הירשמו
  1. ראשי
  2. אנרגיה ותשתיות
יצחק תשובה
צילום: תמר מצפי

דלק של תשובה מבקשת הקלות באג"ח - סיכוי טוב שהמחזיקים יסכימו

דלק אמורה להגיע לדירוג מינוס BBB עד ה-1 ביוני כחלק מהסדר מול מחזיקי החוב;  למרות השיפור היא תתקשה להגיע לדירוג כזה ולכן מבקשת דחייה של שנה כדי להגיע לדירוג ההשקעה; בתמורה - דלק מעבה את ההון העצמי
נתנאל אריאל | (28)
נושאים בכתבה דלק דלק קבוצה יצחק תשובה עידן וולס

בשנה האחרונה ביצעה דלק סדרת מהלכים כדי לחזק את הביטחון שתוכל לשרת את החוב, בסה"כ היא הצליחה די טוב, כשבמקביל החברה יצאה מתחום הסיכון המידי. יותר מכך - אגרות החוב שנסחרו כאג"ח זבל, עלו מהשפל בעשרות אחוזים וחזרו לתשואות "סבירות" יחסית.

עם זאת, נראה שהחברה לא תוכל לעמוד בדד ליין שנקבע לה להגעה לדירוג של מינוס BBB, הרף התחתון של דירוג 'השקעה', עד סוף חודש מאי הקרוב, והמשמעות היא שבעלי החוב יוכלו לדרוש מתשובה פירעון מיידי של האג"ח. זה עניין פרוצדורולי, עם משמעות טכנית, אבל דלק התגברה על כל כך הרבה מכשולים שנראה שהמכשול הזה יהיה יחסית קל בשבילה. 

כדי לעקוף את הבעיה, פונה היום דלק קבוצה 0.01% למחזיקי האג"ח ומבקשת לבצע תיקון בשטר הנאמנות, ובתמורה - תגייס מניות בהיקף של 50 מיליון שקל עד סוף חודש ינואר 2022.

למעשה תשובה מציע פה מקל וגזר - מול הדחייה הוא מציע גיוס כספי. אך לא ברור האם זה סכום שיספק את המחזיקים ושיוכל להבטיח שדלק תוכל לשרת את החוב ולמעשה המשקיעים יצטרכו להחליט האם להאמין לתשובה ולקוות שבעתיד רואי החשבון יורידו את הערת "עסק חי" מהדוחות, או להעמיד את האג"ח לפירעון מיידי. חברות הדירוג החליטו שהן לא מוכנות לקחת את הסיכון והעלו אמנם לאחרונה את הדירוג של האג"ח של דלק אך לא לדירוג השקעה, אלא לדירוג B בלבד.

אלא שאם נסכום את כלל הביטחונות שמופיעות במכתב, נגיע לסכום של יותר ממיליארד שקל - וזה כבר נשמע יותר טוב. דלק צפויה להכניס מעסקת המכירה של המקרקעין בעכו לתדהר והראל סכום של כ-200 מיליון שקל. כמו כן, תנהל דלק מו"מ למימון מחדש כנגד מניות איתקה בהיקף של כ-200 מיליון דולר (660 מיליון שקל).

ובנוסף, לביזפורטל נודע כי דלק צפויה לחתום על מסגרת אשראי מול קונסורציום של מספר גופים מוסדיים בהובלת קרן שקד שמנוהלת על ידי אורי רובין, ב-200 מיליון שקל, כאשר כנגד כל משיכה של כספים ממסגרת האשראי תצא דלק לגיוס הון נוסף בהיקף זהה (כלומר עד 400 מיליון שקל). 

על פי הודעת דלק: "החברה סבורה כי השלמתן של מגוון פעולות שהחברה מקדמת, כמו גם פעולות נוספות שהיא פועלת להשלמתן בטווח הקרוב, יביאו אותה לדירוג הנדרש בהתאם להתניית הדירוג. יחד עם זאת, מאחר ומדובר בפעולות שמועד השלמתן אינו תלוי באופן בלעדי בחברה, כמו גם המועד שבו יוחלט על ידי חברת הדירוג לבצע עדכון מחדש לדירוג החברה, מבקשת החברה לעדכן את מועד הבחינה של התניית הדירוג ב-12 חודשים ולשנותו ליום ה-1.6.2022"

קיראו עוד ב"אנרגיה ותשתיות"

