חברת סלברייט  סלברייט פועלת בתחום של מלחמה בפשיעה בעולם. הפשיעה בסייבר ובדיגיטל נמצאת בעלייה וגופי אכיפת החוק בעולם מתקשים להתמודד עם התופעה. סלברייט היא חברת מודיעין דיגיטלי (Digital Intelligence) שמפתחת כלי ביצוע חקירות (חקירות דיגיטליות, הכוללות חדירה לטלפונים בידי גופי חקירה, ניתוח ממצאים ועוד). התחום חשוב, הפוטנציאל גדול, כאשר על פי ההערכות, השוק בו היא פועלת צפוי להגיע להיקף של 12 מיליארד דולר עד 2023. יש לה קבוצת מחקר שמורכבת מיוצאי 8200 ויחידות מובחרות נוספות בצה"ל.

אבל על הפעילות שלה מעיב ענן גדול - יש מי שרואים בה חברה התקפית שפולשת לתחומים אפורים ומסייעת אולי גם למדינות עם משטרים דיקטטוריים. בחברה דחו את ההאשמות הללו שוב ושוב ואמרו שכל פעם שמתברר שיש שימוש לא ראוי בכלים שלהם הם מפסיקים את ההתקשרות. כך למשל, בשנת 2021 החברה יצאה מהפעילויות בבלארוס, רוסיה ובנגלדש, לאחר שהמדינות השתמשו בכלים של סלברייט גם כדי להפר זכויות אדם. כלומר החברה רוצה ופועלת כדי להיות רק בצד הלגיטימי של העולם.

הפעילות הזו עוררה עליה את זעמם של ארגוני זכויות אדם שטענו במכתב (נאיבי משהו) לרשות ניירות ערך האמריקאית כי סלברייט לא צריכה להפוך לחברה ציבורית לפני שתוכיח שהיא שומרת על זכויות אדם. ההנפקה כמובן לא נעצרה וסלברייט השלימה את ההנפקה לפי שווי של 2.4 מיליארד דולר. מאז המניה התרסקה ב-63% והיא נסחרת כעת לפי שווי של 880 מיליון דולר (מחיר של 4.64 דולר למניה).

• איי.סי.אל: ירידה של 16.5% ברווח הנקי ל-91 מיליון דולר
• ממשיכה במומנטום החיובי: אלוט מכה את הצפי - המניה קופצת
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מעבר לכך, בדרכה לוול סטריט סלברייט גם נתקלה בקשיים ה'רגילים' להנפקה בדרך של מיזוג ספאק - למניות הספאק יצא שם של חברות גרועות שהמשקיעים בורחים ממנה ובפועל היא גייסה רק 70 מיליון דולר, במקום 480 מיליון דולר - כפי שקרה לחברות ספאק אחרות - וזה אולי קצת שיבש לה את התוכניות (הנה מה שאמר על כך לביזפורטל המנכ"ל יוסי כרמיל, לפני שנה וחצי).

בכל מקרה, החברה פרסמה לאחרונה את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי בהם דיווחה על הכנסות של 71.7 מיליון דולר, גידול של 9% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הרווח למניה המתואם בדילול מלא היה נמוך מצפי ועמד על 1 סנט, בעוד השוק ציפה לשני סנט. החברה עדכנה שהיא צופה השנה הכנסות של 300 מיליון דולר - ברף התחתון של התחזית.

 

השאלה היא כמובן לאן הולכים מכאן. בראיון לביזפורטל, מתייחסת דנה גרנר, סמנכ"לית הכספים של החברה, לרבעון החולף, לפעילות החברה, הצניחה במניה ומה יהיה בעתיד: "הרבעון החולף היה רבעון בסימן סוף שנת הכספים הפדרלית ושמחנו לראות שוק מאוד בריא למוצרים שלנו. הגידול ב-ARR (הכנסות שנתיות חוזרות) בארה"ב היה של 35% כך שמבחינתנו זה היה רבעון שעמד בציפיות שלנו. אין ספק שמה שקרה לדולר ברבעון הזה, ובמיוחד בהשוואה לרבעונים קודמים, השפיע על נראות התוצאות בדולרים. אנחנו רוצים לראות שוק בריא וחזק, וממשיכים לראות תקציבים מגיעים למקומות הנכונים. אין ספק שפשיעה זה דבר שנמצא בעלייה - גם לנו כאזרחי מדינת ישראל וגם לשאר אזרחי העולם. הנושא של פשיעה דיגיטלית ועדויות דיגיטליות מאוד מועצמות ומאוד גדלות".

