מניות חברות הבטחון צפויות להמשיך לככב גם ב-2020
אי ודאות גיאו-פוליטית, בשילוב עם הוצאות מוגברות מכיוון צבא ארה"ב, עשויות להפוך את מניות חברות הביטחון למנצחות הגדולות שוב בשנת 2020.
תחת ממשל טראמפ, סקטור מניות הביטחון הותיר "אבק" ליתר שוק המניות. תעודת הסל של ה-ITA העוקבת אחר מניות חברות התעופה, החלל והביטחון זינקה ביותר מ-70% מאז ה-8 בנובמבר 2016, כאשר מדד ה-S&P 500, לעומת זאת, עלה כ-50% באותה תקופה. השנה החולפת לא הייתה שונה - תעודת הסל של ה-ITA זינקה ביותר מ-30% בשנת 2019 בעוד שה-S&P 500 עלה בכ-27%. למרות העליות החדות, האנליסטים סבורים כי מחירי מניות הביטחון נותרו אטרקטיביים.
ההגדלה ההיסטורית לתקציב הביטחון האמריקאי אמורה גם היא לייצר רווח לחברות הביטחון בשנת 2020, כאשר כוח הקניה של הפנטגון מעולם לא היה גדול יותר, ועומד כיום על 738 מיליארד דולר לשנה, לעומת כ-717 מיליארד דולר בשנת 2019.
העלייה בתקציב הביטחון הגיעה לאחר שממשל טראמפ משך את ארצות הברית מההתחייבויות עולמיות ודחף קדימה לפרויקטים שאפתניים כמו דמוקרטיזציה של צפון קוריאה, טיפול במתיחות הגוברת עם איראן, מלחמת סחר מרה עם סין ומאמץ לסיים את המלחמה המתמשכת באפגניסטן.
"תשומת הלב העולמית מופנית כלפי ארה"ב וסין, אך מה שקורה באיזור המפרץ מסוכן יותר עבור העולם", אמר ניל דוויין, אסטרטג עולמי ב-AllianzGi. "כל הסלמה במזרח התיכון יכולה להפוך למשבר".
- אמצעי התקשורת ששינה את פני המסחר הגלובלי ומה קרה היום לפני 56 שנה
- מי הבאה בתור אחרי שארה"ב חתמה על הסכם סחר עם יפן?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הפולטיקאים אליזבת וורן וברני סנדרס, התבטאו שניהם נגד העלאת תקציב הביטחון ב-21 מיליארד דולר בשנת 2020. וורן אמרה כי "התקציב של הפנטגון גדול מדי מזה זמן רב. אני לא יכולה לתמוך בחוק הגנה שהוא מתנת חג המולד של 738 מיליארד דולר לחברות ההגנה הגדולות אך פוגע בנו".
אף אחד לא מוציא כסף על נשק כמו ארצות הברית, והדבר מקבל ביטוי ברור מאוד בדו"חות חברות הבטחון. הרווחים השנתיים של לוקהיד מרטין זינקו בלמעלה מ-155% משנת 2017 עד 2018. השורה התחתונה של נורת'רופ גרוממן טיפסה גם היא ב-61.2% באותה תקופה.
מניות הבטחון אולי אינן זולות, אך הן גם לא יקרות
מכפיל הרווח של ה-ITA, אחד ממדדי ההערכה הנפוצים ביותר בוול סטריט, עומד כיום על כ-24.3, הרבה מתחת לשיא של 28.4 ב-2018, אך גם הרבה יותר מ-18.9, שם עמד בתחילת השנה.
- הפד הוריד ריבית והשווקים מזנקים – אילו אתגרים מחכים בהמשך
- טראמפ פנה לבית המשפט העליון כדי לפטר את ליסה קוק
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
"זו לא תחילת שנת 2019 כאשר המכפילים דורגו תחת חשש לירידה בתקציב הבטחון, אבל גם לא כמו המצב אחרי הבחירות של 2016, כאשר המכפילים נמתחו מעט", אמר אנליסט גולדמן זאקס, נח פופונק, "אנו ממשיכים להעדיף באופן נרחב את מניות הביטחון בתקופות של צמיחה בתקציב, שהיא הסביבה הנוכחית, כאשר אלו נוטות להתעלות על השוק". לוקהיד מרטין, נורת'רופ גרוממן וג'נרל דינמיקס הן הבחירות הראשונות של פופונק לשנת 2020.
