הפד' : "מתכוננים לבצע התאמות בתהליך צמצום המאזן"

הפד' לא צופה כעת העלאות ריבית נוספות במהלך 2019. הבנק טוען כי יישאר "סבלני" בנוגע לפעולות הבאות שלו. פאואל: "מוקדם לקבוע האם מדובר בסיום הסייקל של העלאות ריבית"
עמית נעם טל | (16)
נושאים בכתבה הפד שער הדולר

וועדת השוק הפתוח של הפד' (FOMC) פרסמה הערב את מדיניות הבנק לחודשים הקרובים. כפי שהיה צפוי, הבנק הותיר את טווח הריביות ברמה של 2.25%-2.5%. בנוסף, הבנק לא צופה כעת העלאות ריבית נוספות במהלך 2019.

"לאור ההתפתחויות בכלכלה העולמית ולחצי האינפלציה שירדו משמעותית, הבנק צפוי להיות סבלני בהחלטותיו הבאות בנוגע לריבית ולתהליך צמצום המאזן". הבנק טוען הערב כי הכלכלה האמריקנית צומחת בקצב יציב (לעומת קצב מהיר בפגישה הקודמת), כאשר שוק התעסוקה ממשיך להיות יציב.

מדובר בשינוי כיוון חד מאוד של הפד': עד לפני 2 פגישות, הבנק צפה 3 העלאות ריבית במהלך השנה הקרובה. בפגישה האחרונה צפה הבנק 2 העלאות ריבית, וכעת הבנק לא צופה אפילו העלאת ריבית אחת. במסיבת העיתונאים טען פאואל כי "מוקדם מידי לקבוע האם מדובר בסיום של תהליך העלאות הריבית בסייקל הנוכחי".

בתוך כך, הנושא המעניין ביותר הוא סוגיית המאזן של הבנק.כפי שדווח בימים האחרונים (לכתבה המלאה), הבנק מודיע הערב הוא "נערך לביצוע התאמה של תהליך צמצום המאזן". פאואל טוען הערב כי הבנק ידון בשינויים במאזן בפגישות הבאות.

אם אכן הפד' יפסיק את התהליך כעת, מדובר בסיום מוקדם במיוחד לתוכנית הדגל של השנים האחרונים. בנובמבר 2017 טען יו"ר הפד', ג'רום פאול, במהלך שימוע בסנאט כי התהליך צפוי להימשך בין 3-4 שנים. ע"פ הערכות, הפד' תכנן לצמצם את מאזנו ב-1.5-1 טריליון דולר לרמה של 3 טריליון דולר "בלבד". בפועל, מאזן הפד' ירד עד כה ב-400 מיליארד דולר בלבד. בשוק האג"ח מגובה משכנתאות (MBS) אחזקות הבנק ירדו בפחות מ-100 מיליארד דולר.

מאזן הפד' בעשור האחרון: תהליך הנורמליזציה בדרך להיפסק מוקדם מהצפוי?

מבחינת שוק האג"ח מגובה משכנתאות (MBS), אחזקות הפד' ירדו בסה"כ בפחות מ-90 מיליארד דולר מהרמה שבה הסתיימה תוכנית הרכישות האחרונה ב-2014.

תגובות לכתבה(16):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 10.
    טראמפ כופף את הפד. (ל"ת)
    בא 31/01/2019 13:06
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    בול 31/01/2019 10:17
    הגב לתגובה זו
    אם אפל עולה 7% אחרי הורדת תחזיות ב-15% ושבירתם ב-...0.000 משהו אחוז, והנמכת התחזיות לרבעון הבא... ברור שמשהו מתנהל בצורה לא נורמלית.
  • מי קונה. 31/01/2019 10:37
    הגב לתגובה זו
    קונים זבל, המחיר עולה, יום אחד הקונה מחליט למכור הזבל, למי ? לי, לך ולו. ואז...המחיר של הזבל יורד כי הוא בסך הכול זבל. עד כאן הכול בסדר. הבעיה כשהקונה הוא הפד.
  • 8.
    בלוף 31/01/2019 10:07
    הגב לתגובה זו
    לא נאמר שום דבר ענייני. כל המטרה הייתה לא ליפול בלשונו ולהביא למפולת. אבל גם זה לא יעזור.
  • 7.
    כלכלן בשקל 31/01/2019 10:06
    הגב לתגובה זו
    כל מי שיצא נגד טרמפ על "פגיעה בעצמאות הפד" אוכל את כובעו בפעם המי יודע כמה. הורדות הריבית המוגזמות ולא מוצדקות שהביאו לנפילה החדה בשווקים בדצמבר כמו מה שנראה ניסיון מכוון של הפד להשפיע על בחירות אמצע הכהונה, היו מיותרות לגמרי.לדעתי יש לטראמפ מנדט כעט לפטר את פאוול, זה לא יגרום לזעזוע בשווקים (מעבר לכמה ימים), ובטווח הארוך אם ישים שם כלכלן בעל גישה יונית יותר שמעלה ריבית רק בהתאם לצורכי האינפלציה האמיתיים, נראה את המדדים חוזרים לשבור שיאים אף יותר מקודם.
  • לכלכלן בשקל 31/01/2019 10:21
    הגב לתגובה זו
    אחי פרגנת לעצמך בגדול. בענק.
  • כלכלן בשקל 01/02/2019 15:32
    אין לי השכלה פורמלית או ניסיון כלשהו בתחום, אני מדבר מתוך הראיה האישית שלי.מה אסור?
  • 6.
    עמי 30/01/2019 22:57
    הגב לתגובה זו
    מזל שיש את עמית
  • 5.
    שוב הרצת מניות. טראמפ הצליח להפחיד את פאוול (ל"ת)
    טראמפ 30/01/2019 22:49
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    כל שורט גורביץ יושמד !!!! (ל"ת)
    לודאי כבד 30/01/2019 22:47
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    לודאי כבד 30/01/2019 22:29
    הגב לתגובה זו
    את מזלם שוב המטורללים ויחטפו זפטה מעוד שכבה של לוניסטים זעתותים שנכנסים לשוק ויחטפו זפטה !!!! נקרע ונשמיד כל שורט !!!!
  • 2.
    אתה טוחן מים 30/01/2019 21:40
    הגב לתגובה זו
    מה עוד צריך לקרות כדי שתבינו שהשווקים חזרו לשגרה?
  • לודאי כבד 30/01/2019 23:02
    הגב לתגובה זו
    כמה משפחות הרס ( הסתכסכו עם עולם תחתון התגרשו או קפצו מבניינים )אחחחטפו
  • 1.
    יורי 30/01/2019 21:20
    הגב לתגובה זו
    על תגיד שלא אמרתי ש הירידות הם רק תיקון!
  • אופיר 30/01/2019 23:09
    הגב לתגובה זו
    פעם אחת מתוך אלף כאשר הוא צודק הוא לא מפסיק להזכיר זאת. יש לי הרגשה שהפעם לא נשמע ממנו .
  • אל תגיד על תגיד הל תגיד הכל הוצ'ין חאראשו (ל"ת)
    ליורי ביז'ו מאלצ'יק 30/01/2019 22:35
    הגב לתגובה זו

