צילום: יח"צ

מה צריך לדעת לקראת דוחות טבע

החששות של המשקיעים, התחזית לרבעון השלישי של האנליסטים והעננה שמרחפת מעל המניה

ארז ליבנה | 27/10/2021 07:50 (8)

נושאים בכתבה קאר שולץ

מניית טבע -0.79% נפלה אתמול במסחר בוול סטריט ב-7%. הנפילה התחילה עם פתיחת המסחר והשפיעה במקביל על מחיר המניה בבורסה בת"א. אין סיבה רשמית לנפילה, יש חששות מהדוח וכנראה שיש חששות מהכוונה של ענקית התרופות נוברטיס למכור או לפצל את פעילות הגנריקה הגדולה - סאנדוז (הרחבה כאן). אבל עם כל הכבוד לנוברטיס וסאנדוז. הנושא החשוב ביותר למשקיעים בטבע הוא פרשת האפיואידים. אותם משככי כאבים שטבע הפיצה לצד עשרות חברות נוספות שגרמו להתמכרות ומוות המוני.

אז יש התפתחות. טבע הגיעה לפשרה נקודתית במספר תביעות וייתכן שתגיע לפשרות במכלול התביעות - זה יהיה קשה, זה יהיה ארוך, זה יעלה הרבה כסף, אבל זה כל הנראה ישאיר את החברה בחיים. מסתמן שהפשרות יהיו כאלו שיתבססו על תשלומים במשך שנים גם דרך מתן תרופות בחינם. זה ייפגע ברווחים ואי הוודאות הזו גורמת לאנליסטים ולמשקיעים לזנוח את המניה או פשוט לתת לה דיסקאונט גדול מטעמי שמרנות.

הפרשה הזו היא עננה שתמשיך לרחף ולהעיב על מניית טבע, כשבמקביל המשקיעים יתייחסו כמובן לדוחות החברה. היום תפרסם טבע את הדוחות לרבעון השלישי. הציפיות הן להכנסות של מעל 4 מיליארד דולר ורווח בשורה התחתונה של 0.65 דולר למניה. התגובה הראשונית של המשקיעים תהיה ביחס לתוצאות האלו.

ביולי השנה החברה נאלצה לבצע ריקול ל-2.5 מיליון מנות של תרופות, חלקן לטיפול בסרטן, בשל חשש לזיהומן ע"י עובש שנוצר כתוצאה מנזילה של מים במפעל שלה באירוויין קליפורניה שבארה"ב. את אותו המפעל היא נאלצה לסגור בתחילת החודש, לאחר ביקורת שנערכה על ידי מנהל המזון והתרופות האמריקאי, ה-FDA. העניין הזה יכול להיות בעל השפעה על הדוחות הקרובים.

נקודת אור ברבעון שחלף היתה העובדה שהפרשה שהכי מעיבה על החברה בשנים האחרונות, מעורבותה במשבר האופיואידים בארה"ב, מתקדמת לכיוון של פשרה. החברה הגיעה לסיכום עם התובע הכללי של מדינת לואיזיאנה בפרשה, כשההסכם כפוף לאישור סופי של המדינה ב-1 לנובמבר.

על פי תנאי ההסכם כל המחוזות במדינה משחררים את טבע מהתביעות כחלק מההסדר, כשטבע תשלם ללואיזינה 15 מיליון דולר על פני 18 שנה, ותספק תרומה נוספת של תרופות מצילות חיים, המוערכות ב-3 מיליון דולר (על פי המחיר הקמעונאי), במטרה לסייע בהתמכרות לאופיודים ובהתאוששות.

בדיווח של התוצאות ברבעון שעבר, החברה הנמיכה את התחזיות. התחזית המעודכנת של החברה היא להכנסה שנתית של 16 עד 16.4 מיליארד דולר, לעומת 16.4 עד 16.8 מיליארד דולר. עם זאת, החברה עדיין צופה כי הרווח למניה על בסיס Non-GAAP יעמוד על 2.5-2.7 דולר ותזרים המזומנים החופשי יסתכם ב-2-2.3 מיליארד דולר. החוב נטו של טבע ירד ל-22.7 מיליארד דולר.

קיראו עוד ב"גלובל"

טבע דיווחה ברבעון השני על הכנסות של 3.9 מיליארד שקל, זהה להכנסות של 3.9 מיליארד דולר ברבעון המקביל בשנה שעברה, ועל רווח מתואם (Non-GAAP) של 59 סנט לעומת 55 סנט למניה ברבעון המקביל אשתקד, עליה של 7.2%. עם זאת, האנליסטים בוול סטריט ציפו שהחברה תדווח על הכנסות של 4.04 מיליארד דולר ועל רווח של 59 סנט למניה.

מדובר גם על ירידה של 6% לעומת הרבעון הקודם בשורת הרווח וירידה של 2.5% בהכנסות. ברבעון הראשון של השנה החברה דיווחה על הכנסות של 4 מיליארד דולר ועל רווח מתואם (Non-GAAP) של 63 סנט למניה.