לדבריו, היקף ההזמנות החדשות של לוקהיד "עקף את כל מתחרותיה, מה שאמור להוביל לצמיחה חזקה בהרבה מהממוצע לטווח הקרוב, הבינוני והארוך". מניית לוקהיד מרטין זינקה בכ-50% השנה.
בחודש שעבר הודיע הפנטגון על חוזה מטוסי F35 בהיקף 34 מיליארד דולר עם לוקהיד, החוזה הגדול ביותר עד כה של חברת הביטחון. מטוס ה-F35, הוא "היהלום שבכתר" של לוקהיד ונשאר מערכת הנשק היקרה ביותר של הפנטגון.
ומה אצלנו?
מניית אלביט מערכות 2.21% , הנציגה הישראלית בסקטור הלוהט, טיפסה מתחילת השנה בכ-32% והיא נסחרת בשווי שוק של כ-24.8 מיליארד שקל. החברה דיווחה בחודש שעבר על עליה של 23% בהכנסות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, ועל ירידה של כ-13% ברווח הנקי בהשוואה לתקופה המקבילה, לאור גידול מהותי בהוצאות. עם זאת, צבר ההזמנות של החברה גדל ביחס לרבעון קודם ל-9.8 מיליארד דולר, מה שמעיד על הצמיחה הצפויה בשנה הקרובה. מנכ"ל החברה, בצלאל מכליס, אמר כי לחברה יש "פוטנציאל אדיר לשנים הקרובות".
- 2.שוקי 22/12/2019 13:44הגב לתגובה זוטראמפ הודיע על הקמת כוח חלל...הולך להיכנס הרבה כסף לתחום.
- 1.תעופה וחלל 35% בשנה של מגדל. (ל"ת)ליאור 22/12/2019 10:59הגב לתגובה זו
- גם בקסם תשואה דומה (ל"ת)עלי 22/12/2019 13:41הגב לתגובה זו
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
טראמפ אינטלההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
אם רוצים ללמוד על השקעות מוצלחות, כנראה שכדאי לעקוב אחר הממשל האמריקני. ב־22 באוגוסט הודיע נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ שהממשלה תרכוש 433 מיליון מניות של אינטל Intel Corp במחיר של 20.47 דולר למניה – עסקה בהיקף של כ־9 מיליארד דולר שהקנתה לה כ־10 אחוזים מהחברה. כעבור פחות מחודש שווי ההשקעה עלה לכמעט 14 מיליארד דולר, רווח של כ־5 מיליארד דולר.
הזינוק במניה הגיע בעקבות חדשות לא צפויות. אנבידיהNVIDIA Corp. 3.49% , שלה שווי שוק של כ־4.3 טריליון דולר, הודיעה על השקעה של 5 מיליארד דולר באינטל במחיר של 23.28 דולר למניה, נמוך ממחיר הסגירה של יום רביעי. בתגובה מזנקת מניית אינטל ב־29% והגיעה ל־32 דולר, ומניית אנבידיה עולה ב־3.5% ל־176 דולר, כאשר ענקית השבבים הרוויחה כבר כמעט 2 מיליארד דולר על העסקה.
בראשית אוגוסט פרסם טראמפ ברשת החברתית שלו Truth Social קריאה להדחת מנכ״ל אינטל, ליפ־בו טאן, בעקבות דיווחים שלפיהם השקיע בחברות סיניות, בהן כאלה שיש להן קשרים עם הצבא הסיני. הפוסט עורר תגובות חריפות מצד פוליטיקאים רפובליקנים. טאן הבין את חומרת המצב ופנה לבית הלבן לפגישה דחופה שנערכה ב־11 באוגוסט. לפי הניו יורק טיימס, המפגש נועד להרגיע את הביקורת על ניהולו. הוא הגיע במטרה לשמור על תפקידו, אך סיים את הפגישה בהתחייבות לעסקה גדולה עם הממשל.
- טראמפ פנה לבית המשפט העליון כדי לפטר את ליסה קוק
- טראמפ רוצה לבטל דיווחים רבעוניים - איך זה יכול לפגוע במשקיעים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המצב המורכב של אינטל
החברה סיימה את 2024 עם הפסד של 18.7 מיליארד דולר, ולא נהנתה מתזרים מזומנים חיובי מאז 2021. אינטל פועלת בשני תחומים עיקריים: פיתוח שבבים וייצורם, ובשניהם נתקלה בקשיים. בייצור, שאליו פנתה כחלק ממדיניות החזרת הייצור לארצות הברית, היא אמנם נהנית מסובסידיות ממשלתיות אך טרם השיגה רווחיות.
