 0.82%. הבנקים כמובן גנבו את ההצגה. עליות מטורפות של 6%, בעיקר כי הם יחלקו 50% מהרווחים ברבעון הקרוב כדיבידנדים ומדובר על דיבידנדים מאוד משמעותיים. 



מדד MSCI עושה עדכון ומניית הפניקס הפניקס 6.73%   צפויה להיכנס למדד. עדכון MSCI - הפניקס מצטרפת למדד MSCI ישראל, מי עוד ברשימה?

בנק ישראל יאפשר לבנקים לחלק עד 50% מהרווח הנקי לבעלי המניות כדיבידנד, לעומת 40% עד כה, צעד שתקף בשלב זה רק לרבעון השני וייבחן מחדש ברבעון הבא. ההחלטה מגיעה על רקע ירידה ברמת הסיכון במשק, עודפי הון משמעותיים והיערכות הבנקים לפרסום דוחות חזקים במיוחד. המניות במגמה חיובית ומדד הבנקים עולה מעל 3%

חמשת הבנקים הגדולים צפויים לדווח יחד על רווח נקי של 8.5-9 מיליארד שקלים ברבעון השני, עם תשואה ממוצעת להון של 16%-17%. סביבת הריבית הגבוהה, פעילות כלכלית ערה במשק, יתרות עו"ש גבוהות ורוח גבית משוק ההון צפויים לתמוך בשורת הרווח, ולתרום לתוצאות חזקות גם בהכנסות מעמלות וניירות ערך. עם זאת, לא הכל רק ורוד. הסיכונים המרכזיים מגיעים מהגברת התחרות בשוק האשראי, לחץ רגולטורי, כולל מס זמני על רווחי יתר, והיחלשות בשוק הנדל"ן, שמתבטאת בירידה בביקושים להלוואות משכנתא. אחרי עלייה של כמעט 40% במדד הבנקים מתחילת השנה ומעל 80% ב-12 חודשים, השאלה המרכזית כעת היא לא אם הדוחות יהיו טובים, אלא כמה מזה כבר מגולם במחיר. הניתוח המלא לרבות ניתוח מניות הביטוח  -   לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח


שלב חדש במסחר בבורסה

היום מתחיל שלב מסחר חדש במסחר בבורסה שנקרא שלב ה-TAL  (ראשי תיבות של Trading at last). שלב זה מתחיל מיד לאחר שלב הנעילה והוא נמשך כ-5-6 דקות. בשלב זה ניתן להעביר הוראות קנייה ומכירה ללא מחיר. ככל שיהיה מפגש בין קונים למוכרים הוא יבוצע לפי שער הנעילה. השלב הזה נועד בעיקר לקרנות פאסיביות - מחקות וסל שעוקבות אחרי המדדים, הן צריכות במקרים רבים להתכסות והשלב הזה מאפשר להן יותר "מרווח" כדי להתכסות ולעקוב במדויק אחרי המדדים.  

בנקים קרדיט מערכתבנקים קרדיט מערכת

למה הבנקים זינקו היום והאם זה מוצדק?

האם דיבידנד משפיע על השווי של חברה, איך זה שחלוקת דיבידנד בשיעור של 1%-1.5% ביחס לשווי, מזניקה את המניות ב-6%; ומה המחיר של הבנקים בארץ ביחס למחיר של בנקים בעולם?

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה בנקים דיבידנד


בנק ישראל מאפשר לבנקים לחלק 50% מהרווח - החלטה שמזניקה את מניות הענף, אבל האם דיבידנדים באמת משפיעים על השווי? התשובה הכלכלית היא לא. אבל בפועל, יש גופים רבים שעוקבם וקונים מניות שמחלקות דיבידנדים גבוהים והם מזרימים כספים כאשר מדיניות הדיבידנד משתפרת. הביקושים מגיעים גם מגופים כאלו, אלא שלא בטוח שיש לזה הצדקה כלכלית.


הבנקים הם עסק נהדר. הם מייצרים תשואה להון של 16%-17% בזכות תחרות נמוכה במיוחד. הפיקוח על הבנקים בשם היציבות של המערכת הבנקאית, מייצר להם רווחי עתק, כי לגישתו בנקים רווחיים הם בנקים יציבים. הבעיה שהרווח שלהם הוא הפסד שלנו, אבל למשקיעים במניות הבנקים זה מצוין. 

והנה עוד מתנה של המפקח על הבנקים: המפקח על הבנקים, דני חחיאשוילי, אישר היום לבנקים לחלק דיבידנד מוגדל בשיעור של עד 50% מהרווח הנקי בגין תוצאות הרבעון השני של 2025. מדובר במהלך נקודתי שלא ברור אם יחול באופן גורף על רבעונים עתידיים. בינתיים, בכל חלוקה נוספת, הבנקים יידרשו לפנות שוב לפיקוח. אלא שמשקבע המפקח שזה אפשרי, הוא לא יכול כבר ללכת אחורה, אלא אם תנאי השוק ישתנו לרעה.   


ההודעה הובילה לראלי מהיר במניות הבנקים, כאשר מדד הבנקים מזנק בכ-6% ומושך מעלה את מדד ת"א 35 שעולה בלמעלה מ-1.4%.

 הערכנו כאן שרווחי הבנקים יסתכמו ברבעון ב-8.5 עד 9 מיליארד שקל - לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח.  מאחר שחלק גדול ממניות הבנקים מוחזקות בידי גופים מוסדיים, המשמעות היא שקרנות הפנסיה, קופות הגמל ועמיתי קרנות ההשתלמות ייהנו מהגידול בחלוקה. במקביל, בעלי השליטה בשני הבנקים שבהם יש גרעין שליטה - מזרחי טפחות (אייל עופר והאחים וורטהיים) והבינלאומי (צדיק בינו) יקבלו דיבידנדים שמנים שמוערכים ב-300 מיליון שקל. 


עונת הדוחות הכספיים בבנקים תיפתח ביום שני עם פרסום דוחות הבינלאומי, ותימשך עם לאומי והפועלים ביום רביעי, ודיסקונט ומזרחי טפחות ביום חמישי.  הבנקים ימשיכו להציג צמיחה בפעילות, הכנסות מימון גבוהות והפרשות נמוכות יחסית להפסדי אשראי. ברקע, האינפלציה ברבעון השני (1.3%) תרמה לשורת הרווח, בעיקר בשל עודף נכסים צמודי מדד במאזני הבנקים. עם זאת, תרומה זו היא נומינלית בלבד.