הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
מפעל פלדה מתכת
צילום: Istock

סקופ: לאומי פרטנרס מעניקים אפסייד של 19%

למרות הפגיעה בתוצאות כתוצאה מהתפשטות הקורונה, בלאומי פרטנרס מעניקים למניה המלצת תשואת יתר במחיר יעד של 75 שקל למניה; כשלהערכתם, "החברה צפויה להציג תשואת דיבידנד גבוהה"
איתן גרסטנפלד | (2)
נושאים בכתבה לאומי פרטנרס סקופ

על רקע תוצאות הרבעון החלשות בלאומי פרטנרס מתחילים לסקר את מניית סקופ -0.42% עם המלצת תשואת יתר ובמחיר יעד של 75 שקל למניה, המשקף אפסייד של כ-19% על שער הבסיס של המניה. זאת בין היתר בשל פוטנציאל הצמיחה הטמון בה, על אף הפגיעה הצפויה ברבעון השני בשל התפשטות נגיף הקורונה. 

לדברי מרב פישר-שרוני, אנליסטית בכירה בלאומי פרטנרס, "​סקופ הנה חברה וותיקה, פועלת בתחום ובסביבה תחרותית מאד, אך מצליחה לצמוח ולשפר רווחיות הודות לניהול איכותי ולמודל עסקי ייחודי. חשוב להדגיש כי משבר הקורונה פגע, וצפוי להמשיך לפגוע אף יותר, בתוצאות החברה בטווח הקצר, אך יחד עם זאת, התאוששות כלכלות העולם, צפויה להביא להמשך צמיחה בפעילותה חברה, בעיקר בשוק האמריקאי, תוך שיפור ברווחיות הכוללת. השיפור הצפוי בתזרים והשווי הנגזר כתוצאה מכך וכן תשואת הדיבידנד הצפויה היו השיקולים העיקריים בהמלצה".

פוטנציאל צמיחה לצד תוצאות מאתגרות

פעילות החברה התבססה בשנים האחרונות בשלושה אזורים גיאוגרפים. בעוד שפעילות החברה בישראל ובאירופה ממשיכה לסבול מהיעדר צמיחה משמעותית ומסביבה תחרותית מאתגרת מאד, בארה"ב ממשיכה פעילות החברה להתרחב. זאת, "תוך שיפור הדרגתי ברווחיות, ומהווה מנוע צמיחה עיקרי לשנים הבאות. אנו מעריכים כי בהתחשב בניהול האיכותי בחברה ובהקמת מרכז לוגיסטי נוסף בחוף המערבי של ארה"ב, אשר הסתיימה בתחילת השנה, כי צפויה המשך ההתרחבות בשוק זה".

לדברי פישר-שרוני "משבר הקורונה צפוי להשפיע באופן ניכר על תוצאות הרבעון השני: התפרצות נגיף הקורונה בעולם בתחילת השנה הביא למשבר בריאותי וכלכלי ברמה עולמית, כאשר מדיניות הסגר, אשר הונהגה ברוב מדינות העולם, בהיקפים משתנים, הביאה לירידה חדה בפעילות הכלכלית",

"ברבעון הראשון הציגה החברה פגיעה בשורת המכירות וברווחיות, אך מדובר בתמונה חלקית בלבד של הפגיעה שצפויה בהמשך. עיקר ההשפעה צפויה ברבעון השני, כאשר בחודשים אפריל-מאי מרבית מדינות העולם הנהיגו מדיניות סגר, בהיקף כזה או אחר, והפעילות הכלכלית והתעשייתית הצטמצמה מאד, וכך גם הביקוש למוצרי החברה. על פי החברה הירידה במכירות בחודשים אלו עמדה על כ-20% ואף מעבר לכך. קשה עדיין להעריך מה תהיה ההשפעה ברמה שנתית, מכיוון שרק בימים אלו מדינות העולם מתחילות להתיר באופן הדרגתי את המגבלות, והפעילות הכלכלית מתחילה להתאושש". 

