קרנות ההשתלמות הפסידו 1.1% באוגוסט, אלטשולר שוב אחרון, אנליסט ראשון
קרנות ההשתלמות השיאו תשואה שלילית גם בחודש אוגוסט. התשואה הממוצעת בחודש אוגוסט עמדה על מינוס 1.1%. התשואה מתחילת השנה היא מינוס 5.4%, וגם ב-12 החודשים האחרונים הקרנות הפסידו 1.8%. אבל התשואות ל-3 ו-5 שנים מראות שגם כאשר השווקים יורדים כמה וכמה פעמים, בתקופות היותר ארוכות הם עולים. כך, ב-3 השנים האחרונות (כולל הנפילות של הקורונה וכולל הירידות של השנה האחרונה) התשואה הממוצעת היא 20% וב-5 שנים התשואה הממוצעת היא 30% במסלולים הכלליים. אז לא נכנסים לבורסה עם כסף שצריך לטווח קצר, אבל כסף לטווח ארוך בהחלט יכול לעבוד בשבילכם.
מדוע ירדו הקרנות בחודש אוגוסט? הסיבה היא כמובן שוק ההון - בעוד השוק המקומי עלה בחודש אוגוסט ב-3-3.5%, השוק האמריקאי חזר לרדת ב-4-4.6%. גם אירופה רשמה ירידות. אלטשולר שהאסטרטגיה שלו היא להיות חשוף יותר לעולם ופחות לישראל הרוויח מצוין כשהשווקים בעולם עלו במהלך העשור האחרון. אבל הירידות של שנת 2022, לצד הפספוס הגדול עם סין בשנה שעברה, פגעו בתשואות שלו והוא ממשיך להיות אחרון גם בטווחים הבינוניים. באלטשולר מקווים שהשווקים בעולם יחזרו לטפס ועד אז כנראה שהמיקום שלו לא ישתפר דרמטית. אם בחודש יולי אלטשולר נהנה מהעליות בשווקים וקטף את המקום הראשון בטבלה - אז בחודש אוגוסט הוא שוב אחרון
כאמור, העשור האחרון היה מצוין לאלטשולר אבל אז הגיעו השנה וחצי האחרונות והוא נשאר מאחור. מה זה מאחור? הוא השיג תשואות גרועות משמעותית מכולם, ומהמקום הראשון הוא התרסק אל המקום האחרון הן בטווח הקצר והן בטווחים הבינוניים. נפילה מהמקום הראשון אל האחרון היא לא דבר שקורה ביום אחד. אבל כאשר אתה טועה בהערכה פעמיים (בכיוון של סין ב-2021 ובכיוון של השווקים בארה"ב ב-2022) התוצאה היא נפילה חדה בתשואות.
אנליסט במקום הראשון - וגם מצליחה לשמור על המקום בשנה האחרונה וב-12 החודשים האחרונים. במקום השני נמצאת החודש הפניקס והשלישית היא מור. מור היא גם השניה בשנה האחרונה וב-12 החודשים האחרונים. ב-3 ו-5 שנים מובילה כלל.
- אלטשולר שחם מתרחבת “בונים תמהיל חדש - יותר רגליים שמייצרות יציבות”
- אלטשולר: ירידה במספר העמיתים, אך עלייה בהכנסות ובנכסים המנוהלים ויציבות ברווח הנקי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקום האחרון - שוב אלטשולר. ההסבר מופיע למעלה.
הנה התשואות במסלול הכללי:
צריך גם להתייחס בזהירות לתשואות הקיצוניות של בית ההשקעות מור. לאחרונה הם התחילו לפרסם את הנתונים שלהם ל-3 שנים. המספרים חלומיים והרבה מעל כל השאר. וואו נפלא נכון? אז זהו שהמספרים האלה משקפים את המציאות. חשוב לומר את זה כי זה יוצר עיוות בנתונים בטווח הבינוני והארוך. איך הם עשו את זה? בשנה הראשונה הם ניהלו סכום כסף קטן (הנה התרגיל). אז כן, מי שבא להשקיע דרכם בהתחלה הרוויח, אבל לציבור הרחב זה לא עוזר ולא ממש רלוונטי. לא סביר שמור תוכל לספק תשואות גבוהות כאלה כשאר היא כבר גדולה. זה עניין של סטטיסטיקה. אז צריך לקחת את התשואות האלה בעירבון מוגבל ולא להתייחס אליהן.
