כצמן מנסה להנשים את נורסטאר - תגייס 117 מיליון שקל במניות
כצמן ירכוש מניות בכ-25 מיליון שקל; ההנפקה תכלול אופציות שלטענת החברה שוות סכום גבוה מאוד מההערכות של המשקיעים שטוענים כי בהנפקה אין כל הנחה
חיים כצמן מנצל את הבום בשוק ההנפקות ולאחר הביקורת שספג עם הרכישה החוזרת של מניות גזית גלוב הוא מוציא את נורסטאר להנפקת מניות בהיקף כספי כולל של 117 מיליון שקל. לטענת נורסטאר אם משקללים את שווי האופציה הרי שמדובר בהנפקה שמשקפת שווי מניה הנמוך ב-22% מהשווי של המניה בבורסה.
בסך הכל תנפיק החברה בין 36 אלף חבילות ל-64 אלף חבילות שיכללו 100 מניות נורסטאר ויכללו 66 אופציות כשכל חבילה תומחרה במחיר מינימלי של 1,830 שקל.
את ההנפקה מובילים דיסקונט חיתום, לידר, מנורה חיתום ווליו בייס. כצמן התחייב להזרים ביקושים של 25 מיליון שקל בהנפקה.
משקיעים חדי עין שמו לב כי האופציות שניתנו בחינם בהנפקה תומחרו על ידי החברה בטווח של 5.49 שקל (בהינתן שיעור S&B של 50%), 8.23 שקל (בשיעור S&B של 75%) ו-10.98 שקל (בשיעור S&B של 100%). סטיית התקן של המניה בטבלת הרגישות שפורסמה למשקיעים לפיה נקבע השער התיאורטי של האופציה היא 115% שזו סטיית תקן חריגה מאוד.
בפועל המצב שונה למדי. סטיית התקן של המניה בחישוב שנתי עומדת על 76% ואם ניקח בחשבון את העובדה כי בדרך כלל המשקיעים מתמחרים 50% משווי הבלק & שולס הרי שניתן לגזור לאופציה שווי של 3 שקלים בלבד מה שגוזר למניה בהנפקה מחיר של 16.3 שקל, הנחה זעומה של 6% בלבד ממחיר המניה היום בבורסה.
מחיר המימוש של האופציה נקבע על 24.5 שקל שמשקף פרמיה של 30% על מחיר המניה בבורסה.
בחודש שעבר השלימה גזית גלוב רכישה עצמית של מניות שלה שהזרים לקופת חברת האם נורסטאר כ-281 מיליון שקל במהלך שעורר הרבה ביקורת בשוק ההון. בסך הכל התכוונה גזית גלוב לרכוש 20 מיליון מניות אך הצעות הקיבול הסתכמו ב-56.13 מיליון מניות כך שהמהלך הכולל עלה לגזית גלוב כ-346 מיליון שקל.
- "שרי החינוך באים והולכים ובשביל שלא תהיה שביתה הם נותנים עוד כסף"
- טסלה מבקשת לאשר חלוקת מניות הטבה בשיעור של 3 ל-1: איך תגיב המניה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הביקורת שעורר המהלך של כצמן היה לגבי אופי השימוש במזומנים שבקופת גזית גלוב. בעוד המשקיעים בחברה דרשו כי כצמן יוריד את המינוף שלה, הוא העדיף לרכוש מניות של החברה מה שבפועל היה הזרמת כסף לקופת חברת האם.
הנפקת מניות בנורסטאר היא מתבקשת אבך נראה כי הפעם המחלוקת על המחיר בהנפקה (ובעיקר שווי האופציה) תעיב על ההנפקה.
- 3.אחד שיודע 21/08/2020 01:46הגב לתגובה זוהגענו כבר לתחתית, היום מי שעוד לא נכנס קיבל הזדמנות פז, הנחה של יותר מ16%! מהמחיכ האחרון, מזכיר שהיינן כבר ב2100. אני מחזיק משער 1305, היום קיבלתי מתנה וחיזקתי, אחלה הזדמנות. לחברה פוטנציאל מטורף, הרבה מאוד נכסים נמצאים במדינות אירופאיות בהן השתלטו כבר על הקורונה. המצב בארץ משתפר ובקרוב כשימצא טיפול אפקטיבי יותר לקורונה, השער הנוכחי יהיה לא יותר מנשיכת שפתיים עבור אלו שזילזלו בכצמן.
- 2.גזית גלוב 20/08/2020 20:34הגב לתגובה זותהיה התאוששות בנדלן המסחרי. לאן נעלמה ההמלצה על גזית בשער 42 שח
- 1.מה יש לכם 20/08/2020 18:11הגב לתגובה זובבורסה . ביבי חיכה שכולם ישלימו עם רוח הגזירה כולם חושבים שהם ישארו צעירים לנצח ולא יזדקנו עם פנסיה עלובה. סוחרי השוק ישאירו מעשר לעניים הזקנים . די כבר עם גזית
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