תגובות לכתבה(28):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 19.
    משקיע מדוכא 22/04/2021 17:55
    הגב לתגובה זו
    המומנטום חיובי, אם תלכו לפרעון מיידי תקבלו שאריות אחרי שהעו"ד יסיימו את הארוחה.. סך המניות המשועבדות לא עובר את 50% מהחוב.. לגברת שחושבת שתוכל לנהל טוב יותר את קבוצת דלק, תני לי לגלות לך - את טועה.. אני לא רואה סיבה שלא יעמדו בפרעון... המכירה של תמר תניב מליארד דולר לדלק קידוחים - רובם ככולם יעלו למעלה כדיבידנד. האסטרטגיה שלי - להחזיק בדלק קידוחים ובאגחים של דלק קבוצה..
  • 18.
    Yl 22/04/2021 12:51
    הגב לתגובה זו
    מה זה ***תיספורת קלההההה????*** איזו עזות מצח יש לאדם הזה עד היום הדפיס אגח ללא גבול ובתמורה נהנו הוא ובני משפחתו. חובה לעצור אותו בדיוק כמו שהבנקים חסמו אותו אכשיו. חבל ש צעירותו מביישת בשנים אחרונות את פועלו אבל יש גבול ש יצמצם ויחזור לגודלו הטבעי
  • 17.
    תשובה לא הימר בקזינו כמו טייקונים אחרים הוא פיתח ע 16/04/2021 10:28
    הגב לתגובה זו
    תשובה לא הימר בקזינו כמו טייקונים אחרים הוא פיתח עסקיו באנרגיה והיה מוכן לשלם כל מחיר בשביל לעמוד בהתחייבותיו. הנפילה באה מאסון עולמי מחיר הנפט צנח למחיר לאפס , היום המציאות שונה הנפט ב-60 דולר ותוצאות רבעון ראשון יהיו בומבסטיות . לדעתי בבניגוד לטייקונים אחרים יש הרבה מה להעריך בהתנהלות של האיש ולא רחוק היום שהקבוצה תהיה שווה שוב 10 מיליארד , פי 3 מהשווי שלה היום!!!
  • YL 16/04/2021 14:23
    הגב לתגובה זו
    אבל אני מתנצל מראש אולי כבדו סובל מ מחלת .....אז בבקשה תבדוק כמה כסף שרף תשובה ב לאס ווגס עם נוחי דנקנר ש למזלו ישב בכלא בישראל ולא ב USA
  • 16.
    יהווית 15/04/2021 01:18
    הגב לתגובה זו
    רוצה לקחת את החברה.
  • משקיע מדוכא 22/04/2021 17:55
    הגב לתגובה זו
    אני בטוח שהיא מנהלת מנוסה שיכולה לעשות טוב יותר ממר תשובה..
  • 15.
    YL 14/04/2021 19:10
    הגב לתגובה זו
    מה קרה ל מכונת הדפוס שהדפיסה אג"חים ללא הכרה? אן לי ספק ש אחד כמו תשובה ב ארצות הברית היה מזמן נזרק מ כל המדרגות .עברו מבייש את ה הווה
  • משקיע מדוכא 22/04/2021 17:52
    הגב לתגובה זו
    לא מבין את המרמור שלך..
  • 14.
    האם כעת יפרעו את חובות דלק נדל"ן לעם ישראל? (ל"ת)
    רציו המלכה 14/04/2021 13:38
    הגב לתגובה זו
  • אבישלום 20/04/2021 10:21
    הגב לתגובה זו
    יש כמה משקיעים שהפסידו, זה חלק מהחיים. בכל מקרה תשובה היה הבעלים של חצי מהחברה ושילם יותר מחצי מהתחייבויותיה כך שאפילו מוכת שנאה וקנאה שכמותך יכולה להבין [אולי] שהוא שילם. סתם להסבר נוסף זו היתה חברה בע"מ ויש סיבה לכך שהחוק נותן את זה.
  • 13.
    אין סיבה לא להסכים להארכה , מה זה משנה? (ל"ת)
    אבי 14/04/2021 10:00
    הגב לתגובה זו
  • YL 17/04/2021 13:30
    הגב לתגובה זו
    אבל לפני שאתם חושבים מה לעשות תעשו מאזן לשנים האחרונות.מה יצא לכם???? בבקשה לא לבכות לכן המלצתי תתרחקו מ אדם כמו תשובה אן ברכה ממנו רק נזקים ו אוכלי חינם ש מלקקים לגביר המלצתי עדיף להשקיע במניות נפט ב USA לקחת סיכון אבל התמורה עם היא מצליחה היא גדולה מאוד
  • 12.
    יש לו נכסים אל דאגה (ל"ת)
    שמעון 13/04/2021 20:46
    הגב לתגובה זו
  • דווקא נאמר "מרבה נכסים מרבה דאגה" :-) (ל"ת)
