בלאקרוק: "למניות באירופה יש כרגע יתרון על השוק האמריקאי"
המשקיעים בארה"ב ממתינים לדיווחים אודות תוצאות הרבעון השני ולהכרזה על תכניות סיוע נוספות מהממשלות והבנקים המרכזיים, כאשר מנגד, מספר הנדבקים והמתים מנגיף הקורונה ממשיך לעלות ולשבור שיאים, אך חיסון יעיל שיעמוד לרשות ההמונים עדיין רחוק. מקרי ההדבקות בנגיף ממשיכים לעלות ברחבי העולם, ומה שנותר למשקיעים בינתיים זה לבחון את הנתונים הכלכליים ואת ההתאוששות הגלובלית.
על רקע הדברים, בחברת בלאקרוק (BlackRock), מנהלת הנכסים הגדולה בעולם, מעריכים כי נכון לכרגע, לאירופה יש יתרון על אזורים אחרים, כולל ארה"ב ושווקים מתעוררים, ככל שההפעלה מחדש של הכלכלה הגלובלית הולכת ומתקדמת.
בלאקרוק ניטרליים על שוק המניות בארה"ב, זאת לטענתם נוכח "הסיכון של הפחתת התמריצים הפיסקליים וחוסר הוודאות בבחירות", לעומת זאת, הם מעניקים משקל עודף למניות באירופה לאחר ששדרגו את המלצתם על האזור בסקירתם החצי שנתית.
בבלאקרוק מעריכים כי המניות האירופאיות מציעות את "החשיפה האזורית האטרקטיבית ביותר" לפתיחה המחודשת של הכלכלה העולמית. האצת קצב הצמיחה מועיל בדרך כלל במיוחד לשווקים המתעוררים, אמרו כלכלני בלאקרוק, אך במקרה זה, התשתית הבריאותית החזקות יחסית של אירופה ומדיניות התגובה הותירה אותה במקום טוב יותר.
- בלאקרוק שוברת שיאים: גיוס של 641 מיליארד דולר בשנת 2024
- בלאקרוק: מגעים לרכישת חברת השקעות ב-12 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בבלאקרטוק ציינו כי מקרי הדבקות חדשים באירופה, אשר היתה בעבר אחת ממוקדי השתוללות הנגיף, פחתו בהדרגה מהשיא באפריל, בעוד קצב ההדבקה באמריקה הלטינית עלה.
מקור: BlackRock Investment Institute
"יכולות מערכת הבריאות ויכולת ביצוע הבדיקות לגילוי הנגיף של אירופה מציבות את האזור בעמדת עליונות בבחינת ההתאוששות הפנימית. בנוסף, חברות אירופיות מוכוונות מאוד לעבר שיפור הסחר העולמי ולהתאוששות הכלכלה הסינית", אמר אסטרטג ההשקעות הראשי העולמי של בלאקרוק, מייק פייל.
"חשוב מכך, התמיכה המוניטרית והפיסקלית שניתנה לצורך התמודדות עם הזעזוע שיצר הנגיף חזקה יותר באירופה מאשר במדינות השווקים המתפתחים וביפן - ויש מקום ותאבון לתמריצים נוספים", הוסיף פייל.
- טורקיה מתכננת העלאת מס במטרה לרסן את האינפלציה
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
- 4.אבי 21/07/2020 07:29הגב לתגובה זואני קניתי מאמצע מרץ כמה מניות אמריקאיות ומאז התיק עלה ב 24 אחוז. אין על כלכלת ארצות הברית גם אם תהיה חצי ממה שהיא
- 3.אני 20/07/2020 19:54הגב לתגובה זוהיורו הוא לא מטבע רזרבה עולמי ולכן הבנק המרכזי האירופי לא יוכל לתמוך בשווקים בהדפסה מאסיבית כמו שהפד יכול (בינתיים...)
- 2.בקיצור...תמשיכו להשחיל אנשים (ל"ת)נדב 20/07/2020 19:20הגב לתגובה זו
- 1.יתרון לאירופה 20/07/2020 18:36הגב לתגובה זוטראמפ יתאבד כדי לנצח . הבורסה עולה שם רק בגלל הבחירות
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה
האינפלציה במצרים 12.3%, הריבית על הלוואות כ-20%
הבנק המרכזי של מצרים הודיע על הפחתת ריבית חמישית בשנת 2025, לאחר שהאינפלציה הפתיעה כלפי מטה ואפשרה למעשה מדיניות מוניטרית מקלה יותר. הריבית על פיקדונות ירדה ב-100 נקודות בסיס לרמה של 18%, והריבית על הלוואות ירדה באותו שיעור ל-21%.
המהלך, של הבנק המרכזי שיצר הפתעה בקרב חלק מהכלכלנים, משקף את ניסיונה של קהיר לאזן בין הורדת עלויות המימון של המדינה והמערכת הבנקאית לבין שמירה על יציבות מחירים. למרות שהאינפלציה עדיין נמצאת ברמה דו-ספרתית, ההאטה האחרונה בקצב עליית המחירים מאפשרת לבנק המרכזי להמשיך בהדרגתיות במסלול ההורדות.
אינפלציה נמוכה מהצפוי
הגורם המרכזי שהביא להורדת הריבית הנוספת הוא ירידת האינפלציה הכללית ל-12.3% בנובמבר, נתון מפתיע לנוכח קיצוץ בסובסידיות הדלק שנעשה כחלק מרפורמות בתמיכת קרן המטבע. הבנק המרכזי ציין כי עדיין קיים לחץ מתמשך באינפלציה שאינה מזון, כמו עלויות שירותים וסחורות שאינן בסיסיות, וכן מתיחות גיאופוליטית עולמית כגורמי סיכון. המסר הוא שהקיצוץ מהווה התאמה זהירה לנתונים ולא שינוי מהותי במדיניות.
נזכיר כי בתחילת 2024, מצרים העלתה את הריבית לשיא והפחיתה את ערך המטבע בכ-40%. צעדים אלו היו חלק מתיקון רחב שנועד לייצב את שוק המטבע, לצמצם עיוותים ולאפשר כניסת מימון חיצוני. במקביל, מצרים קיבלה חבילת תמיכה גלובלית בהיקף של כ-57 מיליארד דולר כדי להתמודד עם לחצים חריפים כמו מחסור במטבע זר ותשלומי ריבית כבדים על התקציב. כל שינוי בריבית נבחן גם דרך הפריזמה של שירות החוב: ריבית גבוהה מדי מכבידה על המדינה, אך ריבית נמוכה מדי עלולה לפגוע ביכולת למשוך הון זר.
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- טראמפ: אם השווקים חזקים יו״ר הפד צריך להוריד ריבית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המטרה: אטרקטיביות למשקיעים זרים
מאז תחילת 2025, מצרים מבצעת הורדה הדרגתית בריבית תוך שמירה על פער מספיק גדול כדי להישאר אטרקטיבית למשקיעים זרים באפיקי חוב מקומיים. זהו איזון מורכב: הורדת הריבית מקלה על התקציב ועל פעילות עסקית, אך אם היא מהירה מדי, עלולה להתחדש לחץ על המטבע ועל האינפלציה.
