הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
פאנלים סולאריים אנרגיות מתחדשות
צילום: צילום מסך אתר חברת בלייד ריינג׳ר

בלייד ריינג'ר מזנקת ב-24% ביומה הראשון בבורסה

טרנד האנרגיות המתחדשות: החברה שעוסקת בהפעלת רובוטים ורחפנים המיועדים לניקוי שדות סולאריים, הנפיקה לפי שווי של 93 מיליון שקל וכבר הגיעה לשווי של 115 מיליון שקל

נתנאל אריאל | (9)
נושאים בכתבה אוגווינד בלייד ריינג'ר

קרדיט: צילום מסך אתר חברת בלייד ריינג׳ר.

חברה נוספת שפועלת בתחום החם של האנרגיה הירוקה נהנית מקבלת פנים חמה בבורסה: חברת בלייד ריינג'ר -1.25% המתמחה בפיתוח ומכירת מערכות רובוטיות ניידות, מנוהלות בענן, לניקוי וניטור פאנלים סולאריים, גייסה 22.6 מיליון שקל, לפי שווי חברה של 93 מיליון שקל, וכעת נסחרת בשווי שוק של כ-115 מיליון שקל, זינוק של כ-24%.

בלייד ריינג'ר היא למעשה חברת רובוטיקה שעוסקת בהפעלת רובוטים ורחפנים המיועדים לניקוי שדות סולאריים. הפיתוח של החברה הוא למעשה רובוט ניקוי שמונח על הפאנל הסולארי באמצעות רחפן וכשהוא מסיים את פעולת הניקוי, הרחפן מוביל אותו לפאנל השני וכן הלאה.

המודל העסקי של החברה הינו הכנסות ממכירות הרובוטים ומנוי שירותי תחזוקה וחלפים ומנוי שנתי למערכות מבוססות ענן לניהול, זיהוי וניטור תקלות, ניתוח ביצועי הרובוט ותמיכה בקבלת החלטות. החברה פועלת בשוק צומח אשר על פי הערכות צפוי להגיע להיקף של 9.6 מילארד דולר בשנת 2021. כאשר הצמיחה השנתית הממוצעת בארה״ב עומדת על 17%. מוצר המדף האוטונומי שפיתחה החברה מאפשר לה לשלוח אותו לכל מקום בעולם ללא תלות בהתקנה של תשתית ו/או מפעיל אנושי.

אחד האתגרים המשמעותיים בהפקת חשמל מהשמש הוא נצילות הפקת החשמל מהפאנלים הסולאריים ביחס לכמות אור השמש שאותם פאנלים קולטים. להגברת נצילות הפקת החשמל משמעויות כלכליות בנוגע לכדאיות של התקנתם והיקף ייצור החשמל מהם ולדברי החברה הרובוט יפתור את האתגר הנ"ל.

יש לציין כי סמוך למועד הקמתה קיבלה החברה 2.4 מיליון שקל מטעם הרשות לחדשנות וחממת קפיטל נייצ׳ר, בחודש מרץ 2020, נחתם בין החברה לבין שיכון ובינוי הסכם השקעה בסך מיליון שקל תמורת מניות רגילות. כמו כן, בחודש ספטמבר הודיעה שיכון ובינוי כי תשקיע מיליון דולר נוספים בעת ההנפקה בתמורה להקצאה של מניות נוספות. סה"כ מחזיקה שיכון ובינוי כ-6% ממניות החברה וקפיטל נייצ'ר מחזיקה בכ-19%.

נכון לסוף שנת 2019 לחברה עדיין לא היו הכנסות והיא דיווחה על הפסד של 2 מיליון שקל.

מתחרה של אוקופיה, שיכולה לעבוד בכל מזג אוויר

החברה היא למעשה מתחרה ישירה של אוקופיה (שגם היא נערכת להנפקה) אולם לטענת גורמים בתעשייה, מחזיקה ביכולות גבוהות ממנה. כך למשל מציינים בתעשיה, כי בעוד אוקופיה יכולה לנקות פאנלים סולאריים באמצעות כמות גדולה מאוד של רובוטים, בלייד ריינג'ר יכולה לעשות את אותה הפעולה ב-10% מכמות הרובוטים של אוקופיה ויכולה לעבוד בכל תנאי מזג אוויר (לכתבה המלאה).