הקונצנזוס צופה כי החברה תגיע לרווח למניה של 65 סנט, לעומת 58 סנט בתקופה המקבילה אשתקד. ההכנסות המשוערות עומד על רצת למעלה מ-4 מיליארד דולר, שמהווים רק 1.3% ביחס לרבעון המקביל.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

6.
כריש 27/10/2021 10:49
הגב לתגובה זו
העיקר קיבלתי ערימה של כסף כשהמפעל ניסגר ומצאתי מקום חדש חחחחח צוחק כל הדרך לבנק
5.
כבר לא מדברים על ההתרסקות הגדולה והפסדי ענק למשקיעים (ל"ת)
י 27/10/2021 10:46
הגב לתגובה זו
4.
טבע 27/10/2021 08:29
הגב לתגובה זו
נוהול כושל . מנהלים יהירים זחוחים . דירקטוריון מחממי כסא רודפי כבוד וכסף . מוח של אפרוח. הפסדי עתק לעם ולתיק הפנסיה והעיקר מס גבוה לצורך העלאת שכר לחברי כנסת. מסחר שכל מטרתו מעוות לצורך עמלות ובונוסים. במדינת ישראל אסור להתאמץ זאת מדינה של גנבים והמשכילים לא רצויים פה. כמו שמנהלי הקרנות בורחים מהבורסה בישראל ככה רוב העם רוצה לברוח מפה . טבע זה בדיוק המדינה פשוט אפסים
אזרח ויתיק 27/10/2021 09:42
הגב לתגובה זו
מי צריך אותך?
3.
ברוך 27/10/2021 07:56
הגב לתגובה זו
אחרי הרבה זמן בתפקיד אין הרבה נקודות אור .תודה רבה על השרות אבל אין בדרך שלך עתיד
2.
הזבל עולה ב-15% בחודשיים וחצי ויורדת אותם ב-3 ימים (ל"ת)
רק ביבי יציל את טבע 27/10/2021 07:55
הגב לתגובה זו
1.
שעשתה הרבה נזק למשקעים.צריך להכניס לבית סוהר את המ 27/10/2021 07:54
הגב לתגובה זו
שעשתה הרבה נזק למשקעים.צריך להכניס לבית סוהר את המנהלים הקודמים ולעשות ועדת חקירה מקיפה.
צודק 100000 אחוז (ל"ת)
ברוך 27/10/2021 09:46
הגב לתגובה זו

אינטל 18A (X)

אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור

מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק

מנדי הניג | 24/12/2025 15:31

נושאים בכתבה אינטל אנבידיה

מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.

הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.

מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?

הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.

עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.

תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.

צילום: יחצ

השקעה בחו"ל: חמישה יעדים אטרקטיביים לרכישת דירה – עד מיליון שקל

בדיקה מקיפה: חמישה יעדי השקעה אטרקטיביים באירופה והסביבה שעדיין אפשריים עם תקציב ישראלי ממוצע

ענת גלעד | 26/12/2025 04:50

נושאים בכתבה דירה להשקעה

רכישת דירה בישראל הפכה לאתגר כלכלי עבור רבים, ולעיתים אף לחלום שהולך ומתרחק. וכאשר המחירים ממשיכים לנסוק, משקיעים רבים מחפשים אלטרנטיבות מעבר לים, במדינות שבהן סכום של כמיליון שקל (כ-230,000 יורו או 250,000 דולר נכון לדצמבר 2025) עדיין מאפשר רכישת נכס שלם ואף מניב.

בכתבה זו נסקור חמישה יעדים פופולריים בקרב משקיעים ישראלים: טביליסי (גאורגיה), אתונה (יוון), ליברפול (בריטניה), ליסבון (פורטוגל) וסופיה (בולגריה). נבחן את יתרונותיהם וחסרונותיהם, כולל נתוני מחירים, תשואות שכירות ממוצעות, שכר מקומי ואיכות החיים הכללית, כדי לספק תמונה מלאה עבור המשקיע הפוטנציאלי.

יוצאים לדרך: דרכון אירופי לא יזיק

לפני שנצלול לפרטי היעדים, חשוב להבין שבעלות על דרכון אירופי משנה את כללי המשחק. עבור ישראלים רבים המחזיקים בדרכון כזה (בעיקר פורטוגלי, רומני, פולני או גרמני), ההשקעה הופכת לפשוטה יותר מבחינה בירוקרטית ומיסויית. אזרחי האיחוד האירופי יכולים בדרך כלל לרכוש נכסים ללא הגבלות מיוחדות, ליהנות מחופש תנועה ומגורים, ולעיתים אף לזכות בהטבות מס מקומיות.

במדינות כמו יוון ופורטוגל, משקיעים ללא דרכון אירופי עשויים להיות זכאים לתוכניות "ויזת זהב", המעניקות אישור שהייה בתמורה להשקעה בסכום מסוים - אך מי שמחזיק כבר בדרכון חוסך את התהליך המורכב הזה.

טביליסי, גאורגיה: עיר מתפתחת עם תשואות שיא

בירת גאורגיה הפכה בשנים האחרונות למוקד משיכה למשקיעים המחפשים הזדמנויות בשווקים מתפתחים. העיר העתיקה והיפה, עם המרחצאות הטרמליים והתרבות הים תיכונית-מזרח אירופית שובת הלב, מציעה שילוב של מחירים נמוכים ואפשרויות לתשואה גבוהה.

להמשך הכתבה לחץ כאן