תשואת דיבידנד גבוהה

עם זאת, להערכתם החברה צפויה להציג תשואת דיבידנד גבוהה "לחברה אמנם אין מדיניות דיבידנד מוצהרת אך, על בסיס העבר, היא נוהגת לחלק חלק ניכר מרווחיה השוטפים כדיבידנד, כל זאת תוך שמירה על רמות מזומן בקופה אשר יאפשרו גמישות פיננסית, גם תחת תקופות מאתגרות כמו היום. חשוב להדגיש כי בשל שיעור ההון החוזר הגבוה מתוך המכירות, ההתכווצות הצפויה בפעילות החברה השנה צפויה "לשחרר" יתרות הון חוזר ולהגדיל את העודפים הניתנים לחלוקה.

ירידה בהכנסות וברווחיות

בתחילת החודש, דיווחה החברה על תוצאותיה לרבעון הראשון של 2020, עם ירידה של כ-5.1% בהכנסות, ירידה בשולי הרווחיות הגולמית והתפעולית וצניחה של 29% ברווח הנקי. מניית סקופ ירדה בכ-21% מתחילת השנה והחברה נסחרת כעת במכפיל 9 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    איש 26/05/2020 17:41
    הגב לתגובה זו
    תפסיקו להשחיל מניות פח אשפה.הנייר הזה לא מעניין וידשדש במשך שנים
  • 1.
    אבי 26/05/2020 15:37
    הגב לתגובה זו
    מפחיד להשקיע פה הרבה נוכלים
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%

הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה? 

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.  

 דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס.  ארן ארן 15.25%  מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל.  בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).

סאמיט סאמיט -4.78%   הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.

טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25%    זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC

ג'ין טכנולוגיות 6.41%   דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?



להמשך הכתבה לחץ כאן
עמירם לוין
צילום: פייסבוק, על פי סעיף 27

מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית

פי 1,200 - עמירם לוין, אלוף במיל מלמד את כולנו שהשקעות זה כמובן גם - מזל, אבל גם הרבה שכל-ידע

רן קידר |
נושאים בכתבה נקסט ויז'ן עמירם לוין

800 אלף שקל של השקעה הפכו בעת שנקסט ויז'ן הונפקה ל-31 מיליון שקל. זה היה לפני 4 שנים, מאז האלוף עמירם לוין מימש מספר פעמים וירד מרף הדיווח של ה-5%, אבל לביזפורטל נודע שהוא עדיין מחזיק במניות החברה. אם לוין לא היה מממש הוא היה מחזיק כיום מניות ב-1 מיליארד שקל. אבל לוין מימש ובצדק - אף אחד לא יכול היה לדעת שזו השקעה שתניב פי 1,200! ופי 40 מאז שהיא החלה להיסחר. 


על פי ההערכות ובהסתמך על מכירות שכן דווחו, לוין נפגש עם כ-250 מיליון שקל במזומן והוא עדיין מחזיק בכמות מניות משמעותית, - לאחר שהמניה עלתה פי ארבע בשנה האחרונה - בלכל הפחות 400 מיליון שקל. בסך הכל מדובר על 650 מיליון שקל, וזו הערכה שמרנית.  בפעם הקודמת שניסינו לשאול את לוין על ההשקעה הוא אמר - "בטח שאני מחזיק, אבל זו השקעה פרטית ואני לא מדווח".  




עמירם לוין מלווה את החברה מההתחלה. המייסדים היו צריכים דמות מוכרת, דומיננטית, פותחת דלתות ולוין הצטרף. הוא האמין בחברה, השקיע בה, והצליח. ההצלחה של נקסט ויז'ן היא הרבה מזל. לוין הרוויח תשואה של כ-120,000%, זה מזל, אבל לא רק. זו ידיעה, זה ניסיון, זה הרבה שכל. שכל של בניית הדברים הנכונים, הסתכלות מאוד ממוקדת על מה שטוב לחברה ולא מקלישאה, בניית חברה אמיתית והבנה שוטפת של צרכי השוק במטרה לספק את המוצרים הטובים והנכונים לצבאות ולמשתמשים. 

אם תרצו - היה אולי הרבה מזל, אבל המזל הולך עם הטובים - נקסט ויז'ן היא חברה אמיתית ולוין זיהה את האנשים וההנהלה ואת המוצר ועזר להביא אותו למקומות הגבוהים. עכשיו הוא מחוץ לחברה, אין לו תפקיד רשמי, אך הוא עדיין מאמין בחברה ומשקיע בה. 

להמשך הכתבה לחץ כאן