סופרגול ששווה מיליארד: מנכ״ל דיסני לשעבר מנפיק את טופס דרך SPAC
תחום הגיימינג הולך ומתלהט כשבכותרות הנפקת הענק של רובלוקס, מכירת דיסקורד למיקרוסופט, וחברות משחקי המובייל דוגמת פלייטיקה שמרכזות עניין רב - ועדיין נראה כי גם עיסוק שיכול להתפס כארכאי כמו איסוף קלפים טרם נס ליחו. תשאלו את מנכ״ל דיסני לשעבר, מייקל אייזנר שמנפיק חברה מהתחום לפי שווי של 1.3 מיליארד דולר במסגרת מיזוג לתוך חברת ספאק. את הקונטרה לפעילות הקלפים הנוסטלית מספקת אגב התכנית להכנס לשגעת ה-NFT, עוד נגיע לשם.
המדובר ב-The Tornate Company, שבשליטת אייזנר, שב-2007, אולי ראשית ימי הרשתות החברתיות, רכשה את חברת הקלפים טופס (Topps) ב-385 מיליון דולר (אייזנר אף הפיק על הרכישה סדרה מוקומנטרית). על פניו, אם ההנפקה תצלח אייזנר יהיה מרווח פי שלושה ויותר על ההשקעה. החברה של אייזנר תמוזג עם השלד Mudrick Capital Acquisation II של ג׳ייסון מודריק מפירמת ההשקעות הקרויה על שמו. נראה שמודריק מקפיד לא לפספס טרנדים, אחרי שגרף מאות מיליוני דולרים מהזינוק במניות גיימסטופ ו-AMC שתודלק על ידי משקיעים פרטיים והפורומים ברדיט, כעת הוא מצטרף לשגעת הספאקים, כשישקיע 100 מיליון דולר ב-The Tornate Company עם המיזוג.
טופס מוכרת קלפי איסוף, ואלבומי מדבקות של מותגים כמו ליגת הבייסבול MLB, מלחמת הכוכבים, ליגת ההיאבקות WWE ועוד. מגזרי פעילות נוספים של החברה הם ממורביליות דיגטליות וגיפט קארדים לשירותים כמו NETFLIX , AIRBNB, INC ו UBER TECHNOLOGIES או חנויות של נייקי. מלבד חבילת מדבקות או קלפים, הלקוחות הקטינים שלה יכולים למצוא בקיוסק גם מותגי ממתקים בבעלותה דוגמת בזוקה ורינג פופ. בטופ חשפו כי ההכנסות ב-2020 הגיעו לרמת שיא של 567 מיליון דולר, צמיחה של 23% על פני תוצאות 2019.
מהנתון הזה נראה כי העסק חי ובועט, השאלה עד כמה פעילות הקלפים המסרותית של טופ תאריך ימים. אפילו מודריק עצמו, בראיון ליאהו משייך את התחום הזה לעידן שנגמר לפני מספר עשורים. ״כששמעתי שבטופס מעוניינים להפוך לחברה ציבורית, הדבר הראשון שעשיתי הוא לרוץ הביתה ולנבור בקלפי הבייסבול הישנים שלי שקברתי בקופסאות נעליים על גבי מדפים ישנים. מצאנו את עצמנו יושבים מאחורי השולחן ומספרים סיפורים מלפני 30-40 שנה״. מחשיד, אבל בכל אופן, לפי התוצאות נראה שהילדים, או המשוגעים לדבר, עדיין קונים.
