הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
TV

סוסייטה ג'נרל מפנה את הזרקור: מכאן תבוא הרעה למשבר

גיא בן סימון | (5)
נושאים בכתבה איטליה

החשש מיציבות המערכת הבנקאית באירופה עולה לכותרות על רקע החששות בשווקים מה-Brexit, כאשר החשיפה של הבנקים באיטליה להלוואות רעילות נמצאת במוקד. מוקדם יותר השבוע ראינו את מניית הבנק השלישי בגודלו באיטליה (Banca Monte dei Paschi di Siena) ירדה לשפל אחרי שה-ECB הציב דד ליין למכירת 20% מהחשיפה של הבנק להלוואות רעילות, וכעת יו"ר הבנק סוסייטה ג'נרל, לורנזו סמאגי, מי שכיהן כבכיר בבנק המרכזי של אירופה, מזהיר כי איטליה יכולה להצית משבר בנקאות ביבשת.

אמש דווח ב"וול סטריט ג'ורנל" כי בעוד במשבר הסאב-פריים (2008-2009) עמד היקף החובות הבעייתיים בתיק האשראי של הבנקים בארה"ב על כ 5% הרי באיטליה עומד היקף החובות הנ"ל על 17% (!!!).

בראיון ל'בלומברג', אמר לורנזו: "שוק הבנקאות כולה נמצאת תחת לחץ. קשה לעשות תחזיות להמשך, אין בסיס להמשך כשהפחד מהאפקט של Brexit דוחף את המשקיעים לנסכים בטוחים. לעומת המשבר של 2007 הפעם הבנקים המרכזיים עומדים מאחורי הכלכלה וצפויים לספק לה נזילות. אנו מגיעים למצב בו כל המערכת הבנקאית נמצאת תחת לחץ".

נזכיר כי הבנק המרכזי באיטליה הכריז על תוכנית תמיכה של 44 מילאירד אירו למערכת הבנקאית בימים שלאחר משאל העם בבריטניה, בעוד הבנקים האיטלקייים חשופים להלוואות רעילות בהיקף של 360 מיליארד אירו. "ממשלת איטליה נמצאת בדיאלוג עם הנציבות האירופית על איך ליישם תמיכה במסגרת לנסיבות הספציפיות האלה", אמר לורנזו. 

בתוך כך, מדד Europe 500 Banks של בלומברג צונח כעת ב-3.8%.

יוסי פריימן, פריקו: "על רקע משבר הסאב-פריים והזרמות ההון שביצעו בנקים מרכזיים למוסדות פיננסיים, החלה השנה לפעול באיחוד האירופי, רגולציה חדשה המחייבת את שיתוף בעלי המניות והאג"ח במימון ההפסדים. בשל מגבלות רגולציה חדשות אלו, ממשלת איטליה מתקשה להזרים הון לבנקים הכושלים ופנתה למוסדות האיחוד האירופי בבקשה לאיתור פתרון ו/או החרגה שאם לא כן איטליה עשויה כבר בעתיד הקרוב ל"צלול" למשבר כלכלי החמור בתולדותיה".

"משבר הבנקאות באיטליה עורר מחדש את שאלת עתיד האיחוד האירופי וגמישות האיחוד בהתמודדות עם כשלים מקומיים.  הבנק האיטלקי  Banca Monte dei Paschi di Siena מסר כי יידרש לסיוע ממשלתי במטרה להחלץ מחובות אבודים בתיק האשראי הגדול שברשותו, שכן היקף החובות הבעייתיים שברשותו נסק לכדי 30% מתיק האשראי של הבנק, וכי הבנק המרכזי האירופי דרש מהבנק למחוק ב 3 השנים הקרובות כ 40% כחובות אלו". 

