סין אסיה
צילום: Getty images Israel

"אין מה לחפש בשווקים באירופה. ההזדמנות הגדולה נמצאת בשוק הסיני"

כך מעריך יניב חברון, אסטרטג ראשי בבית ההשקעות אלומות. לדבריו התמחור בשוק המניות האמריקאי חזר להיות הגיוני - אלו הסקטורים המומלצים
ערן סוקול | (3)

"התנודתיות שראינו בשבועות האחרונים בשווקים תלווה אותנו בשנת 2019" כך מעריך יניב חברון, אסטרטג ראשי בבית ההשקעות אלומות. לדבריו, אין כרגע מה לחפש בשווקים באירופה ואילו התמחור בארה"ב סביר, אולם ההזדמנות הכי מעניינת בשווקים כיום נמצאת בשוק המניות הסיני. 

S&P 500 עלה ב-14% מרמת השפל - "חזר לתמחור הגיוני"

מתחילת השנה ה-S&P 500 רשם עלייה של 6.5% וסיכם עלייה של כ-14% מרמת השפל שנרשמה ב-24 בדצמבר 2018. לדברי חברון, "בינתיים לפחות לפי העקום האמריקאי, נראה שהתקף הפאניקה של המשקיעים התמתן והעקום חזר לתלילות נמוכה. הסיכונים נותרו: מלחמת הסחר, מצוקת הנזילות בשווקים והסיכון האיטלקי שיצוץ מחדש במהלך השנה עם הגלישה של אירופה למיתון. ההבדל היחיד הוא שאם לפני מספר שבועות השוק תמחר את הסיכונים כאילו כבר התרחשו, היום הוא חוזר לתמחור הגיוני יותר, תמחור של הסיכון בלבד".

 

ההזדמנות הגדולה ביותר נמצאת בסין

לדברי חברון, סין נראית כמו ההזדמנות הכי מעניינת בשווקים כיום, שכן הצמיחה בסין אמנם מתמתנת אבל היא עדיין צפויה לעמוד סביב 6%. עם זאת, הסיכון למשבר הסחר עדיין קיים ורצוי להמתין עד להסכם או לפחות להתקדמות נוספת. "שוק המניות הסיני לא הצליח להתאושש מהקריסה בשנת 2016 ולמרות התפתחויות של חברות ענק מקומיות וגלובליות בתחומים כמו טכנולוגיה, בריאות וצרכנות, כולל התפתחות של מעמד ביניים אדיר, המשקיעים מתמחרים את המניות שם בחסר משמעותי ומתעלמים לחלוטין מהצמיחה האדירה שצפויה לחברות אלו בעשור הקרוב", כותב חברון.  

ארה"ב: חפשו את הפיננסים, הבריאות וחברות התעופה  

לגבי השוק האמריקאי, מציין חברון כי התמחור עדיין נוח אבל הרבה פחות מלפני 3 שבועות. להערכתו סקטור הפיננסים יוכל לרשום עלייה של עוד מספר אחוזים ככל שהשיפוע של העקום יהפוך תלול יותר, סקטור הבריאות עדיין עשוי להיות אטרקטיבי בשווקים תנודתיים ותשואת דיבידנד נדיבה וחברות התעופה עדיין לא מגלמות את הצניחה במחירי הנפט ומושפעות יותר לרעה מחשש להאטה.

אין מה לחפש הזדמנויות באירופה 

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    אריק 20/01/2019 10:55
    הגב לתגובה זו
    משום מה שוכחים שסין זה לא באמת כלכלה חופשית לחלוטין הדוחות של החברות שם הם במקרה הטוב דומים למשהו שנראה דוח אמיתי והתערבות הממשל הן בבורסה והן בכלכלה לא מבאים באמת לשוק חופשי ובסוף מה שקובע במחיר מניה זה הרוחיות שלה ואיפה המחירים הכי טובים ומכפילים עתידים בסביבות 10 זה בגרמניה ולא בסין ובגרמניה הדוחות הם אמיתיים אז אולי לטווחים קצרים ספקולנטים יראו איזה רווח בסין אבל הכסף הגדול למשקעים אמיתיים הוא גרמניה ולא סין הקומוניסטית שגם המטבע שלה לא באמת סחיר חופשי ,
  • אייל 20/01/2019 16:37
    הגב לתגובה זו
    שוק המניות בסיני מתומחר בחסר , בעוד 10 שנים מהיום מדד שנחאי יעמוד על פי 4-5 לפחות ממצבו היום. סין הולכת בצעדי ענק לכבוש את הכלכלה העולמית, בכל התחומים. עם הסכם על מלחמת סחר ובלי הסכם
  • מעניין. (ל"ת)
    סוסו 20/01/2019 13:02
    הגב לתגובה זו