אסף פרידלר, מנכ״ל בלייד ריינג'ר: ״בלייד ריינג׳ר שואפת להיות מובילה עולמית בתחומה ומאמינה כי כניסתה למסחר היא צעד משמעותי בדרך להגשמת היעד. נשתמש בכספי הגיוס להאצת תוכנית הפיתוח שלנו למוצרי הדור הבא, שיכללו יכולות ייחודיות של ריחוף ומעבר אוטונומי בין שורות של פאנלים, העמקת הבינה המלאכותית וכן, להרחבת פעילותנו לשווקי יעד מרכזיים נוספים. אנחנו משתלבים במאמץ הכלל עולמי להפיכת האנרגיה הירוקה לנגישה וזולה יותר״.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

נזכיר כי הון הטבע, הבעלים של בלייד ריינג'ר, היא גם בעלת המניות הגדולה ביותר בחברת אוגווינד 15.37% ובחברת אלקטריאון -0.83% . שתי החברות נכנסו לבורסה בדלת האחורית דרך מיזוג עם שלד בורסאי והגיע לשווי של מעל 2 מיליארד שקל כל אחת. 

תגובות לכתבה(9):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    פשוט הזוי מה שקורה... (ל"ת)
    פ 10/12/2020 19:36
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    אבי 10/12/2020 15:32
    הגב לתגובה זו
    בשלב הנוכחי בלייד ריינג'ר לא מייצרת הכנסות ורואי החשבון שלה מפנים את תשומת לב המשקיעים בדוחותיה להפסדי החברה, שהצטברו עד כה לכ-6.5 מיליון שקל, בעיקר לנוכח השלב המוקדם שבו נמצאת פעילותה, של מחקר ופיתוח.
  • 3.
    אוקופיה תעוף מעלה פי 10 יותר. חצי מהודו זה אוקופיה. (ל"ת)
    נחום 10/12/2020 15:23
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    אגס 10/12/2020 15:10
    הגב לתגובה זו
    מדובר על פתרון לשטחים גדולים עם פאנלים בעיקר לשוק העיסקי.
  • ישראלי 10/12/2020 19:45
    הגב לתגובה זו
    למה לשלם על רובוט יקר ורחפן אם אפשר לקחת מובטל, בדואי או מסתנן, לתת לו כמה לירות וסמרטוט ושינגב פעם בכמה חודשים את הפאנלים? תמחור של 100 מיליון שקל לחברה שמתיימרת להחליף פועל עם סמרטוט נראה כמו תמחור עשיר למדי.
  • 1.
    ישראלי 10/12/2020 12:32
    הגב לתגובה זו
    אלה שאני מכיר לא מתעניינים במיוחד בניקיון הפאנל ואם בכ"ז מתעניינים? אז עולים פעם בשנה ומעבירים סמרטוט. כמה דקות עבודה ולא חולמים לשרוף כסף על רובוט. אז אם בעלי הוילות לא שמים הזמנה מי יקנה? שדות סולאריים בנגב, אבל אלה יכולים לשכור בדואי בשכר מינימום שיעביר ויש על הפאנלים.
  • עמית 10/12/2020 15:23
    הגב לתגובה זו
    אחרת כשיקומו בבוקר כל הפאנלים שבורים
  • תתפלא אבל הבדואי והמים שלו עולים עולים יותר מרובוט (ל"ת)
    פוקסי 10/12/2020 15:21
    הגב לתגובה זו
  • עובד 12/12/2020 02:40
    כי אם היית אז היית יודע שלא מנקים אבק וחול מפאנל סולארי עם מים
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףחיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסף

ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות

ג'י סיטי רכשה 7.7% ממניות סיטיקון בפרמיה של 36% על המחיר בשוק ותפרסם הצעת רכש מלאה; המניה קפצה ביום ההודעה אך נפלה ב-11% לאחר שחברת הדירוג מעלות הכניסה את החברה למעקב עם השלכות שליליות בשל חשש לעלייה במינוף ולשחיקה בפרופיל הפיננסי

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה חיים כצמן ג'י סיטי

ביום שני הודיעה ג'י סיטי ג'י סיטי -11.1%  , שבשליטת חיים כצמן, על רכישת 7.7% ממניות הבת הפינית סיטיקון (Citycon), תמורת 56.75 מיליון אירו במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על המחיר בשוק ערב ההצעה (ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות). בעקבות העסקה עלתה אחזקתה ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל בעלי המניות במחיר שלא יפחת מהמחיר ששולם. היקף העסקה הפוטנציאלי, אם תתקבל ותושלם במלואה, נאמד בכ-312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל).

ג'י סיטי ציינה בדיווח כי הרכישה משקפת דיסקאונט של 44% על ההון העצמי של סיטיקון, וכי היא צפויה להביא לגידול של כ-171 מיליון שקל בהון העצמי שלה ולשיפור ב-FFO, עם "השפעה זניחה על שיעור המינוף" והמשקיעים הריעו. ביום ההודעה קפצה המניה בכ־7%, אך עד סוף השבוע חזרה לאחור, כאשר היא נופלת בכ-11% ביום המסחר האחרון אל מתחת למחיר שבו נסחרה לפני ההודעה. הירידות הגיעו זמן קצר לאחר שחברת הדירוג מעלות (S&P) הכניסה את דירוגי החברה לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. אגרות החוב של החברה סיימו גם הן בירידות, ובלטה לשלילה סדרה יד' ג'י סיטי אגח יד -8.35%  שירדה ביותר מ-8%.