- גוגל ודיסני נכנסות למלחמה - מיליוני צופים נותרו ללא ESPN ו-ABC
- היום שבו נולדה האימפריה של מיקי מאוס והסניף הראשון של הרשת הבינל' נפתח בישראל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כאמור, בחברה בוחנים כניסה לתחום ה-NFT (קיצור של Non-Fungible Token), מעין אישור בעלות על נכסים דיגיטלייפ שלא ניתן לזייפו, המיוצר בשיטה דומה לכרייה של מטבעות קריפטוגרפיים. הדבר פופולארי במיוחד בתחום יצירות האמנות, מה שמביא להרמת גבות על כך שלמעשה רוכש ה-NFT משלם על הזכות לנופף בבעלות על אוסף פיקסלים שכל אחד יכול לעשות לו קופי-פייסט, להדפיס ולתלות בסלון וכו׳. אחד ממקרה הדגל המשונים הוא הציוץ הראשון בטוויטר, שפרסם ג׳ק דורסי, שהבעלות עליו נמכרה בתמורה ל-2.9 מיליון דולר. מה עושים עם זה? לא ברור, אבל אם יש מי שישלם - כנראה שאפשר לקרוא לזה נכס.
בהיבט זכויות היוצרים אפשר להבין יותר את הפונקציה שבטכנולוגיה הזו. כך למשל, זינקו חברות שהודיעו על כניסה לתחום כמו קולורסטאר (CSCW) ודולפין אנטרטיימנט (DLPN), שייצרו NFT ליצירות קולנוע, טלוויזיה, מוזיקה ועוד.
אייזנר עצמו קדם בתפקידו למנכ״ל דיסני היוצא בוב איגר, וניהל את החברה במשך שני עשורים בין 1984 ל-2005. קודם לכן ניהל את אולפני פאראמאונט במשך קרוב לעשור. פרט טריוויה מעניין נוסף על The Tornate Company של אייזנר, הוא שהיא זו שמימנה את הפקת הלהיט של נטפליקס ״בוג׳ק הורסמן״. כמו כן, לחברה אחזקות גם ב-TaskRabbit, זירת מסחרת דיגיטלים של בעלי מקצוע פרילנסרים (דמיינו פייבר - רק של שרברבים ולא גרפיקאים, למשל).
- לקראת שבוע המסחר: וול סטריט מחפשת כיוון - מה חושבים האנליסטים?
- מנכ"ל ג'יי פי מורגן: "אני לא קורא הודעות טקסט בעבודה, אין לי התראות בכלל"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
SPACים (Special Purpose Aqcuisation Company) הם שלדים בורסאיים ללא פעילות, המונפקים במטרה למזג לתוכם חברה פרטית בתוך שנתיים - אחרת כספי המשקיעים מוחזרים. מה שמוביל את הנפקות חברות השלד עצמן הוא המוניטין של הספונסרים, מאוחריהם - במקרה של Mudrick Capital Aquisation, משקיע שרכש מניה של החברה, מאמין כי מודריק יאתר עבורו השקעה משתלמת שתניב לו תשואה. מצד החברות המתמזגות, מדובר בדרך נוחה לגייס כסף מהציבור מבלי להידרש לפרסום תשקיף מלא, כמו בהנפקה רגילה.
רק ברבעון הראשון של 2021 כ-300 חברות הונפקו דרך מנגון ה-SPAC, יותר מאשר בכל 2020 שהייתה שנת שיא עם כ-250 הנפקות שכאלה. באחרונה הרשות לניירות ערך האמריקאית (SEC) פתחה בבדיקה סביב התחום כשהיא מעוניינת לבדוק איך החתמים של הספאקים מנהלים את הסיכונים הכרוכים בהנפקות. במכתב מטעמם ביקשו ברשות מהבנקים לדווח על כך באופן וולנטרי.
