סיכום 2018 בהשתלמות: מי הקרן היחידה שהשיגה תשואה חיובית?

לאחר שמחקו את ההפסדים של אוקטובר האדום קרנות ההשתלמות הגדולות חוזרות להפסדים בדצמבר. הראל, אלטשולר שחם ואנליסט בתחתית הדירוג השנתי - צפו בנתונים

מורן ישעיהו | 15/01/2019 15:25 (16)

נושאים בכתבה אלטשולר שחם אנליסט אקסלנס הלמן אלדובי הראל כלל מגדל מיטב דש מנורה מבטחים פסגות קרן השתלמות

ירידות השערים החדות שנרשמו בבורסות העולם בסוף השנה החולפת לא פסחו גם על קרנות ההשתלמות. לאחר שמחקו את ההפסדים של אוקטובר האדום עם תשואה חיובית בחודש נובמבר האחרון, הקרנות חוזרות לתשואה שלילית בדצמבר - הגרועה ביותר שנראתה במהלך שנת 2018.

התשואות הנמוכות מגיעות על רקע ירידות שערים שנרשמו בכל מדדי המניות המובילים בשוק ההון בחודש החולף, כאשר מדד ת"א 35 איבד 10.2% ומדד S&P500 ירד ב-9.2%. גם מדדי האג"ח רשמו ירידות: מדד האג"ח הכללי ירד ב-0.5% ומדד תל בונד 20 נחלש ב-0.7%. לצד זאת, ניכרה גם השפעתן של מלחמת הסחר בין ארה"ב וסין ואי הוודאות בנוגע לריבית בארה"ב.

מבדיקת Bizportal עולה כי קרנות ההשתלמות הגדולות במסלול כללי רשמו בחודש דצמבר תשואה שלילית ממוצעת של 2.7%, כאשר מתחילת השנה רשמו הקרנות תשואה שלילית של 1%.

בראייה שנתית, מי שמובילה את התעשייה ב-2018 היא קרן ההשתלמות של הלמן אלדובי, היחידה שמסכמת את השנה עם תשואה חיובית של 0.16%. זו הובילה גם את התשואות במחצית הראשונה של השנה החולפת עם תשואה של 0.36% בחודש יוני, וצלחה את אוקטובר האדום עם התשואה השלילית הנמוכה ביותר של 1.48%.

אמיר גיל, מנהל ההשקעות הראשי של בית ההשקעות הלמן-אלדובי, אמר ל-Bizportal כי "התשואה של 2018 הגיעה מבחירה נכונה של מניות ומאלוקציה יותר דפנסיבית. בתיק מניות ישראל החשיפה העודפת לבנקים ולדשנים הניבה תשואה עודפת. בחו"ל הדגש היה בעיקר אלוקטיבי. במהלך השנה היינו במשקל חסר לשווקים המתעוררים ומנגד התמקדנו בארה"ב מתוך הבנה שהמדיניות האמריקאית והתחזקות הדולר פוגעים בחלקים נרחבים של העולם. הערכנו בתחילת 2018 שאנו קרבים לסוף הסייקל של הצמיחה המואצת בעולם והעדפנו דווקא להגדיל חשיפה לישראל שהייתה בשלב יותר מוקדם בסייקל הכלכלי. נראה שבפתיחת 2019 הפער הזה כבר לא קיים וכלכלת ישראל נמצאת במקום מתואם למדי עם הכלכלה העולמית".

בעקבותיה נמצאת הקרן של ילין לפידות שרשמה את ההפסדים הנמוכים ביותר מתחילת השנה וגם בחודש דצמבר האחרון, עם תשואה שלילית של 0.55% ו-2.19% בהתאמה. יאיר לפידות, מנכ"ל משותף של בית ההשקעות ילין לפידות, מסביר את הנתונים החיוביים באומרו כי "למרות השנה המאתגרת שעברה על השווקים, קופות וקרנות ילין לפידות נמצאות בצמרת הגבוהה של התשואות בענף, ובדצמבר כמו גם במשברים הקודמים דוגמת 2008, 2011 הפגינו את העמידות היחסית ואת מדיניות ההשקעה המקצועית והאחראית שהן מנהלות לאורך שנים".

במקום השלישי נמצאת קרן ההשתלמות של כלל עם תשואה שלילית של 0.63% בסיכום שנת 2018. הקרן מתברגת במיקום דומה גם בדירוג החודשי של דצמבר עם תשואה שלילית של 2.55%. היא גם הובילה את התשואות בפתיחת המחצית השנייה של השנה עם תשואה של 1.38% בחודש יולי. אמנם, בטווח של 3 שנים כלל השיגה דווקא תשואה נמוכה יחסית של 8.93%.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

עוד נציין את קרן ההשתלמות של מיטב דש שפתחה את שנת 2018 בראש הטבלה עם תשואה של 1.67% בחודש ינואר ומסכמת שנה תנודתית במיוחד עם תשואה שלילית של כ-3% בדצמבר - בין הגרועות ביותר בחודש זה.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(16):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