וזה מוביל אותנו לקרן הקטנה של אינפיניטי. אנחנו בכוונה לא מצרפים אותה לטבלה, מאותה סיבה של מור. היא קטנה ולכן התשואות שלה יכולות להיות טובות יותר. היא גמישה יותר. אינפיניטי הצליחה כמעט לא להפסיד בחודש אוגוסט והיר רושמת ירידה של 0.09% בלבד. אבל הקרן קיימת פחות מ-3 שנים וסכומי הכסף שהיא מנהלת הם עדיין קטנים מאוד.
>>> קרנות השתלמות בעיקר יתרונות / אתר הון
אי אפשר לומר את זה מספיק פעמים, ואנחנו נחזור ונזכיר: מה שחשוב זה הטווחים הארוכים יותר. שימו לב שלמרות הירידות מתחילת השנה - התשואות הארוכות יותר הן חיוביות. אף אחד לא יודע ולא יכול לתזמן את השוק. אף אחד לא יודע מתי השוק יעלה ומתי הוא יירד. לכן, לרוב המשקיעים כנראה נכון בעיקר להיות בשוק לטווח הארוך, ולא להסתכל כל שבוע מה עושה תיק ההשקעות שלהם. המדדים בארץ עלו ב-1900% ב-30 שנה, אבל רוב הציבור ברח בכך פעם שהיו נפילות ולא קיבל את התשואות הללו.
- 8.דב 21/09/2022 08:44הגב לתגובה זוהשקעות הזויות קרן שנתנה תשואות גבוהות בירידות נופלת יותר מכלם
- 7.יפתח 16/09/2022 12:57הגב לתגובה זוואם יהיה נס והמלחמה הערורה הזאת תסתיים אז אלטשולר תעלה למקום הראשון ?
- 6.רונית 16/09/2022 10:48הגב לתגובה זומה קורה עם אלטשולר שחם למה נפסקתם לעבוד? אתם מהמרים על כספי חסכונותנו ומפסידים כל פעם די אם המצב לא ישתפר כנראה שאת כספנו לא תראו אצלכם
- הפסדתי אצלם ועזבתי. (ל"ת)הפטריוט 19/09/2022 15:53הגב לתגובה זו
- מתי אתה תתעורר כבר ותעזוב אותם? (ל"ת)משקיע 16/09/2022 13:48הגב לתגובה זו
- 5.מאיר 16/09/2022 07:46הגב לתגובה זואז מה אם היא קטנה? אז אולי כדאי להשקיע בקרן קטנה שמוכיחה שכאשר כולם יורדות הן יציבות וכאשר כולן עולות הן עולות יותר?לא מבין את ההגין של בעל הטור
- 4.אלטושלר- מה נסגר?! (ל"ת)אלי 15/09/2022 21:24הגב לתגובה זו
- 3.שאול WWE 15/09/2022 16:09הגב לתגובה זותראו את רשימת הנכסים של אלטשולר ברבעון השני ותבינו למה החברה הזאת קומדיה של טעויות.
- 2.more illusions (ל"ת)נובח סידרתי 15/09/2022 15:42הגב לתגובה זו
- 1.מה עם אינפיניטי,תשואות יותר טובות משל כולם (ל"ת)אנונימי 15/09/2022 15:22הגב לתגובה זו
- של כלל הכי טובה ב5 שנים האחרונות. (ל"ת)xjh 15/09/2022 18:27הגב לתגובה זו
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
