הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט
וול סטריט
צילום: Istock

יום תנודתי נסגר בירידות: טסלה נפלה עוד 7.6%

חוסר הנזילות הביא לתנודות חדות הערב במדדים: אמזון איבדה 4.5% נטפליקס ירדה 5%, הדולר טס
עמית טל |
נושאים בכתבה אמזון בנק אוף אמריקה דויטשה בנק טוויטר טסלה פייסבוק שער הדולר

יום המסחר בוול סטריט נסגר בירידות שערים, כאשר התנודות במדדים הערב היו קיצוניות ל-2 הצדדי . ברקע למסחר, מניות הטכנולוגיה ריכזו עניין ברקע למכירת החיסול אמש, שהמשיכה גם הערב. כמו כן, נראה כי הפד' הצליח "לשבור"  לבסוף את התשואות בשוקי האג"ח שרושמות כעת שפל של מספר חודשים. בגזרת הישראליות, טאואר (סימול:TSEM) איבדה 2%, זאת לאחר נפילה של 5% בערכה במהלך המסחר אמש. מזור (סימול:MZOR)  הוסיפה 0.4%. טבע (סימול:TEVA) עלתה 2%.

מדדי וול סטריט

נאסד"ק -0.21%

S&P 500 0.13%

דאו ג'ונס 0.16%

דווקא כאשר היה נראה כי הרוחות סביב סוגיית מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין נרגעות, הגיע מימוש חד בשווקים שהוכיח שוב כי הגורם העיקרי לירידות איננו התבטאות זו או אחרת של מנהיג, אלא קשורה למדיניות המוניטרית של הבנקים המרכזיים. השבוע צפוי הפד' לצמצם כ-17-20 מיליארד דולר ממאזנו (לכתבה המלאה), ובינתיים התסריט שהתרחש בחודשים הקודמים חוזר על עצמו: יום ירוק במיוחד ביום הפדיונות של האג"ח מגובה משכנתאות של חברת פאני מאי, וירידות חדות בימים שלאחר מכן.

סקטור הטכנולוגיה סבל אמש מלחץ מכירות כבד במיוחד, ולכן ריכז גם הערב תשומת הלב. נציין את המניות הבאות:

מניית טסלה (סימול:TSLA) שהמשיכה להתרסק גם הערב, וירדה 7.6%, זאת לאחר שקרסה אמש בכ-8.2% ברקע לפתיחת פוזיציות שורט גדולות של סוחרים על האג"ח של החברה. ואם זה לא מספיק, הבוקר הורידה חברת הדירוג מודיס' את דירוג החוב של החברה לרמה של B3, דבר שצפוי הערב להוסיף לחץ על המניה (לכתבה המלאה). נציין כי אם הפד' ימשיך לצמצם את האשראי בשוק, חברות ממונפות במיוחד כמו טסלה עשויות להיכנס לסחרור.

מניית פייסבוק (סימול:FB) טיפסה 0.5% והמשיכה לרכז עניין ברקע לפרשת קימבריג' אנליטיקה. כזכור, פורסם בשבוע שעבר כי חברת הייעוץ הצליחה לדלות מידע על מיליוני משתמשים ללא אישורם, ועשתה שימוש במידע זה במהלך מסע הבחירות של הנשיא. מאז פרסום הפרשה מניית החברה עוברת טלטלה.

מניית טוויטר (סימול:TWTR) עלתה הערב 1.3%, נזכיר כי מניית החברה התרסקה אמש בכ-12% ברקע להמלצה של גוף המחקר סיטרון לבצע שורט על המניה עם מחיר יעד של 25 דולר. בסיטרון טענו כי סוגיית הפרטיות של המשתמשים, שעלתה בעקבות פרשת פייסבוק, תגרור ירידה חדה בהכנסות החברה (לכתבה המלאה).

מניית אינבידיה (סימול:NVDA) איבדה הערב 1.8% וריכזה גם היא עניין ברקע לצניחה של 7% במהלך המסחר אמש. החברה הודיעה אמש כי היא משעה זמנית את כל הניסויים ברכבים האוטונומיים בעקבות התאונה הקטלנית בשבוע שעבר של חברת אובר (לכתבה המלאה).

 

מניית אפל (סימול:AAPL) איבדה הערב 1.1%, למרות הודעה של גולדמן זאקס כי היא חותכת את תחזית המכירות של האייפונים.

בנוסף, סקטור הבנקאות ובפרט סקטור הבנקאות האירופאי ממשיכים גם הערב להעסיק את המשקיעים. ההפרש בין ריבית הליבור לריבית ההלוואות של הפד' ממשיך לטפס גם הערב, ועומדהערב קרוב לרמת ה-60 נק', דבר שממשיך להצביע על מצוקת דולרים במערכת הפיננסית.

בהקשר של מניות הבנקים באירופה, נציין את מניית דויטשה בנק (סימול:DB) שמרכזת בימים האחרונים עניין רב, גם בגלל הירידות אך גם בגלל השמועות כי  בגלל מצב הבנק, צפוי בקרוב פיטורים של בכירים רבים בחברה.

שוק המט"ח צפוי לרכז עניין רב בימים הקרובים ברקע לצעדי הפד'. הדולר אינדקס (סימול:DXY) זינק הערב 0.9%, נראה כי הקפיץ בשוק המט"ח מתוח במיוחד, דבר שעשוי להביא לתנודות חדות בימים הקרובים  (לכתבה המלאה).

בשוקי האג"ח, נראה כי הפד' הצליח בימים האחרונים "לשבור" את הצפי האינפלציוני, דבר שהחזיר את המשקיעים לאג"ח. התשואה על אג"ח 10 שנים עומדת כעת על 2.76%. מנגד, התשואות בשוקי האג"ח הקונצרי ממשיכות לטפס גם הערב.

בגזרת המאקרו, נתון התמ"ג  התפרסם מוקדם יותר והראה כי המשק האמריקני צמח ברבעון האחרון של 2017 בקצב של 2.9% בהתאם לצפי, גבוה מהקריאות הקודמות שהראו על עלייה של 2.5%. 

בגזרת הסחורות, הנפט איבד הערב 0.9% ונסחר ברמה של 64 דולר לחבית. הזהב ממשיך לאבד גובה וירד 1.2%, הזהב נסחר  כעת ברמה של 1,324 דולר לאונקיה.

מניות נוספות בכותרת

מניית חברת התרופות שייר (סימול:SHPG) זינקה הערב 12.2% ברקע  לדיווח כי חברת התרופות היפנית  Takeda Pharmaceutical כי בוחנת הגשת הצעת רכישה לחברה.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס. מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק. המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה. המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות. המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים. המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק. המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק. המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN. בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.