- 1.זהירות ספאק 06/04/2021 22:49הגב לתגובה זוקנו זהב כסף ליתיום
מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל. קרדיט: רשתות חברתיות"פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס לא ישרדו במתכונת הנוכחית עד סוף העשור"
מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל, טוען כי פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס-בנץ לא ישרדו במתכונתן הנוכחית עד סוף העשור; לדבריו, גרמניה תקועה בדיון “מופנה אחורה” במקום להשקיע בדור הבא של התחבורה: הרכב החשמלי והאוטונומי, ואומר כי “העתיד הוא נהיגה אוטונומית, לא נוסטלגיה”
הסערה האחרונה בתעשיית הרכב הגרמנית התפרצה בעקבות ראיון טלוויזיוני שבו הזהיר פרופ’ מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל ואחד מהקולות המשפיעים בכלכלה האירופית, כי ייתכן ששלושת יצרניות הרכב הגדולות בגרמניה, פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס-בנץ, לא ישרדו במתכונתן הנוכחית עד סוף העשור. "אני לא רואה סיכוי ממשי לכך שבשנת 2030 הן ייראו כפי שהן נראות היום", אמר שולאריק. "אם התעשייה הזו לא תשנה כיוון, היא תחדל להתקיים במבנה הנוכחי".
לדבריו, ייתכן שגרמניה תצטרך לאמץ "פתרון בסגנון וולוו", כלומר, כניסת משקיע אסטרטגי זר, אולי סיני, שיביא עמו טכנולוגיה, הון ושווקים חדשים. שולאריק הזכיר כי וולוו השוודית שייכת מאז 2010 לקבוצת ג'ילי הסינית, מהלך שהציל את החברה ממשבר והחזיר אותה לקדמת הבמה העולמית.
הדיון מסתכל אחורה
הביקורת של שולאריק אינה כלפי החברות בלבד, אלא גם כלפי השיח הציבורי והפוליטי בגרמניה. לדבריו, המדינה עסוקה בויכוחים מיושנים על תעשיית הדיזל והאנרגיה במקום להתמודד עם האתגר הבא: הרכב האוטונומי. "יש לי חשש אמיתי שאנחנו שוכחים את המהפכה הבאה", אמר. "בזמן שאנחנו מתווכחים על מה שהיה, סין וארה”ב כבר משקיעות הון עתק במערכות נהיגה אוטונומיות ובינה מלאכותית לרכב".
שולאריק טען כי אם גרמניה לא תבצע שינוי מיקוד טכנולוגי אמיתי, היא תמצא עצמה מאחור בעידן שאחרי המנוע החשמלי, עידן הנהיגה החכמה.
תגובות נגד: “תחזית מנותקת מהמציאות”
יו״ר התאחדות תעשיית הרכב הגרמנית (VDA) דחתה את תחזיתו של שולאריק וכינתה אותה “אבסורדית”. לדבריה, היצרניות הגרמניות הן עדיין “חברות מצליחות ובעלות עתיד,” אך הן סובלות ממדיניות אנרגיה לא עקבית, עלויות ייצור גבוהות ומיסוי מכביד. פוליטיקאי בכיר מהמפלגה הירוקה, שהינו המועמד לתפקיד ראש ממשלת באדן-וירטמברג, לב תעשיית הרכב, הביע אופטימיות זהירה: “דיימלר לא תהיה בידיים סיניות כל עוד נעשה את העבודה שלנו,” אמר. “אם כולנו, החל בממשלה וכלה במהנדסים, ניקח אחריות, נוכל לשמור על המובילות של גרמניה בתחום התחבורה.”
- שינוי חד בחוקי ההגירה וההתאזרחות בגרמניה
- גרמניה חותמת על הסכם הגנה נגד רחפנים עם סטארט-אפ מקומי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המשבר בתעשיית הרכב הגרמנית
הפסדי עתק וירידות חדות ברווחיות מציבים את תעשיית הרכב הגרמנית בנקודת מפנה. פולקסווגן ופורשה דיווחו על הפסדים של מיליארדי יורו, ומרצדס-בנץ רשמה ירידה של 50% ברווח הנקי ברבעון האחרון. במקביל, הייצור הסיני הזול של רכבים חשמליים, לצד מכסים אמריקניים גבוהים ומדיניות אירופית מסורבלת, חונקים את כושר התחרות של היצרניות האירופיות.
