צילום: Istock

ג'יי פי מורגן ומורגן סטנלי חותכים את מחיר היעד לעליבאבא; ״צופים היחלשות בהכנסות״

המניה מתחילת השנה נפלה ב-34%, האנליסטים חותכים את תחזיות ההכנסות לענקית הסינית על רקע קשיים מאקרו - כלכליים, גיאו-פוליטים וגם היחלשות הצרכן בסין

עומר רוסו | 30/09/2022 21:58 (3)

נושאים בכתבה אנליסטים מנתחים עליבאבא קמעונאות תחזיות אנליסטים

ג'יי פי מורגן JP MORGAN ומורגן סטנלי MORGAN STANLEY חותכים את מחיר היעד למניית עליבאבא ALIBABA GROUP על רקע דאגה מהכנסות החברה שצפויות להיחלש על רקע המצב המאקרו - כלכלי המאתגר בסין. אנליסט ג'יי פי מורגן אף קרא בעבר לעליבאבא ״בלתי ניתנת להשקעה״. כעת, הוא מוריד את מחיר היעד לסינית אל 135 דולר, תוך כדי שהוא משאיר את דירוג ״תשואת חסר״.

האנליסטים הפכו פסימיים יותר בהקשר לעליבאבא, 35 אנליסטים מתוך ההיצע הרחב שמסקר את החברה הסינית, הוריד ב-3 חודשים האחרונים את הערכות ההכנסות של החברה לשנה כולה. על אף הנתון, את ההערכות הרווח של המניה הורידו רק 4 אנליסטים.

״תחזית המכירות נשחקת על רקע הצריכה החלשה בסין״ כתב אנליסט ג'יי פי מורגן, שהחליף את דעתו ואת מחיר יעדו למניית עליבאבא מספר פעמים השנה. משקיע שהיה עוקב אחרי המלצותיו של אנליסט ג'יי פי מורגן בנוגע לעליבאבא, היה מופסד כ-67% בשנה האחרונה.

"תחזית ההכנסות הנחלשת של עליבאבא בטווח הקרוב עשויה להמשיך להכביד על מחיר המניה למרות שתחזית הרווח היא ללא שינוי, החברה בדו״ח הקרוב תצטרך לתת וודאות למשקיעים", כתב הבנק בדו"ח מחקר.

בנוסף, גם מורגן סטנלי הוריד את מחיר היעד לעליבאבא השבוע ל-110 דולר מ-140 דולר, תוך ציון צריכה חלשה וסנטימנט שלילי של משקיעים בעקבות המצב הגיאוגרפי והכלכלי של סין. על אף הורדת מחיר היעד של בנקי ההשקעות, הם עדיין צופים אפסייד של לפחות 30% בהשוואה למחיר הנוכחי של המניה, 81 דולר.

בדו״ח המחקר, נרשם כי רוחות מאקרו בסין עשויות להגביל את השיפור במכירות הליבה של עליבאבא, בהינתן שהתאוששות בסנטימנט הצרכנים והרפיית מדיניות הקוביד בסין לא נמצאת באופק. ההכנסות מניהול לקוחות, המהוות נתח גדול מהמכירות הכוללות של עליבאבא, צפויות לרדת ב-4% ביחס לרבעון המקביל, זאת לאחר נפילה של 5% ברבעון הקודם.

בנוסף, האנליסט צופה האטה בצמיחה בהכנסות מסגמנט הענן בהשוואה לרבעון המקביל. אלכס יאו, כן הדגיש כי לטענתו הרווחיות לא צפויה להיפגע בעקבות המחויבות של עליבאבא לקצץ ולחסוך בעלויות.

קיראו עוד ב"גלובל"

בדוח הקרוב של עליבאבא, על פי תחזיות האנליסטים היא צפויה לדווח על רווח למניה של 1.59 דולר, אשר ישקפו דעיכה של 10% ברווחי החברה בהשוואה לרבעון המקביל. הכנסות עליבאבא צפויות לקטון ב-5% ולעמוד על 29.65 מיליארד דולר. כביכול, על פי התחזיות, חברה לא צומחת.

בעקבות היות עליבאבא חברה לא צומחת, המשקיעים גם מתמחרים אותה ככזאת. מכפיל הרווח של עליבאבא הוא 14, לכאורה מכפיל מפתה, אך החברה נכון לעכשיו לא צומחת. באם נראה מעליבאבא צמיחה/תחזית חיובית של צמיחה בשנים הבאות, ייתכן וזה יתרום למחיר המניה.