    אסף 14/04/2021 07:15
    הגב לתגובה זו
  • במקרה של תשובה לא בעל הנכסים דואג (ל"ת)
    יוסי 14/04/2021 11:27
  • 11.
    אנונימי 13/04/2021 19:21
    הגב לתגובה זו
    ברבעון הרביעי של 2020 דלק הרוויחה 1.1 מיליארד שקל רויח נקי כאשר מחיר הנפט היה בממוצע 40 בשני הרבעונים הראשונים של 21 המחיר הממוצע של הנפט 65 זה מעל 50% יותר ולכן דלק צריכה להרוויח 1.7 מיליארד כל רבעון של 2021 כלומר בשני הרבעונים הראשונים רווח נקי של 3.4 מיליארד שקל.
  • אסף 14/04/2021 07:14
    הגב לתגובה זו
    חלק עצום מהרווח שלה ברבעון האחרון נבע מהערכת שווי חדשה של איתקה מה שלא צפוי לקרות שוב, לפחות לא בקרוב..
  • דלק 16/04/2021 15:10
    הערכת שווי חדשה כיוון שמחירי הנפט עלו. ועכשיו הם עלו שוב
  • 10.
    רועה חשבון 13/04/2021 19:09
    הגב לתגובה זו
    50 אפילו לא מדגדג את הסכום האמיתי שיצטרך להביא , בתור מחזיק אני אתמקד לפחות מ300 לעלייה של 2 אחוז בריבית.
  • 9.
    נועם 13/04/2021 19:01
    הגב לתגובה זו
    החברה עושה התאמות סופיות ופעוטות ביחס למהלך האדיר שעברה, לקראת יציאה רשמית ממשבר הקורונה האדיר שפקד אותה שלא באשמתה. 99% מהעבודה כבר נעשתה. דלק חיה ובועטת ולדעתי נסחרת במחיר מצחיק, הזדמנות קניה מדהימה. ג.נ מחזיק במניות.
  • 8.
    dw 13/04/2021 17:19
    הגב לתגובה זו
    בשביל לתת גרייס שנה בקובננטס צריך להציע הרבה יותר מ 50 מלשח בכתבי אופציה, שאפילו עוד ממילא קיימים. כנושה הייתי מצפה להצעה בסגנון: 1. הנפקה של 200-300 מלשח 2. תוספת ריבית של אחוז 3. לתת חבל של עוד רבעון או שניים, ולא שנה תמימה. להצעה הזו של תשובה אני אצביע נגד.
  • 7.
    שימי 13/04/2021 17:10
    הגב לתגובה זו
    בטח כל הכסף הוא שלנו מהקרנות ולא של בעלי ההון. הציבור מטומטם לכן הציבור משלם
  • 6.
    תתכוננו לא מראה (ל"ת)
    גיל 13/04/2021 16:17
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    תשובה השקיע כל כך הרבה בדלק הוא לא יעצור עכשיו (ל"ת)
    יעקב 13/04/2021 15:36
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    דנה 13/04/2021 15:30
    הגב לתגובה זו
    לא יכל לחכות עוד כמה ימים עם הבקשות שלו? :)
  • 3.
    אסף 13/04/2021 15:21
    הגב לתגובה זו
    אם הם היו מצליחים לקבל הערכות שוווי להנפקה מוצלחת (או מכירה של חלק מאית'קה) הם לא היו צריכים הארכה, בטח לא של שנה. חבל מאוד .. בשיחת הועידה ביום פרסום הדו"ח השנתי, מנכל דלק עידן וולס רמז כי מהלך כזה עומד לקרות ממש בקרוב, ומסתבר שלא היה לכך כיסוי !
  • 2.
    ישרא ל י 13/04/2021 15:05
    הגב לתגובה זו
    הפעולות המתוכננות ובעיקר הנפקת איתקה, ששוויה עלה בכ 600 מיליון דולר לאחרונה עקב עדכון העתודות (עלייה של כ 2 מיליארד ש"ח) יגרמו להעלאת הדירוג כנדרש, אלא שחסר לחברה רק מעט זמן להשלמת פעולותיה. כעת בעלי האג"ח מחזיקים ביד נכס, זכות לתבוע מהבעלים הטבות נוספות 0למשל גיוס הון מעבר למה שהחברה הציעה), דבר שייטיב עם האג"חים צעוד יותר. דעה אישית שלי. ג.נ. מחזיק. ירידה קטנה היום ומיד תיקון כי הבינו, ראו לדוגמא סדרה י"ט שעלתה בבוקר, ירדה כחצי אחוז וכבר מתקנת.
  • 1.
    עוד חודש הכנסות שיא באיתקה בQ1 - תצליח בגדול (ל"ת)
    שמוליק 13/04/2021 15:05
    הגב לתגובה זו
אנרג'יאן. קרדיט: אנרג'יאןאנרג'יאן. קרדיט: אנרג'יאן

