הצניחה החדה במחירי הנפט מביאה היום את לאומי שוקי הון לנקוט במהלך דובי במיוחד - הורדת מחירי היעד לכל מניות הגז הגדולות בת"א. האנליסטית אלה פריד מציינת כי הפגיעה החמורה ביותר הינה ברציו יהש כאשר ישראמקו יהש יוצאת כמעט ללא פגע.

פריד מסתכלת על מחירי המניות כאשר הברנט עומד על 95-100 דולר מול מחירי המניות כאשר הברנט הוא על 70-75 דולר (וכעת הברנט על 69 דולר). הצניחה במחיר הנפט היא זו שגורמת להפחתת השווי למניות הסקטור ובהם גם קבוצת דלק.

בתגובה לכך, מחיר יחידות ההשתתפות של רציו צונח ב-4% לרמה של 40.3 אגורות. שותפויות אבנר ודלק קידוחים נסחרות בטריטוריה החיובית.

"קשה להעריך את עוצמת הפגיעה בשוויים הכלכליים תחת שינויים מתונים במחיר הנפט, אבל ירידת מדרגה של 30% דורשת בהחלט התייחסות", כותבת פריד. "אנו אומדים את הפחתת הערך למניות קבוצת דלק בסדר גודל של 11%-13%".

לאור האמור, בלאומי מוריד את ההמלצות למניות דלק קידוחים יהש, אבנר יהש ודלק אנרגיה לדרגת 'החזק'. בנוסף, את ההמלצה למניית רציו משנה לאומי לדרגת 'תשואת חסר'. מנגד, ההמלצה על ישראמקו יהש נותרת 'תשואת יתר'.

• רציו עם ירידה בהכנסות וברווח בצל המלחמה וחיבור צינור נוסף
• רציו: הרווח עלה ב-14% ל-35 מ' דולר, ההכנסות עלו ל-95 מ' דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

פריד מסבירה: "להערכתנו, החלטת אופ"ק בסוף השבוע, שלא לצמצם את תפוקת הנפט, והתחושה שהאחריות לוויסות האספקה הגלובאלית עוברת להיות הבעיה והאחריות של המדינות שאינן חברות בארגון הפטרוליום העולמי, מהווה איום על מחירי הנפט המהווים מדד ייחוס למסחר הגלובאלי בגז נוזלי"

עוד מציינת פריד כי "חשיפתו של סקטור הגז הישראלי לשינויים הדרמטיים במחירי הנפט, נובעת מהצמדת רוב חוזי הגז הנוזלי המשונע בעולם למחירו של נפט ברנט, כאשר החוזה מורכב ממחיר רצפה ונוסחת הצמדה שנקבעת בין הצדדים".

וכך, בעקבות התנודה החריפה בנפט, מחיר היעד לרציו שעמד על 54 אגורות במחיר נפט של 95-100 דולר לחבית יורד כעת ל-41 אגורות בלבד - שינוי של 24%. מחיר היעד החדש של אבנר הופחת מרמה של 4 שקלים ל-3.5 שקלים ושל דלק קידוחים מרמה של 23.1 שקלים ל-20 שקלים. מחיר היעד לדלק אנרגיה עודכן כלפי מטה ל-2,313 שקלים.

• אקסון מצטרפת לאנרגי'אן בקידוח ראשון לחיפוש גז ביוון מ-1981
• לאור מהלכי אופק+ מורגן סטנלי מעלה תחזית למחיר הנפט
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אקסון מצטרפת לאנרגי'אן בקידוח ראשון לחיפוש גז ביוון מ-1981

נציין עוד, כי פריד גם הורידה בשיעור קל את מחיר היעד למניית ישראמקו מרמה של 84.8 אגורות ל-81.3 אגורות. עם זאת, פריד עדיין רואה אפסייד בנייר - בשיעור של כ-7%.

לסיכום, פריד מציין כי "הסנטימנט במחירי הנפט בטווח הקצר אינו תומך בשווי. לנו נראה, כי למרות הירידות מוקדם לאסוף מניות".