בנוסף, שערוריית הדיזל-גייט ממשיכה לפגוע באמון הצרכנים ובמיתוג “Made in Germany”.
משקיעים עובדים AIלקראת שבוע המסחר: וול סטריט מחפשת כיוון - מה חושבים האנליסטים?
יותר מ-80% מהחברות ב-S&P 500 עקפו את הציפיות - אבל השוק אדיש והמדד עלה רק ב-1.3% מאמצע אוקטובר; האם "הציפיות הפרפקטציוניסטיות" הן אלו שידרדרו את וול סטריט?
וול סטריט זו עונת הדוחות הכי טובה מאז 2021, אבל נראה שגם לשוק זה כבר לא מספיק. יותר מ-80% מהחברות ב-S&P 500 שפרסמו עד עכשיו את התוצאות שלהן לרבעון השלישי הצליחו להכות את תחזיות האנליסטים, אבל השוק אדיש. מדד הדגל עלה מאז אמצע אוקטובר רק ב-1.3%, בזמן שהחברות עצמן מדווחות על שיאים ברווחיות ובהכנסות. תחשבו על זה. נשארו רק 50 חברות שיביאו לנו תוצאות, כשריכוז מרשים של חברות מביאות תוצאות מעל הציפיות, ההישג הכי הגדול מזה שנים. ובכל זאת, זה לא מקבל ביטוי בתשואות, גם על פי מחקר שעשו בגולדמן זאקס, מניות שהיכו את התחזיות רשמו עלייה ממוצעת של 0.3% בלבד ביום שאחרי הדוח שזה חצי מהממוצע ההיסטורי.
מה ההסבר לזה? התשובה נמצאת בשאלה. אנחנו הגענו לעונת הדוחות הזאת אחרי חודשים של עליות ועם ציפיות בשמיים. השווקים רצים 4 חודשים ברצף, אז זה לא מפתיע שאפילו תוצאות טובות מתקבלות בסוג של עייפות ואדישות.
בשבוע שעבר הנאסד"ק רשם את הירידה השבועית החדה ביותר שלו מאז אפריל, וזה מגיע בעקבות חששות שהחברות משקיעות יותר מדי בפרויקטים של AI. גם נתוני התעסוקה והצריכה הצביעו על האטה קלה, וזה הוביל את ה-S&P 500 לסיים את השבוע בירידה של 1.6%.
מניות הטכנולוגיה נסחרות היום במכפילים גבוהים, לפעמים עשרות ואפילו מאות פעמים על הרווח העתידי. מדד המכפיל המתואם שילר עלה לרמות שנראו רק פעם אחת בעבר - בתקופת בועת הדוט-קום. לכן, השוק מתקשה להתרגש מדוחות טובים הוא כבר מתמחר "שלמות". המשקיעים מסתכלים קדימה - אל ההשקעות של המאות מיליארדים ב-AI, אל ההוצאות הקפקס המטורפות ושואלים את עצמם מתי כל זה יתורגם לרווחים.
- ג'יפרוג טסה 22%, אפירם עולה 11%; המגמה השלילית נמשכת בחוזים
- סנאפ מזנקת 20%, אנבידיה מטפסת 1.5%; קוואלקום מאבדת 2% - ומה עושים החוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וזה מוביל לזה שגם כשחברות כמו מטא Meta Platforms 0.45% , פלנטיר Palantir 1.65% או רובין הוד Robinhood 2.58% מציגים רבעון עם תוצאות שיא, המניות שלהן צונחות. מטא איבדה 11% אחרי שחשפה עלייה נוספת בתקציבי ה-AI שלה; פלנטיר ירדה 8% למרות תחזית אופטימית לשנה כולה; ורובין הוד, שהציגה רווח שיא, נחתכה ב-11% אחרי שההוצאות שלה עלו מהצפוי. זה מראה לנו שוק עייף ועצבני. שוק כלל לא סלחן. שוק שבוחן לאן הוא הולך מכאן.