מתוך הדוח של מעלות

בין דיסקאונט להזדמנות ומה רואה השוק

מהלך הרכישה יצר ניגוד מעניין. מצד אחד, ג'י סיטי רכשה מניות מתחת לשווי בספרים, מהלך שמחזק את ההחזקה החשבונאית ויוצר "תחתית" (לפחות זמנית) למחיר המניה של סיטיקון, שעלתה בכ-35% ונסחרת קרוב למחיר ההצעה. מהצד השני, העסקה בוצעה בפרמיה של יותר מ-35% על מחיר השוק ערב העסקה, כלומר, החברה שילמה הרבה יותר ממה שהשוק חושב ששווה הנכס, בטענה שהיא מכירה את שווי הנדל"ן טוב ממנו.

בפועל, המהלך הקפיץ את השווי של אחזקת ג'י סיטי בסיטיקון באופן חשבונאי, אך זהו שיפור שמבוסס על השערוך הפנימי של המניה, לא על תזרים או מכירה בפועל. השוק, לעומת זאת, עדיין מעריך את הנכסים בזהירות רבה, כאשר מניית סיטיקון נסחרת קצת מתחת ל-4 אירו, כמעט אותו מחיר כמו הצעת הרכש, מה שמעיד על ספקנות בנוגע לשווי האמיתי של הנכסים.

הודעת הדירוג: מינוף גבוה ושחיקה בפרופיל הפיננסי

שלושה ימים לאחר ההודעה, מעלות עדכנה כי דירוג ג'י סיטי וסדרות האג"ח שלה הוכנסו למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, בשל חוסר ודאות סביב היקף ההיענות להצעת הרכש והשלכותיה על הנזילות ועל הסיכון הפיננסי. בדוח נכתב כי אם ההצעה תמומש במלואה, יחס המינוף (חוב להון עצמי מתואם) עלול לעלות לרמה של 70%-75%, בניגוד למהלכים שעשתה לאחרונה החברה כדי להוריד את המינוף, רמה שתשקף "שחיקה בפרופיל הפיננסי של החברה".

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

מה יהיה מחר בבורסה? על נייס וחברות השבבים

הדירוג של S&P, התיקון בוול סטריט ביום שישי, הבעיה הגדולה של חברות התוכנה ומה יקרה במניות הארביטראז'?

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

המניות הדואליות עם פער ארביטראז' שלילי של 0.4%. בשלב מסוים בשישי זה כבר היה במינוס 1%, אבל בשעות האחרונות של המסחר היה תיקון למעלה. מניית נייס -2.11%  צפויה לרדת בכ-3%, כשהחשש מה-AI רק הולך וגדל. נייס ירדה מתחילת השנה  ב-27% ואיבדה בחמש שנים - 50%. היא נסחרת על פי קונסנזוס האנליסטים במכפיל רווח של 10 לשנה הנוכחית ומכפיל רווח של 9 לשנה הבאה. אין הרבה חברות תוכנה צומחות שנסחרות במכפילי רווח כאלו, וגם לא היה בעבר. 

מצד אחד, יש שרואים בזה הזדמנות נהדרת. מצד שני, יש כאלו שזוכרים ש"מר שוק" יודע הכל. אולי הוא יודע שאזהרת רווח או הנמכת ציפיות בדרך. כלומר, מה שנראה הזדמנות יכול להיות המחיר האמיתי כי התחזית תרד. ולמה שהיא תרד? כי החברה נמצאת בשוק מאוד מאוים על ידי ה-AI. 

תחום התוכנה וחברות התוכנה סובלות מהכניסה של ה-AI. הן אומנם מתייעלות בזכותו ומוותרות על גיוסי ג'וניורים, אלא שהליבה שלהן בסכנה - הרעיון הטכנולוגי, פיתוח התוכנה שלהם נמצא בסכנה - מה שלקח פעם לפתח במשך שנים הפך לעניין של שבועות וחודשים בודדים. התחרות מתעצמת, הסכנה גוברת. החשש שיקומו סטארטאפים יעילים ומהירים ותוך חודשים יעמידו מוצר מתחרה. היתרון של הוותיקות הוא במערכת משומנת עם שיווק, תפעול, וקשרים. אבל בסוף למוצר יש משמעות גדולה. לקוחות לא ימהרו לעזוב, אבל זה יכול לבוא לידי ביטוי בתמחור נוח יותר. חברות התוכנה צריכות לחשב מסלול מחדש.


גם טבע 0.56%   צפויה לרדת ב -1.1%, טאואר 1.44%  ב-2.4% כשמנגד קמטק -1.51%  ו נובה -8.04%  צפויות עלות מעט. הנה טבלת הארביטראז' (הקליקו להיכנס לכל המניות): 




להמשך הכתבה לחץ כאן