סגירה צורמת בארה"ב: גלי ההדף מאירופה הכו בעוצמה - הנאסד"ק צלל 4.1%

ה-Brexit הכה בוול סטריט כאשר לקראת הסיום הלחץ גבר. ותראו את ההתרסקות במניות הבנקים 
איתן יונסי |
נושאים בכתבה וול סטריט
גלי ההדף ללא ספק הכו בוול סטריט. הבורסות בארה"ב סגרו בנפילה ואם בתחילת המסחר עוד נראה היה שהסוחרים בניו יורק פחות מתרגשים מה'ברקזיט' וה-S&P500 מסתפק בירידות של 1.9%, אז עד לסיום המגמה השלילית החריפה והמדד סגר במינוס 3.6% כאשר הנאסדא"ק סגר במינוס 4.1%.צריך להגיד שהנפילות באו אחרי ימי של עליות שערים כאשר המשקיעים העריכו שאזרחי בריטניה יבחרו להישאר באיחוד, ההערכות הללו התברר כמוטעות - ולכן התגובה הייתה קשה. בהסתכלות שבועית, הנאסד"ק איבד כמעט 2% (וממשיך להציג את תשואת החסר אל מול שני המדדים האחרים מתחילת השנה). ה-S&P 500 איבד 1.7% והדאו ג'ונס איבד 1.5%. מדדי וול סטריט דאו ג'ונס 0.16% S&P 500 0.13% נאסד"ק -0.21% את הירידות הובילו מניות הבנקים בארה"ב ספגו אש לאחר משאל העם כאשר ג'י פי מורגן איבדה 7%, בנק אוף אמריקה צללה 7%, גולדמן זאקס איבדה 7%, סיטי במינוס 9.3%. מוקדם יותר התבטא יו"ר הבנק המרכזי לשעבר אלן גרינספן באומרו כי התקופה הנוכחית היא הגרועה ביותר הזכורה לו בתקופת שירותו הציבורית. לדבריו התקופה הנוכחית אף גרועה יותר מהירידות בשווקים שחלו באוקטובר 1987. דאז הדאו ג'ונס קרס בשיעור של 23%.  המרוויחים הגדולים נכון לכרגע הם מדד הפחד שטס כמעט 40% וניתן להניח שחלק מהמשקיעים שהיו סקפטים לקראת משאל העם הצטיידו במדד זה. גם הזהב אשר מהווה השקעה אלטרנטיבית למניות, מזנק בשעה זו ביותר מ-5% למחיר של 1,327.5 לאונקיה.  נזכיר כי בשבוע שעבר, נגידת הפדרל ריזרב האמריקני, ג'נט יילן, אמרה כי ליציאה אפשרית של בריטניה מהאיחוד האירופי עלולות להיות השלכות משמעותיות, בין היתר גם על כלכלת ארה"ב. בהחלטת הריבית האחרונה, שכאמור יילן הותירה את הריבית ללא שינוי, ציינה כי אחת מהסיבות להשארת הריבית על כנה הינה חוסר הוודאות העולה ממשאל העם בבריטניה. מתוך כך, עולה האפשרות כי הפד' מתכונן להעלאת ריבית בודדת במהלך השנה. בשעה 20:00 פורסם סקר בייקר יו שהצביע על סגירה מחודשת של אסדות נפט מפיקות בארה"ב. הכמות השבועית חזרה לרדת לאחר שלושה שבועות רצופים של עלייה במספר האסדות המפיקות האמריקניות. מחיר הנפט ירד כמעט 5% למחיר של 47.8 דולר.