כצמן מנסה להנשים את נורסטאר - תגייס 117 מיליון שקל במניות
כצמן ירכוש מניות בכ-25 מיליון שקל; ההנפקה תכלול אופציות שלטענת החברה שוות סכום גבוה מאוד מההערכות של המשקיעים שטוענים כי בהנפקה אין כל הנחה
חיים כצמן מנצל את הבום בשוק ההנפקות ולאחר הביקורת שספג עם הרכישה החוזרת של מניות גזית גלוב הוא מוציא את נורסטאר להנפקת מניות בהיקף כספי כולל של 117 מיליון שקל. לטענת נורסטאר אם משקללים את שווי האופציה הרי שמדובר בהנפקה שמשקפת שווי מניה הנמוך ב-22% מהשווי של המניה בבורסה.
בסך הכל תנפיק החברה בין 36 אלף חבילות ל-64 אלף חבילות שיכללו 100 מניות נורסטאר ויכללו 66 אופציות כשכל חבילה תומחרה במחיר מינימלי של 1,830 שקל.
את ההנפקה מובילים דיסקונט חיתום, לידר, מנורה חיתום ווליו בייס. כצמן התחייב להזרים ביקושים של 25 מיליון שקל בהנפקה.
משקיעים חדי עין שמו לב כי האופציות שניתנו בחינם בהנפקה תומחרו על ידי החברה בטווח של 5.49 שקל (בהינתן שיעור S&B של 50%), 8.23 שקל (בשיעור S&B של 75%) ו-10.98 שקל (בשיעור S&B של 100%). סטיית התקן של המניה בטבלת הרגישות שפורסמה למשקיעים לפיה נקבע השער התיאורטי של האופציה היא 115% שזו סטיית תקן חריגה מאוד.
בפועל המצב שונה למדי. סטיית התקן של המניה בחישוב שנתי עומדת על 76% ואם ניקח בחשבון את העובדה כי בדרך כלל המשקיעים מתמחרים 50% משווי הבלק & שולס הרי שניתן לגזור לאופציה שווי של 3 שקלים בלבד מה שגוזר למניה בהנפקה מחיר של 16.3 שקל, הנחה זעומה של 6% בלבד ממחיר המניה היום בבורסה.
מחיר המימוש של האופציה נקבע על 24.5 שקל שמשקף פרמיה של 30% על מחיר המניה בבורסה.
בחודש שעבר השלימה גזית גלוב רכישה עצמית של מניות שלה שהזרים לקופת חברת האם נורסטאר כ-281 מיליון שקל במהלך שעורר הרבה ביקורת בשוק ההון. בסך הכל התכוונה גזית גלוב לרכוש 20 מיליון מניות אך הצעות הקיבול הסתכמו ב-56.13 מיליון מניות כך שהמהלך הכולל עלה לגזית גלוב כ-346 מיליון שקל.
- "שרי החינוך באים והולכים ובשביל שלא תהיה שביתה הם נותנים עוד כסף"
- טסלה מבקשת לאשר חלוקת מניות הטבה בשיעור של 3 ל-1: איך תגיב המניה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הביקורת שעורר המהלך של כצמן היה לגבי אופי השימוש במזומנים שבקופת גזית גלוב. בעוד המשקיעים בחברה דרשו כי כצמן יוריד את המינוף שלה, הוא העדיף לרכוש מניות של החברה מה שבפועל היה הזרמת כסף לקופת חברת האם.
הנפקת מניות בנורסטאר היא מתבקשת אבך נראה כי הפעם המחלוקת על המחיר בהנפקה (ובעיקר שווי האופציה) תעיב על ההנפקה.
- 3.אחד שיודע 21/08/2020 01:46הגב לתגובה זוהגענו כבר לתחתית, היום מי שעוד לא נכנס קיבל הזדמנות פז, הנחה של יותר מ16%! מהמחיכ האחרון, מזכיר שהיינן כבר ב2100. אני מחזיק משער 1305, היום קיבלתי מתנה וחיזקתי, אחלה הזדמנות. לחברה פוטנציאל מטורף, הרבה מאוד נכסים נמצאים במדינות אירופאיות בהן השתלטו כבר על הקורונה. המצב בארץ משתפר ובקרוב כשימצא טיפול אפקטיבי יותר לקורונה, השער הנוכחי יהיה לא יותר מנשיכת שפתיים עבור אלו שזילזלו בכצמן.
- 2.גזית גלוב 20/08/2020 20:34הגב לתגובה זותהיה התאוששות בנדלן המסחרי. לאן נעלמה ההמלצה על גזית בשער 42 שח
- 1.מה יש לכם 20/08/2020 18:11הגב לתגובה זובבורסה . ביבי חיכה שכולם ישלימו עם רוח הגזירה כולם חושבים שהם ישארו צעירים לנצח ולא יזדקנו עם פנסיה עלובה. סוחרי השוק ישאירו מעשר לעניים הזקנים . די כבר עם גזית
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