לחברה אין בעיה מאזנית, כאשר היחס נכסים מול התחייבויות שלה הוא 1:3. בנוסף, כחלק מהחזרת ערך למשקיעים החברה מבצעת תוכנית רכישה עצמית. היצע המניות של עליבאבא בשנה האחרונה הצטמק מ-2.7 מיליארד, ל-2.65 מיליארד.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

3.
עליבאבא ו-40 הגמדים 01/10/2022 12:24
הגב לתגובה זו
אין ספק שעכשיו זה בדיוק הזמן להיכנס למניה סין לא תיתן יד לפגוע בחברה כמו עליבאבא תכף מגיע יום הרווקים הסינים בקיצור שווה קניה חזקה....זאת דעתי
2.
עלי 01/10/2022 08:51
הגב לתגובה זו
סיפורי סבתא,שאלו את התאל במדור שלכם,אמנם פרש לפני 22שנים
1.
G 30/09/2022 23:18
הגב לתגובה זו
50%--90% זה מה שהפסידו המשקיעים בשנה האחרונה . ביידן ופאוול הרסו את החלום האמריקאי כל מי שבחר ביידן בשוק מהטעות שהרסה לו תחיים ....טראמפ לא היה נותן שיקרה כזה דבר

צילום: רוי שיינמן

איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו

המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר

אדיר בן עמי | 09/11/2025 20:59

נושאים בכתבה ביטקוין קריפטו מיקרוסטרטג'י

ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc 0.55% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.

הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.

נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.

כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר

מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.

מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.

להמשך הכתבה לחץ כאן

וול סטריט שור (גרוק)

סקירה

מאנדיי צונחת 20%, פאגאיה מזנקת 22%; אנבידיה וטסלה עולות - הנאסד"ק מזנק 1.7%

התקדמות לקראת סיום ההשבתה הממשלתית מעודדת גם את וול סטריט ושבוע המסחר נפתח בטריטוריה חיובית; אנבידיה וחברות השבבים רושמים התאוששות; טסלה מטפסת בעקבות אישור חבילת השכר למאסק - הישראליות גונבות את הפוקוס כשמאנדיי צונחת 20% ואילו פאגאיה מזנקת בשיעור דומה ברקע התוצאות הרבעוניות

צוות גלובל | 10/11/2025 16:32

נושאים בכתבה וול סטריט חוזים עתידיים

וול סטריט פותחת את שבוע המסחר במגמה חיובית, על רקע התקדמות בוושינגטון לעבר הסכם שיביא לסיום ההשבתה הממשלתית שנמשכת כבר 4 שבועות ומעיבה על הכלכלה האמריקאית. הנאסד"ק מזנק כ-1.5%, ה-S&P 500 מטפס בכ-0.9%, והדאו ג'ונס מוסיף כ-0.4%.

הגורם המרכזי לאופטימיות הזאת היא ההתקדמות המשמעותית בסנאט, שאישר הלילה הצעת ביניים ברוב של 60 מול 40 קולות לקראת הסכם דו-מפלגתי שיאפשר את פתיחת הממשל מחדש. שמונה סנאטורים דמוקרטים הצטרפו להצבעה בעד, אבל התהליך עוד לא הושלם ויגיע לאישור סופי בסנאט ובבית הנבחרים. לפי הערכות, ההסכם שנרקם יאפשר תקצוב ממשלתי עד לינואר הקרוב, וגם יבטל חלק מצעדי הפיטורים האחרונים בשירות הציבורי. גורמים המעורים בנושא מציינים שלמרות שהפשרה הנוכחית אינה כוללת את דרישת הדמוקרטים המרכזית להמשך סבסוד ביטוח הבריאות, היא עשויה לסלול את הדרך לפתרון רחב יותר כבר בימים הקרובים.

השווקים מקבלים את המהלך הזה באופטימיות גם בגלל שסיום ההשבתה עשוי להחזיר את פרסום הנתונים הכלכליים, שנעצר בשבועות האחרונים. השבוע צפויים להתפרסם נתוני האינפלציה והאבטלה לחודש אוקטובר, ובהמשך גם נתוני המכירות הקמעונאיות ומדד המחירים ליצרן. המשקיעים מחפשים אינדיקציות שיסייעו להעריך את הכיוון הבא של מדיניות הריבית של הפד'. במקביל, תשואת האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים מטפסת קלות ל-4.15%, אחרי עלייה מתונה בסוף השבוע.

לצד ההתפתחויות הפוליטיות, השוק מתמקד גם בדוחות של החברות שיתפרסמו השבוע, ובהם של דיסני, סיסקו, אפלייד וחברות טכנולוגיה נוספות. זה לאחר שבוע קשה במיוחד למניות ה-AI בו היה נראה שהמשקיעים שוקלים מחדש את התמחורים של המניות בתחום ובראשם פלנטיר, ביתניים נראה שהשוק מנסה לפתוח את השבוע בטון יותר חיובי.

מאקרו

הכסף האמריקאי עובר לטוקיו: מדד הניקיי מכה את מדדי וול סטריט עם תשואה של 30% מתחילת השנה משקיעים אמריקאים נוהרים לבורסה היפנית בקצב שלא נראה מזה עשור - הין מתחזק, הממשלה מזרימה תמריצים, ומניות יפניות הופכות לטרנד חם

להמשך הכתבה לחץ כאן