וול סטריט: החברות בדרך לחלק טריליון דולר במזומן ב-2015

קופות החברות הגדולות בוול סטריט מלאות במזומנים - החברות יוצאות בתוכניות בייבאק ענקיות
מתן בן ברוך |
נושאים בכתבה וול סטריט

החברות הגדולות בוול סטריט ממשיכות לצאת בתוכניות ענק של רכישה עצמית של מניות בסדרי גודל ענקיים וזאת לצד חלוקת דיבינדים נדיבה למשקיעים. כמות המזומן שתחולק השנה למשקיעים צפוי לשבור את שיא כל הזמנים ולעמוד על כטריליון דולר, כך על פי מייקל תומפסון, מנהל בכיר ב-S&P Capital IQ.

מאז ומתמיד חברות רבות נקטו במדיניות של חלוקת מזומנים למשקיעים בכדי לרצות אותם, אך נראה כי עם השנים המספרים רק הולכים ותופחים. בשנת 2005 היקף הבייבקים (Buybacks) והדיבינדים עמד על 507 מיליארד דולר וב-2014 המספר הזה כבר הכפיל את עצמו והגיע לרמה של 934 מיליארד דולר.

מצד אחד, אין ספק שחלוקת דיבינדים ומזומן הם סימן לאיתנות הפיננסית של החברות ומראות על נכונות החברה לשתף את המשקיעים ברווחים. אך לאחרונה, עם הגידול בהיקף התופעה הדבר נראה כהסחה מבעיות רבות איתן מתמודדות חברות רבות בוול סטריט - הקושי להגדיל את שורת המכירות וחוסר במנועי צמיחה ובעצם בחוסר ההזדמנויות שיאפשרו שימוש נכון לכמות המזומנים האדירה שאוגרות החברות.

כך לדוגמה, ענקית הטכנולוגיה IBM השקיעה מיליארדים בשנת 2014 בתוכנית רכישה עצמית של מניות ובחלוקת דיבינדים, אך כל זה לא עזר כאשר מכירות החברה נשחקו במהלך השנה והביאו לירידה של 11% בערך המניה ב-12 החודשים האחרונים.

למרות הדוגמה של IBM, נראה כי בסך הכל אם בודקים את הדברים בניתוח רחב יותר, הסקטורים שמחלקים מזומנים ומרחיבים את תוכניות הרכישה נהנים מתשואות גבוהות יותר. כך למשל, בשנה שעברה סקטור הטכנולוגיה בוול סטריט היה הדומיננטי ביותר בתחום הרכישה העצמית (27% מסך הרכישות) וכיום הוא הסקטור שמוביל בטבלת התשואות במדד ה-S&P500.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
ג'ף בזוס אמאזון אמזון
צילום: AFP

סיפורה של חברה: אמזון חוגגת השבוע 25 שנים להיווסדה

מחנות למכירת ספרים קטנה לענקית טכנולוגיה ששווה היום קרוב לטריליון דולר. אלו הנק' המרכזיות בהיסטוריה של החברה ששינתה את כללי המשחק
עמית נעם טל |
ענקית הטכנולוגיה אמזון (סימול:AMZN) חוגגת השבוע 25 שנים להיווסדה, וזו הזדמנות מצוינת להיזכר בנקודות החשובות שמסבירות כיצד הפכה אמזון מחנות למכירת ספרים לענקית טכנולוגיה ששולטת כמעט בכל תחום, ושווה נכון להיום קרוב ל-960 מיליארד דולר.  החברה נוסדה ב-1994, והתפרסמה בתחילה בעיקר בזכות מכירות הספרים. ג'יף בזוס משמש ההקמה כיו"ר, נשיא ומנכ"ל החברה. האתר עצמו נפתח ב-1995 ופעל בתחילה בארה"ב בלבד. בהדרגה בפתח בזוס את האתר למדינות נוספות.   ב-1999 הפכה אמזון לפלטפורמת מכירות הספרים באונליין הגדולה בעולם, והיא מחליטה להיכנס לשוק נוסף: מכירות של מוזיקה ו-DVD, כאשר סל המוצרים שהציעה החברה ממשיך לגדול בהדרגה. ב-2008, אמזון הפכה להיות חברת המכירות הגדולה בעולם. ב-2018 הסתכמו המכירות שהתבצעו באתר של החברה ב-524 מיליארד דולר, או 45% מסכום כלל המכירות שבוצעו באינטרנט.  ב-2005 משיקה החברה את AMZN פריים, מועדון הלקוחות של החברה, שמציע שירות מהיר יותר, והנחות עבור מוצרים ספציפיים. נכון להיום, לחברה יש יותר מ-100 מיליון חברים במועדון זה, מועדון החברים השני בגודלו בעולם. ב-2007 משיקה החברה את הקינדל, רואה הספרים האלקטרוני ששינה את שוק הספרים בארה"ב. הרעיון של "חנות ספרים" במכשיר, שמאפשרת למשתמשים להוריד כל ספר בתוך שניות ללא תלות במיקום, היה חדשני וגרם להרבה כאב ראש עבור תעשיית המו"לות.  בתוך כך, הסיפור העיקרי של החברה בשנים האחרונות היה ההכנסות משירות הענן של החברה. הפלטפורמה הרשמית של Amazon Web Services) AWS) הושקה ביולי 2002, והתבססה בתחילה על מספר מצומצם של כלים ושירותים. ב-2004 הציע מהנדס בחברה להשתמש בתשתית המשמש לתפעול פעילות המסחר של החברה, וכך התרחבה משמעותית תחום שירותי הענן של החברה. הכנסות החברה מאז ההנפקה ב-1997 החברה הונפקה לראשונה ב-1997, ובאופן מפתיע, הרוכשים הראשונים סבלו מתשואות נמוכות במיוחד, כאשר התפוצצות בועת הדוט.קום זמן קצר לאחר מכן העיבה על הסנטימנט סביב חברות האינטרנט. המשבר הכלכלי של 2008-2009 וה"כסף הזול" שמציף את השווקים מאז, שינו את המשוואה עבור אמזון. ב-5 השנים האחרונות זינקה החברה ביותר מ-460%.