אקסון מצטרפת לאנרגי'אן בקידוח ראשון לחיפוש גז ביוון מ-1981

ענקית האנרגיה האמריקאית מצטרפת לאנרג'יאן ול-HelleniQ Energy בזיכיון בלוק 2 שבצפון־מערב יוון; אנרג'יאן תחזיק ב-30% ותנהל את שלב החיפושים; הקידוח צפוי להתחיל בסוף 2026

רן קידר |
נושאים בכתבה אנרג'יאן אקסון מוביל יוון

חברת אנרג'יאן אנרג'יאן -3.37%  , הנסחרת בבורסות לונדון ותל אביב, הודיעה על חתימת הסכם שותפות אסטרטגי בזיכיון בלוק 2 שבצפון-מערב הים היווני, עם ענקית האנרגיה האמריקאית אקסון מוביל Exxon Mobil Corp.  ועם HelleniQ Energy היוונית. ההסכם נחתם בטקס רשמי שנערך באתונה, במעמד ראש ממשלת יוון ובכירי החברות, והוא נחשב לאחת העסקאות הבולטות בתחום חיפושי הגז באזור הים התיכון בשנים האחרונות.

במסגרת ההסכם, אנרג’יאן תחזיק ב-30% מהזיכיון ותשמש כמפעילה בשלב החיפושים, שתכלול את תכנון וביצוע הקידוח הימי. אקסון מוביל תחזיק ב-60% מהזיכיון ותהיה שותפה פעילה כבר משלב ההיערכות הראשוני, ואילו HelleniQ Energy מקבוצת Hellenic Petroleum תחזיק ב-10% הנותרים.

על פי ההבנות בין הצדדים, במידה ותתגלה תגלית גז משמעותית, תעבור ההובלה בשלב הפיתוח לידי אקסון מוביל, שתהיה אחראית על מימוש הפוטנציאל המסחרי של המאגר. השלמת העסקה כפופה עדיין לאישורים רגולטוריים ולתנאי סגירה מקובלים בשוק האנרגיה.

בלוק 2 ממוקם בסמוך לגבול הימי שבין יוון לאיטליה, ונחשב כיום לזיכיון המתקדם ביותר במדינה מבחינת מוכנות לקידוח. מדובר באזור בעל פוטנציאל גבוה לאיתור גז טבעי, אשר עשוי לשנות את מפת האנרגיה של יוון ואף של האזור כולו. הקידוח הראשון צפוי להתחיל בסוף 2026 או בתחילת 2027, לאחר קבלת כלל האישורים הנדרשים והארכת שלב החיפושים לצורך עמידה בלוחות הזמנים.


                        מפת האזור. קרדיט: אנרג'יאן 

מדובר למעשה בקידוח החיפושי הימי הראשון ביוון מאז שנת 1981, אז התגלה שדה קטאקולו שבמערב המדינה. מאז, בוצעו ביוון רק קידוחי הפקה, כולם על ידי אנרג’יאן בשדה פרינוס. בלוק 2 נחשב גם למבנה הימי הלא נחקר הגדול ביותר בים התיכון, והפוטנציאל שלו עשוי לחזק את ביטחון האנרגיה של יוון ושל אירופה כולה.

להמשך הכתבה לחץ כאן