12.
כרגע לא ניתן לבנות דירה רק על אוויר,ללא יסודות על הקרקע (ל"ת)
כרגע 18/01/2019 00:36
הגב לתגובה זו
11.
מסכנים האנשים ש 16/01/2019 18:47
הגב לתגובה זו
מסכנים האנשים שגרים ברחוב, כי אין להם בררה ו שהם צרכים לגור ברחוב בחורף , ללא קורת גג
10.
יעל 16/01/2019 13:53
הגב לתגובה זו
ילין היו חזקים אחכ נפלו ככל שגדלו הלמן אלדובי היו השנה חיוביים אך כל השנים במקום אחרון אלטשולר היו חזקים כולם רצו כעדר אליהם בסוף במקום האחרון לכן יש לבחון גם את דמי הניהול אין סיבה לשלם יותר מידי דמי ניהול על סמך תוצאות העבר בינוא הכל יכול להשתנות מהקצה לקצה תלוי מה האחזקה במניות ובאלו מניות
9.
רפי 16/01/2019 12:48
הגב לתגובה זו
מה עם הקופות המניתיות או האגחיות??????
8.
אהרון 16/01/2019 06:46
הגב לתגובה זו
מוכיחים בפעם המי יודע כמה שהם גוף אחראי ומקצועי עם תשואות ארוכות טווח מצוינות!
7.
כאשר לוקחים בחשבון את דמי הניהול אלטשולר במצב עוד יותר (ל"ת)
אחד העם 16/01/2019 00:29
הגב לתגובה זו
6.
שולתתתתת1 15/01/2019 18:51
הגב לתגובה זו
מדהים איך הכשלים של 2008 חוזרים על עצמם.איה הרגולטור?
5.
יצחק 15/01/2019 17:59
הגב לתגובה זו
יש לשים לב לגודל של הקרן=הכי קטנה ,לכן גם הגמישות שלה הרבה יותר גבוה. אתה הבנת זאת בעל התור ?
שימי 16/01/2019 06:44
הגב לתגובה זו
הלמן אחרונים בשלוש השנים האחרונות. וזה מה שחשוב כשבוחנים השקעות לטווח ארוך..אתה הבנת את זה יצחק?
אש 16/01/2019 09:20
כאשר קרן מעוניינת לקנות או למכור נייר מסויים במחיר כלשהו זה מאוד קשה בכמות גדולה. כאשר יש ביקוש או היצע גדול מצד הקרן זה משפיע על המחיר בכיוון ההפוך למה שהקרן צריכה.עם זאת היתרון שיש לקרנות הקטנות אינו בלתי הוגן. כל לקוח יכול להחליט איפה לשים את כספו. כל הנתונים הרלוונטיים לגבי הקרנות נגישים לכולם.
4.
אף מילה על ההפסדים הגדולים בקרנות הפיצויים של העובדים. (ל"ת)
. 15/01/2019 16:55
הגב לתגובה זו
3.
צריך לפרסם תשואות מעבר למסלול הכללי (ל"ת)
משקיע 15/01/2019 16:15
הגב לתגובה זו
2.
מאיפה הנתונים האלה?? הראל ומנורה הפסידו לי הרבה יותר (ל"ת)
ממה שכתוב פה!! 15/01/2019 16:14
הגב לתגובה זו
1.
ערן 15/01/2019 15:33
הגב לתגובה זו
בהסתכלות על דצמבר בשילוב עם 3 השנים האחרונות,הן במצב טוב
זולן? (ל"ת)
תומר 15/01/2019 20:29
הגב לתגובה זו

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג

סקירה

הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%

הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?

מערכת ביזפורטל | 25/12/2025 17:29

נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.

דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).

סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.

טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC

ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?

להמשך הכתבה לחץ כאן

צילום: פייסבוק, על פי סעיף 27

מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית

פי 1,200 - עמירם לוין, אלוף במיל מלמד את כולנו שהשקעות זה כמובן גם - מזל, אבל גם הרבה שכל-ידע

רן קידר | 17/12/2025 11:37

נושאים בכתבה נקסט ויז'ן עמירם לוין

800 אלף שקל של השקעה הפכו בעת שנקסט ויז'ן הונפקה ל-31 מיליון שקל. זה היה לפני 4 שנים, מאז האלוף עמירם לוין מימש מספר פעמים וירד מרף הדיווח של ה-5%, אבל לביזפורטל נודע שהוא עדיין מחזיק במניות החברה. אם לוין לא היה מממש הוא היה מחזיק כיום מניות ב-1 מיליארד שקל. אבל לוין מימש ובצדק - אף אחד לא יכול היה לדעת שזו השקעה שתניב פי 1,200! ופי 40 מאז שהיא החלה להיסחר.

על פי ההערכות ובהסתמך על מכירות שכן דווחו, לוין נפגש עם כ-250 מיליון שקל במזומן והוא עדיין מחזיק בכמות מניות משמעותית, - לאחר שהמניה עלתה פי ארבע בשנה האחרונה - בלכל הפחות 400 מיליון שקל. בסך הכל מדובר על 650 מיליון שקל, וזו הערכה שמרנית. בפעם הקודמת שניסינו לשאול את לוין על ההשקעה הוא אמר - "בטח שאני מחזיק, אבל זו השקעה פרטית ואני לא מדווח".

עמירם לוין מלווה את החברה מההתחלה. המייסדים היו צריכים דמות מוכרת, דומיננטית, פותחת דלתות ולוין הצטרף. הוא האמין בחברה, השקיע בה, והצליח. ההצלחה של נקסט ויז'ן היא הרבה מזל. לוין הרוויח תשואה של כ-120,000%, זה מזל, אבל לא רק. זו ידיעה, זה ניסיון, זה הרבה שכל. שכל של בניית הדברים הנכונים, הסתכלות מאוד ממוקדת על מה שטוב לחברה ולא מקלישאה, בניית חברה אמיתית והבנה שוטפת של צרכי השוק במטרה לספק את המוצרים הטובים והנכונים לצבאות ולמשתמשים.

אם תרצו - היה אולי הרבה מזל, אבל המזל הולך עם הטובים - נקסט ויז'ן היא חברה אמיתית ולוין זיהה את האנשים וההנהלה ואת המוצר ועזר להביא אותו למקומות הגבוהים. עכשיו הוא מחוץ לחברה, אין לו תפקיד רשמי, אך הוא עדיין מאמין בחברה ומשקיע בה.

להמשך הכתבה לחץ כאן