סנטימנט בירידה: האם אנחנו לקראת תיקון בשווקים?
וול סטריט הצרכנים בארה"ב מתחילים להדק חגורה. או לפחות כך נראה ממדד סנטימנט הצרכנות שירד בחודש האחרון בצורה חדה, מ-81.2 נקודות ל-70.2 נקודות ועומד בנקודת שפל של עשור – כשהאמריקאים מראים שהפיננסים שלהם, האינפלציה והביטחון התעסוקתי מעורערים. אחד הדברים שהכי מעיקים הוא שובה של הקורונה, כשהממוצע היומי של 7 הימים האחרונים מתקרב ל-128 אלף מאומתים חדשים בכל יום – הגבוה מאז אוקטובר שעבר.
במקביל, בזמן האחרון מדד מארשליאן K (M2), מסמן את העלייה בהיצע של כסף לעומת העלייה בתמ"ג. המשמעות של זה היא שהכלכלה הנפתחת "שותה" את כל הכסף ומרוקנת את הכסף הזמין מהמערכת.
המדד נפל לתחום השלילי ב-2010 והוביל לתיקון של 16% ב-S&P וגם בנפילות של 2018. אחרי 4 רבעונים רצופים שהפער היה גבוה ב-20% לטובת הכסף הפנוי, לאחרונה צנח המדד ב-12.7% ביחס לאשתקד והוא נמוך מהתמ"ג הנומינלי, נכתב במחקר של מכון המחקר ליאותולד שיצא כמכתב למשקיעים.
גם המשקיע המוסדי, ריץ' ברנשטיין, שהוא אחד מ-57 אנליסטים שהוכנסו להיכל התהילה של וול סטריט – כן יש כזה – ומי שהיה מנהל אסטרטגיה במריל לינץ', אומר כי השוק נמצא בבועה.
- נייקי עולה 2%, אינטל יורדת 3% ומהי המגמה בחוזים?
- התמ״ג עלה 4.3% בניגוד לציפיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אנחנו נמצאים בבועה הכי גדולה בקריירה שלי", אמר לעיתונות בארה"ב והוסיף כי, "הפד' עיוות את העקומה ארוכת הטווח, כשכל מי שמחזיק נכסים ארוכי טווח, צריך להיות בטוח שהריבית לטווח הארוך לא תעלה, בגלל שזה קריפטוניט עבור המניות הללו".
- 6.משקיע מתוחכם 15/08/2021 10:48הגב לתגובה זואפשר להירגע, העליות יימשכו
- 5.nav 15/08/2021 09:39הגב לתגובה זוכל זמן שהריבית לא תתחיל לעלות לא יהיה תיקון משמעותי.
- 4.פז 14/08/2021 11:21הגב לתגובה זוותמיד יצאתי וחיכיתי לנפילה שלא הגיע.בסוף חזרתי במחירים גבוהים יותר
- 3.ספקן 13/08/2021 21:06הגב לתגובה זוהפד ידפיס וידפיס
- יותם 14/08/2021 15:29הגב לתגובה זויפסיק להדפיס בהדרגה, למען האמת הוא ירד בכמות ההדפסה
- 2.בערך כל 12 לחודש, מיוני 2020, צצה השאלה הזו, ועולה.. (ל"ת)בידי 13/08/2021 21:04הגב לתגובה זו
- 1.רק מזומן 13/08/2021 20:14הגב לתגובה זורק שכולם סוחטים עוד מיץ חושבים שיספיקו לברוח בזמן
- תומר 15/08/2021 08:37הגב לתגובה זורואים מה הרוב פה חושבים
- חיים 14/08/2021 09:07הגב לתגובה זוחושבים שהשוק הוגן ואפילו זול כנס לאתר ספונסר תראה מה כותבים שם, כל מי שאומר בועה צוחקים עליו
- נדב 14/08/2021 21:58ההיסטוריה חוזרת. והמפולת בפתח. מספיק להסתכל על הגל האחרון החודשי מאזור מרץ 2020. שיפוע כזה מצביע על גל אחרון ןאגרסיבי....ששותה את כל השורטיסטים עד העצם. ושלכולם נגמר האוויר של השורט מתחילה הצניחה החופשית.
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה
האינפלציה במצרים 12.3%, הריבית על הלוואות כ-20%
הבנק המרכזי של מצרים הודיע על הפחתת ריבית חמישית בשנת 2025, לאחר שהאינפלציה הפתיעה כלפי מטה ואפשרה למעשה מדיניות מוניטרית מקלה יותר. הריבית על פיקדונות ירדה ב-100 נקודות בסיס לרמה של 18%, והריבית על הלוואות ירדה באותו שיעור ל-21%.
המהלך, של הבנק המרכזי שיצר הפתעה בקרב חלק מהכלכלנים, משקף את ניסיונה של קהיר לאזן בין הורדת עלויות המימון של המדינה והמערכת הבנקאית לבין שמירה על יציבות מחירים. למרות שהאינפלציה עדיין נמצאת ברמה דו-ספרתית, ההאטה האחרונה בקצב עליית המחירים מאפשרת לבנק המרכזי להמשיך בהדרגתיות במסלול ההורדות.
אינפלציה נמוכה מהצפוי
הגורם המרכזי שהביא להורדת הריבית הנוספת הוא ירידת האינפלציה הכללית ל-12.3% בנובמבר, נתון מפתיע לנוכח קיצוץ בסובסידיות הדלק שנעשה כחלק מרפורמות בתמיכת קרן המטבע. הבנק המרכזי ציין כי עדיין קיים לחץ מתמשך באינפלציה שאינה מזון, כמו עלויות שירותים וסחורות שאינן בסיסיות, וכן מתיחות גיאופוליטית עולמית כגורמי סיכון. המסר הוא שהקיצוץ מהווה התאמה זהירה לנתונים ולא שינוי מהותי במדיניות.
נזכיר כי בתחילת 2024, מצרים העלתה את הריבית לשיא והפחיתה את ערך המטבע בכ-40%. צעדים אלו היו חלק מתיקון רחב שנועד לייצב את שוק המטבע, לצמצם עיוותים ולאפשר כניסת מימון חיצוני. במקביל, מצרים קיבלה חבילת תמיכה גלובלית בהיקף של כ-57 מיליארד דולר כדי להתמודד עם לחצים חריפים כמו מחסור במטבע זר ותשלומי ריבית כבדים על התקציב. כל שינוי בריבית נבחן גם דרך הפריזמה של שירות החוב: ריבית גבוהה מדי מכבידה על המדינה, אך ריבית נמוכה מדי עלולה לפגוע ביכולת למשוך הון זר.
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- טראמפ: אם השווקים חזקים יו״ר הפד צריך להוריד ריבית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המטרה: אטרקטיביות למשקיעים זרים
מאז תחילת 2025, מצרים מבצעת הורדה הדרגתית בריבית תוך שמירה על פער מספיק גדול כדי להישאר אטרקטיבית למשקיעים זרים באפיקי חוב מקומיים. זהו איזון מורכב: הורדת הריבית מקלה על התקציב ועל פעילות עסקית, אך אם היא מהירה מדי, עלולה להתחדש לחץ על המטבע ועל האינפלציה.
