הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
לא לשימוש
צילום: BizTv

מיטב דש החל לסקר את עזריאלי באפסייד של 11% - זו ההמלצה

גיא בן סימון | (1)
נושאים בכתבה דוד עזריאלי

בית ההשקעות מיטב דש החל היום לסקר את מניית עזריאלי קבוצה בהמלצה 'תשואת שוק' במחיר יעד של 185 שקל למניה. מדובר במחיר המשקף אפסייד של 11% על המחיר בשוק. בבית ההשקעות מציינים לטובה את המינוף הנמוך של החברה וכי פעילות הייזום שלה צפויה להגדיל את השטח המושכר של החברה ב-75%.

האנליסט רז מור ממיטב דש כותב לגבי מצב השוק: "למרות החששות תחום המסחר במצב טוב והפידיונות עולים כך שהאווירה בשוק בהחלט חיובית. שוק המשרדים בהרצליה ות"א בתפוסה של 100% וקיים ביקוש רב מחברות המבקשות להגדיל את שטח ההשכרה בבניינים קיימים. קיימת התעניינות רבה במשרדים החדשים בת"א אך בחולון נרשמה במעט האטה כשברביע הנוכחי השכירה החברה בחולון 3,000 מ"ר בלבד לעומת ממוצע של 10 אלף מ"ר ברבעונים הקודמים. שוק המשרדים במרכז חזק מאד ומורגשת עלייה בשכר דירה".

לגבי תחום הייזום, כותב רז: "החברה נמצאת במתקפת ייזום אשר אמורה להגדיל את סך השטח המושכר של החברה בכ-75% בטווח הארוך ובכ-37% עד שנת 2020. הפרויקטים בהקמה ואלו שיחלו עד סוף 2016 אמורים להגדיל את ה-NOI בכ-400 מיליון שקל. מדובר על הגדלה של 30% ב-NOI רק מפרויקטים אלו (9 פרויקטים של ייזום)".

בנוגע למינוף של החברה מור כותב כי החברה מהווה ליגה משל עצמה כאשר חברות הדירוג מעניקות לה את הדירוג הגבוה ביותר מבין חברות הנדל"ן המניב המקומיות: AA ו-Aa.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    שוש 13/07/2016 13:59
    הגב לתגובה זו
    שתי מניות אלה שליטות בתחום הקניונים ומנווטות היטב את דרכן, הבעייה שיש עודף שטחי מסחרבארץ והקנייה המקוונת תלך ותוריד את נפח המסחר בקניונים. גם היום חלק ניכר מהפעילות בקניונים הם בידור ובילוי זמן, כשכל הקניונים שבבניה יפעלו נראה התדרדרות ונפילה, אז למי שרוצה לטווח הקצר והבינוני שווה להשקיע אך לברוח בזמן. בכל אופן זה מה שאני עושה, כרג שתיהן בירידה של אחוז ויותר שווה להתחיל לקנות
טבע תרופות
צילום: סיון פרג'

אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע

בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע אופנהיימר

אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91%   בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר. 

כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.


צמיחה בכל החטיבות

בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.

בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.

בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.

להמשך הכתבה לחץ כאן