UBS: האוויר מתחיל לצאת מבועת הנדל"ן, היזהרו בהשקעות
האוויר מתחיל לצאת מבועת הנדל"ן. כך עולה מנתוני מדד בועת הנדל"ן אותם פרסם הבוקר (ה') בנק ההשקעות UBS.
מנתוני המדד, אשר עוקב אחרי שוק הדיור ב- 20 ערים המהוות מרכזים פיננסיים בולטים ברחבי העולם, עולה כי הונג קונג נמצאת בתמחור יתר הגבוה ביותר השנה, ונמצאת בסיכון הגבוה ביותר לבועה, כאשר מיד אחריה מדורגות מינכן, טורונטו, וונקובר, אמסטרדם ולונדון. ככלל, רוב הערים במדד בתמחור יתר אך נראה כי המחירים מתחילים לרדת. עוד עולה מהנתונים כי שטוקהולם וסידני כבר אינן בסיכון השנה, בעוד ז'נבה וניו יורק מתקרבות לשווי הוגן. מנגד, שיקגו היא שוב העיר היחידה המוערכת בחסר.
בניגוד להאצת שוק הדיור באמצע שנות ה-2000, כאן לא מדובר על חריגה ניכרת בהיקף ההלוואות ובבנייה, מסבירים ב-UBS. למעשה, הגידול בהיקפי המשכנתאות הוא כחצי מההיקף אשר היה בריצה עד למשבר הסאב-פריים בארה"ב.
"למרות שערים רבות נמצאות בסיכון להתפתחות בועה, אין להשוות את המצב כיום לזה שהיה לפני משבר הסאב-פריים" לדבריו של מארק האפל, מנהל השקעות ראשי ב-UBS. "ועם זאת, על המשקיעים לבחון היטב את צעדיהם בשוק הדיור במקומות עם סיכון גבוה כמו הונק קונג, טורונטו ולונדון".
בשנה האחרונה, הזינוק במחירי הבתים בערים המרכזיות איבד מעוצמתו ומהיקפו, כאשר בארבעת הרבעונים האחרונים עלו המחירים בכ-3.5% בממוצע, נתון נמוך משמעותית מהשנים הקודמות, אך עדיין גבוה מהממוצע ב-10 השנים האחרונות.
- טריא פורעת את תיק המשכנתאות שלה בהיקף של 400 מיליון שקלים
- רילקו רכשה נכסים בארה"ב ב-100 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 5.יאיר 27/09/2018 16:06הגב לתגובה זואם הנדלן יורד בעולם איזה משקיע יכנס לשוק הההזוי בישראל על חשבון שווקים הרבה יותר אטרקטיביים ? חומר למחשבה
- 4.כלכלן 27/09/2018 13:59הגב לתגובה זוכשהריבית עולה בעולם מחירי נכסים יורדים, זו עובדה, זו כלכלה! כסף עוזב אפיקים שונים כמו מדינה או/ו נדלן לאזורים בהם הריבית גבוה, זו עובדה זו כלכלה! קדימה הגיע הזמן שהמחירים יתנפצו, וזה בריא למשק, זו מחזוריות!
- 3.אהרון 27/09/2018 13:16הגב לתגובה זוברלין בירת גרמניה לא מופיעה בדירוג מעניין מאוד
- זאב 27/09/2018 14:09הגב לתגובה זו"מדד, אשר עוקב אחרי שוק הדיור ב- 20 ערים המהוות מרכזים פיננסיים בולטים"
- 2.יוסף שבתאי 27/09/2018 11:39הגב לתגובה זולמה לא מפרסמים את בואת הנדלן בתל אביב
- ישראל זו נקודה 27/09/2018 12:05הגב לתגובה זופורפורציות
- כולם ממונפים 27/09/2018 17:13מי זה תל אביב אם כבר הבירה ירושלים רק שזה לא חשוב ולא מרכזי ולא מייצג שום דבר במגמה העולמית אנחנו פרובינציה שמתנדנדת ברוח של הגדולים.הבועה אצלנו גדולה באבוע.
- 1.בארץ הקודש החוקים אחרים והמחירים תמיד צפונה.... (ל"ת)אדם 27/09/2018 11:37הגב לתגובה זו
- יוסף שבתאי 27/09/2018 12:22הגב לתגובה זוהעיתנאים עבדים אצל הקבלנים.
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה
האינפלציה במצרים 12.3%, הריבית על הלוואות כ-20%
הבנק המרכזי של מצרים הודיע על הפחתת ריבית חמישית בשנת 2025, לאחר שהאינפלציה הפתיעה כלפי מטה ואפשרה למעשה מדיניות מוניטרית מקלה יותר. הריבית על פיקדונות ירדה ב-100 נקודות בסיס לרמה של 18%, והריבית על הלוואות ירדה באותו שיעור ל-21%.
המהלך, של הבנק המרכזי שיצר הפתעה בקרב חלק מהכלכלנים, משקף את ניסיונה של קהיר לאזן בין הורדת עלויות המימון של המדינה והמערכת הבנקאית לבין שמירה על יציבות מחירים. למרות שהאינפלציה עדיין נמצאת ברמה דו-ספרתית, ההאטה האחרונה בקצב עליית המחירים מאפשרת לבנק המרכזי להמשיך בהדרגתיות במסלול ההורדות.
אינפלציה נמוכה מהצפוי
הגורם המרכזי שהביא להורדת הריבית הנוספת הוא ירידת האינפלציה הכללית ל-12.3% בנובמבר, נתון מפתיע לנוכח קיצוץ בסובסידיות הדלק שנעשה כחלק מרפורמות בתמיכת קרן המטבע. הבנק המרכזי ציין כי עדיין קיים לחץ מתמשך באינפלציה שאינה מזון, כמו עלויות שירותים וסחורות שאינן בסיסיות, וכן מתיחות גיאופוליטית עולמית כגורמי סיכון. המסר הוא שהקיצוץ מהווה התאמה זהירה לנתונים ולא שינוי מהותי במדיניות.
נזכיר כי בתחילת 2024, מצרים העלתה את הריבית לשיא והפחיתה את ערך המטבע בכ-40%. צעדים אלו היו חלק מתיקון רחב שנועד לייצב את שוק המטבע, לצמצם עיוותים ולאפשר כניסת מימון חיצוני. במקביל, מצרים קיבלה חבילת תמיכה גלובלית בהיקף של כ-57 מיליארד דולר כדי להתמודד עם לחצים חריפים כמו מחסור במטבע זר ותשלומי ריבית כבדים על התקציב. כל שינוי בריבית נבחן גם דרך הפריזמה של שירות החוב: ריבית גבוהה מדי מכבידה על המדינה, אך ריבית נמוכה מדי עלולה לפגוע ביכולת למשוך הון זר.
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- טראמפ: אם השווקים חזקים יו״ר הפד צריך להוריד ריבית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המטרה: אטרקטיביות למשקיעים זרים
מאז תחילת 2025, מצרים מבצעת הורדה הדרגתית בריבית תוך שמירה על פער מספיק גדול כדי להישאר אטרקטיבית למשקיעים זרים באפיקי חוב מקומיים. זהו איזון מורכב: הורדת הריבית מקלה על התקציב ועל פעילות עסקית, אך אם היא מהירה מדי, עלולה להתחדש לחץ על המטבע ועל האינפלציה.
