סטרטסיס ברבעון רווחי, אבל הנמכת התחזית מורידה את המניה
סטרטסיס סטרטסיס,שהיא אחת משתי השחקניות הגדולות בתחום ההדפסה בתלת מימד מנמיכה ציפיות לשנה כולה – ההכנסות יסתכמו בין 675 ל-685 מיליון דולר, בהשוואה לטווח קודם של 685 - 695 מיליון דולר. ״הירידה נגרמת משערי חליפין בלתי צפויים הפועלים לרעתנו, הצפויים להשפיע על תוצאות הרבעון השלישי והרביעי באופן שווה יחסית״, מדגישה הנהלת סטרטסיס.
ברבעון השני הסתכמו ההכנסות ב-166.6 מיליון דולר, עלייה של 13.3% לעומת הרבעון השני של 2021 (בנטרול השפעות המטבע - 16.4%), הרבעון השני עם ההכנסות הגבוהות ביותר בארבע השנים האחרונות. החברה רשמה רווח נקי של 1.2 מיליון דולר, או רווח של 0.02 דולר למניה בהשוואה להפסד נקי של 1.6 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. המזומנים נטו עמדו על 441.5 מיליון דולר.
התוצאות ברבעון השני היו בהתאם להערכות האנליסטים, אבל הירידה בתחזית השנתית מפילים את המניה בכ-9%.
לפני כשבוע הפעילה החברה 'גלולת רעל' כנגד ננו דמנשיין, שרכשה 12.2% ממניות החברה בשוק החופשי. סטרטסיס חוששת מכוונתה של ננו לנסות להיות בעלת שליטה לאור קופת המזומנים הענקית של ננו.
שולי הרווח גולמי ברבעון השני עמדו על 47.6%, בהשוואה ל-47.5% ברבעון המקביל, הרווח התפעולי הסתכם ב-1.9 מיליון דולר, בהשוואה להפסד תפעולי של 2.6 מיליון דולר, ברבעון המקביל. ה-EBITDA היה 7.4 מיליון דולר, לעומת 3.5 מיליון דולר, צמיחה של מעל - 100% . החברה השתמשה לפעילות שוטפת ב-22.8 מיליון דולר בהשוואה לייצור מזומנים בסך 5.6 מיליון דולר ברבעון מקביל.
- פריון מבטלת את גלולת הרעל: הדירקטוריון מאמין בחזרה לצמיחה
- דירקטוריון סטרטסיס דוחה את הצעת הרכישה- השתלטות של ננו דיימנשן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ומה יהיה ברבעון השלישי? הצמיחה בהכנסות תהיה להערכת הנהלת החברה 6-7 אחוזים מהרבעון המקביל ב-2021.הרווח הגולמי לרבעון הקרוב ולשנה כולה לא צפוי להשתנות, ההוצאות תפעוליות לשנה כולה צפויות להסתכם לסך של של 18 - 23 מיליון דולר, בעיקר בשל השקעות מתמשכות במוצרים חדשים. הרווח נקי צפוי לעמוד על בין 10 - 13 מיליון דולר, או 0.14 עד 0.19 דולר למניה. ה-EBITDA צפוי להיות 38 - 41 מיליון דולר. ההשקעות ההוניות (CAPEX) צפויות להגיע ל- 20 - 25 מיליון דולר.
"התמקדותנו העקבית וביצועי החברה סיפקו גידול משמעותי בהכנסות, בשולי הרווח, וברווח למניה", אמר ד"ר יואב זייף, מנכ"ל סטרטסיס. "מערכות ההדפסה שלנו היו המניע העיקרי לביצועים היציבים, עם עלייה של 29.2% בהכנסות ממכירת מערכות הדפסה לעומת התקופה המקבילה אשתקד ו-9.7% לעומת התקופה המקבילה ב-2019.
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה
האינפלציה במצרים 12.3%, הריבית על הלוואות כ-20%
הבנק המרכזי של מצרים הודיע על הפחתת ריבית חמישית בשנת 2025, לאחר שהאינפלציה הפתיעה כלפי מטה ואפשרה למעשה מדיניות מוניטרית מקלה יותר. הריבית על פיקדונות ירדה ב-100 נקודות בסיס לרמה של 18%, והריבית על הלוואות ירדה באותו שיעור ל-21%.
המהלך, של הבנק המרכזי שיצר הפתעה בקרב חלק מהכלכלנים, משקף את ניסיונה של קהיר לאזן בין הורדת עלויות המימון של המדינה והמערכת הבנקאית לבין שמירה על יציבות מחירים. למרות שהאינפלציה עדיין נמצאת ברמה דו-ספרתית, ההאטה האחרונה בקצב עליית המחירים מאפשרת לבנק המרכזי להמשיך בהדרגתיות במסלול ההורדות.
אינפלציה נמוכה מהצפוי
הגורם המרכזי שהביא להורדת הריבית הנוספת הוא ירידת האינפלציה הכללית ל-12.3% בנובמבר, נתון מפתיע לנוכח קיצוץ בסובסידיות הדלק שנעשה כחלק מרפורמות בתמיכת קרן המטבע. הבנק המרכזי ציין כי עדיין קיים לחץ מתמשך באינפלציה שאינה מזון, כמו עלויות שירותים וסחורות שאינן בסיסיות, וכן מתיחות גיאופוליטית עולמית כגורמי סיכון. המסר הוא שהקיצוץ מהווה התאמה זהירה לנתונים ולא שינוי מהותי במדיניות.
נזכיר כי בתחילת 2024, מצרים העלתה את הריבית לשיא והפחיתה את ערך המטבע בכ-40%. צעדים אלו היו חלק מתיקון רחב שנועד לייצב את שוק המטבע, לצמצם עיוותים ולאפשר כניסת מימון חיצוני. במקביל, מצרים קיבלה חבילת תמיכה גלובלית בהיקף של כ-57 מיליארד דולר כדי להתמודד עם לחצים חריפים כמו מחסור במטבע זר ותשלומי ריבית כבדים על התקציב. כל שינוי בריבית נבחן גם דרך הפריזמה של שירות החוב: ריבית גבוהה מדי מכבידה על המדינה, אך ריבית נמוכה מדי עלולה לפגוע ביכולת למשוך הון זר.
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- טראמפ: אם השווקים חזקים יו״ר הפד צריך להוריד ריבית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המטרה: אטרקטיביות למשקיעים זרים
מאז תחילת 2025, מצרים מבצעת הורדה הדרגתית בריבית תוך שמירה על פער מספיק גדול כדי להישאר אטרקטיבית למשקיעים זרים באפיקי חוב מקומיים. זהו איזון מורכב: הורדת הריבית מקלה על התקציב ועל פעילות עסקית, אך אם היא מהירה מדי, עלולה להתחדש לחץ על המטבע ועל האינפלציה.
