בעקבות הקורונה ועם הגב של אמזון: דליברו תונפק בלונדון לפי שווי של 7 מיליארד דולר

חברת המשלוחים רוצה ליהנות מהצלחת ההנפקה של דורדש, אך התחזיות האופטימיות על המשך הצמיחה - מוטלות בספק, שכן העולם יתגבר על הקורונה בסופו של דבר. ואם זה מזכיר לכם את קוויק הישראלית - אתם לא טועים

נתנאל אריאל | 05/03/2021 00:33

נושאים בכתבה Deliveroo IPO אמזון דליברו הנפקה הנפקה ראשונית משלוחים

חברת דליברו (Deliveroo) תונפק בחודשים הקרובים בלונדון ונערכת כעת להנפקה, וזאת בעקבות ההקלות הרגולטוריות המתוכננות להתרחש בבורסה הבריטית, כך שמייסדי חברות יוכלו להחזיק בנתח גדול יותר מהחברה לאחר ההנפקה. אמנם החברה לא ציינה מתי בדיוק תתקיים ההנפקה אך היא מעריכה כי מדובר בארבעת החודשים הקרובים, כלומר בחצי השנה הראשונה של 2021. החברה נהנתה בשנה האחרונה מצמיחה חדה בשנה האחרונה והציגה שישה חודשים של רווח תפעולי, כמו גם צפי להתרחבות מהירה בשנה הקרובה, וזאת כמובן בעקבות משבר הקורונה שהשאיר את כל העולם בבית וגרם לאנשים להגדיל את ההזמנות הביתה - אלא שזו הנחת עבודה בעייתית שלא בהכרח תמשיך להתקיים גם בשנים הבאות, כאשר העולם יתגבר על המשבר ויחזור לנורמליות, אבל בינתיים השווקים בעולם מטפסים לשווקים חדשים, לכסף אין לאן ללכת בגלל הרביות האפסיות ואף השליליות בעולם - והשווקים מוכנים לסבול הכל ולתמחר ביוקר גם חברות שאמורות לקבל שווי נמוך יותר, כמו המקרה של קוויק הישראלית, עליה כתבנו בהרחבה, כאשר היא רצתה להיות מונפקת בבורסה לפי שווי מנופח, ובעקבות הביקורת בביזפורטל נאלצה להסתפק בהנפקה בשווי נמוך וריאלי יותר. מה שכן, לטובת דליברו ניתן לומר שהיא לפחות מרוויחה תפעולית, וגם זו התחלה. קוויק כזכור מפסידה גולמית. החברה נוסדה ב-2013 ופועלת ביותר מ-800 ערים, בעיקר במערב אירופה אבל גם באוסטרליה, הונג קונג, סינגפור ואיחוד האמירויות. ב-2019 חברת אמזון רכשה כ-16% ממניות החברה, רכישה שאושרה לבסוף ע"י הממונה על התחרות בבריטניה באוגוסט האחרון. החברה גם גייסה בינואר 180 מיליון דולר. אזהרה: גל ההנפקות - הוא תמיד סימן מוקדם למפולת בכל מקרה, המשקיעים יעקבו מקרוב אחרי ההנפקה של דליברו, שעתידה להיות הגדולה ביותר בבורסה הלונדונית בשנים האחרונות, בין השאר לאור העובדה שגם חברת DoorDash, חברת משלוחים אמריקאית, גייסה לפי שווי של 39 מיליארד דולר, זינקה לשווי של 59 מיליארד דולר עם ההנפקה, אחר כך נפלה ב-27% וכעת נסחרת לפי כ-47.6 מיליארד דולר, וכל זאת כשרק שבוע לפני ההנפקה היא בכלל התכוונה לגייס לפי שווי של 20-25 מיליארד דולר ולפני שנה גייסה בשווי של קרוב ל-9 מיליארד דולר. לזכותה של דורדש ראוי לציין שבתשקיף שלה הופיע גורם סיכון המזהיר כי הצמיחה הנ"ל אינה "אינידקציה" לצמיחה בעתיד, וזאת משום "שהנסיבות שמקורן בקורונה אשר האיצו את הצמיחה בהזמנות ובהכנסות עשויות לא להימשך בעתיד". או בלשון שלהם:

“We may not continue to grow on pace with historical rates... with the COVID-19 pandemic, we have experienced a significant increase in revenue, Total Orders... The circumstances that have accelerated the growth of our business stemming from the effects of the COVID-19 pandemic may not continue in the future, and we expect the growth rates in revenue, Total Orders… to decline in future periods. You should not rely on our revenue or key business metrics for any previous quarterly or annual period as any indication of our revenue growth or key business metrics growth in future periods.”

עצתנו למשקיעים היא - היזהרו, הפעילו שיקול דעת ואל תנסו לרדוף אחרי הנפקות. כפי שתוכלו לקרוא כאן, חלק מהחברות הנוצצות האלה פשוט נופלות לאחר ההנפקה ומי שמנסים להיכנס מיד לאחר ההנפקה פשוט מפסידים את כספם, ויש בשווקים גם מי שמזהים את גל ההנפקות כהתראה לקראת נפילות, שכן העובדה שיש גאות בהנפקות היא עוד סימן לשוק של מוכרים - בעלי השליטה מוכרים כי המחיר גבוה לדעתם ומנסים לגלגל את הסחורה הלאה ולהרוויח על חשבון הציבור התמים.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

צילום: Brett Sayles, Pexels

הטור של גרינברג

לא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט

כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה

שלמה גרינברג | 19/09/2025 09:11

נושאים בכתבה בינה מלאכותית AI סופטבנק

בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".

סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.

קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.

השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו  אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.

להמשך הכתבה לחץ כאן