הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
שבבים
צילום: Istock
דוחות

פתיחה טובה לשבבים: טאיואן סמיקונדקטור מפוצצת את תחזיות האנליסטים

ההכנסות צמחו ב-43% ל-18.1 מיליארד דולר והרווח הנקי זינק ב-76% ל-8 מיליארד דולר, כשגם שולי הרווח לא נפגעו בניגוד לציפיות, החברה אף משחררת תחזית שאפתנית להמשך השנה - תיתן רוח גבית לסקטור?
עומר רוסו |
נושאים בכתבה דוחות כספיים טאיוואן סמיקונדקטור שבבים

יצרנית השבבים הטייואנית טיוואן סמיקונדקטור TAIWAN SEMICOND MNFCG CO   דיווחה הבוקר על תוצאותיה הכספיות, והיכתה את תחזיות האנליסטים בשורה התחתונה והעליונה.  

ההכנסות הגיעו ל-18.1 מיליארד דולר ברבעון השני, בצמיחה מדהימה של 43.5% לעומת הרבעון המקביל. הרווח הגולמי הגיע ל-10.7 מיליארד דולר, ושולי הרווח הגולמי לכמעט 60%, מעל הצפי שעמד על שוליים של 56.8%. התוצאות מספקית השבבים החשובה ביותר של אפל בין השאר עשויות להפיג את חששות המשקיעים מפני האטה כלכלית שפוגעת בביקוש לכל דבר, החל מטלפונים ועד מכוניות. בשבוע שעבר, סמסונג גם דיווחה על זינוק טוב מהצפוי של 21% בהכנסות, מה שגרם לעלייה במניות באסיה.

הרווח התפעולי עמד על 8.9 מיליארד דולר, עם שוליים של 50% וצמיחה של 80% משנה לשנה. הרווח הנקי זינק ב76% משנה לשנה, והגיע ל-8 מיליארד דולר, או כ-1.55 דולר למניה, המשקף שולי רווח של 44.4%.

בחציון הראשון, TSM ייצרה תזרים מזומנים של 24.7 מיליארד דולר מפעילות שוטפת, מה שבסופו של דבר יצר לה תזרים מזומנים חופשי (FCF) של 7.7 מיליארד דולר, שזה סכום אסטרונומי מבחינת מזומנים. כעת, בצד המאזן בקטגוריית המזומנים, עומדים ל-TSM 43.6 מיליארד דולר.

יצרנית השבבים לא מפחדת גם לדבר על העתיד, בזמן שכולם מצפים להורדות תחזיות להמשך השנה, מכל חברה אפשרית, TSM אומרת שהיא מעלה תחזיות (מדובר ביצרנית שבבים, אומרים שהביקוש לשבבים נחלש, לא?) לרבעון הבא, כאשר הם צופים הכנסות שיגיעו לטווח של בין 19.8 ל-20.6 מיליארד דולר המשקפים צמיחה של 10% מרבעון לרבעון, וצמיחה שנתית של כ-30% בשנת 2022 אל מול שנת 2021.

אפשר לראות בגרף המצורף  מתוך דוחות החברה ששבב ה-7nm תופס כ-30% מנתח המכירות של TSM, ולאחריו שבב ה-5nm, שניהם תופסים כ-51% מהכנסות החברה. ניתן גם לראות את הגדילה בשני השבבים הללו לאורך השנתיים האחרונות.

קיראו עוד ב"גלובל"

שבבים בכל מקום - לגמרי

ישנם שני סקטורים מרכזיים במכירות החברה. 38% נמכרים לתחום הטלפונים הסלולרים (אייפון ויצרניות סלולר נוספות), ו-43% לתחום הענן במחשב. עוד קצת לרכבים (5%),  אינטרנט חכם (8%) ותחומים נוספים (3%), כפי שניתן לראות בגרף הבא מדוחות החברה:

נתון מענין נוסף שעולה מהגרף הוא הצמיחה היפה בתחום הענן ובתחום הרכבים, בעוד שישנה היחלשות קטנה בתחום הסלולרי, אולי על זה כולם מדברים כשדנים בחולשה בתחום השבבים.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
אינטל 18A (X)אינטל 18A (X)

אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור

מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק

מנדי הניג |
נושאים בכתבה אינטל אנבידיה

מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה. 

הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי  להשתפר דרמטית בשנה הקרובה. 

מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?

הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.

עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה. 

תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.


שבביםשבבים

בנק אוף אמריקה: מכירות השבבים יעלו ב-30% ב-2026

בבנק צופים עשור של צמיחה מואצת בהובלת הבינה המלאכותית, עם עדיפות לחברות שבבים בעלות שולי רווח גבוהים ושליטה בשווקים קריטיים; מה האנליסטים חושבים על התמחור של אנבידיה?
אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה שבבים בינה מלאכותית

בסקירה עדכנית של בנק אוף אמריקה לשנת 2026, מצביע האנליסט ויווק אריה על כך שתעשיית השבבים נמצאת רק באמצע תהליך שינוי ארוך טווח. לדבריו, מדובר בגל טרנספורמציה שצפוי להימשך כעשור, כאשר הבינה המלאכותית מהווה את מנוע הביקוש המרכזי.

לפי התחזית, מכירות השבבים הגלובליות צפויות לצמוח בכ־30% בשנה הקרובה, ולראשונה לחצות רף של טריליון דולר בהכנסות שנתיות. אם התחזית תתממש, מדובר בנקודת ציון משמעותית עבור תעשייה שבעבר נחשבה מחזורית ותלויה בעיקר בצרכנות ובמחשוב אישי. אריה מדרג את חברות השבבים לפי שיעורי הרווח הגולמי, ומעדיף את אלה שמציגות מרווחים גבוהים ויציבים לאורך זמן. לטענתו, המרווחים משקפים לא רק יעילות תפעולית אלא גם כוח שוק.


ברשימת המועדפות שלו לשנת 2026 נכללות שש חברות גדולות: אנבידיה, ברודקום, לאם ריסרץ’, KLA, אנלוג דיבייסז וקיידנס. המכנה המשותף לכולן הוא שליטה חזקה בנישות שבהן הן פועלות, עם נתחי שוק שמגיעים לעיתים ל־70% ואף יותר.


שוק מרכזי הנתונים צפוי להגיע ליותר מטריליון דולר 

התחזית של בנק אוף אמריקה נשענת על גידול חד בהשקעות במרכזי נתונים. לפי ההערכות, שוק מערכות מרכזי הנתונים לבינה מלאכותית עשוי להגיע ליותר מ־1.2 טריליון דולר עד 2030, בקצב צמיחה שנתי ממוצע של כ־38%. עיקר הפוטנציאל טמון במאיצי AI, רכיבי החומרה שמבצעים את החישובים הכבדים, המוערכים כשוק של כ־900 מיליארד דולר. 

עם זאת, העלויות הגבוהות של תשתיות AI יוצרות גם זהירות. הקמה של מרכז נתונים בהספק של ג’יגה־ואט אחד עשויה לעלות יותר מ־60 מיליארד דולר, כאשר כחצי מהסכום מופנה ישירות לחומרה. השאלה המרכזית היא האם ההשקעה תצדיק את עצמה כלכלית. אריה סבור שלחברות הטכנולוגיה הגדולות אין באמת ברירה. לדבריו, ההשקעות הן גם התקפיות וגם הגנתיות: מצד אחד ניסיון לנצל הזדמנויות חדשות, ומצד שני מהלך שנועד להגן על פלטפורמות קיימות מפני תחרות עתידית.


להמשך הכתבה לחץ כאן