• ג’יי.פי מורגן: בועת ה-AI היא סיכון גדול יותר לשווקים מהמתיחות הגיאופוליטית
• לא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום

ראינו שהתחזית שלכם היא ברף התחתון של ציפיות השוק, מה יש לכם להגיד על כך?

"השינויים במטבע החוץ מרבעון לרבעון גורר אותנו לחלק התחתון יותר של טווח הציפיות אבל עדיין אנחנו רואים צמיחה מאוד יפה בכל הפרמטרים. אנחנו לא רואים צפי לרדת עוד מתחת לטווח ומאמינים שהתחזית הנוכחית נכונה".

איפה מוקד הפעילות של החברה, בארץ או בחו"ל? ולמי אתם מוכרים?

"למעלה מ-50% מפעילות החברה הינה בארה"ב ובצפון אמריקה. ארה"ב היא השוק העיקרי שבו אנחנו פועלים ומתחלקת פחות או יותר בין הפדרלי לאזרחי. למעלה מ-300 עובדים של החברה גם נמצאים באמריקה כמו המכירות, השיווק ועוד, אך בישראל יושב הפיתוח של החברה וכמובן ההנהלה. כ-30%-35% זה השוק האירופאי ועוד פעילות מסוימת באמריקה הלטינית".

מה קורה בגזרת כוח האדם? דרישות השכר יורדות? פיטורים?

"מצד אחד לא גייסנו בכמויות ומצד שני לא שיחררנו בכמויות. העובדים של סלברייט - כ-1,005 במספר - מחולקים מאוד במאוזן בין הפעילויות השונות כמו כל ארגון ובכל רגע נתון אנחנו מסתכלים לא רק על הפעילויות שלנו כרגע אלא גם על התכניות שלנו ואנחנו עסוקים בלטייב, להזיז ולשנות כדי להיות מסוגלים לעמוד באתגרי העתיד ולא להישען על אתגרי עבר. הדבר הזה מאפשר לנו להסיט תקציבים למקומות שבהם אנחנו רואים התמיכה שצריכה לבוא וזה מאפשר למקד מאמצי פיתוח במקומות שבהם זה נדרש. יש המון פרסומים בשוק על שיחרורים (פיטורים. ד"ע) ולכן אנחנו משחררים איפה שאנחנו רואים לנכון שצריך לשחרר ומביאים אנשים איפה שאנחנו רואים שזה קריטי להצלחה ואנחנו עושים את זה כל הזמן".

יש לכם הרבה כסף בקופה, אתם מתכננים רכישות  בקרוב?

"חלק מהתפקיד של סלברייט הוא לבנות בכל רגע נתון מאגר של פוטנציאל חברות ועסקים ל-M&A (מיזוגים ורכישות). אנחנו לא חושבים שנוכל לעמוד ביעדים האסטרטגיים שלנו לטווח ארוך בלי שנוכל גם לעשות M&A, כמובן שלא לעמוד ביעדי הגדילה שאנחנו מציבים לעצמנו ללא זה. לכן בהחלט אנחנו מסתכלים על יעדי M&A בכל רגע נתון".

המניה ירדה בלמעלה מ-50% מאז ההנפקה, מה יש לכם להגיד למשקיעים שלכם?

"אנחנו לא שולטים בטרנדים של השוק כולו וכחלק מזה אנחנו נקלענו בתוכו. בנוסף, לא לנו להגיד מה שווי החברה אבל אנחנו כהנהלה מאוד מאמינים בחברה ומאוד מחיובים להצלחה של מי שהשקיע בנו.

"אני מסתכלת כל רבעון מחדש בעיניים של המשקיעים שלנו ומרגישה מאוד מחויבת להביא להם את התשואה על ההשקעה בנו. עם זאת, לא הכל בשליטתנו ואנחנו לא מהחברות היחידות שמחיר המניה ירד משמעותית - לאו דווקא בגלל ביצועי החברה. אנחנו מחויבים להמשך צמיחה, מחויבים לשיפור רווחיות ואנחנו מאמינים שגם כשהשוק יתייצב נוכל לעזור למשקיעים לקבל את התשואה שמגיעה להם על סלברייט, כי אנחנו חושבים שאנחנו שווים את מה שהשקיעו בנו".

איפה תהיו בעוד שנתיים-שלוש?

"אני רוצה להאמין שנגדיל משמעותית את השוק שלנו בארה"ב תוך כדי שנמשיך לשמור על דומיננטיות. אנחנו חותרים לכך שכאשר דנים על התחום, חברת סלברייט תהיה מוכרת כחברה המרכזית שעוסקת בתחום. שואפים לכך שיהיה ברור שאנחנו התשובה לגופי החקירה והמודיעים של המשטרות השונות בעולם המערבי והדמוקרטי".