סגירה צורמת בארה"ב: גלי ההדף מאירופה הכו בעוצמה - הנאסד"ק צלל 4.1%

ה-Brexit הכה בוול סטריט כאשר לקראת הסיום הלחץ גבר. ותראו את ההתרסקות במניות הבנקים 
איתן יונסי |
נושאים בכתבה וול סטריט
גלי ההדף ללא ספק הכו בוול סטריט. הבורסות בארה"ב סגרו בנפילה ואם בתחילת המסחר עוד נראה היה שהסוחרים בניו יורק פחות מתרגשים מה'ברקזיט' וה-S&P500 מסתפק בירידות של 1.9%, אז עד לסיום המגמה השלילית החריפה והמדד סגר במינוס 3.6% כאשר הנאסדא"ק סגר במינוס 4.1%.צריך להגיד שהנפילות באו אחרי ימי של עליות שערים כאשר המשקיעים העריכו שאזרחי בריטניה יבחרו להישאר באיחוד, ההערכות הללו התברר כמוטעות - ולכן התגובה הייתה קשה. בהסתכלות שבועית, הנאסד"ק איבד כמעט 2% (וממשיך להציג את תשואת החסר אל מול שני המדדים האחרים מתחילת השנה). ה-S&P 500 איבד 1.7% והדאו ג'ונס איבד 1.5%. מדדי וול סטריט דאו ג'ונס 0.16% S&P 500 0% נאסד"ק -0.21% את הירידות הובילו מניות הבנקים בארה"ב ספגו אש לאחר משאל העם כאשר ג'י פי מורגן איבדה 7%, בנק אוף אמריקה צללה 7%, גולדמן זאקס איבדה 7%, סיטי במינוס 9.3%. מוקדם יותר התבטא יו"ר הבנק המרכזי לשעבר אלן גרינספן באומרו כי התקופה הנוכחית היא הגרועה ביותר הזכורה לו בתקופת שירותו הציבורית. לדבריו התקופה הנוכחית אף גרועה יותר מהירידות בשווקים שחלו באוקטובר 1987. דאז הדאו ג'ונס קרס בשיעור של 23%.  המרוויחים הגדולים נכון לכרגע הם מדד הפחד שטס כמעט 40% וניתן להניח שחלק מהמשקיעים שהיו סקפטים לקראת משאל העם הצטיידו במדד זה. גם הזהב אשר מהווה השקעה אלטרנטיבית למניות, מזנק בשעה זו ביותר מ-5% למחיר של 1,327.5 לאונקיה.  נזכיר כי בשבוע שעבר, נגידת הפדרל ריזרב האמריקני, ג'נט יילן, אמרה כי ליציאה אפשרית של בריטניה מהאיחוד האירופי עלולות להיות השלכות משמעותיות, בין היתר גם על כלכלת ארה"ב. בהחלטת הריבית האחרונה, שכאמור יילן הותירה את הריבית ללא שינוי, ציינה כי אחת מהסיבות להשארת הריבית על כנה הינה חוסר הוודאות העולה ממשאל העם בבריטניה. מתוך כך, עולה האפשרות כי הפד' מתכונן להעלאת ריבית בודדת במהלך השנה. בשעה 20:00 פורסם סקר בייקר יו שהצביע על סגירה מחודשת של אסדות נפט מפיקות בארה"ב. הכמות השבועית חזרה לרדת לאחר שלושה שבועות רצופים של עלייה במספר האסדות המפיקות האמריקניות. מחיר הנפט ירד כמעט 5% למחיר של 47.8 דולר.