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    Sassi6 08/07/2016 04:37
    הגב לתגובה זו
    חברים, כחלון רוצה מיסוי מיוחד על דירה שלישית ומעלה, זה יקטין את היצע הדירות להשכרה, זה יפגע בסטודנטים, זה יפגע בשוכרי דירות שאין להם סכום התחלתי לקבלת המשכנתא, אם זה יקרה אז צריך לחדש את המחאה החברתית בצמתים ובככרות, לא?
  • 3.
    ranr 07/07/2016 09:28
    הגב לתגובה זו
    המגמה הכללית היא של התלכדות לגופים גדולים במטרה לזכות בייתרונות הנובעים מניהול אחיד, קרי, חתירה משותפת למטרות מוגדרות. פעם היו ממלכות בגודל של עיר והכפרים סביבה, שהתלכדו למדינות שמתלכדות לאיחודים, עם יוצאים מהכלל כמו המדינות שהתפרקו מהחברות בברית המועצות ויוגוסלביה. מגמה דומה רואים בתחום העסקי, חברות מתלכדות לקונצרנים רבי עוצמה. ההפרדות של בריטניה מהשוק האירופי, עלולה לגרום לפיצול בממלכה, לפחות של סקוטלנד. בריטניה נראית כעת כיאוטית לגמרי. לדעתי יש מצב שהם יחזרו בהם.
  • 2.
    אנגליה חכמה, יצאה מהברוך הזה. גרמניה אכלה אותה (ל"ת)
    נאד 06/07/2016 16:28
    הגב לתגובה זו
  • Sassi6 08/07/2016 04:12
    הגב לתגובה זו
    גורל היצוא מאנגליה נמצא בידיים של אנגלה מרקל, היא אמרה, "לא נעניש את אנגליה", ובכל זאת, הפחד והאימה מהתפרקות גוש היורו יאלץ אותה להסכים עם הפקידים בבריסל, ז"א שלא יהיו הטבות ליצואני אנגליה, אח"כ מישהו ידבר בבריסל על הפרדוקס שזה לא יתכן שישראל עדיפה על אנגליה, או אז הם יבטלו את הטבות היצוא מישראל, אם זה יקרה אז הם יפסיקו לסמן את מוצרי היבוא מהתנחלויות, לא?
  • 1.
    בא 06/07/2016 16:06
    הגב לתגובה זו
    שצריך , למה הגויים תמיד כול כך טיפשים , תראו איך עשו את זה באמריקה היהודים שלנו , הרימו טלפון למפעל שמדפיס דולרים ו........הדפיסו , כמה זה קשה דבילים ?
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטיוטה. קרדיט: רשתות חברתיות

טויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר

ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה 

רן קידר |
נושאים בכתבה טויוטה

ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.

ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.

הגורם הסיני 

עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1% לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים, כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.

הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות. עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.

מגמה מעורבת בשאר העולם

בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת, מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן
אסיסי נשיא מצרים
צילום: מצרים

מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה

האינפלציה במצרים 12.3%, הריבית על הלוואות כ-20%

משה כסיף |
נושאים בכתבה ריבית מצרים

הבנק המרכזי של מצרים הודיע על הפחתת ריבית חמישית בשנת 2025, לאחר שהאינפלציה הפתיעה כלפי מטה ואפשרה למעשה מדיניות מוניטרית מקלה יותר. הריבית על פיקדונות ירדה ב-100 נקודות בסיס לרמה של 18%, והריבית על הלוואות ירדה באותו שיעור ל-21%.

המהלך, של הבנק המרכזי שיצר הפתעה בקרב חלק מהכלכלנים, משקף את ניסיונה של קהיר לאזן בין הורדת עלויות המימון של המדינה והמערכת הבנקאית לבין שמירה על יציבות מחירים. למרות שהאינפלציה עדיין נמצאת ברמה דו-ספרתית, ההאטה האחרונה בקצב עליית המחירים מאפשרת לבנק המרכזי להמשיך בהדרגתיות במסלול ההורדות.

אינפלציה נמוכה מהצפוי

הגורם המרכזי שהביא להורדת הריבית הנוספת הוא ירידת האינפלציה הכללית ל-12.3% בנובמבר, נתון מפתיע לנוכח קיצוץ בסובסידיות הדלק שנעשה כחלק מרפורמות בתמיכת קרן המטבע. הבנק המרכזי ציין כי עדיין קיים לחץ מתמשך באינפלציה שאינה מזון, כמו עלויות שירותים וסחורות שאינן בסיסיות, וכן מתיחות גיאופוליטית עולמית כגורמי סיכון. המסר הוא שהקיצוץ מהווה התאמה זהירה לנתונים ולא שינוי מהותי במדיניות.

נזכיר כי בתחילת 2024, מצרים העלתה את הריבית לשיא והפחיתה את ערך המטבע בכ-40%. צעדים אלו היו חלק מתיקון רחב שנועד לייצב את שוק המטבע, לצמצם עיוותים ולאפשר כניסת מימון חיצוני. במקביל, מצרים קיבלה חבילת תמיכה גלובלית בהיקף של כ-57 מיליארד דולר כדי להתמודד עם לחצים חריפים כמו מחסור במטבע זר ותשלומי ריבית כבדים על התקציב. כל שינוי בריבית נבחן גם דרך הפריזמה של שירות החוב: ריבית גבוהה מדי מכבידה על המדינה, אך ריבית נמוכה מדי עלולה לפגוע ביכולת למשוך הון זר.

המטרה: אטרקטיביות למשקיעים זרים

מאז תחילת 2025, מצרים מבצעת הורדה הדרגתית בריבית תוך שמירה על פער מספיק גדול כדי להישאר אטרקטיבית למשקיעים זרים באפיקי חוב מקומיים. זהו איזון מורכב: הורדת הריבית מקלה על התקציב ועל פעילות עסקית, אך אם היא מהירה מדי, עלולה להתחדש לחץ על המטבע ועל האינפלציה.

להמשך הכתבה לחץ כאן